浅议我国金融衍生产品的风险防范

文章以金融衍生产品的风险类别为切入点,分析了我国金融衍生产品风险的成因,在此基础上,提出了我国金融衍生产品风险的防范措施.     

金融衍生产品风险的来源探析

随着全球经济的发展和经济一体化进程的加快,金融衍生产品市场正在急速发展。目前,金融衍生产品已经成为国际金融市场蓬勃品发展的主要动力,以及国际金融市场的主要组成部分。金融衍生产品同时是一把双刃剑,合理的利用其是分散风险的一种重要工具,过度的对其进行创新衍生会使其具有扩增风险的作用。本文首先论述了金融衍生产品所涉及的风险种类,然后对其风险的来源进行了分析。     

浅析上市公司使用金融衍生产品的现状及对策建议

（一）上市公司使用金融衍生产品的现状目前上市公司使用金融衍生产品的深度和广度都较为有限,仍存在较大的提升空间。以2012年数据为例,截至2012年年底,我国境内上市的所有非金融上市公司（2452家）中,约有7.50%的公司使用了金融衍生产品。其中,远期合约是使用较为广泛的金融衍生产品,其次是期货合约、互换（掉期）协议和期权合约。平均来看,约有3.87%的非金融上市公司使用了远期合约;约有2.73%的非金融上市公司使用了期货合约;使用互换（掉期）协议和期权合约的非金融上市公司比例分别占1.96%和0.86%。经分析发现,上市公司使用远期合约和期权合约主要管理汇率风险,使用期货合约主要管理商品价格风险,使用互换（掉期）协议主要管理利率风险。在实践中,某些上市公司会使用金融衍生产品的组合来管理各种不同类型的风险,尤其是航空公司,由于贷款购买飞机、航材、航油和业务跨境导致其收入及成本包含多种货币等因素,航空公司通常会持有外汇远期合约、燃油期货合约、利率互换协议等来管理汇率风险、燃料价格风险和利率风险等。公司使用金融衍生品的数量和比例在不同的国家之间存在显著差别。以美国为例,大约有63%的美国公司使用了金融衍生产品,相比之下,我国上市公司中使用金融衍生产品的公司比例偏低,与发达国家差距较大,这与我国同期的GDP规模和经济发展水平严重不符,制约了我国金融衍生产品市场的发展规模和上市公司的国际化水平。     

商业银行金融衍生产品会计核算的主要问题及对策

2004年2月4日．银监会为了规范国内金融衍生交易的发展．正式颁布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》,对衍生交易的准入和风险控制等进行了规范．并允许合格的外国银行分行开展衍生业务．银行间在争夺金融衍生产品市场、客户等方面的竞争日趋激烈。以银行为主的金融机构越来越多地运用衍生产品交易以规避风险和增加收入。我国商业银行有关金融衍生产品的会计核算准则基本为空白．造成了商业银行对金融衍生产品的会计核算和披露方面不规范．各银行间缺乏可比性．相对于有较严密的核算办法和风险控制手段的外资银行而言。中资银行在起跑点已经落后。主要问题集中表现在以下四个方面：     

金融衍生市场的风险与防范

金融衍生产品交易作为一项创新型金融业务,其风险和规范发展一直是监管当局和商业银行十分关注的课题。本文着重分析金融衍生工具的潜在风险,并对其风险防范措施进行了探索。     

金融衍生产品法律风险及其管理分析

我国社会现代化程度逐渐加深,各行各业的发展水平呈现前所未有的上涨态势,部分行业为了增加经济效益存在大量违规操作现象,严重影响了我国的社会安定和团结发展。特别是金融行业存在的法律风险问题,直接决定了我国社会的整体竞争实力。因此,文章针对金融衍生产品法律风险及其管理措施展开详细分析,为提升我国整体社会实力和金融衍生产品质量奠定坚实的基础。     

金融危机与金融衍生产品的健康发展

美国金融危机与金融衍生产品有着密切的联系，金融衍生产品的过度创新加大了本轮金融危机的波动。因此．如何健康发展金融衍生产品、如何防范衍生金融风险成为目前世界各国关注的重要问题。本文在分析美国金融危机根源的基础上．结合金融衍生产品两面性的特点和我国金融市场的现状，指出保障我国金融衍生产品的健康发展应注意的问题。     

金融控股集团财务风险传导测度研究

一、引言随着我国金融业的深度改革,金融控股集团(Financial holding company,后文简称FHC)家族将进一步壮大。FHC不仅需要面对各种金融业务所具有的一般风险,而且由于集团内部业务的整合,筹资、投资业务的复杂性及不断创新的金融产品,必然衍生出新的综合性财务风险。     

运用金融衍生工具为企业创造更大经济价值

作为我国大中型企业的总会计师,加强对金融衍生工具的学习和研究,运用金融衍生工具为企业创造更大经济价值,防范财务风险,具有十分重要的现实意义金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。早在1973年,以固定汇率为核心的布雷顿森林体系瓦解,西方国家普遍实行浮动汇率制,同时,很多国家也逐步放弃了对利率的管制。由于汇率、利率的双重浮动,衍生金融工具应运而生,并随着全球经济,金融逐步融合而运用日益频繁。金融衍生工具最初是用于规避风险,由于其具有以小搏大的杠杆作用,逐渐成为投资者赚取利润的绝佳手段。笔者拟以大连远洋运输公司2006年操作的利率掉期实际案例,浅谈如何运用利率掉期的金融衍生工具为企业创造更大经济价值和防范财务风险。     

金融衍生产品及其风险规避初探

近２０年来，金融衍生产品得到了日新月异的发展；大量多样的金融衍生产品的创立推出繁荣了金融市场，并使衍生产品市场在全球市场日益扩张。据１９９３年国际清算银行进行的一项有关金融衍生市场的调查表明：全球（含场外交易市场和交易所）每日金融衍生交易达到２３０３０亿美元，其他交易为１１４１０亿美元。金融衍生品的推出作为金融创新的主要体现，有效地降低了交易成本，提高了交易效率，并且对某些风险进行了规避，满足了投资者的需要，这也正是其得到长足发展的根本原因。然而在金融衍生产品迅速发展的同的，金融衍生市场的风险性…     

衍生金融工具创新环境下银行会计信息系统重构

20世纪70年代以来,衍生金融工具在金融创新中居于主导地位,金融创新的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险基本上都来自于衍生金融工具。衍生金融工具的出现对于促进全球经济发展、加强企业风险防范起到了重大的推动作用,同时也带来了震动世界的金融危机和风波。衍生金融工具所带来的金融创新风险使人们不得不反思我国商业银行如何构筑安全、高效的会计信息系统以防范金融创新风险的发生。     

构建会计视角下上市公司金融衍生工具风险监控体系的设想

在企业风险监控体制不完善的情况下，准则实施会诱发企业金融衍生工具的作业风险一本文就如何构建会计视角下我国企业金融衍生工具风险监控体系。特别是完善其内部控制体系提出了设想。     

金融衍生工具投资风险控制初探

金融衍生工具是在传统金融工具基础上衍化和派生的金融工具，是一种为了规避各类风险与获得投机利润，对于初始投资要求相当低的合约，同时也是企业规避各类金融风险的重要手段之一。除了期货之外，绝大多数金融衍生工具的交易隐藏着极大的投资风险。本文以分析金融衍生工具为基础，阐述了金融衍生工具投资风险的类别，并提出了控制金融衍生工具投资风险的主要策略。     

我国发展金融衍生产品市场研究

金融国际化和自由化的发展,促使由传统金融工具衍生出来的金融衍生产品不断创新。随着WTO的加入,我国金融市场对外开放程度将越来越高。因此无论从参与国际竞争还是从防范市场风险的角度考虑,发展完善金融衍生产品市场具有重要意义。本文对发展我国金融衍生产品市场的若干问题进行了探讨。     

我国金融衍生产品会计问题研究

随着我国加入WTO,金融企业的业务创新步伐逐步加快,金融机构表外业务的占比和风险也日益加大。面对股票、期权等一系列新兴的金融衍生产品,非常需要有一套完整、统一的金融衍生产品会计核算理论来指导、规范各项金融衍生产品业务。本文在此对传统会计理论与IASC会计理论进行了比较分析,探讨了金融衍生产品会计的作用,并提出加快我国金融衍生产品会计制度建设的对策与建议。     

中国金融衍生产品的发展——美国金融危机与国企衍生品投资失败的教训

2008年,美国金融危机爆发,同年多家国企爆出因投资金融衍生品失败而发生巨额亏损,2009年3月国资委提出方案限制国有企业投资金融衍生品。2010年第三季度,中国出现了较为严重的通货膨胀。于是一些专家学者担忧金融衍生产品的发展会导致中国经济受损。中国要不要发展以及如何发展金融衍生产品已成为当前重要的问题。本文首先分析金融衍生产品给中美两国带来的灾难,重点分析了国企投资金融衍生产品失败的原因。其次,从金融衍生品的特性出发,指出中国发展金融衍生产品的必要性并介绍金融衍生产品在我国的发展现状。最后,根据东航等国企投资失败以及美国的经验教训,提出我国金融衍生品发展应注意的问题。     

金融衍生工具的市场风险及其管理--兼论中国发展金融衍生市场面临的风险及对策

20世纪90年代以来全球化的证券市场迅猛发展，这使得金融衍生市场的主要风险已从信用风险转向了市场风险。市场风险的度量是市场风险管理的基础。评估市场风险可以单独量化和控制市场风险中的每一种风险，但这样频繁调整的成本非常高，所以机构并不试图消除所有的风险，而更注重对风险综合评估分析，以决定风险是否可接受。本文将通过对金融衍生工具的市场风险及其管理的分析，探讨发展我国金融衍生工具市场所面临的风险，并提出相应的建议。     

从中航油事件探析衍生金融工具的风险

随着经济全球化的进程加快,中国企业所面临的竞争压力越来越大,利用衍生金融工具规避交易风险已成为企业的必然选择,然而企业在金融衍生产品市场上失手的现象屡见不鲜。本文首先基于中航油事件,然后分析了其发生巨额亏损的原因,最后提出了衍生金融工具风险的控制措施。     

积极稳妥地发展金融衍生产品的建议

目前全球金融衍生产品交易量巨大,已达到151万亿美元,有2万多种金融衍生产品在参与交易。中国银监会于今年2月公布的《金融机构衍生产品业务管理暂行办法》,是十分及时和必要的。它是适应加入WTO后,中外资银行在开拓市场、运用衍生产品交易规范地开展业务竞争的需要;是指导和促进中资金融机构开拓衍生产品金融业务的需要;是指导我国金融机构规避衍生产品风险健康发展的需要。衍生产品业务,对外资金融机构来说已有丰富的经验,对我国大多数中资金融机构来说,则是近几年来刚开拓的一项新业务。为此,了解它的发展历史,熟悉衍生产品的作用与负…     

从美国次贷危机看我国房贷金融衍生产品的发展

房贷金融衍生产品作为近些年才开始发展的金融衍生产品,其表面低风险高收益的特性使其受到国外市场的追捧。随着美国次贷危机的深入和全球金融危机的爆发,房贷金融衍生产品隐藏的负面效应逐渐出现在世人面前。本文以金融衍生产品CDO为例,分析了房贷金融衍生产品在此次危机中体现出的负面作用,同时分析概述了我国房地产贷款证券化发展的必要性与发展现状,在此基础上就未来中国房贷金融衍生产品的发展提出了一些政策建议。作者认为,不能因为房贷金融产品的负面作用而全面否定这种金融创新,特别是随着我国房地产市场的发展,房地产贷款证券化的趋势在我国是客观存在的。