对国有企业债转股的思考

<正> 债转股工作已历时一年,目前通过审定实施债转股的企业,已分别与有关金融资产管理公司签订了债转股协议。此项工作涉及部门多、政策性强、时间长,在实施过程中出现了一些认识问题,这里就债转股工作中存在的问题和企业如何利用好这项政策谈谈体会。     

特别策划——煤炭企业市场化债转股

<正>编者按:2016年,时隔17年后,国家实施新一轮债转股政策。在加快供给侧改革、"三去一降一补"的新形势下,煤炭企业怎样使用本轮市场化债转股政策,以时间换空间,降低企业杠杆率,缓解债务风险,赢得转型发展的关键缓冲期。《煤炭经济研究》第四期推出"煤炭企业市场化债转股"专题策划,邀请煤炭行业专家学者、煤炭企业债转股实践与探索者,深度解析我     

两轮债转股的比较及实施对策建议

通过比较2016年实施债转股与1999年实施债转股的背景、环境、方式,阐述了本轮债转股的特点,同时引用徐矿集团两轮债转股的做法为案例,对煤炭企业债转股及国有企业降杠杆提出了对策建议。     

走出债转股的认识误区 推进债转股的有效运作

<正> 为防范金融风险,促使国企走出困境,中国人民银行及四家国有商业银行、国家经贸委联合提出了债转股方案。方案提出一年来,国有工商银行、中国银行、建设银行、农业银行分别成立了华融、东方、信达、长城四家资产经营公司,并陆续与百十家企业签订了债转股的框架协议,从今年4月1日开始进入实质性操作阶段。由于债转股在中国是首     

谈国有企业债转股问题

当前国有企业面临着巨大的市场和竞争压力 ,又处在一个新旧体制的转轨时期。长期负债 ,必然使国有企业在资本市场上处于极其被动的地位 ,实现国有企业长期负债的债转股既可以使国有企业摆脱这种长期负债而又偿还无力的困境 ,又可以使贷款银行从沉重的不良资产的包袱中解脱出来 ,而且通过债转股还可以使国有企业实现资产重组 ,走向正常的融资渠道。债转股的范围包括 :一是 1996年以前发放的逾期和呆滞贷款 ;二是参加债转股的必须是以下一些企业 :“七五”、“八五”期间和“九五”前两年主要依靠商业银行贷款 (包括外币 )建成投产 ,因缺乏资…     

浅析债转股

<正> 随着信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司的相继成立和运作,银行不良资产的处理手段之一——债转股也受到关注。本文拟就债转股的积极作用、应注意的问题及其在银企改革中的定位加以探讨。 一、债转股的实质 债转股是由金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转     

煤钢债转股加速落地 有色等过剩产能行业正探路

<正>中钢、太钢、马钢、安钢、酒钢、同煤集团、阳煤、陕西焦煤……从2016年下半年以来,尤其是进入2017年以来,在以钢铁、煤炭行业为代表的过剩产能行业,一批以降低企业杠杆、化解债务风险为主要目的的债转股方案密集落地。根据公开资料,中国建设银行(以下称"建行")是本轮债转股较早的实践者,也是截至目前签订债转股协议较多的银行之一。3月16日,中国建设银行债转股     

债转股不是“唐僧肉”和“胡椒面”

<正> 债转股作为化解金融风险和国有企业解困的措施,是一项重大的举措。但债转股不是免费午餐。 国有资产历来是“唐僧肉”。过去,不少企业通过财政和银行获得资金,从一开始就没有还的打算。这就养成了一种“赖债”恶习。所以说,“赖债”不是债转股可能出现的现象,而是为数不少的国有企业的老毛病。目前,不在国家确定的债转股范围内的企业也在积     

债转股是国企建立现代企业制度的助推器

本文分析了国企当前的形势和债转股对国企产生的效应。说明国企债转股符合三年脱困的目标，是国企建立现代化企业制度的助推器，并就国企债转股可能出现的问题提出了相应的解决对策。     

攀钢优化结构 再创国企辉煌

<正> 攀枝花钢铁(集团)公司,在中央搞好国有大中型企业的精神鼓舞下,运用债转股和技改贴息等政策,优化结构,转换机制,促进产品升级,提高市场竞争力,加速三年解困,五年步入良性循环,跃马扬鞭迎挑战。他们的主要举措有三方面。 一是抓住债转股机遇,建立现代企业制度,优化组织结构。首先是设立股东会、董事     

煤炭企业实施债转股的若干问题探讨

回顾了美国、日本、印度和我国1999年债转股的实践效果,阐述了债转股过程中的经验和教训,明确了新一轮债转股应遵循的4条原则,市场化原则、法制化原则、规范化原则和谨慎性原则,提出了在新一轮债转股下煤炭企业的筛选标准,指出了新一轮债转股面临的4个现实问题。     

国有企业债转股运行机制存在的问题及对策

作为国企改革的一项重要措施，国务院于1999年3月决定对部分国有重点企业实行债转股。4年后的今天，人们关于债转股的讨论也似乎平淡了许多，但债转股的实施对企业带来哪些影响始终说法不一，比较普遍的观点认为债转股解决了国有企业的债务负担，改善了国有企业的资产负债结构和融资环境，实现了国有企业三年扭亏脱困的目标。笔者有幸参与了国有企业的债转股工作及债转股后的实施工作，想结合自身体会谈一点粗浅的看法。     

合钢债转股5.68亿元

<正> 近日,合肥钢铁集团公司(简称合钢)与三家资产管理公司就所欠工商、农业、建设三大银行贷款5.68亿元债转股事宜正式签署了协议。三家资产管理公司的债转股数额分别为:中国华融资产管理公司39040万元,中国长城资产管理公司13571万元,中国信达资产管理公司4231万元。债转股后,合钢的资产负债率从61.93％降至44.1％,每年减少利息支出约3500万元。据悉,合钢是安徽省第一家正式签署债转股协议的企业。     

煤炭企业市场化债转股的调查及建议——以山东能源集团为例

实行市场化债转股是企业降低"杠杆率"、轻装上阵的重要选择,国家专门出台政策予以鼓励。在对山东能源集团这个全国煤炭行业首单市场化债转股分析的基础上,探讨本轮市场化债转股与上一轮债转股的区别,分析企业参与市场化债转股的条件,从科学评估中提出完善市场化债转股的建议。     

企业“债转股”问题浅析

对符合条件的国有企业实施债转股,是党中央、国务院为推进国有企业改革,化解金融风险采取的一项重大战略举措。一、正确认识“债转股”的必要性1.债转股的作用。所谓债转股,就是金融机构将对企业的不良债权转换为股权,即变为对企业的投资,其实质是金融机构的一种债权重组方式。债转股的作用在于:(1)在相当一段时间内,免除了企业的债务本息支付负担,可以较快地转换不良资产;改善企业财务结构,增强企业筹资能力。(2)将债权直接转换为股权,基本不涉及现金流动,对企业正常经营很有利。(3)在资本市场和产权市场日趋完善的情况下,随着债转股企业盈…     

债转股:能否转出一片新天地?

被媒体誉为“国企改革最大动作”的“债转股”，经过较长时间的酝酿，终于浮出水面。最近，国务院原则通过了《关于实施债权转股权的若干意见方案》。目前国家经贸委、中国人民银行按照《方案》要求，正在紧锣密鼓地操作之中。那么，债转股能否转出一片新天地？成为社会各方普遍关注的热点问题。不容置疑的积极效应债转股，在８０年代解决拉美国家债务危机中曾大显身手。从我国的国情看，实施债转股，不失为一种现实的选择。实施债转股是搞活国企的一张“王牌”。今年是国企三年脱困的第二年，千头万绪的国企改革难点中，“巨额债务”是一道…     

债转股审计中的几个重点

目前,享受债转股政策的企业大多是一些债务负担比较沉重的国有大中型企业或控股公司。对于这些企业来说,进行债转股是摆脱困境、减轻负担、合理优化资本结构、提高经济效益的一条有效途径。而债转股审计也随之成为注册会计师审计的一个新的业务增长点。 企业债转股是一项政策性很强的工作。因此注册会计师进行债转股审计时必须加强这项工作的     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而实行的一项重大措施，债转股是一个特定概念，作为特定概念的债转股目前已经基本结束，债转股后的关键，是如何转换企业机制，提高企业效益，实现股权变现，减少债转股中的损失。     

立足企业发展搞好债转股工作--关于宝钢集团梅山公司债转股工作的一点思索

1999年9月17日,宝钢集团梅山公司与中国信达资产管理公司就梅山公司债转股框架协议进行签约仪式。梅山公司从而成为全国第三家、冶金行业首家债转股企业,12月9日又分别与国家开发银行、中国东方资产管理公司进行了签约。实施债权转股权后,梅山公司账面资产负债率由76.52%下降为40%左右,2000年初转股停息,当年扭亏。到2003年净资产收益率为6%左右。本文就梅山债转股工作进行初步探索。　　一、有关债转股的概况　　梅山公司是上海宝钢集团下属的全资子公司,是一个拥有总资产108亿元的特大型钢铁企业。经过30年的建设、生产与经营,炼铁前的各…     

著名经济学家董辅(礽)撰文:债转股不是免费的午餐

债转股:两方面需要 实施债转股是来自两个方面的需要:一个方面是来自国有商业银行的需要,这就是它们在经营中积累了对国有企业的大量不良债权,如不处理,银行面临巨大的风险;