评保护中小投资者利益的制度建设--从分类表决机制到《证券投资者保护基金管理办法》谈保护中小投资者利益

保护中小投资者的合法权益是证券市场监管的核心,也是证券市场健康运行的基础。从分类表决机制的出台到《证券投资者保护基金管理办法》的颁布体现了政府对中小投资者利益保护政策的落实,也是投资者利益保护方面的制度建设的一大跨越。分类表决机制赋予了社会公众股东在公司重大决策问题方面说话的权力,《证券投资者保护基金管理办法》则为投资者撑开一把利益保护伞。     

证券立法与投资者合法权益保护

保护投资者合法权益是实现证券市场健康发展的基础和重要保障。保护投资者权益不仅需要在证券立法中合理界定投资者合法权益的范围，确定投资者合法权益保护的限度，而且要根据我国证券立法现状和违法情况，完善法律制度和法律框架建设，提高证券立法的可操作性，加大对违法违规行为的打击力度，建立有效的民事诉讼和民事赔偿制度。     

我国证券市场中小投资者权益的法律保障

中小投资者权益受侵犯是我国证券市场一个突出问题,法律规制是中小投资者权益保护的有效途径.新兴市场法律规制的有效执行需要加强政府监管.我国证券市场要真正保护好中小投资者的权益,必须在法律规制与政府监管方面,进行有效保护投资者权利的核心制度安排,基于投资者本位进行制度设计,完善投资者保护的法律框架,构建强有力的监管架构,建立完善的证券监督体系.     

浅谈优化我国证券市场的投资环境

我国证券市场投资环境存在着市场法律制度缺陷、证券监管错位、信息咨询窗口诚信缺失等问题,应适时修订《证券法》,建立“中小投资者保护协会”、建立成立“证券警察”、“证券法庭”来完善证券市场法律制度;树立科学监管理念,提高监管水平来完善证券市场证管体系,以及做好证券市场信息披露、证券咨询,以优化我国证券市场的投资环境。     

关于我国证券民事赔偿责任问题的法律思考

我国证券市场经过十余年的迅猛发展，取得了巨大的成就。然而，由于片面重视证券市场的公法治理，轻视和缺乏私法保护，致使证券民事责任制度的建立滞后于证券市场发展的客观要求，对投资者的权益缺乏有效保障，严重挫伤了投资者的信心和投资积极性，阻碍了证券市场的发展。因此，应扩大证券民事责任的范围，完善证券法的相关规定，以相应的司法解释强化证券法的可操作性，从而完善我国证券民事赔偿责任制度。     

对我国《证券法》民事责任制度的几点看法

自从我国证券市场从1990年建立以来,作为宏观经济的晴雨表,在一定程度上发挥了筹资功能、投资功能和资源配置功能,但是,在这个过程中,各种证券违法违规行为也屡禁不止,比如象虚假陈述、内幕交易、操纵市场等,严重侵害了广大投资者利益.由于广泛重视证券市场的公法治理,轻视和缺乏私法保护,致使证券违法违规行为所导致的民事侵权赔偿责任制度的建立落后于证券市场发展的客观要求,对广大投资者的权益缺乏有效保障,严重挫伤了广大投资者的信心和投资积极性,阻碍了证券市场发展.我国于2005年修订了<证券法>,新<证券法>修订的一个重要指导思想就是要加强对投资者,特别是中小投资者权益的保护力度,强化证券违法行为的法律责任.虽然所规定的民事责任制度与以前相比较有很大的进步,但毋庸置疑,还是存在一些缺陷.     

我国证券投资者权益保护问题研究

目前,我国证券市场对证券投资者保护的法规尚不健全,法律的执行力不够;证券市场监管机制也不完善,上市公司特殊的股权结构,以及投资者自我维权意识的不足,使得投资者的权益容易受到侵害.本文认为,要有效保护证券投资者权益,应进一步加大证券市场投资者保护法规建设力度,加强外部行政、司法干预及行业监管,建立行业自律和投资者赔偿机制...     

浅析我国证券民事诉讼问题

随着我国证券市场的不断发展,原先的证券民事诉讼制度的弊端也不断出现,为了更好地解决证券民事纠纷,应建立和完善证券民事诉讼制度。在证券民事诉讼中,应扩大案件的受理范围,取消诉讼的前置程序,建立集团诉讼模式的形式来解决证券民事纠纷,从而更有效地保护中小投资者的利益。     

浅议信息公开制度对证券市场风险的控制

证券市场监管法律制度对证券市场的风险控制，必须以完善的信息公开制度为核心。信息公开制度对增强证券市场的透明度，防止内幕交易、欺诈客户和操纵市场的行为，保护投资者的合法权益，发挥证券市场的运作效率，减少市场风险，都有非常重要的作用。我国对证券信息公开的现行监管仍存在制度不完备，程度操作性差等诸多弊端，亟待进一步完善。     

短线交易归入权制度初探

短线交易制度对于规范证券市场的公平交易、保护投资者的合法权益有着重要的意义和深远的制度价值。该制度是一个舶来品,是我国学者和立法者在探讨研究美国、日本以及台湾地区关于短线交易制度的基础上,结合中国证券市场发展现状所做的有关规定。我国证券市场的发展只有短短的二十多年,发展迅猛,也呈现出颇多问题,尤其在证券交易方面。我国1993年《股票发行与交易管理暂行条例》引入该制度,1999年《证券法》对该制度进行了一些修订,2006年《证券法》在结合证券发展中出现的一些问题,对该制度进一步修正。短线交易制度在我国规定相比较国外来说,规定还是十分模糊,以至于在此类案件处理上存在很多问题。     

论证券公司与投资者之间的法律关系

明确证券公司与投资者之间法律关系，有利于保护投资合法权益，是科学建立证券法律制度，加速证券交易流转和稳定证券秩序的需要。本文作者认为，在我国证券市场上，证券公司与证券投资者之间的法律关系有：（1）若代投资者买卖证券行为，则为行纪关系；（2）若为中介，则为居间关系；（3）若为“代人理财”，则属于信托关系。此外，证券公司自营业务过程中与投资者进行证券交易，则属于买卖关系。     

媒体在证券市场虚假陈述的法律问题研究

证券市场具有高度风险性,对相关信息又具有极强的敏感性,信息公开和真实是投资者合法权益的基本保障。媒体在证券信息传播过程中起着不可替代的作用,但同时由于各种因素的影响,也可能成为虚假信息的传播者,因此如何规范媒体行为、保护投资者利益就成为重要的法律问题。本文系统、全面地剖析了我国媒体在证券市场虚假陈述行为,同时介绍了美国相关法律规定。文章归纳了媒体在证券市场虚假陈述的表现形式,分析了媒体的主观过错,论证了如何认定投资者的损失,最后,阐明了媒体虚假陈述与投资者损失的因果关系。     

我国证券民事赔偿问题探讨

随着我国证券市场的发展,证券民事赔偿问题日益突出,主要问题就是证券民事赔偿的直接法律依据不充足,受理证券民事赔偿案件的司法技术标准未能确定,对维护公司和投资者的利益具有重要作用的股东代表诉讼制度还有待形成.需要在实践中不断完善我国的证券民事赔偿法律制度.     

我国证券民事赔偿制度的思考

修订后的《证券法》、《公司法》,进一步加大了对投资者权益的保护力度,增加和完善了证券市场违法行为民事责任条款,为证券投资者民事赔偿提供了法律依据和保障。本文从我国证券民事赔偿司法救济体系及存在问题入手,探讨进一步建立和完善证券民事赔偿市场救助机制,从而建立投资者权益保护长效机制。     

保护社会公众投资者利益是破解证券市场危局的关键

目前由于法制不健全、税负过重、股权分置、上市公司财务造假及违规屡禁不止、证券民事诉讼举步维艰、市场扩容过快等原因,投资者利益受到严重侵害.促进证券市场的健康发展必须真正把保护投资者利益放在证券市场发展的首要位置,完善立法,减轻税负,改革股东大会表决机制,严惩违规上市公司,改革审理制度,放缓扩容速度.     

强制性信息披露--证券市场的责任机制

当前证券业界正推行以强制性信息披露为核心的证券发行核准制,这是一场深刻的制度变革。同时,业界正在反省我国证券市场由最早的“原野”、“琼民源”,到“红光”、“大庆联谊”、“郑百文”、“猴王”,到“银广厦”和“ST张家界”等披露重大虚假信息欺诈投资者的案例。证券市场出现害群之马,在中西方证券市场都难幸免。本文拟在阐述核准制变革的基础上,总结经验,借鉴美国注册制度的监管理念,探讨如何建立我国证券市场强制性信息披露的责任机制。     

QDII虽开闸 信托公司仍举步为艰

QDII是Qualified　domestic　institutional　investor（合格的境内机构投资者）的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII（Qualified　foreign　institutional　investor）一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。     

中小投资者利益保护的多维分析

随着我国证券市场的不断发展,投资者特别是中小投资者的利益保护变得越来越重要,可以说,对中小投资者利益的保护是证券市场存在和可持续发展的源头和根本。本文从法律环境的培植、公司治理的优化、信息披露的制度化三个堆度来总结探讨中小投资者的利益保护问题,以期能够得出一些有意义的认知。     

保护社会公众投资者利益是破解证券市场危局的关键

目前由于法制不健全、税负过重、股权分置、上市公司财务造假及违规屡禁不止、证券民事诉讼举步维艰、市场扩容过快等原因，投资者利益受到严重侵害。促进证券市场的健康发展必须真正把保护投资者利益放在证券市场发展的首要位置，完善立法，减轻税负，改革股东大会表决机制，严惩违规上市公司，改革审理制度，放缓扩容速度。     

关于投资者保护基金若干问题的思考

设立投资者保护基金是证券市场的一项重要制度创新,但目前我国投资者保护基金的有关制度安排还需要进一步予以明确.为此,文章从多方面进行了探讨,并提出了相关对策.