金融衍生工具在信用风险管理中的运用

信用衍生工具是用来交易信用风险的金融工具，在使用信用衍生工具交易信用风险的过程中，信用风险从金融工具中被剥离，使信用风险和该金融工具的其他特征分离开来。信用衍生工具的交易者主要有银行、保险公司、企业和基金经理等。他们希望通过交易来满足信用风险管理的需要，如管理信用额度、监管资本的冲抵情况、降低风险率、提高资本回报、管理资产负债表、进行组合避险等。本文介绍了信用违约互换等四类信用衍生工具，通过举例的方式描述了银行等交易者可以如何运用这些工具来达到以下目的：包括控制贷款、信用卡、票据信用风险、提高资本回报率等。     

立足金融风险破解“两重难题”——浙江在中小企业贷款上的成功探索

为什么中小企业融资问题一直成为人们关注的焦点。这是因为中小企业在现有的银行贷款体制下，很难贷到钱，特别是那些创新创意类的科技型中小企业，获得银行贷款更难。在民营经济发达的浙江，中小企业约占全部企业数的99．9％。其良性发展对经济增长、劳动就业、构建和谐社会等具有重大而深远的战略意义。然而，据浙江银监局调查，有56．1％的中小企业贷款申请因无法落实抵押担保而被否决，社会信用状况以及银行市场定位、经营理念和信贷管理体制也是中小企业贷款难的原因。     

台湾中小企业的融资困境

台湾中小企业的发展对台湾经济的发展有巨大贡献。到去年底,中小企业生产总值占总额的比率已上升至45．5％。但由于中小企业本身的资本规模较小、财务制度不够健全及担保品不足等特性之局限,台湾的中小企业也面临着资金融通的难题,尤其是去年底岛内爆发的企业财务危机,使中小企业面临的融资困境更为严峻。1．资全供给渠道1．1台湾中小企业银行对中小企业的市场占有率小台湾中小企业银行建立于1979年,目前有6家,分行有200多家,主要分布在新竹、台南、高雄。花莲和台东等地区。由于中小企业银行的主要任务是供给中小企业中长期信用,协…     

巴塞尔新资本协议框架下的信用衍生工具设计研究

以转移信用风险为核心的信用衍生工具，可以有效地解决风险分散和业务扩张间的“信用悖论”，提升银行的风险管理水平和灵活性。对交易结构、衍生风险和定价方法进行科学设计，是信用衍生工具有效发挥作用的基础。本文对巴塞尔新资本协议认可的信用违约互换．总收益率互换和信用关联票据三种信用衍生工具的交易结构、衍生风险、定价模型和定价的影响因素进行了综合研究。     

保留现金使用的必要性研究——基于青海农牧区老年人运用智能技术困难的研究

现金和非现金支付有机共存可以使社会总交易费用更低,两者之间虽然存在竞争,但本质上是互补关系。现金是国家为社会公众提供的公共物品,是无风险的支付工具和安全资产,国家以法律和国家信用保障现金作为法定货币的地位。任何依赖市场的非现金支付工具或多或少地存在风险。货币的职能、制度经济学的总交易费用、行为经济学以及青海农牧区的现实均需现金。同时,国际一些国家也因保护弱势群体、考虑支付安全等诸多原因保留现金。为居民保留现金可以降低交易总费用、促进预算控制和提升居民的安全感。     

我国信用卡透支法律控制问题研究

信用卡恶意透支破坏良好的社会信用关系，社会信用危机使得信用卡作为支付手段的功能被极大削弱。目前，我国的信用危机到了相当严峻的程度，长此下去．将严重破坏人们的商品交易信心．导致经济秩序混乱。影响整个国民经济的发展和人们的日常生活安全。本文从以下几个方面提出了信用卡恶意透支风险的法律控制方法。     

台湾中小企业融资经验及思考

台湾中小企业融资体系是在政府政策指导下形成的，是台湾整体金融体系的有机组成部分。中小企业是台湾经济体系中重要的一环，占企业总数97．8％左右。由于中小企业在台湾经济中的极端重要性而且融资又相对困难，台湾政府一直对中小企业融资辅导方面予以极大重视，形成了以中小企业银行与一般银行等金融机构为骨干，再配合中小企业信用保证基金，省属行库中小企业联合辅导中心与各行库中小企业服务辅导中心共同组成的中小企业融资体系。     

中国台湾为环境保护产业制定优惠贷款政策

台湾当局一向注重经济发展与环境保护兼筹并顾，也要求银行配合办理贷款时，中小企业信用保证基金可提供信用保证以帮助中小企业取得银行贷款。政府特为中小企业设立专业银行，开办中小型民营企业改善安全卫生设施贷款，凡符合劳工安全卫生法第四条规定，且经合法登记并参加劳工保险，继续经营满半年的中小企业均可申请c贷款限用于以下6种用途：1．作业环境改善之通风设施。2．作业环境测定之采样与分析设备c3．安全设备（机构安全防备、爆炸火灾及腐蚀防止、坠落灾害防止、电气安全防落、高压气体及危险性机构、设备、安全防护设备）。4．…     

略论天津中小企业发展环境与支撑体系的构建

一、从滨海新区开发开放看中小企业的创新发展 有关数据表明，占全国企业总量99．3％的中小企业是我国国民经济的重要力量。“十一五”期间，我国GDP的55．6％、工业新增产值的74．7％、社会销售额的58．9％、税收的46．2％以及出口总额的62．3％，均是由中小企业创造的。我国65％的发明专利、75％以上的技术创新、80％的新产品也是由中小企业完成的。中小企业无疑构成了我国经济发展的主要力量。从地区分布来看，我国中小企业主要集中于广东、江苏、浙江、山东、上海、福建等省份，成长型中小企业数量占全部成长型中小企业的61．81％。而500家最具成长性中小企业则主要集中在浙江、江苏、山东、广东、上海、福建6省市，其所占比例为全部500家企业的68％，浙江一省独占21％。以上数字表明，凡是经济发展活跃的省份或地区，无不以中小企业的强势发展为重要特征。同样，中小企业的长足发展又为该地区的经济发展注入了生生不息的活力与动力。     

诚信环境的建立保障中国电子商务安全健康发展

电子商务这种新的商务活动模式已逐渐被企业和大众所接受,但是由于电子商务交易平台的虚拟性和匿名性,安全、诚信、物流以及支付等问题成为制约电子商务发展的瓶颈。尤其是在电子商务的发展中。个人和企业的交易风险,买家付款后不能及时得到商品,卖家卖出商品不能保证收到货款,商品质量问题,网上重复拍卖问题等等,都屡屡发生,而这些问题的解决都与一个国家信用体系的保障有极大的关系。我国目前在法律法规、政策、标准等方面对电子商务保障环境有一定程度的重视,网络基础建设、信用体系、安全认证、在线支付、现代物流等电子商务运行环境建…     

切实规范银行承兑汇票

银行承兑汇票是一种将商业信用与银行信用结合起来的信用支付工具，是银行对外信用担保的一种形式：商业汇票在经银行承兑后强化了票据信用的可靠程度。承兑申请人在资金紧张的情况下申请签发银行承兑汇票，既解决了自身的资金问题，又保证了收款人能够安全及时地收回货款。银行承兑汇票已在商业领域得到较为广泛的使用和发展。但在推行银行承兑汇票结算过程中也存在不少问题。     

企业集群与提高中小企业核心竞争力

20世纪以来随着科技与经济的发展，中小企业以其对市场变化反应迅速等优势．在各国各地区经济中占据举足轻重的地位。人们愈来愈认识到，一个国家和地区的经济有没有活力在很大程度上取决于中小企业状况如何。截止2004年底，中国在工商部门登记注册的中小企业已超过360万家，个体工商户2351万家，占全国企业总数的99．6％。中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的58．5％．     

科技型中小企业融资的制约因素--兼述技术创新基金的重要作用

统计资料表明，目前我国科技型中小企业已从1992年的2．6万家上升到现在的10．1万家，年均增长16．2％；从业人员由56万增加到644万．年均增长31．8％；技工贸总收入由297万元增加到1．85万亿元，年均增长58．2％；资产总额已达到2．48万亿元；企业平均资产规模达到2458万元；占全国工业总产值的比重已达10％。科技型中小企业的快速增长有力支撑了国民经济持续、稳定、快速的发展。但是科技型中小企业在发展中的一些问题也逐渐显现出来，其中最为突出的就是融资问题。据上海银行对上海2700家科技型中小企业的调查，反映融资困难的占68％，反映融资很困难的占14％，反映融资无困难的仅占18％。在对停产的科技型中小企业的调查中，有47％的企业是因为资金短缺而停产，占停产原因的第一位。     

317.56% 等

2013年移动支付出现爆发式增长，移动支付的笔数和金额同比增幅双双超过200%，是当年电子支付笔数和金额中增速最快的一块。央行数据显示，2013年，全国共发生电子支付笔数和金额同比分别增长27.40%和29.46%。其中，网上支付笔数和金额增幅为23.06%和28.89%；电话支付业务笔数和金额分别下降了6.59%和8.92%；移动支付笔数和金额同比分别爆增212.86%和317.56%。事实上，由于二维码支付等技术嵌入手机银行客户端，对手机银行的普及起到了推广作用，目前多家银行主推的移动支付工具都是二维码支付。在增势迅猛的移动支付领域中，商业银行二维码支付无论是交易笔数还是交易金额占比都较小，还有很大的潜力和空间可挖掘。随着商业银行对其的日益重视，二维码支付的春天正在悄然到来。（中国时刻网）     

台湾的金融市场

一、货币市场 在台湾货币市场上流通的信用工具,有国库券、商业本票、银行承兑汇票及可转让定期存单等四种。为了提高资本市场信用工具的流动性,活跃其在次级市场上的交易,台湾政府也准许到期日在一年以内的公债、公司债及金融债券可以在货币市场上进行交易。从1993年以来,台湾的商业本票迅速发展,取代了位居首位的可转让定期存单,在货币市场上所占比重达48.9％。另外,为推行金融自由化政策,财政部于1992年开放银行兼营票券业务,以往短期票券业务由中兴、国际、中华等三家票券金融公司经营,现已核准多家银行办理票券经纪、自营业务。     

以物流撬棍扩张中小企业融资瓶颈

改革开放以来，中小企业发展迅速，是我国市场经济的重要经济主体。中小企业所创造的最终产品与服务价值、出口总额、缴纳税收与就业人数，分别占全国的58．5％、683％、50．2％与80％以上，是中国经济增长中最活跃的一部分。天津市中小企业数量占99．1％，产品销售收入占552％、产值占572％、     

县域中小企业信贷融资难成因与对策

通过调查深入分析了县域中小企业贷款难的成因，提出了“加强信用环境建设，保障银行信贷资金安全、高效、运营；积极疏通货币政策传导渠道，充分发挥人民银行‘窗口’指导作用；商业银行创新金融产品，加大对中小企业的支持力度；构建金融服务体系，拓宽中小企业融资渠道；中小企业提升管理水平”等对策建议。     

外资觊觎中国出口信贷市场

多年来，全球“车间”一直在向亚洲、特别是中国转移。但全球制造业的一些辅助工具，却没能以同样的速度跟进。 其中的一种工具就是针对欠款风险的信用保险。每年，（全球）制造商都要从私人机构购买短期保险，以保障其价值2万亿欧元（合2．635万亿美元）的发货订单。这还不包括政府担保的部分一政府提供的担保没有私人市场的规模那么大。这些保险大部分被西欧企业买走。去年，在购买的所有信用保险中，欧洲企业占了80％，相比之下，亚洲买家仅占了微不足道的3％。     

发展信用衍生工具交易推动银行化解信用风险

信用衍生工具在银行信用风险管理中具有独特的作用，但是，目前在我国发展信用衍生工具交易，帮助银行降低信用风险，存在着监管困难、引发新风险和信息不对称等制约因素。应该遵循“大胆探索，稳步发展；提高质量，加强内控；积极引导，强化监管”的方针，推动信用衍生工具交易发展，促进商业银行不断分散信用风险。     

从珠三角看中小企业发展的内在短板

中小企业日渐成为我国经济生力军，其数量（占99．8％）、税收（占502％）、创造的社会价值（占58％）、和提供的就业机会（占75％）都不断增加。实践证明中小企业是促进经济持续发展的主要推动力。但自08年至今，我国中小企业不同程度陷入发展僵局，各地政府积极出台政策促其发展，可收效差强人意。从笔者对珠三角中小企业的调研发现，要真正卓有成效扶持中小企业发展，应尝试把目光转向制约这些企业自身发展的内在短板。