我国上市公司募集资金投向变更研究

本文以 2 0 0 0年度发行股票融资的 3 2 2家上市公司为研究样本 ,首次将募股资金投向变更区分为隐性变更和显性变更 ,分析得出的主要结论是 :(1 )我国上市公司普遍且较大程度地变更募集资金投向 ;(2 )IPO公司的变更面和变更程度比配股公司和增发公司更突出 ;(3 )隐性变更比显性变更更严重 ,上市公司资金闲置问题突出 ;(4)上市公司资产规模与资金投向变更呈显著负相关 ;(5)四重约束缺失是导致上市公司变更募资投向的主要原因 ;(6)从短期看 ,变更募资投向对上市公司业绩有较明显的影响。论文最后提出了若干政策建议     

我国上市公司募集资金投向的逆向选择

文章利用162家上市公司的样本数据,通过统计描述和多元线性回归分析证明:上市公司募集资金投向的多元化程度与投向变更程度存在着正相关关系,与发行后公司业绩变化情况存在着负相关关系.因此,市场对募集资金投向的"单一化偏好"存在合理性.由于市场存在"单一化偏好",上市公司会进行逆向选择,从而导致募集资金投向呈现非正常的"单一化趋势".市场和上市公司在信息披露上的博弈有可能导致"坏的"纳什均衡.一味加强监管,可能会增加逆向选择的发生几率,要解决募集资金运用绩效低下的问题,必须树立适度约束的监管理念.     

对上市公司变更募集资金投向信息披露的建议

随着我国证券市场的不断发展壮大 ,上市公司募集资金规模的日益增大 ,上市公司充分、完整披露变更募集资金信息 ,对证券市场的健康发展至关重要。文章以沪市部分上市公司为样本 ,列示了变更募集资金投向信息披露的情况 ,分析了变更募集资金信息披露中存在的问题 ,并提出了改进的建议     

我国上市公司IPO募集资金投向变更原因分析

近年来,我国上市公司IPO募集资金投向变更的问题越来越严重,其中的原因很多,但是对于上市公司IPO募集资金投向变更这一现象发生的具体原因并没有被很好的解释和说明,所以对于如何解决这一问题也不能被很好回答。本文采用规范分析的方法对于上市公司IPO募集资金投向变更的原因进行分析。     

农户资金投向的新趋势

我国是个农业大国,农村千家万户资金投向的变换,对宏观经济运行具有极大的影响。因此,研究农户资金流向的新特点、新趋势。实施改善投资环境的政策和策略,解决农民家庭消费中出现的带有倾向性的新问题,对于促进农村经济稳定、协调、持续增长,实现“治理整顿、深化改革”目标具有重要意义。最近,我们在山西省运城地区进行了调查,做了一些初步分析     

我国上市公司募集资金变更投向的市场反应研究

上市公司频繁变更募集资金投向对我国资本市场健康、稳定发展将产生不利的影响。从理论上讲，当上市公司变更募集资金投向时，逆向选择的结果将导致投资者只愿意对变更投向的上市公司股票支付质量最差公司股票的价格，引起该公司股价下跌。但实证研究结果表明，我国上市公司募集资金变更投资方向公告并不具有信息含量，与理论分析的结果不符。理论和实际的差异说明，募集资金的使用尚未成为投资者进行投资决策的重要依据。该研究为评价我国制定的有关政策的实际效果、研究我国投资者对信息反应的行为特征以及投资者的决策行为，提供了新的线索和资料。     

强化扶贫资金管理提高扶贫资金效益

1.建立贫困户参与选定扶贫开发项目的制 度。扶贫成效不显著,脱贫步伐缓慢,根本原因 在于资金项目多头管理,审批程序过多,贫困农 户实际需要的项目与上级安排的项目相脱节。 因此,在确定参与式扶贫项目上,要充分尊重贫 困农户的意愿,贫困农户与上级部门制定的参与 式项目,在征得批准后,项目和资金管理部门都 应该严格按规划安排和实施项目。要形成参与 式扶贫开发利用的机制和制度,对没有贫困农户 参与的规划和项目要做到项目不审批、资金不安     

论市场经济下政府资金投向

论市场经济下政府资金投向刘跃生改革政府资金投向是能否建立社会主义市场经济的关键问题之一。那么政府资金应当投向哪些领域呢？政府掌握的资金主要是财政资金，与银行和企业资金比较其特点是无偿性和公益性。相反，银行贷款投资则必须首先考虑有偿性和经济效益。两者互...     

商业银行信贷资金投向集中问题探讨

在当前间接融资占主导地位的情况下,信贷资金就是区域金融支持区域产业发展的主要手段.当前商业银行信贷资金投向仍然十分集中,中央银行连续发布的支持中小企业信贷、消费信贷、农业信贷、外贸信贷的指导意见,效果有限.银行信贷资金向少数行业和企业集中,集中支持了国家政策导向的基础设施建设、优势行业发展,培育了一批优质客户,对促进经济发展起到了积极作用,但由此而产生的负面影响也不容忽视.因此,本文以无锡市为例,分析商业银行2014年信贷资金投向集中的主要原因及对地区经济发展带来的危害,提出具体的对策建议,对引导信贷资金投向具有重要的决策参考.     

我国政府扶贫资金使用的绩效分析

从我国扶贫资金的来源结构上看,政府扶贫资金占绝大部分和绝对比重。通过政府扶贫资金及其具体投向对提高农业总产值和农民纯收入,降低农村贫困人口及其比例的回归分析,从而来考察我国政府扶贫资金使用的绩效。     

创业板上市公司超募资金投向变更浅析

上市公司进入股票市场常常会超额募集大量资金,这种现象在创业板尤为严重.这些超募资金本应该按照招股说明书的承诺进行使用,可是近些年来,上市公司频繁改变超募资金投向的行为已经司空见惯.本文以发生募集资金投向变更行为的创业板上市公司为研究对象,以理论研究的方式分析创业板上市公司超募资金投向变更的主导原因,并针对这一现象提出相应的改进措施.     

我国上市公司融资现状及建议

上市公司在国民经济中占有重要的地位,上市己经成为我国企业发展的一种趋势。上市公司的融资问题与上市公司的生存和发展存在着紧密的联系,所以高效融资是企业长期健康发展的基础。本文主要比较分析我国上市公司的融资现状和问题,并提出相应的建议。     

再融资资金投向变更对公司业绩的影响

本文利用恰当的计量经济学模型和方法,实证研究了中国上市公司再融资资金投向变更对公司经营业绩的影响。研究结果表明,再融资资金投向发生变更的上市公司长期经营业绩显著低于再融资资金投向未发生变更的上市公司;上市公司长期经营业绩随着公司规模和股东权益在总资产中所占比例的提高而显著增加;在牛市中进行再融资的公司在其后三年内的经营业绩显著低于其他时候进行再融资的公司。     

我国国债资金投向研究综述

近几年 ,随着积极财政政策的推行 ,我国国债规模迅速飚升。理论界在探讨国债规模已达警戒线还是在存在较大空间的同时 ,日益把关注的焦点放在如何提高现有国债资金的使用效益上。而国债资金的使用效益从根本上看取决于国债资金的投向。为此 ,不少经济学家对我国国债资金的投向问题发表了各自的见解 ,现将有关观点加以综述。一、国债资金投向存在的问题1 .国债政策作用过程中存在的问题 :( 1 )大规模的国债投资只是遏制了经济增速的下滑 ,经济持续增长的基础并不稳固 ,通货紧缩的阴影仍未消除 ,目前的国债投资已出现效用递减的迹象 ,国债投资…     

我国员工幸福感的现状及建议

济学上幸福感的概念,分析了员工幸福感在人力资源管理中所具有的效用以及我国员工幸福感的现状,提出了增强员工幸福感的必要性和建议.     

我国农业补贴现状及改革建议

作为公共财政的一部分,农业补贴问题是中国经济发展的重要议题.为达到粮食增产、农民增收等目的,中央政府自2004年起施行农业税制改革,取消农业税,对农业生产实施补贴政策.本文阐述了农业补贴的含义和方式,并就我国当前农业补贴政策中存在的问题进行了分析,提出了完善中国农业补贴政策的对策建议.