CAPM对十八大以来上海股市的实证分析

十八大报告明确指出:"经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系,必须更加尊重市场规律,更好发挥政府作用。"改革必须要尽快在关键领域取得突破,根本在于要确保市场在资源配置中发挥基础性作用。自十八大以来以上海股票市场为对象,选取上证指数股票的相关数据,运用计量经济学的方法进行相关的资本资产定价模型的实证检验。通过时间序列回归方法对CAPM在中国证券市场的适用性进行实证检验。     

基于深市B股市场的CAPM实证检验

本文以50只净收益排名较好、分布在不同行业的深市B股作为研究样本,运用时间序列回归方法对资本资产定价模型进行实证检验,结果发现资本资产定价模型的假设条件与B股市场严重不符,无风险收益为负,说明B股市场存在明显的投机特征。     

CAPM模型在股票价格分析中的实证研究

对经典的CAPM模型进行变化后,形成一个一元线性回归模型,再从上海证券交易所A股中随机抽取一支股票进行回归分析,发现CAPM是有效的,且个股收益率与组合收益呈较明显的正相关关系,同时,通过对截距项20分析,比较股票的预期收益率与实际收益率的大小,分析股价的走势,据此指导中小投资者进行投资决策。     

CAPM模型在股票价格分析中的实证研究

对经典的CAPM模型进行变化后,形成一个一元线性回归模型,再从上海证券交易所A股中随机抽取一支股票进行回归分析,发现CAPM是有效的,且个股收益率与组合收益呈较明显的正相关关系,同时,通过对截距项20分析,比较股票的预期收益率与实际收益率的大小,分析股价的走势,据此指导中小投资者进行投资决策.     

基于沪深股市的CAPM适用性检验

利用投资组合理论化解非系统风险的关键条件是系统风险能够充分地被β所反映。本文采用最近八年的沪深股票交易数据。对CAPM在我国股市的适用性进行检验,检验结果是β仍然不能涵盖所有无法分散的风险。     

基于配股管制的净资产收益率的实证研究

本文采用实证研究的方法，针对我国历年来配股政策的变动对上市公司净资产收益率分布的影响进行了全面、系统的定量研究。研究表明：我国以会计信息为基础的配股。扭曲了其自身固有的分布；上市公司净资产收益率的操纵行为随着配股政策的变化而亦步亦趋地发生着改变。     

基于CAPM模型的水煤浆行业基准收益率研究

对基准收益率内涵及主流研究方法进行探析,选用资本资产定价理论为研究方法,测算了水煤浆行业基准收益率。选取炭采选业14家具有代表性的上市公司为研究样本,得出水煤浆行业的风险系数、权益资本收益率及水煤浆行业基准收益,并考虑了股票市场中的非同步交易及非系统风险影响因素,本研究为水煤浆项目投融资决策、经济评价和风险分析提供了参考依据。     

上海股市收益率GARCH模型族的实证研究

利用GARCH模型族,实证分析了上海股市收益率的波动特征,指出上海股市收益率不仅具有条件异方差性,而且具有“杠杆效应”。     

物价指数与债券内部收益率的理论和实证分析

本文以附息国债为例,研讨债券内部收益率与物价指数的关系,推导出考虑物价因素的债券投资价值分析的理论模型,对债券内部收益率与物价指数、利率的关系作了实证分析。 一、理论模型 1.债券投资价值分析的基本原理 在1996年以前,我国发行的债券都是到期一次还本付息的。因此,一般都用计算到期收益率来作定量分析,与定期储蓄存款没有什么区别。即任何时点的债券价格都是由未来利息的现值加上债券到期的面值的现值构成。用公式表述为:     

电网建设项目融资租赁基准收益率的确定

在电网建设项目融资租赁中,出租人进行投资决策时首先面临的问题就是确定项目融资租赁的基准收益率。采用资本资产定价模型(CAPM)与加权平均资本成本法相结合的方法,计算出了电网建设项目融资租赁的基准收益率。该方法不但适用于电网建设项目融资租赁,同样适用于其他行业的融资租赁项目。     

通胀水平和汇率波动对汇率传递影响的实证研究

汇率传递效应在不同国家呈现出不同的效果和结论,而通胀水平和汇率波动程度也在一定程度上影响着汇率传递效应的发挥。文中根据不同的汇率波动幅度和不同的通胀水平将全样本分别分为两个子样本,建立VAR模型,利用累计脉冲响应函数来计算相应的汇率传递率并进行比较分析。结果表明,高通胀环境以及扩大的汇率波动程度都可以提高汇率传递率,使得在此情况下利用汇率政策来有效治理国内通胀成为可能。     

劳动力转移对资本回报率影响的机制分析与实证研究

在新一届政府提出大力发展城镇化的背景下,我国资本回报率是否可以支撑城镇化将带来的大量固定资本投资？本文构造了一个两部门模型,并结合中国的省际数据和多重代理变量方法从理论机制和实证研究两方面证明了：由于劳动力从农村部门向现代部门转移,资本回报率有可能出现随资本存量增加而先递增后递减的趋势。即如果城镇化可以拉动劳动力的持续转移,那么固定资本投资在一段时期内将有较高的资本回报率作为支持。研究结果还表明,制造业规模、存贷比指标、非国有企业所占的比重以及产品市场的发育程度也会对资本回报率的产生一定的影响。     

震后模糊道路破损率条件下应急物资调配研究

应急物资调配是应急物流系统重要研究问题之一,直接关系到应急物流活动的成败。考虑到灾后运输道路破损率不能立即确定,构建了道路破损率与物资需求量为梯形模糊数的多目标应急物资调配模型。通过将其转化为具有确定系数的多目标规划模型来进行求解,并提出了求得该模型满意解的算法。最后通过算例分析说明该方法的有效性。     

关于埋地塑料排水管道施工闭水试验渗漏问题的实证研究

文章就埋地塑料排水管道施工闭水试验渗漏问题进行了调查分析,结合实际提出了相应的对策,运用到实际施工中取得了良好的效果。     

基于DEA和模糊聚类的城市群物流效率研究-北部湾和双三角城市群的实证研究

应用DEA模型对北部湾、长三角和珠三角三大城市群的物流发展进行分析评价,发现三大城市群的省会城市均处于规模收益递减和DEA无效状态,并且北部湾城市群物流发展效果相对最高。利用超效率模型对31个城市进行排序比较,北部湾城市中南宁排最前,崇左其次。利用模糊聚类分析发现,将31个城市划分为六组比较合适,并且对北部湾整体发展而言,可以借鉴珠三角的区域物流发展模式;对北部湾单个城市而言,将长三角城市作为模仿对象发展物流较为合适。     

基于等效益面的大庆油田企业科技进步贡献率测算研究

科技进步贡献率是反映科技进步作用的一项综合指标。本文在"等效益面法"原理的基础上,利用Lingo软件计算了大庆油田有限责任公司C-D生产函数的资本和劳动力要素的产出弹性系数,进而测算2005~2008年间的科技进步贡献率。计算结果表明,大庆油田的科技进步贡献率呈现逐年上升的趋势,均值达到60%以上,超过国家40%的水平。科技在弥补自然递减率、保证原油产量的稳定方面发挥着越来越重要的作用。     

人民币汇率变动与我国贸易顺差构成——基于不同贸易主体的实证研究

汇率是开放经济环境下的核心工具变量,汇率波动会直接影响到进出口商的贸易利润。由于不同贸易主体的经营管理水平、经济实力大都不同,其贸易进出口对同等程度汇率变动的响应应该是不同的。文章研究了汇率变动对外资企业、国有企业、集体企业以及其他类型企业贸易差额发展变化的影响。研究发现,各类型企业的外贸顺差额变化与汇率及世界需求变动之间都存在长期稳定关系。外商投资企业的外贸顺差受汇率及世界经济发展状况的影响程度比较高,国有企业与集体企业外贸顺差受汇率及世界经济状况的影响模式是一致的,但是国有企业外贸差额受世界需求变动的影响程度要高于汇率变动的影响程度。     

基于模糊层次分析法的农产品供应链脆性源评价

在介绍农产品供应链及其脆弱性内涵的基础上,构建了以内部因素、外部因素为准则层,以农产品供应链本身复杂性、农产品供应链自身的特性、农产品供应链的控制过程及流通过程、消费者需求及产品生命周期及形式多样化、自然环境、经济及社会环境为因素层的脆性源层次结构模型。通过搜集专家打分表,综合模糊层次分析法进行较为严谨的运算,利用单层次排序和总排序得出最低层脆性源对农产品供应链脆弱性总目标的影响权重排序。最后针对农产品供应链脆弱性关键因素提出对策建议。     

基于价值链(VC)发展的制造企业业务流程再造(BPR)实证研究

以价值链工程发展为基础,从深度和广度两个层面对业务流程再造进行剖析;指出BPR随着价值链的发展经历了四个阶段:企业局部流程再造,企业整体流程再造,多个企业间流程再造(虚拟企业)和循环经济模式下流程再造(绿色价值链);并分析了每个阶段BPR的特点。再以制造企业为例,引用相应的案例进行实证分析,从而指出企业获得核心竞争力的途径之一就是不断进行价值链的重组;实际上,也就是根据企业自身发展,以价值链为核心,对业务流程进行再造。