基于风险最小化套期保值模型对静态套期保值策略下的套期保值比率及套期保值绩效的研究

本文基于风险最小化套期保值模型对静态套期保值策略下的套期保值比率及套期保值绩效理论,分析我国股指期货的交易数据,从而选取适合我国股指期货市场的套期保值模型。     

基于RCC模型的非对称套期保值研究

考虑到DCC模型参数估计的有偏性以及现货与期货联动的非对称性,基于风险最小化的方法,将G JR-RCC模型引入到套期保值率的计算中,以线性低密度聚乙烯为研究样本进行实证研究发现:与DCC、GJR-DCC、RCC模型相比,仅考虑套期保值后组合的风险降低程度时,GJR-RCC模型套期保值的有效性最高;同时考虑到套期保值的成本时,反而是RCC模型的有效性最高.     

最优动态汇率风险套期保值模型研究

构建一个最优动态汇率风险套期保值理论模型,并将其套期保值效率与静态策略进行实证对比.采用对角BEKK模型来捕捉货币现货与期货市场的交互影响,从而刻画风险最小化套期比率的动态特征,结果表明,套期保值能减少汇率风险,但具体的套期保值策略的效率高低排序与避险频率相关.     

股指期货套期保值比率与绩效实证研究

本文运用协整等分析方法,采用0LS回归模型方法、双变量向量自回归模型方法、基于协整的误差修正模型方法、广义自回归条件异方差（GARCH）模型方法、误差修正的GARCH模型方法等对不同模型下的套期保值比率进行实证研究。发现采用各种方法计算的结果都优于“幼稚法”,但各种方法的结果差别不大。最后运用最小方差法对套期保值的有效性做出评价。     

基于DVEC模型的汇率风险套期保值比率估计

基于DVEC模型捕捉现货与期货的动态特征,测度日元期货的动态套期保值比率.从套期保值的效果看,效果较理想,日元外汇现货收益率的方差有0.0000496,套期保值后现货与期货资产组合收益率的方差为0.000028,方差降低43%.企业可以运用基于DVEC模型来制定套期保值策略.     

盯市风险下的期货套期保值

本文把盯市风险引入传统的期货套期保值框架，论证了在考虑盯市风险的情况下，一个关注每日最大亏损值的套期保值者会显著地减少他的期货头寸。在一个中期的套期保值期内，该套期保值者的期货套期保值头寸约为其现货头寸的80％。盯市风险的影响随着套期保值期的延长而缓慢减弱。如果套期保值者关注的是每日平均亏损值，在一个中期的套期保值期内盯市风险的影响极小。     

最小VaR套期保值比率研究

本文提出了最小VaR（风险价值）套期保值比率。与最小方差套期保值比率相比,最小化套期保值资产组合VaR套期保值比率,能够较好地反映金融资产收效率数据通常具有的尖峰厚尾、波动簇集等特征,提高了计算的准确性,从而更为精确地测定套期保值资产组合所面临的风险。实证研究结果表明,在动态预测中,使用最小VaR套期价值策略的预测效果优于最小方差套期保值策略,为投资者利用期货市场套期保值,估计和控制风险提供了一个有效手段。     

中国期货市场套期保值比率及套保绩效实证研究

用期货合约进行套期保值对降低投资组合风险非常重要。本文采用ECM-GARCH模型对我国铜、铝期货市场的最优套期保值比率和套期保值绩效进行了实证研究。结果表明:对铜期货,用时变的套保比率进行套保效果要弱于用不变的套保比率;但对铝期货来说,动态模型在套保效果上要优于静态模型。     

我国商业银行外汇套期保值策略研究

国有商业银行作为我国外汇交易的主体,在国家外汇改革过程中承担着最大的外汇风险。本文就商业银行外汇套期保值的特点,通过对西方发达国家常见的一些操作策略进行了研究,对国有商业银行应采用外汇套期保值策略提出了以下两点建议。"!在运用远期外汇交易以及外汇期货交易的时候应采用积极主动的套期保值策略,特别应该避免采用不加分析的对其所有敞口头寸进行完全保值的策略。"#应该把银行的利率风险与外汇风险视为一个整体并进行同步套期保值。     

关于外汇风险套期保值的初步研究

随着我国在全球经济中市场份额和贸易份额的不断提升,国际汇率走势对我国经济的影响也日益凸显,而近年来汇率市场处在剧烈波动中,因汇率波动而造成的外汇风险已经成为全球经济参与主体无法回避的问题.本文将针对外汇汇率风险、套期保值原理以及套期保值工具进行阐述,以便帮助企业通过套期保值规避汇率风险,参与资产资源配置,以锁定采购成本和销售价格,使市场价格符合企业成本战略与销售战略,从而提高企业核心竞争力.     

基于VaR模型的沪铝套期保值基差风险研究

基差本身变化带来的风险会影响到套期保值的具体效果,本文以上海期货交易所电解铝期货为实例,利用VaR方法对基差风险进行测度,以帮助投资者在套期保值过程中评估其所面临的风险,从而为套期保值者(无论是空头套期保值者还是多头套期保值者)正确选择入场时机,精确计算因基差朝着不利方向变化而导致的所需追加保证金数额,从而做好在期货套期保值中的资金管理,有效回避市场风险奠定基础。     

我国企业套期保值风险分析及套期有效性评价

国际会计准则第39号（International Accounting Standards No.39,IAS No.39）要求企业证明其套期工具在规避套期保值风险和现金流量变动风险方面确实＂有效＂。因此弄清楚所规避的风险的性质对企业来说就显得十分重要,因为这和有效性测试密切相关。     

我国企业套期保值风险分析及套期有效性评价

国际会计准则第39号(International Accounting Standards No.39,IAS No.39)要求企业证明其套期工具在规避套期保值风险和现金流量变动风险方面确实"有效"。因此弄清楚所规避的风险的性质对企业来说就显得十分重要,因为这和有效性测试密切相关。     

投资的风险规避与套期保值

通过投资可以使资金进行重生,但是在投资的过程中存在着很多的风险,我们要采取相关的措施对风险进行规避,使资金在一定时间段内有保值的作用。     

利率风险与外汇风险的同步套期保值

国有商业银行作为我国外汇交易的主体,在国家外汇改革过程中承担着很大的外汇风险.本文就商业银行外汇套期保值的特点,通过对西方发达国家常见的一些操作策略进行研究,进而对国有商业银行提出了以下建议:应该把银行的利率风险与外汇风险视为一个整体并进行同步套期保值.     

层次分析法评估套期保值风险

以评估企业进行套期保值时面临的风险评估为主题,本文将采用层次分析法进行实证研究,得出需要重点控制的风险因素,为企业预防套期保值风险提供依据。     

中国玉米期货市场套期保值绩效实证研究

本文运用2004年9月至2010年12月中国玉米期货市场和现货市场交易数据,借助OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH等计量模型对中国玉米期货市场套期保值的比率进行了测度,并利用套期保值的绩效衡量指标对中国玉米期货市场套期保值的绩效进行了实证研究.研究结果表明:中国玉米期货价格和现货价格之间存在着长期均衡关系;套期保值的期限越长,绩效越明显,说明中国玉米期货市场初步发挥了规避玉米现货价格波动风险的功能.对同一套期保值期限来说,运用不同的套期保值策略,套期保值的绩效差别较大,因此,套期保值者要根据自身现货经营情况选择适当的策略来进行套期保值操作,以最大限度地规避现货生产和经营风险.     

基于沪铜期货的套期保值比率与效率比较的实证分析

本文以沪铜期货的多头套期保值为研究对象,分别利用OLS模型、ECM模型和GARCH模型对一月期铜和三月期铜的套期保值比例及保值效果进行了分析.发现OLS模型对一月期铜的套期保值效果要优于其他模型的保值效果,而ECM模型和GARCH模型在三月期铜的套期保值方面显示的效果更好.这说明在一般情况下,具有动态特征的计量模型适合于较长的期货合约,其套期保值效果更好.     

基于沪铜期货的套期保值比率与效率比较的实证分析

本文以沪铜期货的多头套期保值为研究对象,分别利用OLS模型、ECM模型和GARCH模型对一月期铜和三月期铜的套期保值比例及保值效果进行了分析,发现OLS模型对一月期铜的套期保值效果要优于其他模型的保值效果,而ECM模型和GARCH模型在三月期铜的套期保值方面显示的效果更好。这说明在一般情况下,具有动态特征的计量模型适合于较长的期货合约,其套期保值效果更好。     

基于PTA浅析套期保值业务的风险与应对

面对日益加剧的市场竞争环境,随着金融市场的日趋成熟,企业在日常生产经营过程中如何有效利用金融衍生工具规避风险,实现稳步发展是企业必须面对和解决的问题。本文结合PTA交易情况,通过多个角度分析套期保值业务过程中可能存在的等各项风险,结合实务情况从内控制度、合约条款、套保理念等角度出发,尝试探究化解套期保值风险的办法。旨在...