股指期货冲击下标的指数波动变化研究——基于外生和内生结构变化模型的检验

本文首先使用带虚拟变量的GARCH（1，1）模型考察了期指交易对标的指数条件波动的影响，然后利用极值理论（EVT）建立了描述标的指数收益序列极端风险的厚尾指数，最后使用内生结构变化模型确定了期指交易冲击下厚尾指数结构变化点的数目及机制，并估计了各机制厚尾指数的均值水平。结果表明：内生结构变化对应于股指期货交易推出的时间，期指交易降低了现货市场的条件波动，增加了现货市场总体极端波动和左侧极端波动，而对右侧极端波动无影响。     

开放经济条件下的中国经济周期波动特征

我国经济增长的稳定性和持续性较好,与发达工业化国家经济动态的联系相对较为紧密,体现在这些国家的实体经济和金融波动对我国经济具有明显的外溢效应,其中金融波动的冲击较为显著。我国经济动态主要取决于自身内部因素,呈现出较明显的独立性和特异性,世界经济波动对我国经济动态尤其是对消费增长动态的影响较小,而发达工业化国家经济波动对我国投资增长动态的影响相对较大。     

经济结构变化和经济增长

本文试图从生产技术角度构建一个多部门的经济增长模型,同时容纳Kuznets事实和Kaldor事实。模型经济由最终部门和多个中间部门组成,最终产品由各中间产品以CES函数形式生产。各中间部门的技术增长率不同,而这种差异引起经济结构变化,并导致中间产品的相对价格变化,进而决定各中间部门之间要素流动和产值相对份额变动。最终产品的技术增长率为各中间部门的技术增长率加权平均和,并随经济增长单方向变动,变动方向与中间产品之间的替代弹性大小相关。     

中国出口贸易与内生经济增长——基于结构视角的实证分析

本文从出口结构视角重新审视了改革开放以来中国迅速增长的出口贸易和经济增长间的关系。在包括经济增长、技术进步、出口总量增长和结构变化的4变量系统中,利用LA-VAR模型的实证分析表明,无论是工业制成品占出口总额比重还是工业制成品出口中资本技术密集型产品比重的变化,均对我国经济增长和技术进步具有重要影响。本文的政策涵义是,要充分发挥出口贸易对经济发展的贡献,不应拘泥于出口总量的高低,而应深刻理解出口增长及其结构变化对我国宏观经济运行的全方位影响及其作用机制,致力于出口为国内产业结构升级、技术进步和增长方式的转型服务,取得出口贸易的动态效果。     

我国各区域间技术收敛对经济收敛的影响——基于技术收敛对劳动力工资收敛影响视角下的分析

文章从劳动力工资的视角分析我国各区域间技术收敛对经济收敛的影响,选取1978—2008时间段内的相关经济数据进行经验性应用分析。通过运用时间序列协整分析、误差修正分析等分析方法,探求我国各区域间技术收敛对劳动力工资收敛(经济收敛)的影响以及二者之间的关系,最后得出结论并给出相应的政策建议。     

世界经济周期演化特征及其对中国经济的非对称性影响:基于多国经济周期框架下的实证研究

本文采用带马尔科夫区制转换的VECM模型在多国经济框架下有效地识别和分析了从1991年至2008年世界经济周期的演化特征,进而研究了世界经济周期演化对中国经济的非对称影响。实证结果显示,世界经济在"经济增长"阶段的持续性要强于"经济衰退"阶段,世界经济由"经济衰退"转向"经济增长"的概率为0.34,而由"经济增长"向"经济衰退"转换的概率为0.16。世界经济周期的转换一般是在一个季度以后,对中国经济的影响程度最深,进而经过七个季度后影响逐渐消失;对此,当期中国经济增长率将做出不同程度的反应,如果世界经济是由"经济增长"向"经济衰退"阶段转换时,那么中国经济增长率将下降0.1个百分点。同时本文还发现,中国经济与世界经济的联系主要依靠贸易渠道,而且中国经济对各国经济冲击的反应普遍存在着非对称性。最后,本文提出了相应的政策启示。     

高铁时空收敛视角下长三角经济联系的变化

本文以长三角地区为例,利用弗洛伊德算法计算城市间的时间距离,以此对经典经济联系指标进行修正,并研究2009—2019年间该区域高速铁路网产生的时空收敛现象及其对各城市间经济联系的影响。结果证实:样本期间长三角区域呈现出了较强的时空收敛现象;纵向看,各城市间经济联系总量和可达性值均表现出长三角城市群经济联系逐步增强的趋势,横向看,较早开通高铁的城市产生的时空压缩现象对其经济联系产生的影响更为明显。     

技术和制度内生视角下的省内区域经济协调发展研究——以安徽省为例

区域经济一体化和协调发展是市场经济始终面临的主要政策难题,而当前我国经济结构转型期会增加解决这一问题的难度。以新经济增长理论和新制度经济学理论为基本分析框架,从技术和制度内生的差异性角度分析安徽省各市(地区)经济非均衡发展的原因,并分析了技术和制度的冲击对安徽省各市(地区)经济发展的影响程度,探寻实现安徽省区域经济一体化和协调发展的动态调节政策。     

关于经济收敛的一个新寓言——引入闲暇后增长性质的改变

新古典增长理论与内生增长理论的主要争论之一在于经济是否会收敛,后者通过将技术进步率内生进而证明经济可以持续增长。本文认为,随着社会经济的发展,经济增长的性质不但和生产及技术有关,而且会越来越受到闲暇选择的影响。当经济进入高收入阶段向稳态逼近时,闲暇的互补效应和正边际效应引致个体选择更多的闲暇,这会使闲暇的替代效应最终抵消并超过闲暇的互补效应,导致经济收敛。     

中国区域经济收敛了吗?——基于时间序列的再检验

基于1952-2009年间的GDP数据,采用最近发展起来的随机收敛和β收敛检验方法,分析了中国区域经济差距的演进趋势。如果考虑结构突变,在断点之后的时期内有近半数省份呈现随机收敛和β收敛证据,并且当断点内生时β收敛的证据更为充分。东部地区和中部地区多数省份具有相同的增长路径,形成各自的"俱乐部"。幸运的是,东部省份近年来高于全国平均收入水平的程度有所缓解;而中部不少省份也逐渐缩小了与全国平均水平的差距;西部地区则有半数省份具有相同的增长路径,部分省份近年来与全国平均收入水平的差距也有逐渐缩小的趋势,表明2000年以来的区域协调政策在一定程度上实现了预期目标。     

人民币有效汇率演变特征——基于结构变化的检验

采用最小拉格朗日乘子单位根检验方法,研究了人民币实际有效汇率的结构突变。利用人民币实际有效汇率的年度数据和月度数据,通过对结构断点进行外生性检验和内生性检验,描述了人民币有效汇率长期趋势的动态特征并进行了经济学解释。结果显示:1997年亚洲金融危机和2005年中国汇率改革使得人民币实际有效汇率发生了较为明显的结构变化,而2008年国际金融危机和其他经济事件对其长期走势的影响不大。     

基于神经网络的中国区域经济收敛假说检验:1990-2005

经济收敛假说是指落后经济比发达经济具有更快的增长速度,它能够在达到稳定状态时赶上发达经济.将神经网络方法与前人已有方法相结合,利用我国30个省、市和自治区1990-2004年的数据,检验了经济收敛假说.研究发现,我国目前区域之间经济差距正在扩大.虽然预测出的2005年人均GDP对数值的标准差具有下降趋势,但经过调整发现,这种经济趋同只是外生因素引起的短期现象,内生因素并未发挥作用,因此,可拒绝原假说.     

工业部门经济增长与环境规制强度——基于传统收敛和关系收敛的视角

科学发展不仅强调经济的快速增长,更对地区环境质量的改善提出了更高的要求。我国工业部门环境规制强度的收敛趋势强于经济增长,且前者存在着典型的东中西俱乐部收敛特征,而后者则仅存在着显著的条件β收敛趋势;欠发达省份在整体上缩小和模范省在经济水平上的差距时,也在不断缩小其与模范省在环境规制强度上的差距,但各欠发达省份的具体收敛情况差异较大,特别是西北、华中、黑龙江、贵州和广西地区的弱收敛态势尚有待进一步加强。适当缩小省份间在经济水平上的差距固然重要,但为了保证这种缩小是建立在可持续发展的基础上,需要政府立足于环境规制政策的优化改进,保障能够激发出更多的创新补偿效应,实现既要经济有增长又要环境改善的"双赢"格局。     

香港回归以来经济结构的变化

在1997年香港回归中国之际,其在亚洲的国际大都市的发展轨迹和地位都受到了前所未有的挑战,当时发生的亚洲金融危机为这个挑战做了最好的诠释.严重的金融危机导致香港经济开始衰退,香港的很多综合商业板块都有所收缩,尤其是金融服务业.尽管金融业在97年后得到了一定程度的复苏,但是还一直没有达到金融危机前的繁荣.香港进入了一个全新的经济结构变化的时期,而这个时期的主要特征就是"后端办公"工作加速向中国广东省转移.诸如私有资产和对冲基金确实提供了更多的高端综合服务岗位,但是这些增长并没有对整体的工作情况产生太多影响,因为已经存在的.后端办公"远超过这些新兴岗位的数量.香港作为大多数采自于欧洲,北美和亚洲的龙头公司的地区管理中心不断的向前发展和扩张.制造业服务在香港保持这它的高增长率,这使得香港成为亚洲服务提供中心.香港1997年后的发展优势和前景来自于其与中国大陆的紧密联系.     

经济周期、经济转型与企业系统性信用风险——基于ECTM模型的实证研究

我国企业的系统性信用风险根源于经济周期和经济转型两方面,但已有研究对经济转型因素缺乏足够重视。文章构建了ECTM模型,筛选出对我国企业系统性信用风险有显著影响的两个经济周期因子和三个经济转型因子,并刻画其作用方向和程度。结论显示,未来我国企业所有制多元化程度的提高和金融市场化改革有助于降低企业的系统性信用风险,但外贸依存度的下降则可能给相关企业带来冲击。我国银行业应加强对企业系统性信用风险的监测和防范。     

内生增长框架下的中小企业和我国经济增长稳定

稳定中国经济高速增长的措施除了扩大国内需求之外,还可以从供给的角度考虑中小企业的作用。中小企业在国民经济总量中的重大贡献和中小企业内部管理不足的矛盾是影响我国经济增长趋于不稳定的一个重要因素。理论和实证分析结果表明,企业家知识溢出能力是决定企业私人知识边际产出的重要因素,中小企业主缺乏企业家的知识溢出能力是导致人均产出份额低于总量产出份额的主要原因。本文结论是我国要加大中小企业内部管理投入,促进中小企业主向企业家的实质性转变,提高中小企业主的知识产出能力,用以提高中小企业资源的使用效率,从而提高我国要素的整体使用效率,最终为稳定我国高速经济增长提供一个长远动力。     

贸易、环境污染与经济增长——基于开放经济下的一个内生增长模型

通过构建一个开放经济条件下的内生增长模型,文章探讨了国际贸易、环境质量与经济持续增长三者的内在关系以及相互作用的动力机制。首先,通过对模型的竞争性市场均衡分析,给出了平衡增长路径的经济增长率,并系统地分析了在环境污染进入效用函数的情形下长期经济增长的内在机理。其次,通过对最优增长路径进行比较静态分析,分别讨论了贸易自由化对环境质量、经济增长、福利效应的影响;污染外部性对长期经济增长的约束等。最后给出了模型的综合结论及其现实涵义。