我国商业银行信贷资产证券化的微观影响因素研究

商业银行信贷资产证券化作为一种创新型的融资方式,将流动性较弱的信贷资产转化为可在资本市场交易的高流动性证券化产品,提高商业银行流动性和处置效率。当前,由于受到商业银行谨慎性以及宏观因素的影响,信贷资产证券化发展存在一定阻力。基于Tobit模型,引入资产规模和金融深化度等系列变量,深入分析影响商业银行信贷资产证券化的微观因素。结果显示：具有较高不良贷款率和非利息收入、资产规模以及金融深化度较高的商业银行更倾向于开展信贷资产证券化业务;中小型商业银行出于安全性、流动性和经营效益等问题的考虑,对信贷资产证券化业务发展拥有更强的内生需求。有助于加强对信贷资产证券化的了解,增强商业银行利用证券化产品缓解流动性的信心。     

商业银行信贷资产证券化融资动机研究*--基于2005-2014年信贷资产支持证券试点的实证检验

本文基于银行经营管理的安全性、流动性和盈利性三原则,构建商业银行证券化融资行为动机的Logistic模型,选取国内2005-2014年间42家商业银行成功发行的信贷资产支持证券数据进行实证分析。结果表明,不良贷款率和资产收益率指标对资产证券化选择有显著影响,具有较低不良贷款率和较高资产收益率的商业银行开展资产证券化融资的动机更强;短期内,资本充足率、存贷比可能影响商业银行资产证券化融资选择;长期来看,付息债务融资成本上升以及流动性管理压力逐步增大将成为驱动商业银行资产证券化融资的直接动因。总之,资产证券化将会成为商业银行经营管理过程中重要的融资手段、资本管理和流动性管理工具。     

信贷资产证券化的稳金融效应

<正>信贷资产证券化的稳金融机理信贷资产证券化是基于商业银行信贷资产的金融创新工具,通过一系列的技术安排,通过特殊目的载体实现信贷入池资产的破产隔离并出表,将流动性较差的信贷资产转变为标准化的信贷资产支持证券并出售给投资者。信贷资产证券化通过影响商业银行的信贷规模和结构,进而对金融稳定产生影响。     

我国汽车贷款支持证券发展模式研究

一、我国发展汽车贷款支持证券的背景分析 (一)我国信贷资产证券化的法律环境 90年代中期以来,信贷资产证券化作为一种新的融资方式和投资选项,已成为我国相关部委和金融机构所关注的一个控制金融市场风险的课题.2005年,信贷资产证券化作为一项金融创新业务终于进入了实质性发展阶段.中国人民银行当年3月宣布国家开发银行和中国建设银行作为试点单位,分别进行信贷资产和住房抵押贷款的证券化试点.为规范试点工作、提高信贷资产流动性,从当年的4月20日起中国人民银行、中国银监会等部委相继颁布了<信贷资产证券化试点管理办法>、<资产支持证券信息披露规则>等指导法规,这些法规的颁布实施将对我国信贷资产证券化市场的建立、资本市场和信贷市场联系的深化、投资者信心的激励起到积极的导向作用,并将刺激商业银行针对自身信贷资产特点尝试证券化创新业务.     

国有商业银行资产证券化问题初探

资产证券化或称贷款证券化（asset—backed securitization，ABS）是以商业银行的各类贷款资产为抵押担保发行的证券，实现再融资目的。这种被称为抵押担保证券的本息支付直接依赖资产组合产生的现金流量。资产证券化不仅使得原来难以流动的贷款资产取得了流动性，商业银行可以更为主动地安排资产与负债结构，而且通过资产证券化，对信贷资产中风险要素与收益要素进行分离与重组，使其定价和配置更为有效，从而使参与这一活动的各方均获得收益。我国国有商业银行目前面临的一个重大问题就是资产流动性差，而导致资产流动性差的重要原因又是不良资产比例相对过大，因此采取资产证券化的途径提高国有商业银行整体资产的流动性，化解或部分化解业已形成的不良资产，是一个具有现实意义的问题在西方，发达国家的信贷资产证券化已经有30多年的历史，已经成为商业银行在日趋激烈的竞争中求生存、求发展必须具备的一项技术。到1990年，美国尚未偿还的住房抵押贷款中，50％以上实现了证券化，进入市场流通，其结果从微观上使商业银行摆脱了资产流动性不足的困境，从宏观上提高了整个社会资金使用的效率。如今在多数发达国家里，资产证券化已经涉及应收账款、信用卡．汽车贷款．分期付款等更为广泛的领域。[编者按]     

试论信贷资产证券化常规化发展的难点及对策

<正>信贷资产证券化是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产经过重组形成资产池,并以其将来产生的现金收益为偿付基础发行证券。作为一种新型的融资模式,它不仅可以为商业银行释放充足的流动性,分散银行体系间接融资的风险,有效缓解其资本金达标的压力;同时,还可以为实体企业释放出更多的信贷空间,提供更多的融资服务。因此信贷资产证券化对优化金融市场融资结构,提高金融市场配置效率,促进实体产业结构升级和调整都具有重要意义。     

执行《信贷资产证券化试点会计处理规定》的几个问题

所谓信贷资产证券化,是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的银行信贷资产,通过在资本市场上发行债券的方式予以出售,以获取融资,是以信贷资产为支持而发行债权类证券的融资行为。通过信贷资产证券化,可以提高商业银行资本充足率、降低银行长期贷款的风险、提高资金的流动性和使用效率,消化资产管理公司的大量不良贷款、盘活国有企业的存量资产,实现信贷市场与资本市场的沟通,繁荣资本市场。适应我国信贷资产证券化的需要,2005年3月,中国人民银行宣布信贷资产证券化试点工作正式启动,并确定了国开行和建行作为试点单位,与之配套的会计规范被…     

促进我国商业银行信贷资产证券化发展的策略探讨

在我国商业银行资产扩张规模受到严格限制的情况下,信贷资产证券化的呼声日益高涨,就商业银行信贷资产证券化的继续推进,监管层也达成了一致意见。但资产证券化业务在我国仍处于探索阶段,法律法规不健全,投资主体范围较窄,中介服务机构落后,资产支持证券流通性差等问题影响其健康发展。只有完善法律法规体系,加强监管,扩大市场需求,规范中介服务,才能促进我国商业银行信贷资产证券化发展。     

新政策

信贷资产证券化有章可循中国人民银行、中国银监会近日制定并发布了《信贷资产证券化试点管理办法》,旨在规范信贷资产证券化试点工作,保护投资人及相关当事人的合法权益,并提高信贷资产流动性,丰富证券品种。所谓信贷资产证券化,通常是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的银行信贷资产,通过发行证券的方式予以出售。通过证券化,银行可在负债不变的情况下改善信贷资产结构,提高信贷资产质量,分散经营风险。此前国家开发银行和中国建设银行作为试点单位,已经被批准分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。     

信贷资产证券化也要防范风险

2005年12月15日,国家开发银行和建设银行先后成功推出了“信贷资产支持证券(ABS)”产品和“建行住房抵押贷款支持证券(MBS)”产品。两只资产支持证券产品的成功发行,标志着我国金融工具创新又走出新的一步。国开行的信贷资产证券化和建行的住房抵押贷款证券化的试点成功,为我国商业银行开展资产证券化开了先河,对增强我国商业银行的竞争力具有重要的意义;同时,随着试点经验的总结、相关法规和政策的不断完善,试点银行范围将不断扩大,资产证券化将成为我国     

推进信贷资产证券化正当其时

资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期现金收入的资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资,并最大化提高资产的流动性。本文回顾了资产证券化在我国的发展过程,分析了美国次贷危机的成因和资产证券化在次贷危机中所起作用,并认为资产证券化的确在次贷危机中扮演了重要角色,但并不是美国次贷危机的直接以及最主要的原因。从规范信贷转让,拓宽银行资本补充渠道及加大社会直接融资比例等因素考虑,本文认为我国推进信贷资产证券化正当其时。本文同时也对我国推进资产证券化提出了几点建议。     

我国商业银行信贷资产类证券化操作的障碍及对策探讨

目前我国商业银行普遍存在信贷资产占比大、贷款集中度高、资产流动性差和资本充足率低等情况,积极引入类资产证券化的操作对提高我国银行业资产的流动性及推动我国经济金融的发展具有重要意义。     

推进信贷资产证券化正当其时

资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期现金收入的资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资,并最大化提高资产的流动性。本文回顾了资产证券化在我国的发展过程,分析了美国次贷危机的成因和资产证券化在次贷危机中所起作用,并认为资产证券化的确在次贷危机中扮演了重要角色,但并不是美国次贷危机的直接以及最主要的原因。从规范信贷转让,拓宽银行资本补充渠道及加大社会直接融资比例等因素考虑,本文认为我国推进信贷资产证券化正当其时。本文同时也对我国推进资产证券化提出了几点建议。     

资产证券化市场方兴未艾

资产证券化产品流动性不足、市场投资主体单一,是困扰我国资产证券化向前发展的两大问题,资产证券化实践的全面展开仍然面临着无法回避的困难。2007年我国启动第二批信贷资产证券化试点,发行主体由原来的建行,开行扩大到浦发、兴业、工商等多家商业银行,在政策支持下,资产支持证券的制度创新步伐加快,流动性明显加强,市场规模快速增加。整体上看,我国资产支持证券市场面临新的发展契机。     

论内部评级法在资产证券化监管中的应用

2005年12月25日,国家开发银行在北京成功发行了我国第一单信贷资产支持证券,发行金额为41.77亿元,资产池为开发银行发放的人民币公司贷款.与其同步,中国建设银行股份有限公司也发行金额为30.16亿元,资产池为建设银行发放的个人住房抵押贷款的资产支持证券.可以预见,随着我国首批信贷资产支持证券的试点成功,资产证券化将在中国金融领域大规模展开,这对优化银行资产结构,增强银行资产流动性具有重要意义.     

浅谈信贷资产证券化的途径

信贷资产证券化是指将缺乏流动性,但具有可预期收入的银行信贷资产,通过在资本市场上以发行证券的方式予以出售,从而获取融资的过程。如何使中小企业信贷资产证券化产品及其制度框架适合我国目前的金融发展水平,还需要研究相关创新措施和办法。文章从信贷资产证券化的基本特点入手。分析了信贷资产证券化急需解决的问题,提出了加快推进中小企业信贷资产证券化,需要以创新的思维研究解决办法。     

论如何做好信贷资产证券化后续管理

一、信贷资产证券化及其运作流程 信贷资产证券化是指银行把缺乏流动性、但具有预期未来稳定资金流的信贷资产,或由其他资产来保证按期向证券持有者分配收益的信贷资产,汇集形成一个资产池,通过结构性重组,对资产中的风险与收益要素进行分割与重组,进而转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,据以融资的过程.     

银行信贷资产证券化现实意义与发展建议

由于信贷资产证券化具有合理配置资源、优化资产结构、分散经营风险、提供资金流动性等众多优势,成为商业银行加强研究、积极拓展的重点业务.本文阐述了信贷资产证券化的含义和发展进程,并就其现实意义做了深入分析,最后立足商业银行视角提出了发展建议.     

我国资产证券化市场方兴未艾——2007年的回顾与发展展望

2007年我国启动了第二批信贷资产证券化试点,同时加快了资产证券化的制度创新,资产证券化产品的市场规模在2006年的基础上快速增加,流动性显著改善,市场成长迅速。资产证券化对于商业银行尤其重要。正如中国工商银行行长杨凯生所说,“资产证券化业务的推出,既有利于我国商业银行的转型,也有利于我国资本市场的发展。”可以认为,随着监管部门对资产证券化业务的大力推动、资产证券化外部环境的改善以及资产证券化参与主体的多元化,商业银行对各种资产进行证券化将是一种常态。     

实行资产证券化存在的问题及对策研究

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域最重要的金融创新之一.资产证券化将信贷资产转换为可在资本市场上交易的证券,能够连接资本市场和银行体系,丰富资本市场产品,改善银行流动性,提高资产负债管理和风险管理能力,从而促进资本市场和银行体系的协调发展.因此,资产证券化在我国的引入具有相当的必要性.但从目前情况来看,我国试行资产证券化尚存以下问题.