股权投资公募也欲分羹

股权投资一直都是资本市场的热点,随着政策的放开,公募基金正在努力扩展这块市场。为什么公募基金要争夺原本属于PE/VC的市场?公募基金做得怎么样?其未来的投资亮点又在何处?公募基金瞄上股权投资股权投资的市场发展得越来越好,由于其具有     

民间资本复兴中国

<正>当全球经济在寒冬中蹒跚而行之时,中国经济则正在“激情燃烧的岁月”里继续向前……当全球经济在寒冬中蹄姗而行之时,中国经济则正在"激情燃烧的岁月"里继续向前。为了充分激活民间资本的投资热情,充     

企业年金入市--保险资金投资渠道扩宽

很长时间以来,我国保险界人士和证券业人士都在寻找保险资金进入资本市场投资的突破口,但由于法律障碍使之裹足不前。而目前企业年金入市成为突破坚冰的第一步。本文从如何设置正确的法律途径、如何完善监管、如何形成科学有效的运作体系以及设立保险系基金管理公司等方面对此作出探讨。     

中国即将迎来股权投资母基金发展高潮

<正>2010年12月28日,中国首只国家级大型股权投资母基金"国创母基金"正式成立,总规模600亿元,首期规模150亿元。这标志着中国股权投资母基金、乃至整个中国股权投资基金行业的发展进入到一个新的阶段,也标志着中国即将迎来股权投资母基金发展高潮。在国外,股权投资母基金起源     

2014年中国创投业投资策略：

在2014年资本市场改革持续推进和扩容的过程中,中国创投业将充分受益于多层次资本市场建设、并购重组浪潮以及国企改制机会,行业成长属性确立,公司转型的拐点已经到来。首先,宏观经济转型亟须加快资本与科技的低成本对接,创投业为首选。国内结构调整和产业升级的主基调已经确定,大规模加杠杆成过去时,这意味着信息技术、生物医药、新能源等技术密集型产业将成为经济的增长支点,而这些行业的企业多处于初创和成长期,成长风险高且以轻资产为主,因此在融资上难以得到银行信贷等间接融资的青睐,而创投公司则能填补此类融资空白,且成熟的创投具备专业的投后管理能力和丰富的产业资源（如上市公司资源）。此外,股权投资可以缓解企业融资的杠杆压力。     

中国私募股权投资基金发展的对策研究

私募股权投资是新经济形势下的一项金融创新,对促进储蓄向投资转化、培育多层次资本市场、降低金融风险、促进高新产业发展等,都有重大作用。但是,私募股权投资在我国发展仍很缓慢,这与我国多年来持续快速增长的经济不相称,不利于提高资本市场的资源配置能力和风险分散能力,不利于产业创新和转型。本文就如何促进我国私募股权投资基金的发展提出了政策建议,以求完善资本市场,促进储蓄向投资转化,提高投资效益,实现经济健康平稳发展。     

浅议民营企业融资与私募股权基金

民营企业融资难是一个世界性的问题,特别是那些规模较小和成立时间较短的中小型企业,除了利用内源融资方式外,很难得到银行等提供的外源性资金支持。改革开放以来,我国政府一直致力于从间接融资和直接融资两个方面解决企业经济增长和发展的资金瓶颈制约问题,企业的融资环境大为改善。但到目前为止,银行贷款仍然是企业资金来源的主要渠道。我国企业贷款、国债、企业债券和股票融资的比重中,银行贷款比例仍高达八成。然而长期以来,银行贷款都受“重大轻小”、“重国轻民”经营观念支配,银行贷款主要供给国有企业和大型企业,民营企业一般规模都比较小,经济实力不强。     

中国企业融资中的“劣势有效”和约束机制失灵

中国企业融资存在两个重要问题：一是中国资本市场发育的不平衡，导致企业融资选择出现了经济学中所谈到的“劣势有效”；二是“劣势有效”的出现在很大程度上由制度缺陷造成，特别是与两种融资方式约束机制失灵有关。问题的解决，必须依赖于制度的成长对市场选择机制的有效支持。     

私募股权基金在中国

在席卷了全球市场、创造了一个又一个巨额并购记录后,PE正在从各个层面渗透进入中国市场,成为越来越不容忽视的力量。中国的市场环境有哪些适合PE发展的特点?完成投资后如何全身而退?中国PE业正处于制度将变未变的破茧时分。     

创业投资&私募股权

<正>胡立生加入奥睿全球私募股权投资部4月27日,美国奥睿律师事务所(Orrick,Herrington &Sutcliffe LLP)聘请普衡律师事务所(Paul Hastings,Janofsky&Walker LLP)合伙人胡立生(Maurice Hoo)加入其全球私募股权投资部。美国奥睿律师事务所总部位于旧金山,拥有超过1100名律师,在《美国律师》杂志2009年全球律所收入排行     

2010年中国私募股权投资回顾与展望

<正>过去一年,中国PE市场成长非常快,无论是在募集、投资和退出规模上,都比2009年有了很大的增长。整个行业的影响力也有了很大的提高,并且越来越多的人关心PE市场发展,下面我回顾一下201 0年中国PE市场的成长轨迹,并展望未来行业的发展趋势。20 10年中国PE成长飞快201 0年前三季度,中国市场募集的金额达到284亿     

股权分置改革后完善中国资本市场的思路与对策

自2005年4月29日启动的股权分置改革目前已进入尾声,目前股指也创出了历史新高,已基本取得了成功.但股权分置改革不是万能的,只是健全中国资本市场最为急需和关键的基础性制度变革,随着"后股改时代"的到来,困扰我国资本市场的其他体制性、机制性问题和矛盾也将随之凸显,如资本市场的定位和上市公司治理结构及市场制度建设等问题会不断提上议事日程,还需要相应的配套改革.为此,本文提出了股改后进一步完善中国资本市场的一些思路与对策.     

股权分置改革后完善中国资本市场的思路与对策

自2005年4月29日启动的股权分置改革目前已进入尾声,目前股指也创出了历史新高,已基本取得了成功。但股权分置改革不是万能的,只是健全中国资本市场最为急需和关键的基础性制度变革,随着"后股改时代"的到来,困扰我国资本市场的其他体制性、机制性问题和矛盾也将随之凸显,如资本市场的定位和上市公司治理结构及市场制度建设等问题会不断提上议事日程,还需要相应的配套改革。为此,本文提出了股改后进一步完善中国资本市场的一些思路与对策。     

要进一步提高对股权投资重要性的认识

在中国,由于近30年来宏观经济一直向好,也由于政策和法律不断完善,私募股权基金正在成为中国资本市场的积极参与者和重要推动者,中国已经成为全球股权投资发展最为迅速的地区。     

展望:中国经济变革之道

<正>大国经济与大国金融的崛起是一个进程,在这个历史进程当中需要解决很多问题。中国经济将如何变革,以实现大国战略?巴曙松[国务院发展研究中心金融研究所副所长]后危机时代是中国发展难得的时间窗口     

国内外理论和实践对中国基本养老金市场化投资的启示

1.市场化投资的争论及入市时机。截至2011年年底,我国由各地方负责缴纳统筹的社保基金包括养老、工伤、失业、医疗、生育等五大类,累积余额达2.87万亿元,其中养老金占比最大,结余约1.92万亿元。根据相关规定,目前这些社保基金结余只有存银行和买国债两种投资渠道。过去10年间,年均投资收益率不到2%,低于年均通货膨胀率。按照中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文的测算,从1997～2010     

投资停滞:中国经济增长的最大风险——大中华区经济未来发展走势报告

<正>自金融危机爆发以来,中国逐渐占据了世界经济和政治的舞台中心。10年前,人们还难以想象,欧洲领导人会为其脆弱的经济向北京求助,而在欧债危机期间,这一切恰恰发生了。除发达国家之外,低收入国家为了应对其财务困境,也发现了中国是一个更好的发展合作伙伴,比争取捉襟见肘的援项目要容易得     

进一步发展我国公司债券市场的对策

公司债券市场是资本市场的重要组成部分。公司债券的发展在增加公司资金来源渠道，降低融资成本，优化公司资本结构，促进现代企业制度的建立等方面起到了积极作用。然而我国公司债券的市场发展是滞后的，无论是发行市场还是交易市场都还很不成熟，还有许多亟待解决的问题。     

关于我国中小企业直接融资问题的几点思考

中小企业是一个地区乃至一国最活跃的经济成分之一,对我国经济发展起着非常重要的作用,但受企业自身特点、制度缺陷等因素的限制,中小企业尤其是小微企业融资难一直是一个不争的事实。在我国这样一个以间接融资为主的融资环境,由于无法提供足额有效的资     

资本让中国未来保持稳定

一、中国的资本市场是一个新型加转轨的市场 尽管我国基本兑现了WTO的承诺,已经逐渐开放了银行、保险及基金管理行业,但相比之下,投行及券商市场的进展则相对缓慢.