券商大看台

白酒行业:销售旺季来临提价预期增强国泰君安依据历史经验,白酒四季度将进入销售旺季,特别是今年10月中秋和国庆两大节日合并形成近年来最长的连续假期,为提前备货,8-9月份贵州茅台、五粮液和国窖1573的出货量较去年同期增长,预计10月贵州茅台、五粮液和     

食品饮料行业CPI回落酒类消费品受益

在经济增速放缓的宏观背景下。食品饮料行业总体实现稳步扩张,白酒和葡萄酒产量继续快速增长,白酒消费分层趋势更加明显,以茅台和五粮液为代表的高端政务商务白酒已具有奢侈品属性,其增长性已经脱离一般白酒消费需求和价格弹性体系,因此,我们中长期坚定看好贵州茅台、五粮液。     

商业银行资本结构与经营绩效关系的实证研究——基于盈利性和成长性的考量

本文以商业银行经营绩效中的两个重要方面——盈利性和成长性为出发点,分析我国上市商业银行资本结构对盈利性和成长性的影响。研究结果表明：资产负债率与经营绩效中的盈利性显著负相关,而与成长性的关系不显著;存款债务比与经营绩效显著负相关,附属资本占核心资本的比例与经营绩效显著正相关;第一大股东持股比例及其性质与经营绩效负相关,前五大股东持股比例之和与经营绩效显著正相关。     

步茅台后尘 五粮液遭反垄断检查

继贵州茅台之后，五粮液也陷入了反垄断审查的“漩涡”。1月17日下午，五粮液集团在其官方网站发布公告称，根据国家发改委价格监督检查与反垄断局、四川省发改委的检查情况，公司决定立即撤销《五粮液营销督查处理通报》（督字001号）文件，并严格依据《反垄断法》进行彻底整改，具体措施随后公布。     

食品饮料 消费旺季 喝“酒”吃“肉”

销量上升和毛利率回升推动食品饮料行业09年中期净利润实现逐步回升。业绩的稳定增长和相对合理的估值使行业的防御性显现,看好提价预期明显的贵州茅台、五粮液以及10月行权的青岛啤酒。     

上市公司财务绩效综合评价比较分析——以五粮液与洋河股份为例

财务绩效评价是上市公司财务管理的重要内容之一。本文以白酒行业上市公司为例,从创利能力、创现能力、风险控制、成长性及创值能力五个维度,综合评价五粮液与洋河股份两家上市公司2012年-2016年五年的财务绩效,为研究上市公司的财务业绩评价提供参考。     

“国字”商标不能总是免费午餐

国酒茅台近日通过了国家商标周注册商标的初审，如果公示三个月没有异议或异议不成立，茅台就将正式获得“同酒”商标。此举立即在国内白酒行业引起轩然大波，山西汾洒集团8月6日对国洒茅台的商标注册提出异议申请。据称，五粮液等白酒企业也有提出异议的诉求。     

公司治理结构与多元化经营

2003年我国721家A股上市公司的多元化和相关财务数据表明,近一半的企业选择或维持多元化经营.经研究发现:股权结构对公司多元化经营决策和多元化绩效有显著影响:非国有控股公司较多实行多元化经营并且多元化绩效较好;控股股东持股比例越高,越不可能实行多元化经营,多元化绩效也越好.董事会特征、管理层持股对多元化经营决策和多元化绩效基本没有影响.公司负债率越高,实行多元化经营的可能性越大,多元化绩效越好.研究结果支持代理理论,多元化经营是控股股东谋取私利的方式.     

我国股份制商业银行经营绩效的综合评价

本文选取中国在股票市场上市的14家股份制商业银行作为分析样本,通过2006年年报中公布的数据,运用因子分析方法从盈利性、安全性、流动性和成长性四个方面对上市股份制商业银行的经营绩效进行了评价和排名,并联系评价情况提出提高商业银行经营绩效的政策建议。     

五粮液 老龙焕发第二春?

近期五粮液可谓格外引人注目,就在"涉嫌造假被投资者起诉"、"新产品效仿茅台"等一系列传闻困扰之际,公司适时交出了一份极度亮丽的季报。为此,我们试图通过分析,还原一下五粮液。今日投资个股安全诊断星级:★★★     

我国商业银行经营绩效评价研究

商业银行持续健康发展对整个国民经济运行至关重要,本文在已有文献研究的基础上,运用因子分析法,从盈利性、流动性、安全性和成长性四个角度选取了7个指标对11家商业银行的经营绩效进行评价,发现11家商业银行的经营绩效状况在综合排名和各个主成分排名上表现出不平衡性,进而提出改进商业银行经营绩效的政策建议。     

西部城市商业银行股权结构多元化的现实选择——以宜宾市商业银行为例

本文首先以委托代理理论为基础分析了西部城市商业银行股权结构的弊端,认为地方政府“一股独大”的股权结构导致其存在双重委托代理问题;其次对西部城市商业银行股权结构多元化的路径进行了分析,得出引入中央企业才是目前西部城市商业银行的现实选择；最后本文以宜宾市商业银行商业为个案进行了分析,发现中央企业的引入确实改善了银行的资产质量,提升了其盈利能力和成长性,经营绩效得到显著改善.     

洋河成与败

这是一个商业营销战胜工业制造的故事。洋河股份只用几年时间,从中国十大名酒中脱颖而出,成为高端白酒的新贵;它甚至打破了过去几十年形成的茅台、五粮液、泸州老窖白酒三强的格局;现在,拥有浓厚历史沉积的窖香典范泸州老窖已经被洋河股份远远甩在身后,就连五粮液也已经不是洋河股份的对手,至少在市值上,洋河股份已经超越五粮液;市场在讨论,只需要按照目前的增长速度,洋河股份将会很快超过茅台的体量这会成为现实吗?在神话般光鲜外衣的背后,洋河股份的     

我国财产保险公司多元化经营与绩效的实证研究

本文对我国财产保险公司1999年～2005年多元化经营与绩效之间的关系进行实证研究。通过多元回归模型分析,我们发现,财险公司产品多元化与公司绩效有着非线性关系,经营区域多元化对公司绩效有显著正向影响。同时,财险公司产品多元化与经营区域多元化之间存在交互关系,并对公司绩效有负向影响,产品多元化经营是否能提高公司绩效因其经营区域多元化程度的不同而不同。实证结果还显示,公司规模和集团化对财险公司绩效有显著的正向影响,而投资资产比例与财险公司绩效没有显著的影响关系。     

茅台的“国”字泥潭

围家工商总局商标局7月20日公布“国酒茅台”商标通过初审的消息，无异于在商界掀起一场狂风骤雨。消息一出，白酒行业立马炸开了锅。以五粮液、剑南春、泸州老窖为首的川酒军团紧急开会商讨对策，汾酒则递交了商标异议申请书，河南杜康发布“十问檄文”……而茅台的支持者寥寥无几。     

股权结构、公司规模与公司绩效——基于公司成长性的差异化分析

本文将2007年642家上市公司分为股权集中组、股权制衡组和股权分散组,对三组样本进行描述性分析和差异性检验,发现股权集中类公司的经营绩效优于股权分散类公司,股权制衡类公司的经营绩效也优于股权分散类公司．而股权集中类公司与股权制衡类公司的经营绩效没有显著的差别。为了考察股权集中度、股权制衡及公司规模对成长类公司绩效的影响,本文构建三个MMR模型。结果显示,成长类公司可以通过提高股权集中程度和控制公司规模来提高公司经营业绩;成长类公司的经营业绩优于非成长类公司;较高的股权集中度是成长类公司经营绩效较好的原因：通过控制公司规模,成长性公司可以获得更好的经营绩效。同时发现股权集中度与公司经营绩效不存在二次非线性关系．公司规模与公司经营绩效存在倒U型二次关系。     

白酒行业 醉过方知酒浓

前期市场对高端白酒年内提价存在较多质疑,使得白酒板块整体出现一些调整,茅台提价完成,五粮液等竞争对手必定跟随,由此将掀起一波春节白酒行情。     

茅台申“国酒”商标再遇阻：五粮液等五家川酒抱团反对

据媒体报道，9月19日五粮液连同剑南春、水井坊、郎酒、沱牌等五家名酒企业联合向国家商标局递交异议报告，反对“国酒茅台”商标注册。这是四川五家名酒企业首次对“国酒茅台”商标注册的正面公开表态。7月20日，“国酒茅台”商标通过国家商标局初审并发布公告，引发公众和舆论广泛关注。自公示日起，在三个月公告期内如果没有异议或者异议...     

我国商业银行多元化经营绩效分析

本文引入衡量企业经营多元化程度的Entropy指标并运用面板数据的分析方法来研究商业银行多元化经营对于绩效的影响.研究发现,我国商业银行多元化经营对绩效产生了正向的影响,但系数较小.对于规模较大的国有商业银行来说多元化的积极影响较大,而对于股份制银行来说,多元化经营有可能产生负效应.我国商业银行应当结合自身实际情况实施多元化经营战略     

基于不同发展战略实施模式下的创业板上市公司成长性研究

通过构建于2011年之前在创业板上市的公司的成长性评价模型,实证分析不同发展战略实施模式与创业板上市公司成长性之间的关系。结果表明：创业板上市公司在实施发展战略时,最倾向于选择内部发展模式,其次是战略联盟模式,之后是混合模式,最后是外部并购模式;外部并购模式使得创业板上市公司成长性绩效有显著提高,混合模式次之,内部发展模式使其成长性绩效出现先降后升,且继续成长的潜力较大,战略联盟模式使得成长性绩效呈持续下降趋势但影响不显著。