一周投资信息

股权转让交大博通(600455):公司拟以截至2008年12月31日的全部资产和负债与公司第一大股东西安经发集团有限责任公司持有的西安经发地产有限公司100%股权进行置换,置入资产超过置出资产价值的差额部分由公司以向经发集团发行股份的方式支付。此次拟置入资产的预估值约为6.2亿元,置出资产的预估值约为1.58亿元,分别比前次预估值下降1亿元和2200万元。     

中国船舶 收购提升公司长远投资价值

虽然短期估值水平在合理范围之内,但考虑到收购后带来的长期投资价值、公司的高成长性和继续收购集团优质资产的预期,我们仍认为目前价值偏低。今日投资个股诊断安全星级:     

天津港（600717）环渤海竞争优势明显

公司受天津自贸区和京津冀两大战略影响下。提振未来发展预期，推升估值预期；作为天津港集团核心A股上市公司，未来将充分受益集团资产整合及集团创新发展预期影响。盈利向上弹性空间可期；当前高层强调自贸区战略加速，天津自贸区有望获批落地，值得积极关注。     

郑州煤电（600121）整体上市进行时

我们认为，本次资产注入，只是郑煤集团资产注入破冰的开始。未来随着集团待注入煤炭资产条件的不断成熟，集团的煤炭资产也有望不断注入到上市公司。未来公司盈利一方面要靠注入煤炭资产业绩的释放，另一方面也得靠公司对现有及注入煤炭资产盈利能力的提升。做到内外兼修。     

大同煤业:收购集团优质资产大幕开启

同行业对比,大同煤业目前估值水平偏低,集团曾经承诺在不迟于2014年之前,逐步将同煤集团全部煤炭生产经营性优质资产注入大同煤业,公司的煤炭主业核心竞争力和持续发展能力将不断增强。     

华润三九 资产整合预期强烈 业绩待突破

公司是中药龙头企业,公司外延式并购注入增长新动力;集团资产整合预期强烈,OTC业务估值有望更进一步提升。今日投资个股诊断:事件公司2010年前三季度实现营业收入30.4亿元,同比下降10.38%;营业成本11.7亿元,同比下降30.17%;净利润5.92亿元,同比增长19.18%;每股收益为0.61元。评论:OTC品牌价值巨大估值有望提升     

对做好集团公司授信管理工作的建议

一、当前母子性集团公司授信管理存在的问题 由于集团性公司内部机构多，资产关系复杂，对集团性公司贷款风险控制历来是银行信贷管理一个难点。在日常的信贷审计中，我们也经常发现一些集团本部（如一些投资控股公司、资产经营公司或集团有限公司等，以下统称为“投资控股公司”），除厂原本的投资之外没什么生产性经营业务，但却可以利用集团合并会计报表测得的较高信用等级取得高额贷款授信额度，并贷到大量流动资金贷款。[第一段]     

数据资产价值评价方法研究

数据资产作为一种无形资产,是企业重要的战略资源,为了促进公司数据资产应用及帮助解决数据运营类企业估值难的问题,本文在对数据资产影响因素分析的基础上,引入了收益现值法、市场价值、法重置成本法对数据资产定价方法进行了研究。同时在传统资产价值评估方法的基础上,提出了运用博弈方法、人工智能方法进行数据资产评估的观点。     

我国证券投资基金资产估值的研究

为加快我国证券投资基金这一行业的发展，深刻理解基金资产估值的内涵从识我国证券投资基金资产估值的现状并了解其现存问题对相关部门制定解决对策具有重要意义。     

日元国际化进程中东京海上控股集团全球化资产配置案例研究

全球化资产配置是中国保险集团在内因和外因双重驱动下的必然选择。内因是中国保险集团全球化资产配置的内在需求,外因是人民币国际化为中国保险集团全球化资产配置提供了便利条件。日本保险集团也是在日元国际化背景下,在日本国内超低利率环境和国内保险市场饱和的环境中逐步推进全球化资产配置,与当前中国保险集团面临的环境相近。东京海上控股集团作为日本领先的非寿险公司,采用不同策略分别在发达国家和新兴市场经济体进行资产配置,其全球化资产配置策略对中国非寿险公司具有一定的借鉴意义。因此,本文选取东京海上控股集团为研究对象,从日元全球化推进措施与影响开始,以大类资产配置、对发达国家战略资产配置和对东南亚地区战略资产配置为三个分析层面,逐一论述日元国际化进程中东京海上控股集团的全球化资产配置策略,希望对中国保险集团在人民币国际化背景下推进全球化资产配置提供参考。     

均衡配置 把握结构性机会

考虑到经济企稳回升的可能性以及目前市场的估值水平，我们认为对于有一定风险承受能力的投资者可以继续保持均衡资产配置，把握市场中可能出现的结构性机会。本次投资组合中仍将高风险资产所占的比例确定为50％，而且对高低风险基金子类进行均衡搭配。     

中美资产管理机构估值分析及对国内创投机构的启示

本文通过对美国主流金融机构、国内证券公司、创投机构、公募基金的估值对比分析,可以得知资产管理机构在金融行业中估值最高。同时,对美国资产管理机构的商业模式、业务特点、估值逻辑、发展态势进行分析,并在此基础上对国内资产管理机构的战略定位、发展思路、业务布局提出建议,以期在资本市场获得更高的估值。     

企业盈利企稳大盘水涨船高

在无风险资产收益率下行、居民权益资产配置比例较低、海外资金流入加大等背景下，市场资金面改善趋势有望延续。同时，伴随上市公司盈利增速小幅上行，A股市场整体估值水平有望继续抬升。我们对2015年A股市场行情持谨慎乐观态度，预计上证综指波动区间为2100点～3000点。     

大有能源（600403） 资产注入成就未来最大看点

大有能源大股东义煤集团整体上市的决心强烈，在成功借壳上市刚刚一年后，近期又筹划非公开增发以再次收购集团资质成熟资产。义煤集团此次拟注入资产对公司产量及业绩增厚效应明显，也是公司短期内高增长的主要途径。     

对我国寿险公司建立资产波动准备金的设想

随着我国寿险资金投资渠道的逐步放开,对寿险投资资产的风险控制难度日益加大.目前监管部门对投资风险的控制在一定程度上降低了投资风险,但仍有不断增加的趋势.针对寿险公司现有的资产类型及未来的资产类型,可以设想建立资产估值准备金和利率维持准备金,以期增强我国寿险公司的财务稳定性和偿付能力.     

金龙汽车（600686）新能源客车龙头归来

我们认为，福汽集团强势划转海翼集团持有公司股权，并收购大金龙24％股权，或许将进一步整合子公司资产，并且加强子公司在研发，生产制造、采购等领域的协调效应，一系列动作下来。公司销售净利润率有望持续回升。     

银行行业：估值修复动能强烈

我们认为，当前银行股估值已消化了市场对经济下行环境中银行资产质量压力的悲观预期，以及对利率市场化改革趋势中银行经营模式不可持续的担忧。虽然对于未来资产质量的担忧和经营模式的不可持续在短期内无法证伪，但稳增长政策推动经济增速在下半年企稳回升和银行创新转型的量变积累均会成为银行股估值修复的催化剂，因此，维持行业“推荐”评级。     

兰州民百（600738）区域零售龙头 资产注入可期

公司作为西部地区零售行业的龙头企业，在大股东的大力支持下，近几年发展势头良好。此外，集团旗下优良资产还有未来注入的预期。     

深圳能源（000027） 金改暖风带来估值提升机会

随着温州金融改革、深圳金融政策创新以及券商创新大会等一系列金融政策的出台,我国迎来金融创新与改革的战略机遇期。深圳能源历史上持有大量的金融类资产,我们认为,在政策利好刺激下,有望带动公司持有的金融资产估值的提升。     

核实资产 明晰产权

九华商业（集团）有限公司的经营资产由原商业资产经营公司、中山投资经营公司、区商业网点管理办公室、区供销合作社四个部分组成，包括下属的控参股企业包括原区商委下属的全部传统商业企业。