基金的起源与发展

投资基金的萌芽可以追溯到19世纪初的荷兰。世界上最早的证券交易所也诞生在阿姆斯特丹。当时,一些达官贵人为妥善保管私人财产,专门聘请理财有方的律师或会计师管理和运用他们的财产。他们支付给经营者一定的酬劳,剩余投资盈利则归己。荷兰国王威廉一世于1822年创立了第一个私人基金,委托专业管理人员操作,专门投资于外国政府证券,这就是早期的证券投资信托。     

建立发达的证券柜台交易市场是活化地方金融的有效措施

证券柜台交易市场也被称为店头证券交易市场或者场外证券交易市场。它是指证券商不经过证券交易所（在我国指上海证券交易所、深圳证券交易所）而直接同顾客进行证券买卖的场所。经过证券交易所进行买卖的证券必须是被批准在证券交易所内买卖的证券。它必须符合证券交易所的“上市标准”才能允许在证券交易所内挂牌交易。     

加快我国证券无纸化立法

1991年沪深证券交易所成立后不久,证券交易所市场基本实现了证券无纸化发行、登记、托管和结算。截至目前,无纸化证券在我国已经发展了十余年,然而无纸化证券有别于传统有价证券的特点没有引起充分重视,基于无纸化的证券持有、交易、抵押活动产生的法律关系,始终处于无法可依、有法     

澳大利亚的证券市场

1.简要历史。澳大利亚1828年才开始股票交易。1835年澳大利亚出现了第一个个人证券经纪人,1938年建立了第一家证券经纪行号。19世纪下半期,采矿业对资本的大量需求刺激了证券交易的发展。1865年,墨尔本建立了第一家证券交易所。接着,悉尼(1871年)、布里斯班(1884年)、阿得雷德(1887年)、霍巴特(1891年)和佩思(1861年)相继建立了证券交易所。1937年。     

山姆大叔的证券投资者保护基金

美国的证券投资者保护基金(Securities Investor Protection Corporation,简称SIPC)成立于1970年,至今已有33年的历史.它是根据美国国会1970年证券投资者保护法案的要求成立的一个独立于任何一家证券交易所之外的证券投资者保护机构.其性质为非盈利性会员组织,会员为强制性加入,包括所有依照美国<1934年证券交易法>第15(b)条款注册的证券经纪商、自营商以及全国性证券交易所成员.     

苏联的证券市场

一、苏联证券市场的现状早在沙皇时期,在现在的列宁格勒市就有一家主要的证券交易所一彼得堡证券交易所。当时,在俄国的其他一些城市,也建立有证券交易所。苏维埃政府执政后的十几年中这些证券交易所还一直运营着。斯大林时期苏联关闭了所有的证券交易所。直至今日,苏联仍没有一家证券交易所正式开业。发展证券市场的首要条件是需要有证券。1990年以前。     

从福州最近出现的证券热谈起

<正> 最近,福州掀起一阵证券热,特点是福建省耀华玻璃工业股份有限公司的股票上市后,购者争先恐后,空前踊跃。闽发证券股份公司门庭若市,不到一星期,该公司上市股票全部购完。无疑,这充分反映广大居民群众对企业股票的热情和信任,也说明我国经济发展也进入一个新的阶段。开拓证券投资本来是银行运用资金、搞活流通渠道的一个重要手段。目前我国证券投资还处于萌芽状态,全国各大城市除上海深圳已正式成立证券交易所,投入一些企业发行的债券、股票外,其他城市多数还停留在国库券和公债券的买卖。根据福州现有情况,如果能因势利导,进一步组织研究各方面有利因素,创造条件就可能跟上深圳、上海正式成立证券交易所。     

英国投资业务管理的重大改革

<正> 英国伦敦曾是世界最早的国际金融中心,1773年成立的伦敦证券交易所,是当时欧洲最主要的证券交易所之一。随着证券投资业务的不断扩展,证券交易方式、市场组织、证券交易所也在不断发展、完善。20世纪70年代后期以来,全球金融业迅速发展,世界其它金融中心相继崛起,金融业务日趋国际化、自由化,动摇了伦敦金融城的地位。伦敦金融市场受到美、日和其他国家金融机构的渗入,外流证券资本1985年达到182亿英镑,比1979年高50％。英国养老金基金、保险公司和其他资本出     

交易所依法合规监管的有力保障——写在《关于对与证券交易所监管职能相关的诉讼案件管理与受理问题的规定》出台之际

1月25日，最高人民法院发布了2005年一号司法解释——《关于对与证券交易所监管职能相关的诉讼案件管辖与受理问题的规定》(以下简称《规定》)。作为第一个专门就证券交易所诉讼管辖和受理问题的司法解释，《规定》是我国证券司法理论与实践的一次创新与突破，有利于证券交易所监管职能的充分积极发挥，有利于维护证券市场秩序，因而对证券交易所乃至证券市场的发展都具有重大的意义和深远的影场规则适用的统一性造成不利影响。     

中外企业上市制度之比较

上市制度是指证券交易所为了保证上市证券的质量而制定和执行的上市规则，它是证券交易所游戏规则的重要组成部分，主要包括上市标准、上市程序、上市审核机构等几个方面的内容。证券上市制度的产生与证券交易所的出现密不可分，它是在证券市场形成并且具有一定规模以后，由专门的机构(组织)对获取上市资格的上市条件、上市程序、     

全球化背景下上海证券交易所的发展对策

进入 90年代以来 ,信息技术飞速发展 ,机构投资者日益壮大 ,投资全球化的趋势不断推进 ,市场管制逐步放松。在此背景下 ,国际证券市场的结构和运行机制发生了重大的变化 ,各国证券交易所面临着全新的经济、技术及制度环境。一、国际证券交易所的发展趋势1.金融产品多元化。放眼世界 ,各国证券交易所正在进行各种各样的创新尝试 ,在经营债券、股权等基础证券的同时 ,大力发展期货期权等衍生产品和跨国产品 ,实现产品多样化 ,拓展市场宽度 ,使“单一的股市”发展成为一个“金融大超市”。衍生产品市场是证券交易所拓展金融产品序列的重中之重…     

财政部、国家税务总局关于证券行业准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问题的通知

根据《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,现就证券行业准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问题明确如下：一、证券类准备金（一）证券交易所风险基金。上海、深圳证券交易所依据《证券交易所风险基金管理暂行办法》（证监发[2000]22号）的有关规定,按证券交易所交易收取经手费的20％、会员年费的10％提取的证券交易所风险基金,在各基金净资产不超过10亿元的额度内,准予在企业所得税税前扣除。     

台湾的证券市场

<正> 一、台湾证券市场的管理体制 台湾证券市场的管理体制是:证券市场的业务主要由“行政院”证券指导小组、“经济部”证券管理委员会、台湾证券交易所以及证券商等机构进行管理和推动。 1.证券指导小组:由“中央银行”总裁、“财政部”部长、“经济部”部长、台湾省政府财政厅厅长以及证券管理委员会主任委员等组成,为决定证券政策之指导机构。 2.“经济部”(现已划归“财政部”)证券管理委员会:以监督管理证券发行与流通市场为主要任务。依据证管会组织条例之规定,证管会掌管证券募集、发行上市、证券投资信托事业、证券商、证券交易所及证券公司之审批、检查、监督、融资、融券业务和证券管理     

关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定

一、第二条第二款修改为：“发行人、证券公司和投资者参与证券发行,还应当遵守中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关证券发行的其他规定,以及证券交易所、证券登记结算机构的业务规则和中国证券业协会的自律规则。证券公司承销证券,还应当遵守中国证．     

建立我国证券投资互助基金浅探

<正>一、建立我国证券投资互助基金的现实意义 证券投资互助基金是一种大众化的组合证券投资方式。主要是通过发行受益凭证或入股凭证的方式,筹集社会公众投资者资金,并委托投资专家投资于证券市场上的各种有价证券,投资者将按投资比例获取投资收益。个人资金通过互助基金投资证券,相对于个人投资者进行证券投资的优点,突出表现在证券多元化经营和专业性投资经营。专业投资者和货币经营者认为,多元化证券投资能将过度的投资风险减少到最小程度,但是许多个人投资者不具备足够资金去实现多元化证券投资。由于互助基金通过筹集社会公众资金能够购买大量证券,因此小额投资者可以借助互助基金得以实现多元化证券经营。另外,由于互助基金购买证券数量巨大,可以大大减少个人投资的经纪佣金,所以缺乏证券投资管理能力的许多小额投资者,都愿意通过互助基金,委托投资专家进行证券经营。 目前我国正处在继续增强大中型国营企业活力,转换企业经营机制,进行扩大股份制试点,加快推进生产、流通、分配等领域改革时期。建立我国证     

证券营业部股票交易系统

证券营业部股票交易系统广东发展银行台山分行电脑部彭永华深圳证券交易所和全国其它证券交易所一样，是发行股票和债券的地方，它不直接面向股民，只与发行股票、债券的公司企业和各地的证券商打交道。证券交易所的证券流通通过各自的代理即证券商进行，各地证券商开办的...     

2011年国际经济金融十大事件

2011年2月15日．纽约泛欧交易所和德意志证券交易所宣布达成合并协议．成立泛欧证交所集团。新成立的公司将成为世界第一大证券．金融衍生产品和期权的交易平台。几乎与此同时,世界三大证券交易中心之一的伦敦证券交易所宣布并购多伦多证券交易所,合并后的新证交所将成为全球最大的矿业公司上市平台。2011年11月22日．日本东京证券交易所和大阪证券交易所声明,将于2013年1月合并．形成”日本交易所集团”．规模超过美国纳斯达克集团,成为全球第二大证交所。     

我国场外交易市场发展问题研究

<正>在多层次的资本市场中,场外交易市场作为重要组成部分,在促进场内交易的健康发展、中小企业的融资等方面起着不可或缺的作用。就目前我国经济环境来看场外交易市场还存在着一些亟待解决的问题,本文结合这些问题探析我国场外交易市场的发展模式,以期场外交易市场能更好满足多层次资本市场体系和经济发展的需要。一、场外市场概况场外交易市场(over the Counter-OTC)没有一个标准化的定义,泛指一切证券交易所以外的市场。具体来说是指在证券交易所以外的、为满足特定融资主体的融资需求和投资主体的流动性需要,而根据一定的制度安排进行的证券发行与证券买卖活动的所有证券交易市场的通称。     

论ETFs的成功运作及在中国的发展

Exchange-traded Funds(交易所交易基金，简称ETFs)的迅速发展是近十年来投资管理领域的一个热点，被誉为过去十年“最富有创新、发展最迅猛”的金融产品。ETFs是一种在证券交易所交易的代表长期股票投资信托所有权的有价证券。该证券信托的是一揽子股票的投资组合，并以此作为实物担保品，将其分割为众多单价较低的投资单位，以代表持有者的受益权。投资者通过购买ETFs，即可模拟某一指数或某一精选组合的价格表现及其股息收益，     

中国企业境外上市的背景与经验

中国企业境外上市的全球背景企业境外上市是境内外资本市场竞争的结果经济全球化的深入发展,网络技术在证券市场的广泛使用,进一步加剧了全球各个证券交易所之间的竞争和合作,全球几个主要的跨国证券交易所集团正在通过并购重组形成。例如,德意志交易所与纽约泛欧交易所合并,伦敦交易所与多伦多交易所合并等。同时,全球范围内的证券交易所日益从互助的俱乐部转变为商业性组织,许多证券交