全球PMI分化：新兴经济体需发力

7月份,全球制造业和服务业PMI分别为50.8和52.1,比上月小幅回升0.2和1.2个点。其中,发达国家复苏动能加大,新兴市场增长疲弱。而7月生产和新订单延续了二季度微弱增长的态势,并分别保持了连续9个月和7个月的增长,反映了上半年以来全球经济低速增长,尚无明显改善的态势。但当前全球制造业增长能保持微弱上升态势,则预示着未来全球经济增长或略有加快（见图1）。     

中国经济增长放缓的全球效应分析

中国经济自身的增长动能正在减弱,若无财政和货币政策的有效刺激,今年全年的增长率将持续第二年低于8.0%。由于中国是世界第二大经济体,是全球最主要的贸易国之一,其增长放缓肯定具有全球性效应。     

金融结构调整对发达经济体和新兴经济体的差异性影响

本文以33个发达经济体、25个新兴经济体1998~2011年的数据为对象,采用固定效应模型,研究金融结构调整对发达经济体和新兴经济体的差异性影响。研究发现,金融结构调整既可能促进经济增长、抑制经济波动、减轻金融压力,也可能会阻碍经济增长、引发经济波动、增加金融压力。基于此,本文建议各国应通过控制外资银行数量和银行外汇资产规模,保持一定水平的存贷款利差和一定程度的银行垄断,确保流动资产规模稳定和公司普通股规模,严格控制其他盈利资产规模和其他计息负债规模等措施来保证金融结构调整的正向效应。     

国际资本异常流动对经济增长的异质性影响——基于新兴经济体与发达经济体的比较

本文利用64个经济体1999-2017年季度数据,基于IV-GMM方法研究国际资本异常流动对经济增长的影响.总样本的回归结果表明,资本流动激增显著推动经济增长;资本流动中断和撤回抑制经济发展;资本流动外逃对经济增长没有显著影响.此外,国际资本异常流动对新兴经济体和发达经济体经济增长的影响呈现明显异质性.新兴经济体资本流...     

新兴经济体:经济触底反弹 货币政策两难

欧债风险的冲击更加显现2012年不断升级恶化的危机通过资本流动和贸易渠道对新兴市场经济金融的负面影响不断加大:一方面,新兴市场资本大量外流,本币迅速贬值,外汇储备缩水,外债负担有所加重;另一方面,受美、欧、日经济衰退影响,新兴市场出口大幅萎缩,投资和消费需求受到拖累,经济增速持续放缓。金砖四国概莫能外。IMF于10月公布的《世界经济展望》预测,     

不同经济体的差别增长格局

虽然从长期看,新兴经济体增长潜力较大,仍将是世界经济增长的重要动力。但从中期看,新兴经济体的调整期才刚刚开始,预计调整将经历3-5年的时间。虽然美国经济贡献度占全球经济的四分之一,中国只占不到十分之一,但市场预测中美两国将贡献2014年全球GDP增幅的近一半,面对未知的2014年,国际经济形势需要我们提前把脉,做到心中有数。     

IMF全面下调世界经济增长预测,但仍看好新兴经济体

<正>2011年9月20日,国际货币基金组织全面下调了今、明两年的美国、欧洲以及全球经济的经济增长预测。美国今年的增幅从原来的2.5%下调到1.5%,明年的增幅从原来的2.7%下调到1.8%;欧元区今、明两年的增长预测分别从2%和1.7%下调到1.6%和1.1%;全球经济在今、明两年的增长预测都是4%,低于6月预测的今年4.3%,明年4.5%。     

全球宏观经济短期内的两条主线

短期看,在全球主要经济体增速集体回落的同时,分化或再度加剧;全球经济增长的三重不确走性也会继续加剧,并可能带来明显的滞胀压力。     

2014年全球经济金融形势展望

2013年全球经济维持疲弱复苏势头,金融市场震荡上扬。展望2014年．发达经济体有望走向同步复苏的轨道,发展中国家经济增长也将止跌企稳．全球经济增长力度有望进一步增强。发达经济体仍将维持宽松的货币政策．巩固来之不易的复苏成果。资本市场总体保持上扬态势．在量化宽松政策逐步回归常态化的过程中．局部市场的波动将不可避免。     

全球最大交易所重洗“金融牌”

距2008年金融危机全球蔓延已有近三年的时间,发达经济体主导的全球虚拟经济仍未能实现恢复性增长。面对市场普遍缺乏的信心,通过合并,增强资源配置能力,提高配置效益,成为多国证券业的脱困选择。2011年2月15日,纽约泛欧证券交易所和德意志证券交易所宣布,     

发达经济体经济复苏中需关注的主要问题

随着经济金融形势持续回暖,关于美国是否及早退出量化宽松货币政策的争议备受关注,虽然美联储的表态似乎仍旧基于宏观经济指标的改善,但越来越多的市场人士相信美联储将比预想中更快退出QE。QE逐步收缩对于实体经济和货币供应的影响属于可控,但由此引起的发达经济体货币政策分化效应不可忽视。日本方面,安倍经济学的长期有效性受到质疑,高负债率和货币超发埋下长期隐患。欧洲方面,虽然欧债危机整体形势企稳,但仍面临着边缘国家救助、主要国家政局不稳等诸多不确定性风险。     

同步起舞？——经济学家缺乏世界各经济体同步性增强的证据

全球化增加了世界各经济体之间的联系，尤其是通过资本市场和贸易往来，这些联系的重要性不断增强，是否意味着国际间的政策协调现已成为有效决策的必要条件呢？在一个全球化日益增强的经济中，主要视国内情况进行决策的做法是否明智呢？发达国家（七国集团包括加拿大，法国、德国、意大利、日本、英国和     

新兴经济体：走过困扰的2013

2013年,对于新兴市场经济体而言是具有转折意味的一年。此前新兴市场在危机之中经济仍保持较快增长,成为全球经济增长的引擎。但是,在即将过去的2013年,巴西、印度、印度尼西亚、俄罗斯和南非等新兴市场受到本国经济结构性问题的困扰以及发达国家经济政策的负面外溢效应的冲击,     

全球经济形势依然复杂——中国银行全球经济金融展望季报(2012年第二季度)

2012年一季度,在世界各国再度联手救市政策支持下,欧债危机有所缓和,全球经济陷入二次深度衰退的风险下降,通货膨胀高位企稳,资本市场受到乐观情绪的激励而上扬。展望二季度,全球经济形势依然复杂,美欧经济走势差异性显著,新兴市场也受到资本回流的影响,金融市场可能面临新的压力。     

全球FDI的流向争夺

截止到2013年底,新兴市场和发展中国家的长期资本投资还没有出现下降迹象。但是,就全球主要经济体未来经济增长来看,FDI格局再次变动的拐点或已不远。     

2024年全球经济:延续分化态势

在经历了疫情冲击带来的经济衰退,以及乌克兰危机引发的高通胀后,全球经济正在走出阴霾,短期前景有所改善.然而,经济复苏的步履依然艰难,通胀水平仍处高位,货币政策偏紧,地缘经济割裂造成贸易和资本流动放缓,主要经济体复苏势头仍然较弱.根据2023年10月国际货币基金组织(IMF)的最新预测,2024年全球增速将从2022年的3.5%、2023年的3%放缓至2.9%.中期前景同样难言乐观,IMF对未来5年增长预测值为3%左右,这不仅远低于疫情前2000-2019年平均3.8%的水平,更显著低于国际金融危机前2001-2007年平均4.4%的增速.2024年,全球经济的基本图景仍将是增长放缓背景下的分化加剧.     

新兴经济体经济刺激方案的退出战略

<正>动荡的金融市场更加确定了需逐步撤出的经济刺激方案策略,不过,随之可能增加经济过热风险。金融环境是怎样的?很宽松,尽管宏观调控已经实施并且全球主权危机正在加剧。新兴经济体的周期性位置是怎样的?一般来说,经济增长的势头会带来更高的GDP预期。不过,不同国家之间存在很大的差异。     

“鹰派”和“鸽派”

在中国,实际上也存在货币政策上的"鹰派"观点。我们看到人们被各国的货币量化宽松政策和所谓热钱流入搞的心烦意乱,并继续高度警惕通胀风险。争竞在很多国家的政府和中央银行中都有所谓"鹰派"和"鸽派"之分,他们在财政政策和货币政策上都存在对立的观点。在财政方面,"鹰派"和"鸽派"的对立在欧洲表现得特别突出。在欧洲,财政方面的"鹰派"色彩一直占上风主要是由于德     

欧元区能否以增长摆脱危机

近期,力主促进经济增长的奥朗德战胜主张财政紧缩的萨科奇入主爱丽舍宫;希腊反对紧缩的小党派支持率激增,两大党因推行紧缩未能获得多数席位组建联合政府……欧洲大陆把政策重点放在增长的呼声渐高。这意味着欧元区边缘国家债务危机的解决是有了新希望,还是出了新问题？     

有分化,有差异,也有增长——2013年全球聚焦报告

2013年世界经济或将呈现出双枢纽的形态,其中美国经济稳步增长,但步伐不快,中国经济将转向更可持续的增长步伐。总的说来,世界经济有分化、有差异,但也有增长。2013年我们预期全球经济增长将提高到2.8%,如果美国房地产市场和投资反弹幅度更大,还会突破这一增长水平。如果使用IMF的预测口径,我们的预测2.8%的增长率相当于3.5%。IMF预测明年全球经济增长3.6%。鉴于当前全球经济面临的挑战,这一表现实属不易,拖累全球经济的仍然是欧洲经济。