资产支持票据发行初探

作为一种创新型的债务融资工具,资产支持票据(ABN)由银行间市场交易商协会正式推出,资产支持票据对于拓宽企业融资渠道,盘活存量资产具有重要意义。本文结合美国资产支持商业票据市场的发展以及我国资产支持票据的发行实践,总结了当前资产支持票据的主要不足,并提出了政策建议。     

金融产品创新系列讲座之四资产支持商业票据

资产支持商业票据(Asset-Backed Commer-cial Papers,简称ABCP)是以未来有稳定现金流的资产作为支持发行的商业票据。它产生于80年代后期,是资产证券化(Asset-Backed Securiziza-tion,简称ABS)的产物。典型的ABCP的运作模式与其他资产证券化的过程类似,都是由发起人将标的资产出售给一家特殊目的的公司(SPV),再由SPV发行以该项资产为支持的票据。但与普通的ABS产品相比,ABCP在资产池构成,交易结构、流动性支持等方面,都有其特点。首先,ABCP的基础资产更具多样性。如图1所示,应收账款、汽车贷款、消费者贷款、信用卡应收账款、设备融资租赁等资产都可以作为ABCP的标的资产。     

资产支持商业票据的理论与实务初探

资产支持商业票据是由一个破产隔离的特殊目的工具发行的商业票据，新发行的商业票据偿付主要是依赖潜在的资产组合产生的现金流量或者发行新的商业票据。为保护投资者的利益，项目还建立了不同的保护措施如信用增级、流动性支持等，本文分析了资产支持商业票据的产生与发展、分类和特点等内容．并提出了我国资产支持商业票据未来发展的相关建议。     

资产支持商业票据：中小企业融资新渠道

2005年资产证券化试点打开了证券化的空间，但试点证券化资产范围相对狭窄，没有触及中小企业的融资需求。资产支持商业票据提供了破题的一种选择。本文介绍了资产支持商业票据的发展概况、发展的市场动力、交易结构以及交易种类，并对一个具体案例进行了分析。     

资产证券化：短期直接融资的新途径——资产支持商业票据分析

近年来我国债券市场发展迅速,规模不断增加,但债券市场结构却存在严重的不平衡,尤其是进行直接融资的公司债券市场进展不大,而人民银行将要推出的资产支持商业票据(ABCP)在解决拓宽企业融资渠道方面做出了重要创新。本文介绍了资产支持商业票据在各国的发展概况、市场动因、交易种类、主要参与方、信用评级和法律监管等方面的情况,并对ABCP在我国的推出进行了情境分析。     

金融新名词

ABCP是英文Asset—backed Commercial Papers的缩写．即资产支持商业票据。ABCP是发行企业在商业票据基础上．将各种应收账款、分期付款等资产作抵押发行的一种商业票据。     

浅析我国资产支持票据

<正>资产支持票据,是一种债务融资工具,该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持,并约定在一定期限内还本付息。资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构,由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据,并向投资者出售以换     

国际资产支持商业票据的发展状况及国内推出的几点设想

资产支持商业票据在国外兴起已久,且市场规模不断扩大,颇受投资者追捧。在我国,该市场仍是空白。本文重点在学习借鉴国外发达市场的经验,首先对全球资产支持商业票据市场进行了大概的介绍,着重以美国为例,详细介绍了美国资产支持商业票据市场的历史,对其发展规模进行了数据分析,并依据不同标准对该市场进行了划分;另外介绍了该工具的特点和交易方;最后对我国推出该创新品种提出了一些看法。     

资产支持商业票据的创新与践行

从2009年年初以来,不少商业银行开始了一项新型金融产品的开发和相关业务的市场营销工作.这一新型金融产品即为拟在全国银行间债券市场推出的非金融企业资产支持商业票据(Asset-Backed Commercial Paper,ABCP).目前,资产支持商业票据有关管理办法或业务指引正在制订和完善之中.但在承销商先报方案、主管部门择机遴选的机制下.     

国际金融信息

〉〉美联储创建商业票据融资机制以缓解市场流动性压力。10月7日,美联储宣布创建商业票据融资机制,以缓解市场流动性压力。商业票据融资机制将和美联储现有的信贷机制一起,共同向定期融资市场提供流动性支持。该机制的运作方法是通过特殊目的载体（SPY）,直接从符合条件的发行方购买三个月期无担保的资产支持商业票据,从而向商业票据的发行方提供流动性支持。这些商业票据基本上都是美国银行、企业和政府签发的短期债务凭证,美联储通过购买这些短期无担保债务,为这些机构提供每天运作所需要的资金。