中国主经纪商业务发展现状及趋势分析

随着《新基金法》确认私募基金的合法地位和券商托管资格的放开,尤其是2014年私募基金登记备案制度的建立以及《基金业务外包服务指引》的发布,主经纪商概念在投资基金和券商行业逐步兴起,各大券商开始重视主经纪商业务,不断完善主经纪商业务的服务体系。目前券商主经纪商业务已由最初单纯提供托管和外包服务,拓展为涵盖投资咨询、资本引荐、融资融券等多项增值服务为一体的综合性服务体系,有望成为券商发展的下一片蓝海。     

券商“借钱”翻身

创新业务的发展空间有多大?什么时间能够盈利?券商对此也并不清楚。券商"缺粮"?近期多家券商发布融资公告,在弱势的A股多少显得有些刺眼。今年底19家上市券商中(不包括上市仅1年的3家券商),11家券商先后公布了融资方案,68.75%券商集中融资也预示着券商行业"粮仓告急"。尽管多数券商在资金用途上含糊其辞,却近乎一致表示"将全部资金增加公司资本金、扩充公司业务     

互联网时代嘉信理财公司的竞争战略

今年4月5日，中国证监会、国家计委、国家税务总局联合发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》。根据这个通知，从今年5月1日开始，券商向客户收取的佣金可以在0％-3％之间自由浮动。证券交易佣金的自由化将导致券商经纪业务竞争战略的改变和行业格局的重构。     

券商应用新收入准则的几点思考

《企业会计准则第14号——收入》(以下简称新收入准则)的应用,对券商的财务报表有较大影响。(一)总额还是净额确认收入在经纪业务手续费及佣金收入中,券商向客户收取的经纪服务佣金中包含了券商支付登记结算公司、交易所等机构的征管费、经手费等费用,这些手续费是否应包含在券商的佣金收入中?     

对券商经纪业务返佣行为的一些思考

一、“返佣“是我国证券业市场化过程中的特定历史产物 　　佣金是券商经纪业务收入的主要来源,佣金属于价格范畴.如果将券商经纪业务中向客户提供的“有效的委托代理买卖“这种服务视为商品(属无形产品),那么佣金即为这种商品的价格.……     

佣金制度改革对我国券商的影响及其对策浅谈

从2002年5月1日开始,投资者期盼已久的佣金自由化改革正式付诸实施,A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行浮动佣金制度,这对于保护证券投资者的正当利益、推动证券市场的规范化和市场化建设、促进交易佣金制度逐步实现全面市场化和国际化具有积极的促进作用。一、佣金制度改革是中国证券业发展的必然选择在本次调整之前,我国证券交易佣金均采用3.5%的固定佣金比例。这种“一刀切”的方法不仅忽视了证券公司不同规模的实际情况,同时也不利于证券市场化程度的提高。很明显,规模不同、实力不等的券商的盈亏平衡点是不同的。采用同一比例的佣…     

分析师对基金重仓股发布乐观预测的后果研究——来自佣金分仓的证据

选取2010—2015年分析师盈利预测、基金重仓持股和基金向券商支付的佣金数据研究分析师对基金公司重仓股发布乐观盈利预测的后果，发现分析师对基金公司重仓股发布乐观盈利预测次数越多，基金公司向该分析师所在券商支付的交易佣金越多。进一步的研究发现：分析师对重仓的冷门股发布乐观预测以及越早发布乐观预测，能提高基金公司对券商的分仓佣金；小规模基金公司通过佣金分仓回报券商分析师讨好的成分更大；基金公司通过提高交易量的方式向券商支付更多交易佣金；利益冲突是导致分析师行为异化的原因。     

从互联网金融谈券商发展模式与思路

2013年下半年,互联网乃至金融业最大的事件之一就是余额宝的横空出世。余额宝缔造了互联网金融风暴的震撼开场,不仅让背后的天弘基金摇身成为国内规模最大的基金,更激发了金融各业投身电子商务的热情。腾讯与国金证券合作推出佣金宝,实现用户通过电脑及手机7×24快捷开户,开户成功开户后享受"万分之二"A股、基金交易佣金率,万分之二已经接近券商佣金的成本线。如今,传统券商乃至金融业受到了严峻甚至颠覆性的挑战,是该联手互联网大户,还是自立电商门户?     

论券商传统经纪业务转型之必要性与前景

近年来证券市场新增有效账户数量增速连续下滑,佣金率持续走低,券商营业部的盈利能力大不如前。有鉴于此,以投资顾问普遍化和金融投资工具多样化为发展导向的财富管理业务正为越来越多的券商所重视。与佣金战不同,财富管理业务更重视提升服务客户的"软实力",因而拥有广阔的发展前景和盈利空间。     

证券公司佣金业务计算机专项审计

一、分析思路 证券公司的佣金收入是最主要的经营收入，一般要占公司营业收入的90％以上。券商在从客户账户收取佣金时，可以实行浮动佣金制，在一定范围内（不超过0．3％），同客户约定实际佣金比例。但是，由于券商之间的市场竞争日趋激烈，为吸引客户，券商常常通过返佣金、冲减手续费收入、挤占营业费用等的办法，给经纪人一定程度的好处，作为他们为公司拉来客户的好处费，     

中小券商：困境、定位和前景

我国证券市场发展初期,受行政地域划分和条块分割的影响,出现了众多中小券商分散经营的格局。随着市场化越来越深入,监管和规范更加严格,中小券商的生存变得日益困难。当前证券业的利润趋于平均化,佣金实行浮动制,外资券商正在进入中国市场,而中小券商业务单一,资金实力小,营业部少,在与少数大型综合类券商竞争并不丰厚的券业利润中几乎不占任何优势,中小券商作为证券业的弱势群体的生存问题值得重视。从国外经验来看,中小券商是证券业市场结构中必不可少的一极,与大型、超大型券商共同完成证券市场的独特功能,起着后者所无法取代的作用。因此,探讨我国中小券商当前的困境和未来发展方向,关系着中小券商的生存,也关系着我国证券市场的     

国金证券30亿造“新腿”

大资管时代,手握30亿募集资金的国金证券如何突围?兜里揣着30亿募集资金的国金证券(600109.SH)的举手投足,都牵动着投资者的神经。要知道,A股已经熊了5年,券商赖以生存的三条腿(经纪、自营、投行业务)都已重度残疾,所以一年暴增近700%的资产管理业务就成为券商的"翻身本",不过,这也预示着大资管"战国时代"的正式来临。     

股市“暴利时代”的大赢家 2007最赚钱的券商

1700亿的年佣金收入，这是一场50多家主力券商制造的疯狂派对。在难以复制的财富奇迹背后，券商们成为牛市中真正的大赢家。     

对敲转账

对敲转账是转账交易的一种方式。它是经纪商赚取投资者利润的一个小花招．是多头策略的演进，即经纪商以低价买进并收了客户的佣金，再以高价卖给另一客户，以赚取大量的利润。对敲手法大致可分为三种情况：一是炒作或协议倒仓。庄家要吸引跟风盘的眼球时，自买自卖会产生成交量放大的假象，     

证券经纪业务竞争的博弈论分析与对策探讨

证券经纪业务是我国券商最重要的收入来源之一。实行佣金自由化以后，券商们大打价格战，经纪业务陷入了严重困境之中。本文运用“囚徒困境”的博弈模型对这一情况进行了分析，并探讨了券商的相应对策。     

从中金公司兴起看我国券商盈利模式的转变

近几年股市的持续的低速给大部分靠佣金收入生存的我国券商带来了致命的打击，与此同时，加入WTO后，国内券商面临国际大券商的激烈竞争，无论从国内最大的几家证券公司规模来看，还是从整个行业规模来看，都无法与国外的大证券公司相抗衡。文章从被称为近几年券商黑马的中金公司的兴起来探讨我国券商盈利模式的转变。     

印花税上调 七招避免成本上升

第一招：减少交易频率 不考虑上证所单独征收的过户费，目前股民交易的主要成本由印花税和交易佣金组成。前者由国家厘定，后者则视不同券商和交易方式有所浮动，最高不超过3Yoo。如果按照印花税和交易佣金均为3‰来计算，那么目前单边交易佣金将为6Voo，双边将达到1．2％。这也就意味着如果你买入一只股票价格没有变动就抛出，你的资金就只剩原来的98．8％。     

产业巨头的金融暧昧

央控券商是否会有更多的竞争优势,其生存现状究竟如何?央企"入主"券商,又会对券商板块未来格局带来怎样的改变?这一次,券商成为金融改革的"风暴眼",围绕着"创新"二字,整个行业都在酝酿着一场空前的变革。直投公司的设立、证监会创新大会的召开以及转融通逐步放开等一系列市场信号,无不展示券商创新的决心,市场也普遍对于创新将为券商带来新的盈利增长点,表示出了难得的向好预期。不过,创新在某种程度上也是券商某种程度上的实力比拼,甚至还要"拼爹"——看看其背后大股东的实力和对券商公司的支持力度。根据年报显示,目前国内109家券商的实际控制人,除地方政府、央属金融集团外,主业非金融业的央企也是券商大股东的一类。央企资金雄厚、资源丰富,正所谓树大好乘凉,央控券商是否会有更多的竞争优势,其生存现状究竟如何?央企"入主"券商,又会对券商板块未来格局带来怎样的改变?     

谈国内券商证券经纪业务的创新

证券经纪业务是证券公司经营活动的重要组成部分。随着证券市场的不断发展,证券公司经纪业务领域的竞争日益激烈。佣金自由化、市场构成中散户比例缩减、机构增加等,都对券商提出了新挑战。面对残酷的竞争和生存的压力,国内大部分券商在经纪业务领域进行了有益的探索,并且都认识到争夺和占有客户资源的重要性。文章总结了近年来国内券商在经纪业务领域的创新经验,并指出进一步改进的方向。     

券商佣金价格联盟——一个博弈分析框架

国内各城市的券商组成具有寡头市场结构特征,经营中各寡头经过博弈的结果是形成佣金价格联盟。通过对利益相关者的博弈分析,这种联盟的稳定性非常脆弱。从更深层次的原因分析,这种联盟的形成与我国的券商退出机制没有健全有密切联系,当务之急是尽快建立市场化的券商退出机制。