高科技企业价值评估与定价研究

创业板的成立为高科技企业融资拓宽了渠道,促进了高科技企业的发展.但是近年来,创业板中高科技企业的发行价普遍过高,这不仅不利于创业板的正常运营,更损害了投资者的利益.正确评估企业价值,使评估价值趋同于企业客观价值,有助于创业板、投资者和企业自身的有序发展.文章描述了高科技企业估值中的难点,对比了高科技企业价值评估的理论方法,探讨了高科技企业在价值评估和定价中需要注意的事项.     

基于B-S模型的创业板公司估值模型及其Excel实现

创业板公司主要是处于成长期的高新技术企业,有别于成熟主板市场的上市公司,具有成长性强,风险性高的特点.对这类处于不确定环境中的企业进行价值评估,传统静态的公司估值方法难以反映创业板企业的真实价值,实物期权理论能够弥补传统评估方法的不足.文章基于连续时间的实物期权定价模型:B-S模型,在Excel软件中建立适用于创业板公司的企业价值评估模型并引入敏感性分析,作为弥补传统评估方法局限性的实用模型.     

实物期权理论在高科技企业的应用

传统的企业价值评估方法已经难以满足对各高科技企业的价值评估,因此本文基于高科技企业的期权特征, 运用实物期权的理论和方法,构建了风险企业价值评估模型,以期对我国的高科技企业的发展有所帮助。     

用期权定价模型评估企业并购的价值

针对传统企业并购价值评估模型的局限性,本文从期权的角度阐述了企业并购的期权特性,指出企业并购实质上相当于取得了一个看涨期权;并以连续支付红利的美式期权定价理论为基础,建立了企业并购价值评估的期权定价模型。最后,通过实例论述了如何应用该模型来评估企业并购价值,对实践中企业并购价值的合理确定具有重要的指导意义。     

用期权定价模型评估企业并购的价值

针对传统企业并购价值评估模型的局限性,本文从期权的角度阐述了企业并购的期权特性,指出企业并购实质上相当于取得了一个看涨期权;并以连续支付红利的美式期权定价理论为基础,建立了企业并购价值评估的期权定价模型.最后,通过实例论述了如何应用该模型来评估企业并购价值,对实践中企业并购价值的合理确定具有重要的指导意义.     

期权定价模型在企业价值评估中的应用

随着经济体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，资产流动重组、产权变革将以更快的速度和更大的规模进行，企业价值评估日益增多，同时传统的评估技术受到了严峻的挑战。文章使用一种新的方法，应用期权定价模型对企业价值进行评估，并进行案例分析。     

企业价值评估方法探析

企业估值是将企业的全部资产作为评估对象的价值判断和估计过程。成本加和法、市场法和收益法是传统的企业估值方法。本文针对传统估值方法的缺陷,探讨了经济增加值估值模型和期权定价模型在企业价值评估中的运用。     

并购过程目标企业价值评估的理论研究

本文就并购过程中目标企业的价值评估方法,分析比较了三类评估方法：传统的现金流量折现法、EVA评估法与实物期权定价法。EVA强调了股权资本的时间价值,但它并未有效地反映并购后产生的协同价值。企业兼并收购过程中由于期权的延迟权,而使得目标企业价值隐含有实物期权值。由布莱克——肖尔斯期权定价模型导出的实物期权定价模型,体现了并购所产生的协同效应。     

基于EVA的目标企业价值评估之改进

在资本市场中，企业并购是资产交易的一种重要方式，其核心问题是并购定价。本文通过将EVA与企业价值评估方法相联系，提出了基于EVA的目标企业价值评估模型。     

基于EVA的目标企业价值评估之改进

在资本市场中,企业并购是资产交易的一种重要方式,其核心问题是并购定价。本文通过将EVA与企业价值评估方法相联系,提出了基于EVA的目标企业价值评估模型。     

BLACK—SCHOLES模型在高科技企业权益资本价值评估中的应用

在新经济浪潮中，大批高科技企业面临着极大的发展潜力，同时也承受着巨大的风险。许多成功的高科技企业的实践表明，科学而有效的组织模式和高水平的管理对企业价值的增加有着巨大的影响，同时也有助于企业最大程度地把握新的投资机会，这说明，拥有把握新的投资机会的能力及投资机会价值的大小已经成为决定企业价值至关重要的因素。传统的企业价值评估技术在对这类高科技企业的价值进行评估时显得束手无策，     

基于实物期权的企业价值评估模型比较研究

目前利用实物期权对企业价值进行评估,主要采用的是Black—Scholes模型。文章通过Black—Scholes模型和二项式模型的比较,指出了Black—Scholes模型在实际应用中的局限,并以案例说明了二项式模型在企业价值评估应用中的有效性和可行性。     

企业价值评估方法中实物期权定价理论的地位和现状研究

本文在总结了企业价值评估传统方法的适用情况以及存在的问题的基础上,就实物期权理论在企业价值评估方法中的运用做了详细的表述。同时,筛选了国内外学者在运用实物期权定价理论评估企业价值方面的研究进展,指出其中的不足和有待研究的问题,为相关领域的研究提供了参考方向。     

高科技企业估值的实物期权分析

文章通过阐述和比较传统和高科技企业的估值的特点,分析在高科技企业中的实物期权,如何建立实物期权的定价模型,目前对高科技企业估值的方法很多,由于高科技企业估值的复杂性,对于不同类型的高科技企业并不存在统一的估值方法,在实际操作中应根据高科技企业的特点选择合适的估值方法。     

期权定价模型在物流企业价值评估中的新思路

现代物流企业与传统企业一样，其终极财务管理的目标都是使企业的价值实现最大化。对现代物流企业价值进行评估，评估结果固然重要，评估过程中也包含着许多有益的信息，评估过程有助于我们理解实现现代物流企业价值的决定因素，本文基于此，通过利用一种新的价值评估体系——期权定价模型进行对物流企业的价值评估，从而可以帮助现代物流企业更好地认识自身的价值及其提升途径。     

高科技企业价值有多高--谈我国高科技企业价值评估存在的问题与对策

对我国高科技企业进行价值评估时，应充分考虑我国的特殊情况，企业价值评估方法的正确运用在于对待估企业具体情况的综合分析和了解。目前在对高新技术企业评估的研究中，主要存在以下问题。     

债权人保护的博弈分析

一、企业评估：价值重心转移 企业评估是企业寻求外部资金支持的基础环节，也是进行对外合资与合作的必要程序。与传统工业企业中有形资产占企业价值的极大比重相比，高科技企业价值评估的重心应定位于无形资产方面，尤其应将重点放在具有技术创新能力的人力资源和创业家素质上。其具体包括以下四个方面：     

期权与EVA理论在企业价值评估中的结合与应用：现金流量折现模型（DCF模型）；经济增加值（EVA）；期权定价；企业价值评估

企业价值评估理论和实践的发展有将近百年的历史，但随着市场经济的不断发展，现代社会时企业价值评估理论提出了越来越多的要求。本文在介绍传统企业价值评估理论的基础上，将期权定价理论应用到经济增加值EVA思想中，意图克服传统价值评估理论在实际应用中体现出的缺陷，并解决一部分传统评估理论在企业价值评估实际中不能解决的问题。     

并购目标企业的价值评估模型构建

对目标企业价值进行评估是做出并购决策的基本前提,因此企业必须合理选择和运用企业价值评估方法。由于传统评估方法本身存在缺陷,因此各方法在评估实务中的运用都存在局限性。本文试建立一个客观实用的目标企业价值评估模型,以期对企业并购实践提供指导。     

期权与EVA理论在企业价值评估中的结合与应用

企业价值评估理论和实践的发展有将近百年的历史,但随着市场经济的不断发展,现代社会对企业价值评估理论提出了越来越多的要求。本文在介绍传统企业价值评估理论的基础上,将期权定价理论应用到经济增加值EVA思想中,意图克服传统价值评估理论在实际应用中体现出的缺陷,并解决一部分传统评估理论在企业价值评估实际中不能解决的问题。