中国外汇储备过多的利弊分析

外汇储备对于平衡国际收支、干预外汇市场，维护本国汇率稳定有着重要的影响，同时外汇储备还是举债和偿还外债的保证。截止2008年3月底，中国的外汇储备超过1.6万亿美元，面对如此巨额的外汇储备数字，中国如何合理有效地利用之将是一件很值得研究的问题。本文用几种外汇管理理念分析判断得出中国是外汇储备已经过多，文章同时分析了外汇储备过量对中国经济产生的利弊影响。     

我国外汇储备高额增长的原因及对策分析

本文认为我国外汇储备的高额增长既有世界流动性过剩的外部原因,又有国内经济结构失衡导致国际收支顺差的内部原因,所以在治本之策短期内难以奏效的条件下,我们应加快我国外汇储备管理体制的改革,推动外汇资产持有主体的多元化,促进外汇储备的多渠道使用,来积极缓解我国外汇储备增长压力。     

我国外汇储备高速增长的原因及对策浅析

我国加入WTO以来,外汇储备保持高速增长,至2011年总量已超过3万亿美元。一方面,外汇储备的增长显示出国家经济实力显著增强;另一方面,巨额外汇储备也蕴涵着风险,过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极影响。本文阐述了我国外汇储备的现状及快速增长的原因,并提出相关对策建议。     

关于中国外汇储备需求的动态分析

本文放弃“实际持有量即需求量”这一国内相关研究中经常引入的前提假设，利用有关外汇储备需求的动态调整模型，对我国1977-2001年度的相关数据进行回归分析。结果表明，我国外汇储备需求的汇率变动性系数为正，验证了对该模型系数符号的理论修正；我国外汇储实际持有量向需求量进行调速的速度为0.26，即外汇储备需求量与年初实际持有量之间的缺口有26%的部分在年度内得到调整；1992-1999年间，我国外汇储备实际持有量相对于需求量而言一直是不足的，1999年后这一状况得以逐渐改变。     

中国外汇储备应寻找大智慧

中国3500亿美元的外汇储备“应及早寻找大智慧”，适当扩大进口，力争当年对外贸易基本平衡，以助于降低外汇储备过快增长，缓解要求人民币升值的压力。     

中国外汇储备适度规模的实证分析

本文基于潜在对外贸易冲击和资本流动冲击两个视角,分别对两种潜在冲击下的最优外汇储备需求进行实证分析,这种综合考虑是一种新的尝试。尤其是对潜在资本流动冲击下的外汇储备需求本文提供了一定的理论基础,通过构造一个二期模型发现,影响最优外汇储备需求的因素为发生资本流动冲击的概率、资本流动冲击下的产出损失、经济体的短期外债数量以及代表性消费者的风险厌恶程度。最后,在本文框架下,计算结果显示2006年我国实际外汇储备已明显过剩。     

中国外汇储备规模管理新建议

自1994年外汇体制改革以来，外汇储备增长迅速。截至2003年底，其规模已达4032．51亿美元，比2002年增长了1168．44亿美元，仅次于日本，位于世界第二位。持有外汇储备的动机是确定外汇储备适度规模的关键。本文综合分析了西方外汇储备适度规模理论，对影响我国外汇储备需求的相关经济因素进行分析探讨。迄今为止，国际上对外汇储备适度规模并无统一的标准。根据一般的西方外汇储备适度规模理论，均得出中国的外汇储备过多的结论。然而从维持并增强国内外对本币的信心、保证经济安全和政治稳定角度看，外汇储备是多多益善。本文对外汇储备的规模管理提出了新的观点。     

论我国高额外汇储备下的外汇管理

近年来,我国外汇储备快速增长,已经成为全球外汇储备最多的国家.充足的外汇储备有利于我国维护经济与金融的安全与稳定,提升我国国际竞争力与对外信誉,但过高的外汇储备也会给我国经济平稳健康的发展带来诸多不利.如何加强外汇管理成为我们研究的课题.     

中国外汇储备最优规模的再思考

本文从中国外汇储备的现状入手,总结了最优外汇储备规模的研究现状及决定因素。根据中国货币当局的资产负债情况,分析了中国的外汇储备规模的影响。从权变管理的角度提出了最优外汇储备规模的理论上的决定方法。     

金融危机下的我国外汇储备规模管理

2008年以来,次贷危机逐步演变为全球性的金融危机,许多发达国家和发展中国家都遭遇了经济"滑铁卢",金融危机对我国外汇市场的影响主要表现在对我国规模巨大的外汇储备的影响.文章首先分析在金融危机的背景下我国外汇储备的现状及其形成原因;其次通过建立模型测算我国外汇储备的合理区间;再次从外汇储备的运用两方面对外汇储备规模管理提出一些建议,旨在促进我国外汇储备规模的合理调整.     

我国外汇储备的现状分析及优化对策

近年来,我国外汇储备规模呈持续上升的势头。一国的外汇储备必须保持适度规模,才能更好地促进经济改革和发展。本文阐述了我国外汇储备的发展状况,分析了其持续增长的原理及利弊,并提出了相应的优化对策。     

外汇储备增长对我国物价影响的实证分析

2007年以来,我国物价水平出现持续攀升的势头。2008年1～4月份,居民消费价格水平同比上涨8.2%。与物价上涨相对应的是我国外汇储备水平创出了历史新高,截至2008年6月末,我国外汇储备余额达1.8万亿美元。那么,外汇储备增长与物价上涨之间有没有直接的联系?本文从短期和长期两个视角,理论和实证相结合探讨了我国外汇储备增长对物价上涨的影响及其作用机制。     

我国外汇储备管理的规模和结构风险及对策分析

近年来,我国外汇储备的增长速度较快,储备规模急剧增加,在目前金融危机发生的大背景下,巨额的外汇储备管理面临的规模风险和结构风险日益突出。由于规模巨大增加了外汇储备管理的难度和成本,加大了国内通胀及人民币升值的压力;由于投资结构过于单一加剧了外汇储备的汇率风险和机会成本风险。本文在总结我国外汇储备管理在规模和结构上面临的风险和特点的同时,对其成因进行了深入的分析,最后提出相应的规模管理和结构管理的对策建议。     

中国外汇储备积累实证研究

为了深刻理解我国外汇储备增长的原因并找出应对策略,本文用向量自回归方法研究了外汇储备积累的原因和机制。实证结果表明,中国实际利率高于外国、货币贬值、经济增长都是导致外汇储备增加的原因。短期内,实际利差、实际汇率、经济增长是影响外汇储备积累的主要因素;而在长期,开放度是影响外汇储备积累的决定性因素,这意味着国内贸易政策比经济活动对外汇储备积累有着更深层次的影响。其政策含义是:缓解外汇储备剧增对经济活动带来的不利影响,重要的是调整出口导向、吸引外资、结售汇等贸易政策,而非人民币升值。     

基于真实收益率的中国外汇储备最优币种结构分析

本文利用Markowitz提出的资产组合理论(Markowitz,1952),结合中国外汇储备结构的具体情况,根据经济实力、币值稳定性和交易匹配三大原则,摒弃含有诸多弊端的、单纯以美元计价的外汇储备收益率,改为采用以商品篮子衡量的外汇储备真实收益率作为期望收益率,利用二次规划工具求出了以4种外汇储备最优资产组合的风险有效前沿,测算出我国外汇储备最优币种结构,并给出相应建议,以期实现外汇储备保值增值的目标。     

中国外汇储备适度规模分析

截至2007年6月中国外汇储备已达13326亿美元。如此巨额的外汇储备引起了政府与学者的广泛关注。合理的外汇储备结构与中国的经济发展的水平应当保持一致,适应世界经济、金融形势变化。在国际金融市场风云突变的今天,持有的外汇越多,承担的汇率风险也就越大。稍有不慎,持有巨额的外汇储备就会面临风险,不仅不会带来收益,还可能遭受损失。因此,中国的外汇储备管理问题重要性日益凸现。     

我国外汇储备影响因素分析与汇率制度选择

本文通过误差修正模型分析了我国外汇储备长期和短期的影响因素,认为短期影响因素是进出口额与外商直接投资。根据模型结论,本文认为继续深化汇率体制改革,适度加快人民币升值和扩大波动区间,利用汇率自身与对进出口额的杠杆作用,直接和间接地将外汇储备控制在合理的范围内。     

我国高额外汇储备的管理方法探讨

在全球大部分国家仍深陷次贷危机引发的金融危机的泥潭中时,中国经济已经率先发出了企稳回升的信号。而伴随着经济的复苏,中国的外汇储备也摆脱了2009年初的负增长,并一举突破了2万亿美元的大关。巨额的外汇储备及储备的管理都引起了业界和学术界的极大关注。本文就这一问题进行深入分析,试图寻找适合于我国国情的外汇储备的管理方法,在保证外汇资产安全的前提下,实现外汇储备的保值和增值。