供应链中的信用交易与中小企业融资解困

本文在供应链范围内对中小企业进行考察，指出供应链的联盟关系使得信用交易成为可能，从而缓解中小企业的资金压力，对解决中小企业融资难问题有一定实际意义。     

内部控制质量、市场地位与商业信用融资

本文基于信任视角考察了内部控制、市场地位能否对企业商业信用融资产生影响以及在此过程中的交互作用。研究发现:企业内部控制质量越高,越能得到供应商的信任,获得越高的商业信用融资额;市场地位低的企业,其商业信用融资水平也低;高质量内部控制带来的高信任度显著削弱了低市场地位对企业商业信用融资的负面影响,即对市场地位较低的企业,高质量的内部控制将显著增加其商业信用融资能力。进一步的研究发现,高质量的内部控制可以缓解中小微企业存在的融资难问题,但其自愿披露内部控制信息的概率不高,这表明有关部门应制定相关政策促进中小微企业加强内部控制体系建设并积极对外披露内部控制信息,从而增强其外部融资能力。     

银行信贷、市场地位与商业信用管理

本文基于沪深两市A股上市公司2005～2017年的样本数据,探讨了银行信贷、市场地位与公司商业信用之间的关系。结果表明,公司从银行获取的借款越多,其提供给客户的商业信用越多,其占用的商业信用越少,说明商业信用和银行信贷存在替代关系。进一步研究发现,公司市场地位越低,其银行信贷的"二次分配效应"更为明显,即缺乏市场竞争力的公司获得的银行信贷越多,其为了提高市场地位,会向其客户提供更多的商业信用。而商业信用融资和银行信贷的"替代关系"在市场地位高的公司更为明显,即市场地位高的公司获得的银行信贷越多,其占用的商业信用越少。由此可见市场地位高的公司可以根据自身的经营策略和资金需求灵活地调整商业信用,而市场地位低的公司更依赖正规融资渠道。     

信用形式与企业融资方式

信用是契约关系保障的一定时期内价值有偿让渡,借贷关系与股权关系都应属于信用范畴,信用与企业融资密切相关。结合商业信用、银行信用、民间信用等信用形式,对于企业可选择的融资方式做了规范性分析。但多样化的信用形式只是为企业融资提供了更大的可能性空间,社会信用体系的完善与否才是影响企业融资效率的关键。     

供应链集中度与商业信用融资的实证研究

本文以2015年～2019年我国制造业上市公司作为研究样本,从供应链上游的供应商和供应链下游的客户角度进行分析,并对企业商业信用融资的影响开展实证检验。本文研究发现：供应商集中度越高,商业信用融资越少,而客户集中度越高,商业信用融资越多。本文的结论对了解供应链管理和商业信用融资的本质具有一定的帮助作用,丰富了现有相关文献。     

企业精准扶贫行为与商业信用融资

文章以 2016-2019 年中国 A 股市场非金融上市企业为研究样本,考察精准扶贫行为对企业商业信用融资的影响。研究发现:(1)相比没有实施精准扶贫行为的企业,实施精准扶贫行为的企业获得的商业信用融资更少;(2)进一步研究发现,企业实施精准扶贫行为会增加银行信贷、缓解企业融资约束,从而降低了企业的商业信用融资的需求。 文章研究表明,企业参与精准扶贫在全面脱贫中发挥了重要作用,有利于企业融资需求的动态均衡。     

广东省上市公司内部控制及商业信用融资现状分析

融资约束一直是上市公司发展过程中面临的重要问题,和其他融资方式相比,商业信用融资是一种成本低廉、操作简单的短期融资手段.商业信用融资主要受公司内部控制的影响,完善内部控制制度,供应商、客户的支持力度就会增加.本文选择广东省上市公司为样本,对广东省上市公司发展特点、内部控制及商业信用融资现状进行分析.     

浅析中小企业商业信用融资决策

本文以中小企业普遍融资难的现状为切入点,阐述了商业信用融资的含义及地位,并简要剖析对商业信用融资的优越性和潜在风险,旨在为中小企业利用商业信用进行融资提供思路与引导。     

商业信用融资影响因素探究

商业信用融资是客户企业在获得商品后,供应商同意其拖延一段时间后再进行付款,相当于供应商对客户企业的一种短期融资,其在当今国内资本市场中的运用日渐增加,并逐步成为非传统金融体系融资的有效途径之一。因此,本文对其影响因素进行了分析研究。     

商业信用供给、客户关系及阈值效应

客户关系型交易能够衡量企业与下游客户关系的密切程度,进而会影响企业的商业信用供给行为。本文以2007-2018我国A股上市公司为样本,考察了商业信用供给和客户集中度的关系,实证结果表明二者之间存在显著的倒"U"型关系。随着客户集中度的增加,客户议价能力提高,上游企业考虑客户的强势市场地位而提供更多的商业信用;随着客户集中度进一步增加,企业和客户利益的趋同使得强势客户考虑上下游之间的长远合作而"体恤"上游供应商,减少对商业信用的占用,商业信用供给逐渐减少。进一步的研究发现,产品独特性、非国有企业以及货币紧缩政策对于商业信用供给与客户集中度之间的倒"U"型关系更为敏感。上述研究结论对于建立商业信用供给与客户关系型交易的适度性,应对外部环境的变化,提高企业自身产品独特性等方面有启示意义。     

供应链企业赊销合约的设计研究

对于供应链企业间的赊销,若供应商不能将高风险型和低风险型销售商区分对待,将面临由此导致的赊销风险。本文给出具有不同抵押担保条款和价格条款的赊销合约,可以将销售商区分开来,对不同类型的销售商给予不同的赊销合约,从而降低了赊销风险。     

融资约束、商业信用与出口企业全球价值链分工——基于贸易上游度视角的实证研究

异质性企业贸易理论认为,融资约束是决定企业是否出口的重要因素。在全球分工日益细化、生产环节高度碎片化的新型生产网络中,中国企业的价值链分工地位是否受到普遍存在的融资约束影响呢?为回答这一问题,借鉴Antràs et al.(2012)行业上游度计算方法,测算了制造业企业的出口、进口和净出口上游度,确定企业在全球价值链中的分工地位;同时,从企业融资能力、行业融资需求和地区金融发展构建融资约束指标,并利用2000—2011年中国工业企业数据和海关数据的合并数据,实证检验了融资约束对企业分工地位的影响。研究发现:融资约束确实影响了出口企业的分工方式,限制了企业利用国内资源延长国内生产链条的努力;在企业整体存在金融抑制的情况下,商业信用对企业生产活动的融资起到了积极作用,即促进了企业分工地位的提高;融资约束对出口企业国内生产环节的制约主要体现在长期资金方面,即通过限制企业固定资产投资规模扩大,进而使用进口中间品代替国内生产产品。     

资产规模、融资路径与商业信用供给

现有文献就企业规模对企业商业信用供给有不同的研究结论,说明这一方面的研究还有待完善。本文结合数理模型和实证研究,分析不同企业规模下,融资路径不同对企业商业信用供给的影响。研究发现,我国中小企业在发展未达到一定规模之前,受市场竞争劣势影响,需要提供大量商业信用来维持市场生存和发展,而此时由于我国金融系统对中小企业的信贷歧视,获得银行信贷支持比较少,因此需要大量的商业信用融资来支持商业信用提供。随着商业信用融资的增加,融资成本提高,最终导致商业信用提供力度逐步下降。当企业发展超出一定规模后,银行信贷支持逐步增强,企业可以用银行信用替代成本更高的商业信用融资,导致商业信用融资逐步下降,同时也使得企业提供商业信用的能力上升。文章研究结论表明,商业信用提供与企业规模之间的关系不是简单的线性关系,而是一个二次函数关系。     

刍议我国企业的供应链合作关系

供应链各节点企业间的战略合作关系是供应链管理的核心问题,也是促使供应链整体效率优化的必然选择。但是,在我国的实践中企业的供应链合作关系令人担忧,其主要原因是内部管理水平低下、三流关系不畅通和法制法规的不健全。因此,应采取提高企业内部管理水平、加强激励与监督机制和完善我国的法制与法规等策略,来建立供应链合作关系。     

供应链金融视角下中小企业信用风险评价

为了解决中小企业信贷难的问题,供应链金融(SCF)依托供应链上核心大企业的信用给予链条的上下游中小企业授信。科学客观地评价中小企业的信用风险成为银行成功实施供应链金融的基础,同时也为银行向中小企业开展金融业务提供了具体的方向和行动指导。本文运用主成分分析和二元Logistic回归分析方法建立了信用风险评估模型,测算中小融资企业信用风险高低,并通过实例对评估模型进行检验。证明了基于供应链金融的中小企业信用风险评估模型预测结果准确度较高,可帮助商业银行预测中小企业信用水平,同时也帮助中小企业有效缓解融资困难。     

银行信贷、商业信用与企业出口

本文运用世界银行投资环境调查数据,使用tobit模型考察了融资渠道异质性对企业出口模式的影响。研究结果表明,融资渠道差异会影响企业出口模式的选择,并且商业信用比银行信贷的影响更大。进一步,我们发现融资渠道差异对于企业总出口的影响也有相同的结论。另外,区分企业规模的结果显示,中小企业融资约束对企业间接出口影响显著;而大企业融资约束对企业直接出口影响显著。     

我国中小企业供应链融资的框架设计

目前,我国对供应链中成员出现的资金流问题重视不足。通过对中小企业资本结构和融资结构、资本成本与融资成本等各因素的分析,为中小企业融资行为的研究以及探索其规范行为的方法途径提供理论支持。并在此基础上设计了一个包括行为主体、质押物对象,以及出于资本成本考虑的杠杆的中小企业供应链融资的框架,为研究以融资成本作为融资杠杆的供应链融资决策模型提供参考。     

供应链金融预付账款融资模式下商业银行信用风险控制研究

由于授信视角的转变,供应链金融对于风险的防控与传统信贷相比有很大不同。在预付账款融资模式下,商业银行面临的信用风险源于供应链整体信用等级的下降以及其他参与方不能按预期履行合约。产业政策不确定性、市场变化不确定性、法律不完善以及道德性风险是引发信用风险的主要因素。商业银行应通过推进信息系统建设,加强信贷和资格审查以及加强对质押商品、票据和资金的管理来强化对预付账款融资模式信用风险的防控。     

企业信贷融资存在的问题及对策研究

企业发展面临着许多自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中,作为一个世界性的难题,融资问题更是首当其冲。以银行为主体的金融体系是适合我国企业融资要求实际的,然而由于风险等种种问题,银行对企业贷款申请的拒绝率比较高,企业银行融资面临严重的融资困境。信息的不对称性对于企业融资选择有着重大的影响作用。融资难问题需要企业和银行共同的努力来解决,相关部门应全面提升企业自身素质,努力解决银企间信息不对称问题,加大金融机构支持力度,强化企业的融资制度保障,以此来促进我国特设社会主义市场经济的发展。