债务税盾对不同成长性公司资本结构选择的影响

合理的资本结构对于企业的发展和稳定增长至关重要,由于成长性不同的企业代理成本和融资倾向性不同,在进行资本选择时其影响往往不尽相同。现阶段少有文献针对成长性如何影响债务税盾与资本结构之间关系展开深入研究,因此文章从这一视角出发,以2010~2012年我国上市公司为样本,展开实证研究。研究结果表明,高成长性公司在进行筹资活动时倾向于把财务杠杆和债务税盾的影响效果考虑在内;而低成长性公司的债务税盾与资本结构的正相关关系较弱。成长性对于高成长性公司资本结构选择的影响程度大于低成长性公司。     

企业债务期限结构研究

企业融资结构是企业发展的一项重要理论方针,其中的重要组成部分就是债务期限结构理论.企业以负债的长、短期的优化为研究重点.对于上市公司来讲,采取何种负债融资结构是根据行业特征、地区经济发展差异来综合决定的.此外,公司的资产期限、非债务税盾、成长机会、公司规模、公司质量以及实际税率等因素都会影响公司债务期限结构的决策.本文将从我国企业融资结构现状为出发点,文章是从我国现状出发,探究影响证券市场中上市公司债务期限结构的因素,以及债务期限结构的发展趋势.     

电子行业上市公司债务期限结构实证研究

债务期限结构是指短期债务(流动负债)与长期债务的比例关系.这种比例关系是否合理,对企业的财务风险影响很大.许多现代资本结构理论也都表明,债务结构与公司绩效及价值之间存在着密切的关系.所以,本文通过对我国电子行业上市公司数据的实证研究,分析电子行业企业债务期限结构现状.预对电子行业企业改善债务结构做出一定贡献.     

政府管制对公司债务期限结构的影响

本文以2005-2004年横截面数据为基础计量了债务期限结构和政府管制之间的统计关系.实证结果显示,国有控股公司和保护行业公司具有更长期的债务期限结构.上述发现表明,政府管制程度对公司债务期限结构的形成发挥着关键作用.     

企业所得税对债务资本融资的影响

通过研究企业所得税对债务资本融资的影响,了解到影响债务融资的因素是多种多样的,而税收就是其中最为重要的因素之一。在我国企业的债务资本融资中,如果企业的税率高,就会导致债务融资的使用程度也较高,致使企业使用债务税盾的动机就较高。通过深入阐述企业所得税对债务资本融资的影响,以期能够为进一步完善我国企业融资决策和税收制度提出对策。     

企业所得税对债务资本融资的影响

通过研究企业所得税对债务资本融资的影响,了解到影响债务融资的因素是多种多样的,而税收就是其中最为重要的因素之一。在我国企业的债务资本融资中,如果企业的税率高,就会导致债务融资的使用程度也较高,致使企业使用债务税盾的动机就较高。通过深入阐述企业所得税对债务资本融资的影响,以期能够为进一步完善我国企业融资决策和税收制度提出对策。     

产权性质、审计师声誉与债务融资能力--基于中国2010－2014年A股IPO公司的经验证据

以2010－2014年中国沪深两市A股IPO公司为样本,实证检验产权性质、审计师声誉与债务融资能力的关系,研究结果发现：公司选择高声誉审计师的概率与国有控股比例成反方向变化;在其他条件相同的情况下,审计师声誉与IPO公司债务融资能力显著正相关;进一步研究发现,审计师声誉与债务融资能力的正相关会随着国有控股比例的提高而减弱。     

非债务税盾与资本结构的影响研究——基于创业板上市公司的实证检验

由于企业税盾效应的存在,企业在安排资本结构时要充分考虑债务和非债务税盾的影响。以创业板上市公司为基础,通过建立非债务税盾与资本结构的方程模型,考察创业板上市公司非债务税盾与资本结构之间的关系。研究结果表明,在资本结构中非债务税盾与资本结构呈显著负相关关系,并且对盈利性、偿债能力、资产担保价值三个因素也具有显著影响。提出健全创业板制度体系,保障企业上市融资;完善资本市场,支持创业板企业;加强企业内部控制,提高上市公司质量;加强企业融资规律研究,完善创业板企业融资理论的对策建议。     

中国上市公司债务期限结构及影响因素研究

债务期限结构是资本结构相关研究中的热点。在对债务期限实证研究回顾和对中国上市公司债务期限结构总体分析的基础上,采用混合回归、固定效应回归和随机效应回归模型,以2006年-2012年628家非金融上市公司组成的混和面板数据为样本（共4396个观察值）,选取资产期限、成长期权、公司规模、自由现金流量、实际税率、公司价值波动性和资本结构为解释变量,考察影响债务期限结构的因素。实证结果显示,资产期限、公司规模和杠杆率与债务期限呈显著正相关,自由现金流量与债务期限呈显著负相关,但成长期权、实际税率和公司价值波动性与债务期限结构的相关性不显著。而且,不同行业之间的债务期限结构存在显著差异。     

中国房地产公司股权收益与资本回报率、债务利率关系

本文结合中国房地产公司的动态资本结构特征,建立房地产公司动态资本结构模型,利用该模型进行了数据仿真实验,研究中国房地产公司资本结构对股权收益的影响情况。研究发现股权收益率随着资本回报率标准差增长,呈现出骤降后平稳上升一定水平的规律,并且资产负债率档位越高,收益率水平越不稳定;而当资产负债率处于较低水平时,债务利率水平的差异并不会对股权收益率造成较为明显的区别,而随着资产负债率水平的提高,股权收益率开始随着债务利率水平的差异而产生不同,在盈利能力相等时,股权收益率均随债务成本的增大而降低。