大摩华鑫基金涉嫌内幕交易

不久前,有媒体爆出大摩华鑫基金可能再将十年前的基金黑幕再次重演,大摩华鑫旗下多只基金可能涉嫌内幕交易.不过截止到发稿,大摩华鑫尚未就媒体报道的消息进行证实和回应.笔者获悉,大摩华鑫此次多只基金涉嫌内幕交易源于其内部人士的举报,该举报已经引起了相关监管机构的关注.     

"招商先锋"的命运:与赢家共赢?

国内第一家中外合资基金公司招商基金管理公司旗下第三只开放式基金商先锋基金4月23日至5月28日期间通过中国银行、华夏证券、海通证券等代销网点公开发行.这只基金股票投资比例为35%至80%,属偏股型开放式基金.     

华风茂谈交银国际首只直投基金

<正>2010年2月10日,交银国际资产管理有限公司首只直投基金——交银国际中国基金在香港成立。问:这只新基金的特点是?答:这是我们第一只私募股权直接投资基金,主要关注离岸成长资本机遇,主要是那些具结构性下行保护的权益投资。这是一只离岸基金,目标将锁定中国机遇。退出     

编辑部回复

我发现最近国内推出了一些新的基金品种,例如9月首只沪深300指数分级基金,国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金等,第一只REITs（房地产信托投资基金）也可能随时推出。希望贵刊能介绍一些基金新产品方面的知识。     

基金神话

2007年开年,随着基金们的年底分红,一辈子只知道有了点钱便朝银行存的中国老百姓,突然发现,基金是只一年能下300多个蛋的老母鸡。买一只老母鸡不过十块钱上下,可一年下的蛋却值一百多块钱呢。     

“黑天鹅”频啄基金重仓股消费医药成重灾区

基金抱团持股,往往是战胜大盘的有利武器.但是,机构也不得不同时承受重仓股被“黑天鹅”啄伤的苦恼. 最近一次,“黑天鹅”光顾制药企业健康元.该公司被曝出使用地沟油做药品培养基.截止到6月30日的公开数据显示,这只股票有30多只基金驻扎.有趣的是,这些年“黑天鹅”似乎也偏爱扎堆食品和医药板块,而这两个板块恰恰是基金经理溺爱的板块.与健康元让基金经理们猝不及防一样,张裕A、伊利股份、光明乳业、古越龙山等基金重仓股也飞出过同样的“黑天鹅”.     

股市周期与基金投资者的选择

现有国内及海外文献普遍忽视了股市周期波动对基金投资者行为可能产生的显著影响.本文弥补了这一不足,引入交叉变量来区分“牛”“熊”市投资者对待基金业绩的敏感性,我们发现:在不同的股市周期下,基金投资者的投资选择存在显著的不对称性,主要表现为“牛市”期间热衷于“追逐业绩”,而在“熊市”期间倾向于忽视业绩.本文分析了这一不对称性对基金市场业绩激励机制产生的重要影响,并提供了一个行为金融学的解释.     

规模经济:管理费的另一种视角

日前,广发基金调低了旗下两只指数基金的管理费率,引起了市场的广发关注.此举既是基金信托责任的体现,也是基金竞争策略的体现.在海外,作为第一只对公众开放的共同基金马萨诸塞投资者信托(MIT),在成立不久后就认识到,随着基金规模的增长,收益逐步地超越了运作费用.实际上,美国75％的基金设有管理费率调整的投资临界点,即当基金资产规模达到一定程度时,管理费率会相应地降低.让投资者分享规模经济的好处,这是基金作为投资工具存在的合理性之一.     

飘红的基金

峰回路转,这是对2012年基金行业最好的总结. 一蹶不振的2012年股市让偏股型基金备受打击,加之接连不断地传出基金公司高管离职的消息,更是让基金行业的未来蒙上一层阴影.据不完全统计,2012年共有14位基金公司总经理离职,218只基金更换基金经理,181位基金经理离任.     

关于本土私募股权基金的若干思考

现在,私募股权基金在中国风起云涌,这是一个资本市场和产业发展的重要通道。有相当多的学者认为,针对中国资本市场的主体缺失,私募股权基金可能是一个较好的解决方案。但是,人们往往只看到新生事物表面的生命力,其内在的发展动力是什么?有什么隐忧?制约中国私募股权基金发展的瓶颈又在哪里?     

伞型基金对我国基金业发展的作用

伞型基金是一种开放式基金的经营方式或者说组织结构,在这一组织结构下,基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金,这些基金称为子基金或成分基金,而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金。因此,确切地说,伞型基金不是一只具体的基金,而是同一基金发起人对由其发起、管理     

弱市中基金表现强

<正> 从2001年7月初至9月底的三个月内,大盘盛极而衰,深沪综指跌幅已逾两成,市场再度陷入低迷。根据海外基金业的经验,基金在牛市中一般很难跑赢大盘,但在熊市中往往能够战胜市场。前者已在2001年上半年牛市中得以验证,那么熊市中基金表现究竟如何?此次股市暴跌为我们研究基金在弱市中的表现提供了一个契机。除去基金天华等12只2001年新上市基金以及华安、南方两只开放式基金外,我们以其余33只基金为样本,以整个第三     

债券基金品种创新

我国基金业经过近四年的探索发展,现有证券投资基金包括51只封闭式基金和8只开放式基金。按照基金契约的规定,基金的投资标的仅限于国内A股和政府债券,使得基金的投资领域比较狭窄,基金品种过于单一,这是目前证券市场难以回避的系统风险。     

上交所基金市场定位

<正>回顾2012年.在监管机构放松管制.鼓励创新政策的引导下.我国的基金行业在这一年中取得了多个突破,基金新产品不断推出.投资范围也在不断拓展.产品审批效率更加高效.基金发行规模创新高.基金法修订已经完成。在各方的大力支持下.过去一年上交所从四方面加大了基金市场建设力度并取得了一定进展。一是加快了创新步伐,场内基金产品日益多元化。去年首只跨市场ETF和跨境ETF在上交所成功上市.今年上交所又陆续推出了场内申赎型货基.场内交易型货基及国内首只债券ETF。二是大力推进基金产品开发授权及运作的透明化和市场化。去年上交所正式发布了     

债券基金：现阶段我国基金品种创新的重点

我国基金业经过近4年的探索发展,已初具规模。现有证券投资基金包括51只封闭式基金和8只开放式基金(包括即将推出的易方达平稳增长基金和融通新蓝筹基金等两只开放式基金)。按照基金契约的规定,基金的投资标的仅限于国内A股和政府债券,使得基金的投资领域比较狭窄,基金品种过于单一,这是目前证券市场难以回避的系统风险。在市场出现大幅波动的情况下,基金的发行与获利都变得异常困难。设立债券基金,不但可以拓宽证券投资基金的投资渠道,有     

中信基金领衔股票基金雄起?

2月9日,中信基金的首只基金产品正式面向全国投资者发售,随着节后第一只亮相的偏股型基金产品--中信经典配置基金的登场,基金发行大战再次硝烟弥漫.     

开放式基金缘何冷销

开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。随着华安创新开放式基金、南方稳健成长开放式基金的面世，标志着我国开放式基金将走上真正的发展历程，也预示着我国证券市场正处于重要的发展时期。但是这两只开放式基金的推出，并没有出现想象中的认购热潮，尤其是南方稳健成长开放式基金并没有达到预期的发行规模，市场对开放式基金的认识更是褒贬不一。但我们认为开放式基金的冷销或许是好事，一定程度上可以保护中小投资者利益，同时我们有必要理…     

阳光私募基金选股择时能力研究

本文运用T-M和H-M模型对2010年63只阳光私募基金的选股能力和择时能力进行了实证分析.结果显示具有选股能力的基金只占小部分,大多数基金不具备选股能力;除极个别基金具有择时能力外,其他基金并不具备择时能力,并且一些基金由于较差的择时能力反而拖累了业绩.     

基于因子分析法的基金投资效率综合评价

在金融产品日益丰富,投资风险日益加大的今天,对于投资者来说,基金已成为一种不错的投资工具,因此我们有必要认识和评估基金并为个人理财服务.本文对传统的基金效率评估方法和现代的基金效率评估方法进行了系统分析.并选取了有代表性的十只开放式基金(股票型)进行了实证分析.最后本文运用了因子分析法对基金业绩评估的指标进行降维转化,使之成为两个综合的新的基金业绩评估指标,并用其作为评价投资基金绩效的综合测量指标.实证结果表明万家180、招商安泰、普天收益是较好的选择.     

从到期方式选择看封闭式基金发展

自1998年至今,已有54只基金在沪深两市交易上市,其中28只基金已到期,而基金裕泽的“封转开”将使得封闭式基金阵营再度缩水至25只.本文阐述了到期选择的展期、清算和“封转开”3种方武,通过分析观察各封闭武基金到期方式的选择,可以在一定程度上把握我国封闭式基金未来的发展方向.