让违规担保成本高于收益

违规担保通常都要等到“东窗事发”后才被关注,也就是说大部分的违规担保并非一定会出现问题,这就给参与方进行这种非法活动增添了一分冲动和侥幸上市公司违规担保是个老生常谈的话题。但就违规担保这个话题来讲,其实不仅仅发生在上市公司。内部原因不外乎上市公司内控机制不健全,治理结构不完善,相关负责人缺乏职业操守、违规获取巨额利益。外部原因不外乎监管力度不大,处罚不严。应对措施不外乎以下几条:一是强化内部控制管理,二是严格银行审核,三是加强监管机构和中介机构的监督管理。     

超常规发展的后遗症

仅仅一个月的时间,因董事长失踪以 及巨额担保丑闻被曝光的“啤酒花”,迅速成为了中国股市中的“黑色明星”。在15个跌停板后,这家亚洲最大的啤酒花生产企业仅流通市值就减少了20亿元人民币。这个代价足以使这家新疆的上市公司在央视连续做5年的“标王”,那是何等的风光！ 仅仅有10余年历史的中国股市发展迅速,从市场规模上看有些超常规发展的味道。在一个没有建立起信用体系的市场中,资本市场的超常规发展就像是在沙滩上盖大楼,后果不堪设想。 其实,中国股市中像“啤酒花”这样的     

消灭违规?阳光担保!

把所有的担保都晒在阳光下,暗箱的担保不再受到承认、“见光死”,不被法律保护,违规担保自然不攻自破违规担保是A股的一大痼疾,也一直备受公众和监管机构重视,但这些年来违规担保案件层出不穷。是监管不严所致?相关部门早就对违规担保事项高度重视,出台制度也不少。2005年,证监会、银监会下发《关于规范上市公司对外担保行为的通知》,规定对于“单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保;对股东、实际控制人及其关联方提供     

违规担保何时休

2015年以来,高达上百家的上市公司发布担保公告。而去年中报数据显示,90家上市公司的担保总额占净资产比例超过100%,甚至有公司该项指标高达1090%。上市公司提供合理合规的担保,原本无可厚非。但现实是,A股上市公司对外担保过多,其中违规担保的现象更是屡见不鲜。尤其是,违规担保的背后往往隐藏着不为外人所知的     

对外担保“扎堆”隐忧

上市公司也应该自律,加大自我约束担保和投资行为,倒逼法人治理,使决策更民主科学,防止上市企业违规担保而导致大量财务风险和诉讼风险的存在、甚至企业"翻船"现象的出现据东方财富Choice数据,2015年以来,超过百家上市公司发布担保相关事项公告。上市公司为子公司、控股公司或其他相关企业提供对外担保等日渐活跃。如2015年1月1日至19日,已有易事特、中孚实业、怡亚通、新希望等超过上市公司发布担保相关事宜公告,涉及担保金额少则一两千万,多则达到几亿甚至几十亿元。上市公司对外担保主要是为公司全资子公司、控股公司申请银行综合授信提供担保,或为子公司偿还债务提供连带责任担保,以及为上游     

上市公司董事长的权力陷阱

自1990年上海、深圳两大证券交易所开业以来，三九医药赵新先、齐鲁石化王延康、伊利集团郑俊怀、科龙系顾雏军、ST龙昌邱忠保、ST朝华张良宾……这些人都是曾经红极一时的上市公司董事长，不幸因各种原因纷纷落马。对于经过层层包装方能上市的公司而言，其董事长不可能不知晓违规担保、占款、关联交易、一言堂等行为的严重后果，但在缺乏实质权力制衡的公司治理结构中，董事长很难依靠“良心”来抵御钻制度的空子、获取暴利的巨大诱惑。     

上市公司高管违规炒股之法律面面观

“历史总是在重复自己” 上市公司高管违规炒股（买卖本公司股票）乃我国股市多年之沉疴，近年更有愈演愈烈之势。随着4月份以来股市逐渐回暖，在利欲驱使之下，高管们铤而走险，证监会则频频祭出利剑，对涉嫌违规炒股的高管予以立案调查。调查对象中，祁连山（600720）、海螺水泥（600585）、     

企业内控缺失,根子在政府?

2012年,广东通宇通讯公司和湖南金大地公司均因内控混乱IPO上会被否,安阳钢铁掺假门、贤成矿业违规担保案均因内控不善而爆出丑闻,浩丰创源内控制度甚至严重违规……必须承认,我国上市公司整体内控水平仍然是非常低的。上证所也发出警示:内控信息的披露质量仍然存在不尽如人意之处,如冗余信息过多、内控缺陷标准不明、披露不足等问题,内控信息披露     

违规担保谁决策,谁负责

上市公司董事长(兼任大股东集团公司董事长)自己做主签字、加盖公司公章,最终为大股东集团公司担保借款7000万元,而上市公司聘请的财务审计机构竟然7年未发现。此笔违规担保,就应主要问责大股东和董事长本人,对于公司聘请的财务审计机构也要适当问责     

资本大国崛起?

2006年中国股市崛起的原因难以分辨。从产业层面考虑,中国资本市场可能正在成为国有资本继续做大做强的平台和工具。2006年,中国股市变化最大的是指数,变化最小是上市公司的内在质量和资本市场的运行方式,但这些都不影响中国股市作为全球新兴资本市场的全面崛起。“中国股市华彩谢幕”、“股市狗年走牛运”、“登峰造极迎接2007”,2006年12月29日,中国股市结束了“狗年”的最后一个交易日,最有代表性的上证综合指数当天上涨了107点,收盘于2675点,比2005年12月30日的收盘点位1161点上涨了1514点,上证指数全年涨幅超过133%,中国A股市场成为全…     

大股东违规现象又抬头

四川上市公司2004年度年报显示,大股东占用上市公司资金及上市公司违规担保现象又重新抬头。从以往的情况看,实际状况要比年报显示出来的更为严重,对此四川已展开全面调查。     

让资本市场真正能够优胜劣汰

<正>从过去把股市作为企业融资工具,到近年强调股市首先是投资工具,是面向所有股民、机构的合格（乃至优质）投资品供应渠道,可以说资本市场的监管与资本市场管理制度的调整,将是整治上市公司“空心化”的大杀器“空心化”伤害投资者信心上市公司的“空心化”,核心是业务的“空心化”,主要表现在几个方面。上市公司没有主业意识,不停地跟风炒作热点,什么赚钱做什么。就像某些上市公司,把近些年的热点统统做了一遍,乙肝疫苗、纳米科技、     

坚定信心发展资本市场

一、客观评价我国股市存在的问题近一段时间，以深、沪股市为代表的中国资本市场在熊市、牛市的交界面上持续徘徊，市场悲观气氛沉重，负面评价甚多，一些人认为，中国资本市场的漫漫熊市已经来临。正确评价我国资本市场的地位和作用，客观分析中国资本市场当前所处形势和地位，理性看待各种违规现象及关于国有股减持的类似政策，是投资人正确判断我国资本市场未来走势的重要前提。不可否认，目前我国资本市场中还存在一些严重问题：一是伪装上市、利润造假、关联交易、大股东掏空上市公司、内部人控制、“银广夏”、“郑百文”等地雷和陷阱…     

聚焦实控人无疑抓住了“牛鼻子”

国内的监管政策已经很多,也相对完善,未来的重点应该放在执行和细化上。在向着注册制行进的路上,我们缺的不是制度,而是守规矩的上市公司操盘者和理性的投资人,要让这些制度落地,持续的教育和监督才是最重要的《证券法》去年12月修改;证监会2020年系统工作会议提出启动公司治理专项行动,要以实际控制人等"关键少数"为重点。关键少数这个词,自2015年"两会"期间习总书记提出之后,成了各行各业监管部门的热门话题。对上市公司而言,关键少数就是控股股东、实际控制人及董监高,核心是实控人。危害上市公司最大的,是实控人把上市公司当提款机,掏空上市公司资产,而资金占用、违规担保、内幕交易、财务造假等是实现这个目标的手段。     

“近亲”结合

目前已经有20多家上市公司投资了网络企业。或通过收购兼并,或通过股权投资,注入网络概念成为了上市公司资产重组的一个重要内容。此间舆论认为,上市公司收购网络企业,最重要的是获得股市炒作题材。因为上市公司通过改善经营业绩实现价值增值可谓举步维艰,而收购一片亏空的网络公司则可以“一美遮百丑”,庄家有了概念,炒作的兴趣就会大增,股价飞涨,无论扩股还是配股都大有好处。网络公司如雨后舂笋般层出不穷,     

上市公司“一把手”接连“出事”，怎么办

<正>监管部门可依照《上市公司收购管理办法》等,强化对上市公司实际控制人的认定,此举将有利于追究实际控制人“背信损害上市公司利益罪”等刑事责任以及相应的民事责任据媒体不完全统计,2023年上半年有5名上市公司董事长、实际控制人或法定代表人被逮捕,数量超过去年全年;还有10余名上市公司“一把手”被查。有些上市公司“一把手”被查是由于个人问题,多数则与上市公司有关联,比如违规披露、内幕交易、操纵自家股票、背信损害上市公司利益等。     

"网络热"稍安毋躁

在最近还算比较热的股市中 ,流传着一个神秘的概念———网络。这个大多数中国股民都说不出个所以然的事物 ,仿佛是兴奋剂 ,无论注入哪一支股票 ,都会诱发一轮又一轮的狂涨。于是 ,股民们讨论的热点之一就是谁谁又“触网”了 !那些上市公司 ,或者说至少可能是有一些上市公司 ,也审时度势 ,满足股民的需求 ,于是网络概念股成为股市中最耀眼的“白马” ,拉着已经迷失方向的股市奔向那个谁也不清楚的方向和谁也想象不出的未来 !但是 ,稍微懂得网络及其经济形态的人 ,都不可避免地怀疑这种热潮中的非理性。姑且不论“触网”者投资网络的比重小得多么滑稽 ,单就现有网络企业的实际运营来看 ,目前能够赢利的网络企业几乎没有 !所谓的网络股们 ,要是套用传统的标准 ,几乎同垃圾股是同一概念。当然 ,也许认识不够 ,现在还不是思考这个问题的时候 ;也许网络经济不是凡夫俗子能够理解的 ;也许疲惫的股市需要新的动力。以下的几篇文章 ,都多少反映了当前对这一问题的思索 :支撑这股热潮 ,尤其是支撑这股热潮中股民信念的又是什么呢 ?是对网络经济的认同吗 ?是远景吗 ?还是被“泡沫”的色彩迷惑了呢 ?     

中小企业信贷资源占有能力提升的战略重点

本文以信誉链为分析工具,证明在稳定的信誉链结构下,中小企业融资可以摆脱单个企业的信誉约束,从而在整体上形成以信誉链为“担保”的“融资链”结构。而这种融资链在本质上是一种以大中小型企业“共生”为特征的融资模式。本文认为这种融资模式的建立,有利于减少或消除中小企业与金融机构之间信息不对称的矛盾,从而提升中小企业信贷资源的占有能力。     

财务自查:没落的IPO赌局

撤回比例高的广东、山东、湖南等区域也是已上市公司违规处罚的高发地区,从2010年以来各省上市公司受到中国证监会、深交所、上交所对上市公司进行的罚款、出具警示等处罚看,湖北、山东、湖南、广东、四川也属于违规高发地区,违规公司比例超过6%。广西地区的违规上市公司占比更高达20%,也因此被列为最需要重点监管的地区     

敬畏“上市”理念才能不断改进治理

尽管上市公司对外提供担保存在一定的风险,但通过一定的约束机制和规范措施,促使担保行为良性发展,可为各方利益主体实现多赢的局面新《证券法》已于今年3月施行;证监会2020年工作会议提出,启动公司治理专项行动,以实际控制人等"关键少数"为重点,对资金占用、违规担保、内幕交易、财务造假等违法违规行为及时发现、及时制止、及时查处。本人从汉钟精机创立之初任职至今已22年,一直负责财务、证券、管理等工作,公司上市已13年,就治理专项上述内容谈几点建议。