证券市场与理性投资

题记:冷静地面对中国证券市场的改革,看好你的钱袋,管好你的键盘,用理性约束自己,做证券市场投资的主人。     

投资者理性与证券市场效率分析

本文主要讨论的问题是投资者理性与非理性的行为。首先,本文分析了过度自信对投资者非理性行为的影响,以及投资者的非理性行为是如何影响资产价格的;接着本文分析了面对非理性的投资者对证券市场的影响,理性的投资者应如何进行投资决策;最后,结合我国投资市场的状况,分析我国个人投资者的非理性行为及如何改变我国股票市场投机氛围过于浓厚的问题。     

投资与证券市场的保护主义

发展是经济学一个永恒的命题,围绕经济发展中自由开放和保护主义的争论贯穿在整个经济理论与实践的始终。主张保护主义的一方往往是为了自己一方的发展或维护自己一方的利益而对外来经济力量采取一系列限制的措施。贸易保护主义是人们最常见的一种。     

证券市场理性预期与泡沫的试验检验

理性预期理论认为在信息完全对称的条件下 ,理性投资者能够形成一致的预期 ,证券价格将处于均衡状态。本文借鉴Smith等 ( 1 988)、Sheryl和Holt( 1 998)的实验程序 ,构造了一个信息完全对称的实验室证券市场 ,选取在校学生、金融从业人员以及公务员等具有不同职业背景的参与人作为交易者 ,利用来自中国的实验数据对理性预期理论的有效性进行了检验。实验结果与国外现有研究基本一致 ,即在信息完全对称的实验环境下均出现了价格泡沫现象 ,直到交易过程的最后几个阶段市场价格才逐步收敛于理性预期的均衡价格 ;有经验的交易者组成的市场所产生的泡沫程度显著地少于没有经验的交易者。通过对不同职业背景的参与人实验结果进行比较 ,本文进一步认为经验的积累可能来源于两个途径 :一是通过重复实验积累的经验 ,二是通过实际证券交易经历形成的经验     

中国证券市场价值投资研究

本文以1993～2003年期间在上海深圳证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象,对价值投资进行了实证检验和研究,得出以下结论:在本文研究的时间阶段,价值投资可以获得良好的投资回报;证券市场价值投资超额收益率的来源在检验期初期阶段表现为对其所承受的额外风险的补偿,后期则表现为市场对低市盈率公司的股价过度低估反应,价值投资策略是作为反向操作而取得长期超额收益的。     

理性投资与投资悖论——散户投资者跟庄是理性的吗

本文以个股月平均收益率、β值、总风险、夏普比率和特雷诺比率为衡量指标。以中国上海股市高科技板块1997年到2000年的数据作为样本总体，先根据专家推荐法与因子旋转法认定庄股．再以实证数据测算了在特定时期内投资庄股的价值，本文认定投资庄股比投资非庄股更有理性，因为这些股票具有更高的平均收益率和单位风险溢价补偿，所以可能是理性投资，但这些庄股的本性决定了散户投资者从中获利的概率非常小，所以投资悖论在于有利的投资机会的存在与投资收益无法实现的矛盾。     

理性投资白银期货

上海期货交易所白银期货合约5月10日正式上市运营。作为今年哉国新上市的第一个期货品种,白银的加入意味着我国真正意义上标准化的、证监会统一监管的白银衍生品的面世。     

理性投资创业板股票

中国的创业板,从宣布开板到现在,差不多已经过去了一年。一年的时间不算长,因为在这之前,光是为了筹备创业板,我们就花费了整整十年。不过,就在这一年中,中国的创业板取得了长足的进步,时下已经有100多家公司在创业板挂牌交易,总市值也超过了3900亿元。在国际上创业板发展并不景气的背景下,中国创业板能够取得这样大的成绩,十分可喜,也是相当不容易的。     

投资行为日趋理性

证券市场投资理念的形成和发展是与特定时期经济发展水平、市场运行特征和投资者结构等状况相适应的.近年来,我国资本市场和投资者素质都有了较大提高.     

理性面对商铺投资

商铺投资渐成热点 在欧美一些发达国家,商铺的交易量占总的房地产交易量一般在40％至50％之间。商业用房的数量之所以会如此之大,一方面固然是与这些西方国家商业网络较为发达有着直接关系,但其中一个重要因素,则是与那里国际知名的连锁商业企业也纷纷看好商业房产分不开的。如麦当劳集团就通过自己购买地皮建造商铺,并且将造好的商铺租赁给品牌加盟商,从中收取租金获利。     

证券市场调整中的投资理念的转变

中国证券市场在２００１年走人新的调整期，究其原由，一方面是基于市场政策的调整，另一方面是由于市场监管力度的加强，再者是凸现一、二级市场及场外交易结构的演变。而在市场调整的背后，同时涌动着投资理念转变的轨迹． 投资理念失衡， 积聚了市场风险 长期以来，由于证券市场不规范和证券信息的不对称，投资者的投资决策主要取决于探听消息、强意识追逐新股和习惯性的跟庄。从而催化了市场的泡沫，透支了市场的价值，使得市场积聚了高度风险．市场盲目追逐主力的投机行为的追捧，使不少股票价值最终必将严重透支．在这种情况下．一旦…     

ETF：投资须理性

交易所基金(ETF)兼具胶票与基金特色，是我国证券市场上的一种新型投资工具。一方面，它具有分散风险、交易灵活以及成本低下等特点，给我国证券市场上的投资者带来了巨大的投资机会．另一方面，投资ETF具有一定的风险，在做出投资决策之前，投资者必须了解投资ETF的收益与风险。本文从ETF的基本特征人手．分析了投资ETF给投资者带来的收益与风险。     

家庭教育理性投资之道

教育已成中国家庭最大投资项目,但不少家长跟风、攀比心理仍然严重。据抽样调查显示,北京市的家庭在孩子教育方面的投资额已经超过了住房上的投资额度,小到请家教、报辅导班、买教辅书、参加英语、学钢琴等能力提高班……大到为孩子选择更好的学校、送孩子出国留学……但不少家庭却从未对此项投资进行过理性分析。     

价值投资在中国证券市场的发展

价值投资理念是证券市场上重要的投资理念,中国的价值投资理念处于起步阶段,QFII与中国基金引导价值投资理念成为主流的投资理念,价值投资理念在降低中国金融风险上起到了积极的作用。