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本文探讨了我国现代企业全体股东通过股东会与经营管理者之间形成的委托代理关系链,给出了规避委托代理问题的建议. 相似文献
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本文探讨了我国现代企业全体股东通过股东会与经营管理者之间形成的委托代理关系链,给出了规避委托代理问题的建议。 相似文献
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本文探讨了我国现代企业全体股东通过股东会与经营管理者之间形成的委托代理关系链,给出了规避委托代理问题的建议。 相似文献
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本文研究了上市公司中控股股东和中小股东之间代理问题的产生,并重点分析了股东代理问题对公司行为中的投资政策、融资政策及公司治理效率的影响。研究发现,股东代理问题从两方面影响着公司治理的效率,控股股东代理既存在正面的激励效应,更存在负面的侵占效应。 相似文献
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现代公司治理下,财产的所有权、经营权发生了分离,由此导致了委托代理问题;而在委托代理过程中,由于股东与经营者目标不完全一致,引发了代理成本、监督与激励等一系列相关问题,其中两者的财务矛盾尤其突出。因此,现代公司财务管理为更好地实现公司财务目标,就不可避免地要协调股东与经营者之间的财务矛盾,保持二者目标相一致。本文在参考了国内外相关文献以及理论研究成果的基础上,主要就股东和经营者的财务矛盾与协调展开论述,结合有关理论与实践,探讨他们的矛盾所在,并试图寻找合理有效的解决措施。 相似文献
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本文研究了上市公司中控股股东和中小股东之间代理问题的产生,并重点分析了股东代理问题对公司行为中的投资政策、融资政策及公司治理效率的影响。研究发现,股东代理问题从两方面影响着公司治理的效率,控股股东代理既存在正面的激励效应,更存在负面的侵占效应。 相似文献
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在公司治理中,基于委托代理关系下的股东与经理人之间的利益协调十分重要,股东往往通过一系列激励约束机制来规范经理人行为,使之从股东利益出发进行经营管理。激励约束机制固然能优化经理人的行为,但要想从根本上寻求经理人与股东利益的一致性,“信任”的建立十分重要。 相似文献
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本文探讨了我国现代企业全体股东通过股东会与经营管理者之间形成的委托代理关系链,分析了相应的委托代理问题的现状。从以完备的法律和制度设计为先行,健全公司治理结构和强化内部控制为突破,以优化契约设计、探索合理有效的报酬体系和支付方式为着力点,通畅信息传播、提高信息质量为辅助,培育职业经理人、独立董事、资本市场、民间审计和会计服务机构等市场保障环境为支撑等方面给出了规避委托代理问题的对策。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(10)
随着现代企业所有权和经营权的分离,股东与高级管理层由此产生了委托代理关系。由于委托人与代理人的利益不一致,在信息不对称的情况下,代理人极易为追求私利而损害委托人利益,从而产生委托代理成本。随着委托代理问题愈演愈烈,如何使高管和股东利益趋同成为企业面临的难题之一,曾一度被忽视的高管激励机制也因此开始受到越来越多学者们的重视。本文对国内外高管激励与企业绩效的研究进行了归纳和总结,为企业建立健全有效的高管激励机制提供参考。 相似文献
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以中国2010年至2019年沪深A股上市公司为样本,运用社会网络分析(SNA)方法,研究股东网络、两类代理成本与企业创新绩效之间的关系。结果表明,股东网络有利于企业创新绩效的提高,两类代理成本在股东网络与企业创新绩效之间有部分中介效应。同时发现,第一类代理成本的中介效应低于第二类代理成本的中介效应,原因在于第一类委托代理关系中股东网络降低了股东与高管之间的信息不对称,进一步降低了第一类代理成本,从而提升了企业的创新绩效;而在第二类委托代理关系中股东网络较大幅度地增加了中小股东的谈判能力,进而降低了大股东对中小股东的剥削程度,也就降低了第二类代理成本,进而也提升了企业的创新绩效,但是第一类代理成本的降低可能小于第二类代理成本的降低。这一研究深化了股东网络与企业创新绩效的认知,细分了两类代理成本的作用机制。 相似文献
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现代公司制度的出现,实现了公司的两权分离,使得股东与管理层之间存在委托代理关系,二者之间必然存在冲突。然而,本文基于博弈论理论基础,通过对股东和管理层之间混合策略的纳什均衡分析,探讨了对竞争冲突与合作共谋等问题的处理,并且结合实际,从直接和间接约束两个方面对股东对管理层的监督进行了探讨。 相似文献
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对派发现金股利与代理成本关系的新认识 总被引:2,自引:0,他引:2
股利问题长期以来一直是使经济学家深感兴趣,他们从多个角度来解释股利政策存在的原因及其重要性。然而,从代理成本这一角度来探讨股利政策则应是一个新视角。在股份公司中,股东并不直接参与公司的经营管理活动,而是委托经营者代表他们管理公司,形成了一种代理关系,股份公司派发现金股利可以降低股东所承受的监督、激励、约束及控制等代理成本 相似文献
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民营上市公司的控股股东在取得上市公司控制权之后,采用各种资本运作的方法掠夺和掏空上市公司的案例可谓屡见不鲜。民营上市公司的控股股东通过上市公司不公平关联交易、违规担保等手段侵害外部投资者利益的第二类代理问题已经非常严重。并且上述的控股方式为控股股东这种行为提供了便利。本文分析说明了民营上市公司控股股东可能对企业价值产生的影响。 相似文献
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近年来,公司治理的研究问题从经理人和股东之间的委托代理关系,转移到大股东对小股东的利益侵占分析。本文通过博弈模型对大股东和小股东的利益关系进行了分析,首先选用智猪博弈说明小股东的“搭便车”心理,然后对大小股东的完全信息下的博弈分情况讨论,解释了“用脚投票”的现象,最后根据博弈分析结论提出建议。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2019,(7)
股东行使表决权是其行使公司控制权的体现,也是实现利益最大化的有效手段。然而,资本多数决原则决定了小股东"股微言轻",参与决策成本与效益的严重失衡降低其参与投票意愿,话语权的缺失导致小股东的利益为大股东"控股权之争"所裹挟。以小股东利益保护为视角,通过梳理其表决权行使成本高效益低的困境及成因,分析实践中常见的代理权征集、表决权委托对于小股东利益保护的影响,进而提出引入代理权信托制度的完善建议。表决权信托作为一项利益平衡机制,对于集中中小股东分散股权,制衡控股股东进而实现中小股东权益的保护具有重要价值。 相似文献
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目前学术界主要从六个方面研究终极控制股东所产生的代理问题.国内外研究基本结论为:终极股东控制下,现金流权与控制权分离程度越高,终极控制股东对中小股东利益侵占动机越强、企业价值越低、经营业绩越差、现金持有量水平越高、资本结构水平越高、会计盈余信息的质量遭受质疑的可能性越大. 相似文献