中国证券公司资金"黑洞"成因的博弈分析

由于信息不对称以及相关法律法规制度的不完善,一部分证券公司被资本运作高手操纵,逃脱了证监会的金融监管,从而陷入了资金"黑洞"中,最终沦落到被托管甚至关闭的地步.以"闽发证券"为例,通过资本"玩家"挪用客户保证金,截至今年六月,闽发证券的机构债务为95亿,个人债务为9.6亿,亏损总额高达90亿元.此外,还有"南方证券"、"新华证券"等近百家券商陷入危机……据估计,我国券商低流动性不良资产总额至少有500亿元,已经销蚀券商净资本总额的60%以上.据中国证券业协会调查显示:2004年中国证券业亏损总额在150亿元以上.     

朝三暮四,东邪西毒

今天,在中国和美国这两个国家,为券商工作是很体而的,为大券商工作就更加体面. 有一次在宴会上,美国一位很有名气的法官提到儿子,说是儿子受雇于一家跨国券商,老法官眼角眉梢都是笑意.另一位美国法官"哎哟,哎哟"地表示赞叹.真的,为券商工作有点像"文革"中当兵,"一人参军,全家光荣".     

"银证通",挽救了谁?

券商的"跑马圈地" 尽管券商有着"替人做嫁衣"的重重顾虑,可券商仍然在为"每一种盈利的可能"努力着 2001年11月,与工行的合作协议签订的当天,国泰君安一家营业部的副总老高就召集新业务部的十多个新老成员,分派任务:"一人负责一条线,上至分行,下至支行、分理处,全都要明确与银行落实‘银证通’的合作关系."老高一时没了斯文,大声地说:"马上,以最短的时间铺网."     

保荐制度为券商套上"紧箍咒"

意在规范保荐制度 于2003年10月15日在中国证监会网站上公布的<证券发行上市保荐制度暂行办法>(征求意见稿),作为我国证券发行制度和券商承销业务上的一项大改革,一经露面就受到市场和券业的广泛关注.     

广西证券业应对国际化趋势刍议

在中国证券业的国际化趋势下,外资投行组建的合资券商将使本土券商面临更为严峻的市场竞争.本文分析广西证券业的现状和竞争态势,就广西券商如何应对国际化竞争提出了若干建议.     

加快证券公司转型升级助力浙江省金融业"两个中心"建设

我国社会经济和产业结构的发展对证券公司提高核心竞争力、加快转型升级提出了迫切要求.本文分析了我国券商行业在经纪、投行、创新业务等方面的形势,结合浙江省金融业"十二五"规划中"两个中心"的建设,提出了本省券商大力发展投资银行和资产管理业务、推动政策创新的转型之路.     

外资整合国内券商的前前后后

面对美国财政部长汉克·鲍尔森(Hank Paulson)的首次访华,中国政府不是铺开红地毯,而是在他还没有抵达中国的时候,就否决了他的要求.鲍尔森敦促中国推进金融领域自由化的讲话才刚刚发表24个小时,北京就叫停了将国内券商出售给外国投资者的做法.前不久,中国证监会副主席屠光绍在北京出席"2006中国企业高峰会"接受有关媒体采访时透露,中国近期不会再批准外资并购国内券商股权.这意味着,近期中国证券业内只能有5家合资券商,分别是华欧国际证券、长江巴黎百富勤证券、海际大和证券和高盛高华证券,还有去年9月,瑞银以17亿元入主重组北京证券.上述5家合资券商,除高盛高华及瑞银取得券商相对控股地位,监管层对于外资并购国内券商始终严把关口.业内分析人士指出,随着券商综合治理进入收尾阶段,证监会对证券业的对外开放程度开始收紧.     

"此路几人得生还?"

如今,券商的日子不好过,还能扛过去吗 券商做投行业务好,来钱、体面又露脸。你看投资银行家,穿一套5000美元定身而做的名家西装,人前人后地张罗公司上市,用一个美好的承诺从股市换回成吨的现金。更开心的是,投行业务券商是领头羊,券商给大家派活。见到券商,做投行业务的律师和会计师都是点头哈腰,一脸媚笑。做投行业务还可以结识各国政     

"创新"欲来风满楼

创新青睐资产管理 2002年,由于实施浮动佣金制,券商的产品创新集中于经纪业务,包括网上交易、证期通、证信通等诸多产品,2003年则明显转向资产管理业务.     

“券商危机”问题分析

2002年券商危机全面爆发,为金融系统安全运行带来极大隐患.应根据目前引起券商危机的外部和内部原因,通过完善外部宏观环境和提高券商自身经营水平等措施来解决危机.     

券商发行通道实行不良表现"累积记分制"

中国证监会近日发布实施的<主承销商执业质量考核暂行办法>(以下简称<办法>)对券商主承销业务的监管作出了重大改革.     

券商危情

面临全行业亏损 从去年下半年股市进入熊市,券商就已风光不再.据有关统计,2001年度证券公司总体经营业绩已经下降,106家证券公司的利润总额和纳税总额仅为64.99亿元和54.26亿元,分别比上年减少了70.86%和47.74%.而今年的佣金改革和股市持续低迷,令券商的日子更加捉襟见肘,利润大幅下滑已是定局.     

券高借壳上市：只为“赌”明天

近几年来，券商这个行业一直处于洗牌过程中，自2004年监管层提出券商的综合治理计划后，今年可以说是券商命运的转折点，要么做大，要么等着被收购。尤其是今年，监管部门发布了以净资本为核心的券商风险控制指标管理办法，券商只有在净资本配置跟得上的条件下才能扩展业务。净资本规模将决定券商未来业务的发展规模，券商对净资本的要求必然相应提高。于是上市融资就成为众多券商绝佳的生存选择，而“借壳”无疑是上市的一条捷径。     

券商并购为何潮涌？

就盈利构成而言，在当今美国，券商前十名占到盈利的九成，而我国仅为一半。中国券商的进一步并购有很大空间。国内现有的110多家证券公司，规模过100亿的只有47家，经过这一轮并购整合后，能够存在的券商大概只有一半，即50多家能够提供综合服务的券商，形成券商行业新格局。因此，叮以想见在今后5年内，券商之间的并购会呈现“井喷式”发展。     

"荐股"花样翻新五类骗局需警惕

骗局一:冒牌券商网上行骗 张某在东方财富网股吧上发现一篇文章,标题是"明日重大利好消息出台,敬请关注".他点开一看,是中信证券公司的网站.     

券商借壳上市何以因噎废食

券商借壳上市遭遇卡壳,本是意料中事。但导致卡壳的原因不是无“爱”可求,也不是“求亲”失败,而是来自证监会的棒打鸳鸯,这就有点奇怪了。如果说,在股改以及券商整治之前,证监会对没有“父母之命,媒妁之言”的券商借壳上市冷若冰霜,那还不难理解。但在券商规范化治理据说已经取得重大成果、并且经过股改之后的上市公司已经进入全流通时代的今天,券商借壳上市还要看“家长”的脸色,这就未免让人有点匪夷所思了。毫无疑问,证监会收紧券商借壳上市的口子,并不是没有一定的理由。其中最大的理由就是券商借壳上市有猫腻,最令人不能容忍的猫腻就…     

试论通过公开报表分析券商竞争实力

本文依据券商公开发布的报表,从券商资产负债分布、券商收入利润、券商收入构成等角度出发,分别分析券商资产安全性、券商经营战略稳健性、券商资产运用效率、券商内部业务依赖性,从而分析券商综合竞争实力. 随着欧美等外围主要经济体经济形势的好转,新一届政府审时度势,逐步推出各项经济结构调整政策,中国经济形势逐步好转的趋势越来越明朗,老百姓对作为经济晴雨表的股市走出长达5年熊市的预期也逐步加强.在房产调控政策不断加码、大宗商品价格震荡下跌的大环境下,众多投资者越来越关注股市的走势,而关注股市,必然要关注券商股,那么如何分析不同券商的竞争实力呢?笔者试图从券商的公开报表出发,从财务的角度对比样本券商的经营特点,以比较相关券商的竞争实力.     

券商的市场营销策略

面对证券业竞争的日益激烈,券商作为证券业的从业主体积极推行市场营销策略是其必然选择。所谓市场营销策略,就是券商在开展各项业务活动中以市场需求为中心,以顾客为导向,在经营管理中采取一系列的措施和方法,招揽更多的市场份额,获得最佳的经济效益,最大限度地满足社会和客户的需求。1.加强券商的文化营销,培养自身独具特色的券商文化理念。所谓券商文化就是通过管理者有意识地选择和建立券商的基本价值观、行为规范和文化理念,将券商内部要素和外部环境统一起来,形成整体优势,从而达到券商一切经济和非经济因素长期有序的整体均衡。其中券商的     

券商财富管理业务空间广阔

近年来,居民财富管理需求迅猛增长,高净值人群可投资规模大幅上升,券商财富管理业务发展正处于黄金时期.随着公募基金,尤其是权益类基金规模的不断扩张,基金投顾业务的兴起和发展更是为券商财富管理创造了新的契机. 8月份,有超过60家券商举办了形式多样的"818理财节"活动,成为券商探索财富管理转型之路的具体体现.而从多家上市券商的半年报数据中,我们也可以发现,在行业马太效应日益加剧的当下,向财富管理转型已然成为各家券商布局和发力的"兵家必争之地".     

3款券商集合理财产品比比看

所谓券商集合理财,就是国家允许证券公司发行近似于开放式证券投资基金的理财产品.券商为这种理财产品的发起人和管理人,并按照集合理财计划进行投资.