养老金制度改革的政策取向与专业性养老保险公司的市场定位

构建和完善多支柱的养老金制度体系是中国养老金制度改革的长期目标。立足于中国养老金制度改革的具体实践和未来走向,专业性养老保险公司应合理定位,积极介入国家基本养老保险个人账户养老金的给付,谋求参与国家基本养老保险个人账户养老基金的投资管理,充当企业年金基金的法人受托人、账户管理人、投资管理人,并致力于商业养老保险产品创新和市场拓展,致力于农村养老保险市场开拓。     

“401K计划”与中国养老金改革

今年8月，有两件与养老金相关之事值得关注：一是中国证监会研究中心提出，中国应借鉴美国“401K计划”，加快国内养老金体系建设，大力发展企业年金，实现养老金体系与资本市场的良性互动l二是国务院常务会议通过《中国老龄事业发展“十二五”规划》，明确提出进一步加强社会保险基金管理，适当拓宽基本养老保险基金的投资渠道，实现保值增值。这两件事都涉及中国养老金的发展与改革问题。     

养老金业务全面风险管理

随着中国经济和金融体制改革的不断深入,社会保障制度特别是养老金制度也发生了剧烈的变革,逐步建立起社会统筹和个人账户相结合的养老保障体系,包括了国家基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老保险三个支柱,养老基金也随之正式登陆中国资本市场。养老金是退休人员的养命钱,其性质决定了它在满足盈利性、流动性的前提下必须保持更低风险的特点,决定了它在风险管理上的高要求。     

个人账户养老金的国外实践及思考

个人账户养老金及企业年金作为养老金市场的重要组成部分,其管理成败不仅直接关系到个人退休待遇水平的高低,也集中体现了一国养老金管理整体实力的强弱。在现有的“统账结合”养老保险制度基础上,如何借鉴国际上成熟的个人账户养老金管理模式和投资经验,对于促进我国企业年金市场发展,推动养老保障体系改革,应对老龄化危机,具有一定的现实意义。     

境外养老金入市的几点思考——兼谈对中国地方养老保险基金入市的启示

在当前全球老龄化危机日益严峻之际，养老金投资及保值增值问题已不单纯是一个财政和经济问题，更是一个社会和政治问题。从国外经验看，养老金入市是一种趋势，长期来看能够为养老金带来较高的投资回报。目前，对于中国养老保险基金是否入市的争论还在继续，相关政策迟迟不能出台，而境外养老金则加快投资国内A股的进程，稳步扩大投资规模，表现出对投资中国资本市场获取长期稳定收益的坚定信心。     

优化第三支柱养老金供给体系

<正>"十四五"规划纲要明确指出"发展多层次、多支柱养老保险体系,规范发展第三支柱养老保险",要求我们必须加快补齐养老金体系短板,多措并举发展第三支柱。养老金体系建设是个世界性难题,随着我国人口老龄化、少子化程度日益加深,迫切需要从完善优化养老保障体系与制度设计、发掘第三支柱养老金发展潜力、畅通养老基金投资渠道等多方发力,为增强全社会养老财富储备、积极应对老龄化夯实基础。     

养老金入市要避免成为泡沫制造者

据《中国证券报》2012年2月2日报道，中国证监会将“鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。”点评：养老金入市，不仅对股市具有重要影响，而且还关系到养老金的安全，因此，这一话题已成为目前股市最敏感、最热门的焦点之一。     

养老金入市需要厘清几个问题

近期，有关养老金入市的话题再次受到各方关注。此话题发轫于2011年8月中国证监会研究中心提出要打造“中国版的401K”计划，引导中国养老基金等长期资金入市；2011年12月在中国社科院社会保障国际论坛上，有关基本养老保险基金（第一支柱）市场化投资的话题再次成为焦点；而与之相呼应，     

延税型个人养老金计划的国际经验及其启示

老龄化引起的养老金支付危机人口老龄化会提高养老金计划的领取/缴费,从而使养老金制度出现支付危机。因此,各国纷纷采取措施改革现有的养老保险制度,以应对老龄化带来的养老保险支付危机。这些措施包括通过经济杠杠,促进企业年金、个人储蓄型养老金等私人养老金的发展,以减轻政府养老负担,提高个人、企业等市场主体的养老保险责任。其中,延税型养老金以其节税等优点被民众广泛接受,并逐渐发展成一种成熟的养老制度。     

养老金筹划与投资

在养老规划中，社会养老保险是基础，由于社保养老金差不多占退休前收入的1／3，所以它也就构成了退休后养老生活的重要经济支柱之一；而商业养老保险，则是作为社会养老保险的一个补充，可以增加退休后领取养老金的一部分，比如保额20万元的商业养老保险，在退休后每年可领取到约2．4万元的养老金。     

加快建设中国特色第三支柱个人养老金制度:理论探讨与政策选择

第三支柱个人养老金是国家养老金体系的重要支柱,也是中国特色养老金融体系的有机组成部分。建立和发展个人养老金制度有利于缓解养老金领域发展不平衡不充分问题,夯实应对人口老龄化的社会财富储备。个人养老金的核心特征是个人主导和享受财税政策支持。从功能上看,个人养老金是养老金制度补充和收入补充,推动投资养老理念形成并促进资本市场完善。目前的第三支柱个人养老金试点政策在覆盖人群、税优设计和运行流程等方面存在问题,未来应统筹国家三支柱养老金体系建设,重视政府作用的发挥,制定与我国财税体制改革相适应、公平有效的财税政策,充分调动金融机构的积极性,并加强养老金融教育。     

养老金替代率对私人储蓄的影响：一个理论模型

在养老保险制度中,养老金替代率是一个非常重要的参数。养老金替代率不仅决定退休者的养老保障水平以及基金的收支平衡,而且对私人储蓄也产生一定的影响。在经济达到竞争均衡的条件下,养老金替代率与私人储蓄之间存在负相关关系,即养老金替代率的提高将引起资本存量的下降。因此,为保持合理的资本存量,就应该使养老金替代率保持适度的水平。     

养老基金投资运营管理的国外模式及其启示——智利、哈萨克斯坦的案例分析

随着世界范国内人口老龄化，各国社会保障基金制度财务危机、支付危机日趋凸现，欧美国家养老保险改革传统思路受阻，而智利、哈萨克斯坦的基金个人账户式养老保险基金管理模式却举世瞩目，两国建立个人养老金账户和投资资本市场是解决问题的根本出路。我国在现行的社会统筹和个人账户相结合的基本养老保险制度下，应该建立完善的个人账户养老基金投资管理模式，通过有效的投资运营来实现我国养老保险基金的保值增值。     

国际养老金与资本市场良性互动经验

<正>2022年11月,《个人养老金实施办法》正式落地,开启了养老金“三支柱”并行保障人民养老生活新时代。在此背景下推进养老金与资本市场的良性互动具有重要的现实意义,其有利于养老金投资者共享经济市场发展成果,还可促进资本市场稳定、可持续的发展。本文从国际视角开展养老金与资本市场互动发展的经验比较研究,以期为中国“第三支柱”养老保险体系建设提供政策建议。     

也说“养老金”入市

人口老龄化、养老金制度转轨成本"显化"等因素使得中国的养老金将面临支付缺口,"养老金入市"自去年年底作为一项解决对策,一经提出,引来了众多争论与评论,难免有失偏颇,文章通过中国养老金体系构成、支付危机与养老水平、养老基金投资目标与风险管理三个方面重新解读了"养老金"入市。     

企业补充养老保险基金的市场化投资营运

国外在企业补充养老保险基金投资渠道选择方面的共同点是，一般都允许补充养老保险基金在一定限度内进入资本市场，以获得较高的投资收益。养老基金通过委托管理进入资本市场，促进了资本市场的壮大；成熟、活跃的资本市场也为养老基金的保值、增值提供了运作空间。     

浅谈养老金入市

养老金入市是指将基本养老保险基金中的个人账户基金用于证券投资.养老金入市对我国经济、社会具有重要意义.本文首先简单介绍了养老金入市的概念以及所处现状,进一步从多个角度论证了养老金入市的必要性,并在此基础上对养老金入市方案的制定提出具有针对性的建议     

美国养老金投资共同基金的新发展及启示

美国养老金市场与共同基金形成了相互依赖、相瓦促进的良性关系。共同基金是养老金资产管理业务的主流投资产品。同时，养老基金也相麻成为共同基金的重要资金来源。我国的企业年金制度的良好运行有赖于基金的运营和保值增值，其给付保障的适度性最终取决于金融市场条件和基金投资绩效。因此，为实现我国企业年金市场的可持续发展，必须大力发展包括共同基金在内的金融市场．形成企业年金的资产管理业务与金融市场相互促进的良性关系。     

养老金投资运营方案近期公布入市比例或高达30％

近日知情人十透露,养老基金投资运前办案叫将公布,其中包括养老基金入市的安排。养老金入市比例很可能参照企业年金有关办法,即入市比例最高可达30％。按照目前中国基本养老保险基金结余192万亿元计算,最多约有5800亿元资金可入市。     

OECD养老金融发展对中国的启示北大核心

人口老龄化是我国将长期存在的一项基本国情,建立完善和我国经济社会发展相适配的养老金融体系是应对人口老龄化的关键。本文通过与OECD国家的比较,分析我国人口老龄化的严峻性与特殊性,并试图从OECD国家养老金融相关改革中汲取经验和教训,给出构建符合中国特色社会主义道路的养老金融体系的政策建议。本文最终得出结论:要积极扩大养老保险的覆盖率,动态调整养老金的收缴,弹性实施延迟退休政策,实现养老金的收支平衡;同时也要大力发展我国养老金融产业,推动养老金融服务的供给侧结构性改革,引导养老金进入投资市场,促进老年人财富的积累。