探讨城市垃圾焚烧发电项目财务评价中基准收益率的确定

目前大多数设计院、咨询公司以及投资方在进行城市垃圾焚烧发电项目投资评价过程中,其财务基准收益率的设定差异很大。本文在结合项目公司资本结构、投资组合及财务基准收益率的测定方法等理论的基础上,从保证项目整体经济效益的角度出发,对项目基准收益率模型进行综合分析,以便投资人更加客观、准确地进行项目前期财务评价工作。     

农村沼气投资效益评估——以北京农村某沼气站为例

文章以北京市农村某沼气站为例,运用投资回收期、净现值以及内部收益率等投资项目财务评价指标对沼气投资绩效进行了评估。评价结果表明在只考虑经济效益的情况下沼气项目原始投资无法收回,不具有财务可行性。但是沼气项目带来的环境效益和社会效益远大于其经济效益,因而从综合效益的角度来讲,沼气站投资是有价值的。研究结果希望为我国农村沼气站建设、生态环境保护及经济社会的可持续发展提供参考。     

高等教育收益率：理论、证据与述评

高等教育收益率是从人力资本的角度衡量高等教育投资经济效益的重要指标。按投资主体不同,该指标分为个人收益率和社会收益率,均可以采用明瑟收益率和内部收益率进行测算。本文对众多国家的高等教育收益率指标进行实证分析,并与中国的指标进行比较,认为中国的高等教育收益率偏低,进而探寻其中的原因。     

我国北方岩溶水盆地排供结合的初步研究

前言在同一岩溶水盆地内或者同一水文地质单元内建立供水水源地,进行长期供水,以减少矿床地下水的疏干水量,称为供排结合。同样,矿床疏干时,其疏干排水量被国民经济各部门所利用,则称为排供结合。本文“排供结合”是指通过疏干工程,在解除水患的同时为供水部门提供一定数量的地     

试论内部收益率的一类逼近法

逼近法是一类能求出一上准确度很高的内部收益率近似值的方法,包括弦位线逼近法和切位线逼近法两种。逼近法具有不用对内部收益率进行估算并可提高计算结果准确性的特点。逼近法珲可用于求混合投资项目和非投资项目的内部收益率。     

投资决策中NPV与IRR判断的矛盾及选择

一项合适的投资会给企业带来持久的收益,而一项不适当的投资则会在相当长的时期内成为企业经营中的负担,甚至将企业带入破产的深渊.企业进行投资,首先要进行财务评估,净现值法与内部收益率法是企业进行投资分析时经常采用的两种方法,但在实际应用时却存在许多矛盾.本文通过对净现值法、内部收益率法进行分析、讨论,运用具体案例说明了采用净现值最大准则和内部收益率最大准则在评价互斥方案时产生矛盾的主要原因,分析了不同情况下应采用恰当的评价方法,以提高决策的科学性和准确性.     

投资决策中NPV与IRR判断的矛盾及选择

一项合适的投资会给企业带来持久的收益,而一项不适当的投资则会在相当长的时期内成为企业经营中的负担,甚至将企业带入破产的深渊。企业进行投资,首先要进行财务评估,净现值法与内部收益率法是企业进行投资分析时经常采用的两种方法,但在实际应用时却存在许多矛盾。本文通过对净现值法、内部收益率法进行分析、讨论,运用具体案例说明了采用净现值最大准则和内部收益率最大准则在评价互斥方案时产生矛盾的主要原因,分析了不同情况下应采用恰当的评价方法,以提高决策的科学性和准确性。     

投资决策中NPV与IRR判断的矛盾及选择

一项合适的投资会给企业带来持久的收益,而一项不适当的投资则会在相当长的时期内成为企业经营中的负担,甚至将企业带入破产的深渊.企业进行投资,首先要进行财务评估,净现值法与内部收益率法是企业进行投资分析时经常采用的两种方法,但在实际应用时却存在许多矛盾.本文通过对净现值法、内部收益率法进行分析、讨论,运用具体案例说明了采用净现值最大准则和内部收益率最大准则在评价互斥方案时产生矛盾的主要原因,分析了不同情况下应采用恰当的评价方法,以提高决策的科学性和准确性.     

现金附加值(CVA)模型及其在投资中的应用

在进行投资项目可行性评估及决策时，绝大多数企业采用现金流量模式。然而一旦项目被采纳执行后，现金流量模式将被遗弃，而采用基于会计模式的业绩评价指标进行投资业绩评价，这使得企业内部财务管理系统失去了前后一致性。由于NPV模型是建立在项目整个投资期内现金流量的基础上的，而投资业绩评价需要在投资过程中进行，因此NPV模型不能满足投资业绩评价的要求。建立在现金流量模式上的CVA模型周期化计算NPV，弥补了NPV模型的不足，同时满足投资分析和投资业绩评价的要求。     

建立完善的农业投资项目财务评价指标体系

财务评价指标体系的建立和完善,对于科学进行农业项目投资和规避农业经济风险具有不可忽视的重要性。本文首先阐述了农业投资项目财务评价指标体系的意义所在,并在此基础上从项目投入、产出和收益三个方面分析项目财务评价指标的划分与特点,最后则深入地对我国农业项目投资财务评价体系进行思考,从而有效地解决农业项目投资的不稳定性和风险性,对农业项目投资具有良好的指导作用。     

旅游项目投资财务评价研究

对旅游投资方案进行财务或经济评价是投资企业决策过程中最关键、最复杂的阶段之一。本文在明确旅游项目投资财务评价基本原则的基础上，提出旅游项目投资财务评价的内容与步骤及指标计算方法。     

地方小矿山开采回采率问题探讨

开采回采率是指矿山企业在开采过程中,开采出矿石量占该范围内实际矿石储量的百分比,它是衡量矿山企业开采技术高低、管理水平优劣以及资源利用率高低的重要指标。因此,研究矿山开采回采率是有着重大意义的。本文介绍了地方小矿山开采回采率的现状及存在的问题,并对存在问题进行分析,最后提出了几点建议。     

海外石油投资经济评价指标浅析

开展海外石油投资,建立海外石油、天然气生产基地是我国经济和社会发展的需要,也是国家石油公司实施跨国经营、参与国际竞争的必由之路。采用科学的经济评价方法是保证经济评价客观的前提。目前,用于投资经济评价的主要指标有净现值、现值指数、内部收益率以及基准折现率。其中,净现值反映了公司追求经济效益最大化的特点,是最为可行的指标;现值指数反映了资金利用效果,内部收益率反映投资的相对经济效益,这两个指标通常作为辅助指标;基准折现率应当在考虑资金成本和风险补偿的基础上加以确定。各项投资评价指标必须是动态的、综合的使用,以避免对海外石油项目的预期经济效益产生高估和低估。     

河南 S 矿区生产规模优化及其数学模型的建立

S 矿区属大型岩金矿床,该矿区的地质、矿床特征、矿石的加工及开采技术条件等资料已掌握,准备作为秦岭金矿的接替矿山投入生产。根据 S 矿区的实际开采技术条件,结合类似矿山的采矿、选矿方法及相应指标,并从合理开采顺序和同时回采矿块数的多少、采矿可能性、矿床开采年下降速度三方面确定该矿区在技术上可行的生产规模,再按合理开采服务年限对技术上可行的生产规模,进行经济可行性检验,进而证明该生产规模在经济上和技术上两个方面的合理性。为了保证矿山生产规模的经济可行性,必须用生产规模与成本关系来检验,通过分析生产规模与工厂成本、基建投资、经营成本三者的关系,可以做出生产规模与总成本关系的曲线,由此确定 S 矿区的合理生产规模区间,并分析其与技术上可行的生产规模不同的原因。最后,通过数学抽象,建立了在一般情况下,矿山生产规模与基建投资、经营成本、总成本关系的数学模型。通过分析影响生产规模优化的诸因素,可以更好地验证生产规模优化的正确性,以保证矿山的最佳投资效果。     

企业多项目投资财务决策方法

项目投资应进行项目投资财务评价,当存在多个备选投资项目时,项目的评价决策过程就是投资项目组合优化的过程。本文通过建立0～1整数规划模型,以企业市值最大化为目标,结合筹资决策,确定最优投资组合,进行多项目投资决策。     

项目评价指标在项目评估中的矛盾协调问题研究

净现值、内部收益率和获利指数是投资项目评估中的三种贴现指标。但三者在互斥项目评估中有时会出现矛盾冲突。本文对这三者在互斥项目评估中出现矛盾冲突的原因进行了分析,并在此基础上提出了关于协调此类矛盾冲突的方法。     

贴现评价指标在互斥项目评估中的矛盾协调研究

净现值、内部收益率和盈利指数是投资项目评估中的三种贴现指标。但三者在互斥项目评估中有时会出现矛盾冲突。分析了三种贴现指标在互斥项目评估中出现矛盾冲突的原因,并在此基础上提出了关于协调此类矛盾冲突的方法。     

基于灰色关联度分析的房地产投资项目财务评价研究

分析投资项目财务评价与灰色关联度分析的理论基础上,提出构建房地产投资项目财务评价的灰色关联度评价模型,通过实例检验,证明该方法的可行性。研究结果表明,灰色关联度分析方法具有计算简单,通俗易懂,可靠性、实用性强、评价结果客观准确等优点,当各类指标难以准确量化或统计时,应用灰色关联度分析进行综合评价不失为一种有益尝试,为解决类似财务评价问题提供了一个新的量化模型。     

建设项目财务评价工作亟待改进和完善

<正> 可行性研究的重要性已得到全社会公认,财务评价是可行性研究经济分析的重要组成部分.建设项目财务评价是从企业财务角度,分析和测算投资项目的获利能力、清偿能力及外汇效果财务状况的,因此,财务评价的目的就是为了按现行财税制度和市场价格从财务收支平衡上来评价投资方案的优劣.随着我国社会主义市场经济体制的建立,投融资体制和财税体制的改革、建设项目业主负责制的推行,建设单位的自主权和责任都基本到位,为了能生存和发展下去,项目业主必须注重自己的盈利能力,建设项目财务评价越来越成为项目投资决策的重要依据.当前,特别是在财务评价的可信度、质量、评价方法等方面存在许多问题,给投资决策、项目经济效益造成较大影响,亟待进一步改进和完善.     

固体矿产地质项目可行性研究

这是一篇经过实践应用,证明有实用价值的科研论文。由《固体矿产地质项目可行性研究概述》和《固体矿产地质项目可行性研究的内容》两大部分组成。第一部分主要论述了地质项目可行性研究在项目管理中的地位和作用,地质项目可行性研究的目的任务、分类、方法与步骤等。地质项目可行性研究是进行项目管理的首要环节,是地质项目立项一投资决策的重要依据,直接关系到地勘工作乃至整个社会的经济效益。根据进行可行性研究的时间、程序和目的,可行性研究可划分为初步可行性研究和详细可行性研究;根据地质工作的规律,可行性研究可划分为详查可行性研究、初勘可行性研究和详勘可行性研究。论文阐述了收集可行性研究所需资料的方法,如询问法、现场调查法和试验法等;同时对进行研究的方法作了介绍,如类比法、数学计算法、数理统计法、德尔菲法等。对详查以上的地质项目进行可行性研究,一般可分为八个步骤。第一步,准备工作,主要是组建研究小组和制定工作计划;第二步,收集并整理基础资料;第三步,确定研究所需的五种参数,即政治经济地理参数、自然参数、社会经济参数、勘查技术经济参数和开发经营参数;第四步,对拟上地质项目进行勘查技术可行性和经济合理性研究,论证拟定的勘查方案是否能达到预期的地质目的和要求,并在此基础上进行方案选优;第五步,采、选、冶技术可行性研究,从技术上论证矿床未来开发利用的可能性;第六步,经济合理性研究,论证勘查开发该矿床所取得的经济效益,第七步,综合研究和论证,根据上述技术与经济的分析研究,对该项目是否可行做出结论;第八步,编写、提交可行性研究报告。上述八个步骤是一个完整的程序,必须循序进行,不能逾越。第二部分详细阐述了固体矿产地质项目可行性研究的各项内容。首先提出的是对拟上地质项目的投资环境进行研究,包括外部环境研究和内部条件研究。主要论证勘查开发该矿种是否符合国家建设需要及需要程度;其次阐明对地质条件的研究,主要论述成矿地质条件、矿床赋存状态、矿床规模、矿石质量等,并在此基础上提出拟采用的勘查方案和所要达到的目的;再次是勘查技术经济可行性研究,即从勘查技术和勘查该项目所需的投资两方面论证其是否可行;第四是开采可行性研究,即通过对影响开采的地质构造、围岩及顶底板的物理力学性质、水文地质条件、矿体埋深的研究,论证其开采是否可行等;第五是选冶可引性研究,即通过试验法、分析法、类比法研究矿石的选冶加工性能及主要技术经济指标;第六说明基本参数的确定方法,其中有采出矿石总量、采矿损失率及回收率、采矿贫化率、选矿回收率、精矿产率、选矿比、精矿产量、采选冶成本、矿山生产规模、服务年限、矿山基建投资、剥采比共十三个参数;第七是经济合理性研究,首先论述了经济合理性研究的分类和特点,然后对经济合理性研究的指标及计算进行了论述。反映地质勘查经济效果的指标有地质勘查投资、储量潜在价值、勘查投资产值率、单位探明储量成本、勘查投资效益率等;反映矿床勘查开发利用经济效益的指标有总利润、总利润现值、内部投资收益率、投资回收期、投资利润率、成本利润率、净外汇收益、换汇率及定性评价;最后提出了经济合理性研究的综合指标,综合指标是阐述该项目是否可行的更为科学、全面的指标。结束语中,提出地质项目可行性研究工作应由相对独立的技术经济专业机构或相应的咨询机构来承担。但鉴于我国目前的实际情况,除较重要的或复杂的地质项目可行性研究有条件由专业机构或组成较高水平的专家集团承担外,一般项目的可行性研究可由地勘单位自己来完成,并针对地勘单位缺少地质技术经济研究人员的问题及其解决办法提出了建议。