明年房企融资环境总体偏松

今年适度宽松的货币政策拯救了去年资金链紧绷的开发商,因此他们异常关注来年的金融政策。民生银行相关报告认为——从去年的"猪坚强"到今年的"不差钱",房地产企业资金链经历了从紧绷到宽松的戏剧性变化。而民生银行等有关机构认为,尽管存在一定变数,但明年房地产企业的融资环境总体仍将偏宽松。     

疯狂海航 谁为风险埋单?

靠"投资"为生的"海航",会是下一个"德隆"吗?事与愿违,海南航空(600221.SH)虽然在2011年上市公司年报中给出了每10股1.2元的高额分红标准,但质疑声并未因此消退。3月底刚刚公布的海航年报显示,     

开发商缘何争寻“高利贷”

近来,楼市"价升量跌",买卖双方又开始陷入观望,如果观望持续下去,对开发商最直接的影响就是资金链的紧张。从去年10月至年底,已经有6只地产公司债发行并上市,而发行利率均超过7%,大大高于银行贷款利率。这无疑表明,开发商"不差钱"只是假象。     

日出东方 漏网的圈钱者?

一边"不差钱",一边"喊缺钱"。既然能拿出六成的资金用作投资,其上市融资的动机,对于投资者来说就得好好推敲一番。拟募集资金12.5亿元,却在IPO前斥5.9亿元购买银行理财产品,"不差钱"的日出东方难道是为"圈"更多钱去投资理财?日出东方太阳能股份有限公司(以下简称日出东方,603366.SH)终于拿     

论如何规范我国上市公司增发行为

2006年以来,上市公司增发引起的市场反应犹如"过山车"一般,从质疑到盲目追从再到质疑.针对上市公司的增发行为,从优化发行定价机制、优化上市公司融资结构、化解大小非解禁压力、规范机构投资者配售、强化募集资金使用的监管等几个方面出发,对我国上市公司增发再融资存在的制度缺陷,乃至整个证券市场的顽疾,提出建议.     

企业家的经营决策与精神境界

一段时间以来,关于一些企业家"跑路"乃至自杀的新闻不断,其多数是因资金链断裂"被逼"作出的不寻常举动。那资金链为何断裂?相关报道称,多数是高息融资,进行资本炒作失败后难以为继,东墙拆不了,西墙补不上,于是就"出事"了,而涉事的大多数是民营企业老板。一方面说民企融资难,另一方面巨额的民资通过各种渠道聚集到些"出事"的民营企业老板手中,却没因"钱多"而     

三一集团对同行企业股票有异常的偏好——三一争夺资本定价权

工程机械行业板块在去年七八月曾遭到投资人沽售,三一集团却因此赚了个盆满钵满。如果有人质疑三一集团的资金链,向文波会很生气:"说这些话的人完全不懂,现在三一集团的钱多得是,多得都花不完。"     

大嘴媒体,放过海南吧!

一个经不起推敲的逻辑,一个不负责任的论断,一堆没有权威的数据,就这样被炒得满城风雨。海南究竟发生了什么?是否真的如媒体所说"元气大伤"、开发商"争相套现离场"?最近,各大媒体开始将矛头指向海南,大肆炒作,追根溯源,最具影响力的应数题为"海南楼市元气大伤,潜在供应量需消化10年"的文章。那么,海南究竟发生了什么?是否真的如媒体所说"元气大伤"、开发商"争相套现离场"?所谓"元气",相对于行业与区域来讲,应该是指其赖以生存的物质与精神力量。     

地产资金链真相

中国地产行业"史上最严厉调控"给行业带来何种影响?地产资金链的现状如何?资金链的缺失将把行业引向何方?"由于政策的指向,总体上,全行业肯定资金吃紧。但是,调控了一年,效果并不明显。"中国房地产业     

“德隆系”崩溃原因述评

<正>由于资金链的断裂,显赫一时的"德隆系"于2004年8月25日被中国华融资产管理公司托管。"德隆系"是如何崩溃的呢?按照郎咸平(2004)的说法,"德隆系"末路具有内在的必然性。"德隆系"崩溃的原因可分为两大类:一是企业内部原因,二是企业外部原因。下面对其进行简单综述。     

“钱荒”到底“慌”了谁?

"钱荒"或许是暂时的,但由此暴露出的问题将是未来中国金融体系改革与发展需要破解的大课题。中国经济"不差钱",但缺的是金融服务实体经济的完善的机制和体制保障;中国股市"不差钱",缺的是信心和完善的投资者保护机制,这些都需要持续不断的深化改革。     

谁懂海航?

去海口采访前,对海航的直接感受来自海南航空,服务细致,口碑不错。而对于海航的另一层感受,则来自于媒体报道,"大胃王"、"并购狂人",都是同行给海航贴的标签。哪一个才是真正的海航?     

张涌上演同城恩怨

有人说德隆是中国资本市场上一个符号。时至今日让许多人想不明白，一个总资产450亿的公司怎么倒起来就像多米诺骨牌。由此，中国企业的资金链问题，被企业界、学术界及媒体不断地拿到桌面上交锋、讨论。2004年7月，一篇名为《民营企业主张涌的资金链》的章，出现在某财经媒体的头版。林凤集团董事长张涌、三通集团董事长艾欣及原中兆实业总经理赵心利之间一笔500万的债务被放大，外界把质疑的目光聚焦在林凤集团的资金链上。事情的蹊跷在于，按常理500万债务对于2003年《福布斯》中国富豪榜排名第19的张涌而言，应是九牛一毛，但何以还得如此艰难。     

后金融危机时代民营航空融资渠道分析

院2008年金融危机以后,我国民营航空因资金链断裂而纷纷退出行业或被国有化,至此融资困境成为民营航空公司发展桎梏.正是在这样的背景下,该文首先归纳当前民营航空融资渠道的类型,通过比较内源融资与外源融资,直接融资与间接投资等不同融资渠道的优劣,最后提出后金融危机时代民营航空融资路径的展望     

资产注入、公司绩效与股东支持行为的理论分析

定向增发可分为三种类型:融资型定向增发、资产注入型定向增发和并购型定向增发.市场上以资产注入型进行定向增发的方式最多,是我国多数上市公司大股东偏好的定向增发方式,而资产注入型定向增发所涉及的问题也更为复杂,更多的是质疑大股东资产注入增发是一种利益输送(Tunneling)行为.文章以资产注入型定向增发为研究切入点,结合国内外相关文献综述分析定向增发、资产注入各种相关变量与公司绩效的关系.通过理论分析发现近几年大股东资产注入增发行为越来越倾向为一种支持(Propping)行为.     

基于事件研究法的定向增发分析 ——以Y公司为例

定向增发是向有限数目的资深机构(个人)或投资者发行债券或股票等投资产品,也称"定向募集"或"私募".其作为上市公司重要的再融资途径,会影响公司的发展,形成股价的波动现象.文章研究了Y公司定向增发对公司股价的影响,将2017年2月27日作为事件日,以Y公司的定向增发案例为样本,采用事件研究法检验了在定向增发事件窗口内超额收益率的变化,以此判断出Y公司的定向增发事件与股价呈反向的影响,市场反应不积极.     

定向增发、现金认购与公司业绩——基于国恒铁路的案例分析

文章以国恒铁路定向增发为例,分析现金认购定向增发股票对公司业绩的影响。研究发现,被市场积极认可的现金认购方式并没有提高公司的业绩,反而造成案例公司募集资金被滥用,公司业绩急剧下滑,进一步分析发现,实际控制人不作为、董事会运行效率低及机构投资者"用脚投票"是导致定向增发后公司业绩下滑的根源。     

五谷道场究竟还能裸奔多远

2007年注定是方便面疯狂的一年,前段时间因原料成本的上涨,国内方便面同步涨价遭到了公众的质疑与发改委的调查,目前业内的另类品牌——靠陈宝国大棒拼打出来的——主打"非油炸"的五谷道场则处于风口浪尖:资金链出现短路、多地市场出现断货、正常生产受到影响、部分员工离职讨薪……五谷道场这起意外风波的根本症结是什么,接下来又应该如何应对呢?     

海南航空：锻造航空业的品牌

海南航空是中国民航第一家A股和B股上市的航空公司。公司开航九年，开拓创新、励精图治，资产由1000万元增至150亿元，保持了持续、健康、快速的发展态势。在航空业目前普遍不景气的背景下，海南航空为何仍能取得较好的业绩?     

王建国,一位60后与房子的故事

年末遭遇拆迁,老母亲选择独自在出租房过年;几代居住之所夷为平地,永失故土;181万元拆迁款如何配置?不差钱的60后欲投楼市,住宅、商铺还是写字楼?