欧美股指持续下跌 A股市场震荡下行

7月份,欧美股市延续了上个月的下跌走势．主要市场指教继续下挫。截至月底,道琼斯工业指数下跌2．18％．标准普尔指数下跌2．15％．英国富时100指数下跌22．20％,法国CAC40指数下跌7．77％．德国DAX指数下跌2．95％,本月香港市场呈震荡整理走势。恒生指数月度小幅上涨0．19％,A殴市场震荡下行,上证综指月内跌幅2．18％．深战指月内跌幅0．99％,工商银行A股报收于4．25元．H段报收于5．93港币。     

震荡市中私募不敌公募

前三季度指数先扬后抑,个股机会依然活跃2012年前三季度A股市场总体呈现先扬后抑走势,上证综指下跌5．15％（年初开盘干2212A,三季度收盘于2086点,期间一度冲高至2478点）,深证综指下跌1．48％（年初开盘于871点,三季度收盘于853点,期间一度冲高至1020点）。     

这波行情还能走多远？

上证综指结束了前7个月的连续上涨,短短一个8月份由3478点急挫到2649点,下跌了23．84％,9月份再次回到2800点-3000点区域。A股市场能否在8月份迅速探底后重新起航,进入新一波行情,而这波行情又能走多远呢。     

一周评述

日线： 上周五A股市场大幅上扬并成功突破2400点关口,K线图上呈现出价涨量升格局,可将此视为强势行情崛起的标志。从上周热点看,券商股大放异彩,作为大盘权重板块,更是股指牛熊的风向标,券商股近期的持续集体走强的盛况为近年来罕见,这预示着市场情绪已经开始由熊转牛。     

估值见底 市场有望震荡向上

我们认为,在政策预期与经济现实的反复博弈之下,A股将呈现出震荡上扬的走势。预计下半年上证综指有望出现15％-20％的涨幅,主要运行区间在2250点-2700点,对应2012年的市盈率是11．05—13．26倍。     

上攻遇阻 高位震荡蓄势

上周五两市B股呈现高位震荡太势。截至收盘,上证B指收报252．70点,上涨1．17点,涨幅为0．47％t深证B指收报942．51点,下跌1．60点,跌幅为0．17％。沪深B指经过长期大幅上涨之后有震荡消化的必要,后市可多看少动。     

震荡在所难免

上周四沪深B股大盘表现差异很大。连续调整的深市B股快速反弹。并呈现良好态势。主要是受海外市场提振明显。终盘深成B指收于4541．93点。涨幅达3．33％。表现一直稳定的沪B指则涨幅有限,其跟随A股冲高回落,终盘沪B指收于228．42点．微涨0．44％。     

欧美股市持续反弹 国内A股市场震荡上行

10月份,欧美股市持续反弹,至10月底,道琼斯工业指数上涨9．54％,标准普尔指数上涨10．77％,英国畜时100指数上涨8．11％,法国CAC40指数上涨8．75％,德国DAX指数上涨11．62％。本月香港市场止跌反弹．恒生指数上涨12．92％,国内A股市场震荡上行,上证综指月内涨幅4.62％,深或指月内涨幅1．83％,工商银行A股月末报收于入民币4.32元,H股月末报收于4．94港币。     

A股曙光初现持股静待红包

在过去的一年里,正当全球太多股市纷纷冲破2007年的高点牛气冲天时,A股却延续了多年的下跌熊途,更于1月20口失守2000点关口跌回13年前从而惹来骂声一遍。但其后股指却绝处逢生,凭借周二的跳空、周三的长阳以及周五的攀升,从而使周K线放量收阳,一举终结了此前的三连阴势头。尤需指出的是,这是在道指大幅走软的背景下取得的,实属难能可贵。纵观中国股市20多年的历史,其每次牛市的到来均落在全球主要股指后面,但却异常波澜壮阔;牛市会迟到,但不会缺席,这句话用在中国股市身上最合适不过了。     

A股杠杆化还有多大空间

一年前,我们注意到了A股市场快速发展的杠杆化进程,而目前券商融资业务余额已达到6300亿左右,比当时又增长了一倍有余,A股加杠杆势头可谓迅猛。今天我们关心的问题是,A股这种快速加杠杆的趋势还能够持续多久？A股杠杆化的空间还有多大呢？     

宽幅震荡 做多机会仍存

上刷五,股指期货市场呈低开低走格局。主力合约小幅低开后以弱势震荡为主,盘中最低下探至2171．6点,尾盘波动相对平缓。截至收盘,IF1308合约报2192．0点,跌幅1.26％,该合约减仓1005手;沪深300现指报2224．01点,跌幅0．61％。总的来说,期指主力合约在2200点上下震荡运行,全天走势偏弱,最终再度收阴。     

市场回放

A股市场表现（2011/06/27-2011/07/01）上周指数和成交额统计本周收盘涨跌本周最高本周最低振幅%日均成交均额变化%上证综指2759.36 13.15 2762.08 2728.48 1.23% 100782506 18.99%深圳成指12178.08 182.00 12178.08 11913.20 2.22% 70583240 50.06%     

紧缩预期不减 震荡格局不变

尽管上周大盘连红数日,但由于市场难以彻底摆脱政策紧缩的阴影,大盘股上涨的持续性不强。短线A股或将在冲高之后回落,整体维持箱体震荡格局。     

欧美股指大幅下跌 A股市场持续下行

8月份,欧美股市主要指数大幅下挫。至月底,道琼斯工业指数下跌4.36％。标准普尔指数下跌5.68％,英国富时100指数下跌7.23％,法国CAC40指数下跌11.33％,德国DAX指数下跌19.19％。本月香港市场也呈大幅下跌走势,恒生指数下跌8.49％。A股市场持续下行,上证综指月内跌幅4.97％,深成指月内跌幅4.95％,工商银行A股月末报收于4.14元,H股报收于5.12港币。     

股指期货与我国A股市场波动性关系研究

本文运用2014年1月1日至2015年11月30日沪深300股指期货与A股股票市场的公开数据,采用Granger检验和VAR模型进行测度,试图探究2014-2015年股指期货与A股"疯牛、疯熊"表现之间的关系。实证结果表明,在该区间内,股指期货的交易确实加剧了A股股票市场的震荡,对A股的大幅波动起到了推波助澜的作用,但这种作用会随着时间的推移而减弱。     

吹响牛市号角 券商向多看齐

随着策略会的召开,一批券商的重磅年度投资策略在近期纷纷出炉：“新繁荣启动”、“英雄时代”、“大决战”……不用翻开内文,仅凭这些火热的标题,投资者都不难想像,券商们的“空翻多”翻得多么坚决、调子有多么高。当然,部分海外券商也按捺不住,纷纷高调吹响新一轮牛市进攻号角,集体看多2015年A股市场。     

震荡市中的基金投资

动荡的A股市场在蹒跚之中步入了3月，但大盘的谷底依然不明，上涨动力也显得不足。对于大盘的反复震荡，有投资者称为“三天打鱼，两天晒网”。在这样的背景下，作为专业的机构投资者，基金公司仍然在积极寻求与市场环境更为匹配的投资思路，投资者们也可从中得到一些新的启示。     

2．27股市地震：环球同此凉热？

“2007年2月27日”堪称股市黑色的一天,全球股票市场出现大幅下跌行情。中国A股市场沪深股指分别下跌8.84%、9.29%,创下10年来最大单日跌幅;美国道琼斯指数下跌3.29%,标准普尔500下跌3.47%,纳斯达克综指下跌3.86%;欧洲股市法兰克福DAX30指     

八月股市为何急挫

8月份A股市场急挫可说是出乎意料,8月4日以来仅十余个交易日,A股从3477点高处狂泻,一路击穿多个重要指数关口,沪指跌幅超过600点,三千点关口被轻松击穿,8月17日上证综指较前一交易日下跌5．8％,是2008年11月18日以来的最大单日跌幅,8月自4日开始调整已累计下跌18％。市场信心几乎处于崩溃的边缘。那么,导致暴跌背后的深层原因又是什么呢？     

券商集合理财，“财气”正旺

国内外的投资界都纷纷看好中国的A股市场．认为2006年的A股市场将步入长期牛市的酝酿期。[编者按]