本刊点评

6月27日央行发布消息，自28日起定向降准并同时下调存贷款基准利率。调整后，一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，分别至2%和4.85%。这是央行自2014年11月启动本轮降息降准“连环组合”以来，第四次降息、第三次降准。央行上一次在同一天宣布降息和降准是在2008年12月12日。专家分析，同时降息降准，历史上并不多见，突出两个特点：一是定向降准，二是普降利率。这两个特点给予了提振实体经济鲜明的信号。     

八家基金公司谈论“双降”

央行宣布,从2008年11月27日起,下调金融机构1年期人民币存贷款基准利率各1．08个百分点,其他期限的存贷款基准利率也作了相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。此次央行一次性降息108个基点的政策,已明显超出了市场的普遍预期。如此大幅降息对股市、债市将产生怎样的影响？八家基金公司给出了各自的看法。     

银行

央行3年来首次降息央行决定自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率,金融机构1年期存贷款基准利率同时下调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行时隔3年多来首次降息,上次降息还要追溯到2008年12月23日。     

央行非对称降息的原因、影响与应对

<正>11月21日,央行宣布从次日起下调人民币贷款和存款基准利率。其中一年期贷款基准利率下调40个基点至5.6%,一年期存款利率基准下调25个基点至2.75%,同时将存款利率上限调整为1.2倍。在"三期叠加"的大背景下,央行为何放弃年初以来"总量稳定、结构优化"的政策导向,重新采取降息这一具备"刺激"特征的手段,自然成为市场关注的焦点。央行非对称降息基于四个考量因素此次降息,是央行自2012年7月以来     

降息对中小银行的负面影响

此次降息对银行资产质量的影响好坏参半。虽然贷款利率的下调意味着借款人的还款负担减轻,但在净息差压力下,银行接受高风险贷款的诱因增加,这抵销了降息所即时带来的益处。2月底中国人民银行将金融机构一年期贷款基准利率从5.60%下调至5.35%,一年期存款基准利率从2.75%下调至2.50%,这是自去年11月以来第二次降息。此外,央行继去年11月把金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的     

央行或将继续下调存款准备金率

我们一直认为,存款准备金率下调在削减融资成本方面,比降低基准利率更有效。继2月5日下调存款准备金率后,中国央行于2015年首次降息。存贷款基准利率将于2015年3月1日起下调25个基点,存款利率浮动区间上限由基准利率的1.2倍提高到1.3倍,这将有利于进一步推动利率市场化。展望未来,我们预测中国人民银行将继续使用数量型和价格     

天下

央行三年半首降息中国人民银行7日晚间决定,自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中,金融机构一年期存贷款基准利率分别下调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行时隔三年半来首次降息。     

积极稳妥的推进利率市场化

央行宣布,自2012年6月8日起下调一年期存款和贷款基准利率各0.25个百分点;时隔不到一个月,央行再宣布,自7月6日起金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点。短短一个月之内两次降息以及扩大利率浮动区间,既被认为是支持经济增长的重要举措,更被看做是利率市场化进程的重要一步。我国的利率市场化进程开始于1996年,从允许银行间同业拆借利率完全市场化开始,按照"先外币、后本币,先贷款、后存款,存款先长期大额、后短期小额"的渐进方式进行,最终任务是放开人民币存款及贷款利率。     

央行降息推动利率市场化 银行理财转型压力继续上升

继2012年央行连续两次降息后,2014年11月21日,央行再度启用利率这一货币政策工具对宏观经济进行调节。对于本次降息,不同市场分别给出了不同反应。对于受利率直接影响的银行来说,将面临怎样的挑战,又该做出何种应对?2014年11月21日,央行宣布将金融机构一年期存、贷款基准利率分别下调0.25%和0.4%,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍,并对基准利率期限档次作适当简并。这是继2012年6、7月连续两次降息后,央行再度启用利率这一货币政策工具对宏观经济进行调节。金融     

月度新闻

银行Bank央行年内第二次降息央行自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构1年期存款基准利率下调0.25个百分点,1年期贷款基准利率下调0.31个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起,金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整,央行要求金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策,继续抑制投机投资性购房。     

近期资讯

国际部分:1、澳央行降息至历史低点。5月7日,澳大利亚央行宣布下调基准利率25个基点至2.75%,刷新该国利率历史最低点。根据澳央行数据,此前基准利率最低点是1960年1月的2.89%。本次降息是澳央行自2011年11月以来的第7次降息。自2011年开启降息周期以来,澳央行累计降息幅度已经高达200个基点。(金融时报)2、美国3月消费信贷增长3.4%。美国联邦储备委员会7日公布的数据显示,受非周转性信贷上升     

金融

央行3年半来首次降息，利率浮动空间调整 中国人民银行6月7日晚间决定，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别下调0．25个百分点，     

降息后的理财攻略

今年11月21日，央行宣布降息，一年期存、贷款基准利率分别下调0．25和0．4个百分点，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1．1倍调整为1．2倍。对个人投资者来说，降息除了影响存款收益外，还将影响银行理财产品、基金等多种投资工具的收益。善弈者谋势，面对降息．个人投资者要想捂好自己的钱袋子，还需仔细下一番功夫。     

一月大事

中国银行成为首家在台设分行的大陆商业银行 6月27日,中国银行台北分行举行隆重开业仪式,中行成为首家在台设立经营性分支机构的大陆商业银行。 央行再启不对称降息中国人民银行决定．自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调025个西分点．年期贷款基准利率下调031个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时,央行还将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的07倍。     

全球央行挺进零利率

全球范围多家央行2008年12月4日宣布降息，以宽松的货币政策应对近80年来最严重经济危机。目前，英国基准利率降至2％，日本银行间无担保隔夜拆借利率低至013％，几乎降无可降。12月17日，美联储宣布将利率水平从目前的1％下调75个基点到0～0．25％区间，这是该利率自1990年被美联储正式开始运用以来的最低水平。     

事件

降息
　　在2014年年末,央行突然宣布自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。此次调整以后,5年以上商业贷款利率由6.55%下调至6.15%,5年以上公积金贷款利率下调0.25个百分点至4.25%。     

宏观经济月度资讯

央行时隔3月再降息自3月1日起,存贷款基准利率下降0.25个百分点,其中一年期贷款利率下降至5.35%;一年期存款基准利率下调至2.5%。这是央行2015年首次降息,距离上次降息3个月。央行降息后逆回购操作单日净回笼750亿元3月3日,央行在公开市场开展350亿元7天逆回购操作,中标利率为3.75%,较降息前下行了10个基点。鉴于3日有1100亿元逆回购到期,因此该日单日仍净回笼750亿元。     

月度新闻

银行Bank央行两月3度降息继10月8日决定下调基准利率后,央行决定,从2008年10月30日起再次下调金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存款基准利率由3.87%下调至3.60%,下调0.27个百分点;一年期贷款基准利率由6.93%下调至6.66%,下调0.27个百分点;其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。     

商业银行面临多方竞争压力,转型迫在眉睫

正事件背景2014年11月21日,中国人民银行宣布,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,并将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。央行此次降息对银行业传统存贷业务冲击比较大的就是存贷利差收窄,也是央行对加速推进金融改     

论货币政策宽口径如何与“三农”贷款的有效性需求接轨——以江西省农村信用社为例

自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。不足一月,央行决定,7月6日起金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。持续降低贷款利率预计将释放出超万亿元信贷资金,有利于刺激贷款需求,对提振经济有明显作用。面对信贷规模的扩张,如何与"三农"贷款的有效性需求接轨,实现货币政策宽口径与有效性需求趋于均衡,这是摆在江西省农村信用社面前的现实性问题。本文首先从央行降准、降息入手,分析基准利率的传导途径、货币乘数效应,详细阐述了江西省农村信用社的"三农"贷款供求状况,针对农信社作为农村金融的主力军在对接"三农"贷款的有效性需求方面提出几点对策和建议。