我国引进外商风险投资的法律问题研究

风险投资是一种具有金融功能的特殊投资形式,根据美国风险投资协会的定义,风险投资是指由职业金融家投资投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益(equity)资本。一般包括:筹资、投资、管理及退出等阶段。外商风险投资可以选择在筹资、投资的阶段来到我国进行运作。但是我国的投资法律环境还不适应风险投资运作中的特殊要求。一、外商风险投资在投资阶段进入我国的法律问题外国风险投资可以选择在投资阶段进入我国,即由外国风险投资机构向我国创业企业进行风险投资。实践之中,国外风险投资较     

风险投资与公司R&D的技术创新效率差异研究

对于风险投资的定义,本文使用美国风险投资协会(National Venture Capital Assication,NVCA)的狭义定义,即风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种股权资本。这一概念下的风险投资不包括用于资产重组、杠杆买断(LBO)等业务的非上市证券投     

政府对风险投资的影响

风险投资是高风险与高潜在收益并存的投资,根据美国全美风险投资定义,它是由职业的金融家投放到新兴、迅速发展、具有巨大竞争优势的企业中的一种权益资本.在投资约束高度管制的中国,政府对一项风险投资的态度,在很大程度上决定了这次投资的成败.     

中国风险投资还有什么希望?

如果按照全美投资协会对风险投资的定义,即风险资本是由职业金融家投入新兴的、有巨大竞争潜力的企业(主要是高科技企业)中的一种权益资本,那么在相当长的时间内,即使我们不考虑风险基金的市场化程度和投资项目中的公司治理问题,中国本土很难发展起这种意义上的风险投资,中国几家网络公司经过曲折努力在美国市场上市的案例并不具有普遍的代表性,同期国内甚至香港同类公司的表现也不如人意,而且这些公司实际上很难同真正的高科技联系在一起.     

创业投资正逢时 资本经营促发展——三门峡黄河明珠集团实施创业投资的发展探讨

<正>创业投资在国内又被广泛地称为"风险投资"。从狭义上讲,创业投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本;从广义上讲,凡是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资都是创业投资。国家《创业投资企业管理暂行办法》(2005年,国家发改委令第39号)定义创业投资是指向创业企业进     

浅谈风险投资在科技型中小企业的应用

风险投资在我国还是新生事物，我国的社会制度、历史传统、文化背景与国外有很大的不同．如何确定我国风险投资事业的发展战略．是一个迫切回答的问题。如果根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本，那么它的起源可以追溯到20世纪20至30年代，当时一些富有的家庭和个人提供启动资金创建了东方航空、施乐等著名公司。一般认为，1946年世界上第一家风险投资公司一一美国研究与开发公司成立，是风险投资起始的标志。经过几十年的曲折发展，风险投资已经成为高技术企业成长的“孵化器”和推动高技术产业发展的“发动机”。     

对发展我国风险投资的几点思考

风险投资是一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业／产业（一般属于高科技性质）投入权益资本的行为。首先分析了风险投资的基本特征，然后简述了我国发展风险投资的重要意义；根据当前我国风险投资发展中存在的问题，提出了发展我国风险投资的相应对策建议。     

关于商业银行和风险投资有关问题的探讨

一、风险投资的基本观念(一 )什么是风险投资风险投资是由投资人出资、由专门的风险投资管理人管理的股本权益性投资 ,它一般投向那些处于初创和起步阶段 ,技术创新含量高 ,发展前景尚不明朗 ,而一旦成功将有极高回报的科技企业。即风险投资首先是一种股本权益性投资 ;其次 ,风险投资是追求高额回报的股本权益性投资。(二 )风险投资的种类和存续、运作方式在国外 ,风险投资一般以基金的方式存在 ,由管理人管理 ,管理人多是一个独立的风险投资基金管理公司。按照投资来源划分 ,目前国外风险投资基金一般有以下几种形式 :一是募集而成的风险投…     

风险投资浅见

一、风险投资界定风险投资(VentureCapital)对于我国来说是一个新兴的产业,它是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本,然后将所筹集的资本投入具有高度不确定性的高新技术企业或项目,期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资包括这样几个涵义：(一)风险投资首先需要有资本来源,风险资本既可以来自个人,也可以来自各类机构;个人或机构的资本可以直接投入风险企业及项目,但通常是通过进入风险投资机构如风险投资公司或风险投资基金,由这类机构进行投资。(二)风险投资…     

试论我国风险投资的概况及发展

风险投资是一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业/产业（一般属于高科技性质）投入权益资本的行为。本文首先分析了风险投资的基本特征,然后阐述了我国发展风险投资的重要意义,根据当前我国风险投资发展中存在的问题,而从资金来源、法律保障、撤出机制等四个方面提出进一步发展我国风险投资的构想。     

我国风险投资公司现存问题及模式设计探讨

风险投资(Venture capital),又称创业投资,是指一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业尤其是高科技中小企业提供股权资本的投资行为。风险投资起源于二战后的美国,经过60和70年代的缓慢发展期,风险投资在80、90年代得到巨大发展,并有力地促进了美国产业结构升级。我国的风险投资起源于八十年代中期,但真     

权益资本投资与负债资本投资之比较

权益资本的投资是一种风险投资。权益资本的投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的权益资本的投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的权益资本的投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。权益资本的投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲．权益资本的投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域．     

美国风险投资业考察及其启示

笔者应美国政府的邀请,对美国风险投资业的发展情况进行了为期十多天的考察.据此,本文系统地介绍了美国风险投资业的发展经历,分析了美国小企业管理局(SBA)扶植创新企业发展的主要功能以及美国小企业投资公司协会(NASBIC)和全国风险投资协会(NVCA)在促进风险投资业发展过程中的作用和功能,介绍了美国8家典型风险投资机构的务实运作模式,分析了中介机构对风险投资机构的专业服务价值以及美国相关风险投资研究机构对风险投资理论和实务问题研究的概况,本文最后概述了美国风险投资业发展可供我国风险投资业发展借鉴的经验,主要有:建立利于风险投资发展的社会支持体系,形成成熟的风险投资运作模式;众多风险投资机构具备驾驭管理风险的能力,每个风险投资公司都要有组合投资战略,具有完善的专业化服务体系,在实践中重视风险投资理论与务实研究.     

浙江省创业投资引导基金发展研究

一、创业投资引导基金概述 (一)运作机制 引导基金在国际上被称为"母基金",是指由政府出资,并吸引有关政府、金融、投资机构和社会(海外)资本,不以营利为目的,以股东或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金(以下统称"子基金"),以支持创业企业发展的专项基金.     

中国私募股权投资的特点及问题

一、私募股权投资的概念辨析 按照欧洲私募股权与风险投资协会(EVCA)的定义,私募股权(PE)包括所有非上市公司交易的权益资本,它可以用于研发新产品和新科技、增加运营资本、开展收购或是改善企业的财务状况,它还能够解决所有权与管理层方面的问题——如家族企业的持续经营,或内部管理层与外部管理层收购等.     

国有风险投资的投资行为和投资效益

本文探讨了国有风险投资对投资行为与投资效益的影响,得出了以下结论:国有风险投资在投资行为上违背了投资者的初衷,并没有对企业的创新提供帮助;而国有风险投资的投资效益,在股权分置改革前投资期长,成本高,收益低;改革后相反。而研究表明,国有风险投资推迟进入企业的时间能够获得较高的效益,这说明国有风险投资并不符合社会价值假说。     

整合力量 加强合作 共同推进中国风险投资发展

在国际风险投资步入缓慢发展的低潮时期．我国风险投资事业正顶着巨大的压力寻求发展和生存，本文对促进我国现阶段风险投资的发展提出了四个主要举措：(1)改善风险投资的发展环境，消除影响风险投资发展的法律障碍，解除投资者的后顾之忧，保障他们的相关权益；(2)加强政府对风险投资事业的扶持．促进信息的交流与共享：(3)根据国情从组织形式、管理模式。风险投资公司与被投资企业的联系和管理方式．所有者和经营者目标统一等方面探索符合中国的风险投资发展之路：(4)在寻求共识，引进国外先进经验的基础上整合国内的力量，促进我国风险投资界的广泛合作。     

风险投资中的风险识别

风险投资是风险程度较高的投资。的确，在美国，十个风险企业中会有两个完全失败，六个经受挫折，只有两个可获成功，风险投资的成功率只有20％。但由于其成功项目的回报十分可观，所以风险投资业仍是平均利润率较高的行业。风险投资是指特定的风险投资机构通过一定的途径和方式，向机构或者个人筹集风险资本，然后将所筹集资本投入风险企业（或项目），获得风险企业一定的股权，并以一定的方式参与其管理，期望通过出售股权最终获得高额回报的一种商业投资行为。其核心，一是风险投资的投资对象是具有创新性和巨大发展潜力的行业，二是风险投资是一种权益资本。     

中国对外投资情况

<正>一、中国对外投资总体概述按照国际货币基金组织(IMF)的定义,跨国直接投资(FDI)是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营,并掌握一定经营控制权的投资行为。也可以说是一国(地区)的居民或实体(对外直接投资者或母公司)在其本国(地区)以外的另一国的企业(外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构)中建立长期关系,享有持久利益并对之进行控制的投资。根据联合国贸发会议(UNCTAD)的定义,跨国直接投资(FDI)按照资金流向     

推动中国风险投资向前发展的因素

本文结合作者丰富的风险投资经验，从市场环境、行业环境和管理团队的选择三个方面针论了推动中国风险投资不断发展的诸多因素，认为：(1)从国内投资环境到全球投资环境，对中国风险投资的发展部是有利的。(2)应重点关注五个比较有发展前景的行业的投资情况，它们是电信行业、IT行业、制造业、消费品行业、零售业。(3)管理团队的优劣是风险投资企业成功的关键。