减少操作调整持仓——弱市基金理财策略

2001年中国证券市场经历了五年来最为惊心动魄的大调整,沪深股市的调整幅度均超过20%.对1998年以后进入市场的新基金而言,这次不同寻常的大调整是一场对智慧、意志以及信心的严峻考验.针对市场环境的急剧变化,大多数基金及时修正了原有的投资策略,在一定程度上减轻了系统性风险所带来的净值损失.经过多年摸索和市场实践之后,一些基金逐步形成了个性化的操作模式,投资风格初步形成.     

2002年:平衡市中的投资策略

历史经验表明，针对不同的市场环境，我们必须采取不同的投资策略，操作方法和投资风格都必须作出相应调整。我们在对2002年股市前瞻的基础上，认为投资者尤其是机构投资者必须因时而异，采取如下投资策略：     

基金投资理念:嬗变与机遇

1998年3月,基金开元和基金金泰的诞生,揭开了中国证券投资基金发展的序幕,经过四年的发展,证券投资基金的队伍已经较1998年底扩大了6倍以上.其间,经历了1999年至2000年的大牛市,也经历了2001年中期开始的熊市.基金的投资理念从最初的杂乱无章甚至毫无理念发展到近期对价值型投资理念的反省与回归,基金历年来的仓位调整及其投资行业的变化亦清晰的折射出这一基本历程.基金作为机构投资者的中坚力量,其投资理念的变迁将引领市场未来的价值走向和投资热点,这也是市场经历中级调整之后的机遇之所在.     

跨国公司在华投资战略的调整

跨国公司在中国的投资战略的调整依据主要有两个:一是跨国公司系统的内部资源和全球的战略部署,二是中国市场的总体投资环境。中国加入 WTO后,对跨国公司来说,中国市场的总体投资环境发生了变化,这将影响其全球战略部署。面对中国加入世贸组织,跨国公司正在积极主动地调整对外投资策略,以有效利用中国加入 WTO 所带     

投资之道动静相宜——易方达基金管理公司基金经理江作良、肖坚专访

从投资技巧的本质看,江作良的投资思路与巴菲特“买入并长期持有”的理念颇为相近;而与肖坚交谈则令人联想到彼得·林奇——当发现市场良机时,行动毫不迟疑,不断策略调整自己的投资组合     

密切关注投资态势变化

2005年上半年，固定资产投资总体上朝着宏观调控预期的方向变化，投资增长速度比去年同期回落，但比一季度加快，投资结构出现一些新特点，市场供求紧缺产品和行业的投资明显加快。不同地区的投资增长结构出现比较明显的分化。同时，第二季度特别是六月份投资增长出现回升，前一阶段出现大幅回落的部分过热行业投资增速有所加快。投资运行的下一步态势如何，存在一定的不确定因素，需要密切观察。     

价值与成长证券投资策略实证研究

论文采用市场调整超常收益率的面板数据方法检验了价值投资、成长投资组合的有效性，由于采用一年检验期，按周检验的长周期、高精度指标，实证得到了一些比较有实用价值的微观投资技巧。     

2004年1-4季度投资运行分析

2004年，对固定资产投资的调控取得明显成效，投资增长速度逐步回落，投资结构不断调整，一些过热行业的投资得到抑制，薄弱环节得到加强，为2005年投资平稳运行和经济健康发展创造了较好的条件。     

2005年上半年投资运行分析

2005年上半年，固定资产投资总体上朝着宏观调控预期的方向变化，投资增长速度比去年同期回落，但比一季度加快，投资结构出现一些新特点，市场供求紧缺产品和行业的投资明显加快。不同地区的投资增长结构出现比较明显的分化。同时，第二季度特别是六月份投资增长出现回升，前一阶段出现大幅回落的部分过热行业投资增速有所加快。投资运行的下一步态势如何，存在一定的不确定因素，需要密切观察。     

价值投资综述

当前我国证券市场正处在一个重要的转折时期,市场监管由粗放式走向规范化,投资者队伍由分散化走向机构化,股市进入新一轮扩容高潮,政府对市场的行政式干预逐渐减少。在这种新的形势之下,今后几年国内资本市场的投资理念将发生重大的变化。凭借资金实力操纵股价的'坐庄时代'将逐渐成为历史,投资理念将出现多样化的趋势,价值投资和理性投资逐渐被投资所重视。本文旨在介绍价值投资在美国的发展过程,价值投资的主要思想和方法,进而分析价值投资在中国的应用前景。一。     

中国A股价值投资策略的有效性实证研究——基于2012-2018年历史数据

价值投资理念是本杰明·格雷厄姆和大卫·多德在1934年出版的《证券分析》一书中提出,后兴起了以投资成长股为主流的投资理念,股神巴菲特通过对自己导师格雷勒姆的安全边际理论和费雪的成长理论进行结合和改进,创造了现代价值投资理论。本文站在个人投资者的立场上,先是对中国A股市场和价值投资理论的历史发展进行了简单介绍,然后选出市盈率(PE)、市净率(PB)两个指标,利用Excel对最新加入MSCI的210只中国A股进行在2012-2018年的历史数据回归分析,研究以市盈率和市净率作为价值投资策略选股指标在我国股票市场进行价值投资的有效性。通过回归分析得出的结论,进行总结分析,找出发展问题并提出有益于我国股票市场进行价值投资策略推行的相关性建议。     

保监会新举措助推保险债券投资

纵览《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》，无论是投资比例的调整（如扩大企业债券投资比例），还是投资品种的增加（囊括了目前债券市场推出的所有债券品种），都贯穿着积极主动投资的基调。同时，《办法》还突出了尊重市场、自主投资的原则，强调保险机构可按投资策略和监管标准的要求，自主配置债券资产，自担风险，自负盈亏，改变了过去对债券投资采用单一比例控制的做法，而是根据信用等级的不同实行不同的控制比例，这既有利于加强保险机构投资的自律能力，也有利于扩大其投资操作空间，提高投资组合灵活度。     

青海省固定资产投资结构及效益分析

改革开放以来，青海省固定资产投资快速增长，投资总量不断增大，1981-2006年，全社会固定资产投资从8．47亿元增加到419．62亿元。在投资总量快速增长的同时，投资结构发生明显变化，产业结构得到进一步调整和优化，投资效益有所提高，为青海的经济增长和社会发展做出了重大贡献。     

“外汇新政”促进投资多元化

近期央行公布的调整六项外汇管理政策（简称外汇新政），允许机构和个人购汇参与银行，基金公司，保险机构进行有关境外理财投资。外汇新政对拓宽投资渠道，丰富投资产品，增加投资者的收益具有重大意义。因此，随着外汇新政的实施，我国企业与居民的外汇投资将进入投资主体多元化，投资方式多元化，投资渠道与投资策略多元化时代。     

“入世”后外商直接投资的新动向及我国的应对策略调整

“入世”后由于投资环境的变化,外商对我国的直接投资会有许多新的变化,为此,我国利用外商直接投资的策略也应作出相应的调整。     

均值-VaR投资组合模型研究

VaR（Value at Risk）是一个在当前的金融市场条件下，测量各种不同的风险，确定投资的获利的重要方法。本文提出了VaR估计并提出新问题，即假设给定一个可接受的VaR，如何确定一组给定证券的组合投资的最大收益，并且同时满足VaR的约束条件；假设市场条件是变化的，如何在保证的投资组合下，在给定的VaR范围内，获得一个投资重组（重新平衡）策略，使其在一系列投资组合中相应的收益最大。为了解决这些问题，我们采用并进一步发展了一种算法来处理这些投资组合的优化问题。     

企业投资的战略思考

一、企业捕捉投资机会的策略 1.从市场状况及其变化中去捕捉投资机会 第一,从市场产品容量的状况中去寻找投资机会。市场产品容量是指某一产品整个或部分市场上的年销售总量。产品市场容量越大,企业投资成功的把握就越大,企业投资的机会也越多;反之,则对企业投资不利。因此,企业既要摸清本企业产品市场容量究竟有多大,以便决定是否投资,进行扩大再生产,又要摸清哪些产品市场容量大,以便寻找新的投资机会。 第二,从市场供需状况及产品进出     

遵守五条纪律 理财轻松快乐

近几年来，国内资本市场发生了翻天覆地的变化，特别是2006—2007年股市的高歌猛进和随后大盘的急转直下，给许多投资者留下了刻骨铭心的记忆，但部分投资者对投资理财仍然认识不足，在投资中存在不少误区，尤其是伴随着最近半年多来的股市持续上涨，一些投资者又把应有的投资纪律抛在了脑后     

PE投资策略趋向走势

纵观2007年中国的私募股权市场，依然风云变幻，投资策略呈现多元化格局和趋势，PE的投资阶段正在覆盖面更广的基础上往后偏移。据大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日发布的《2007年中国私募股权年度研究报告》数据显示，中国私募股权市场日趋活跃。     

嘉实定制新增“避风港”账户

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