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中小上市公司作为上市公司的重要组成部分,其成长性的影响因素较多.本文以每股收益作为成长性的衡量指标,认为我国中小上市公司的股权主要集中于前五大股东,前五大股东和前十大股东与每股收益存在多元线性关系,从而得出股权集中度与成长性呈正相关. 相似文献
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中小上市公司作为上市公司的重要组成部分,其成长性的影响因素较多。本文以每股收益作为成长性的衡量指标,认为我国中小上市公司的股权主要集中于前五大股东,前五大股东和前十大股东与每殷收益存在多元线性关系,从而得出股权集中度与成长性呈正相关。 相似文献
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文章运用截面数据回归模型,以2010年创新型企业的数据为样本,实证分析股权集中度、股权制衡度对创新型企业成长性的影响.结果表明:股权集中度对创新型企业成长性存在显著的负向影响,而股权制衡度对创新型企业成长性则存在显著的正向影响.并就研究结果对促进创新型企业成长提出对策建议. 相似文献
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并购中主并公司的可预测性——基于交易成本视角的研究 总被引:4,自引:0,他引:4
《经济研究》2007,42(4):90-100
本文将交易成本划分为显性交易成本和隐性交易成本,认为主并公司进行并购的目的是为了节约显性和隐性交易成本。在此基础上,我们以2003年发生并购的上市公司为样本,采用因子分析法和Logistic回归建立了主并公司的预测模型,发现资产专用性越强,显性交易成本越高,公司发生并购的可能性越大;中间产品市场的不确定性越高,显性交易成本越高,公司发生并购的可能性越大;公司的成长能力越强,成长能力与盈利能力之间的不平衡程度越高,隐性交易成本越高,公司发生并购的可能性越大。 相似文献
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股权质押是股东融资的一种有效方式,但是当股价发生系统性下跌时,有可能触发平仓线甚至导致爆仓危机,股权质押也可能被股东利用成为掏空企业的手段。文章利用2015—2018年沪深两市上市公司的数据,采取规范研究与实证研究相结合的方法,探索了股权集中度对控股股东股权质押与企业绩效之间关系的调节作用。研究结果表明:控股股东股权的质押比例与企业绩效呈现倒"U"型关系,即只有股权质押控制在适当水平,才能对企业绩效起正向作用;股权集中度与企业绩效呈非线性关系;股权集中度能够显著正向调节控股股东股权质押对企业绩效的影响。 相似文献
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以353家创业板上市公司2013—2017年的面板数据为研究对象,使用多元线性回归和逐步回归法实证检验了创业板上市公司内部控制质量与企业创新之间的关系,以及股权集中度、市场化水平在内部控制质量与企业创新之间的调节作用。研究结果表明,内部控制质量越高,创业板上市企业创新投入越少;内部控制质量对创业板上市企业创新具有显著的抑制作用;股权集中度与市场化水平在内部控制与企业创新之间起显著的调节作用。 相似文献
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以我国物流业上市公司为样本,探讨企业股权集中度与企业绩效之间的关系。研究中,分别以第一大股东持股比例和前五大股东持股比例作为股权集中度的测量指标,同时以ROA和ROE作为企业绩效的测量指标,回归分析结果发现,第一大股东持股比例与公司绩效之间不存在正相关关系;前五大股东持股比例与公司绩效之间存在正相关关系。此外,研究还发现,企业规模对于企业绩效存在负相关关系。建议适当增加大股东比例,保持一定的股权集中度,同时需要适当控制企业规模。 相似文献
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股权激励能否真实有效地缓解上市公司委托代理问题一直是学者们争论的话题。本文以2010—2017年A股上市公司为研究对象,以我国股权激励计划为诱因,考察我国上市公司并购的动因。本文探讨了上市公司在股权激励计划实施期间及计划实施完成后的业绩表现,发现公司业绩在激励计划实施期间表现优异,但是之后,业绩出现大幅度下滑。在股权激励计划实施期间,本文并没有找到公司使用四种传统盈余管理方法——对应计利润、销售额、生产成本与酌情费用操纵的证据。深入研究后发现,在股权激励计划实施期间,公司高管会通过频繁的并购活动来操纵公司当期利润,然而股权激励计划实施完成后,高管不再专注于并购活动对公司当期利润的影响。本文为监管部门有效监管上市公司并购活动提供了理论参考。 相似文献
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本文采用主成分分析方法构建了公司绩效综合评价指标,并组合运用描述性统计和回归分析方法对我国上市公司2008年截面数据进行处理,分析了上市公司股权集中度与公司绩效的相关性。结果表明:上市公司股权集中度与公司绩效呈负相关关系。据此提出了建议:我国上市公司应进一步削减大股东集团的持股比例,形成股权分散型公司,以求通过外部市场的收购压力,促使公司高层努力改善公司经营状况从而提高公司绩效。 相似文献
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股权集中度是股权结构的一个重要的维度,合理的股权集中度可以促进股权结构的合理性,进而完善公司治理机制,是公司取得良好业绩的重要条件。文章选取沪深两市46家土木工程建筑业上市公司作为研究样本,以期探索该行业上市公司的股权集中度与公司绩效的关系。研究结果表明:股权集中度影响公司绩效,并且呈显著正相关关系。根据该实证研究结果,为土木工程建筑业上市公司提高经营绩效提出积极有利的建议。 相似文献
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基于2008—2019年中国公司并购数据,本文发现在短期和长期中,并购中均存在正向匹配效应,即并购溢价与标的公司盈利质量越匹配、收购方并购绩效越高;并且,本文证实了短期匹配效应的信号传递机制、长期匹配效应的投资效率和协同效应机制。进一步研究表明,在连续并购中也存在短期和长期匹配效应,但在受产业政策支持的并购中不存在长期匹配效应。本文拓展了并购溢价合理性的理论框架,为正确认识匹配对并购绩效和资源再配置的影响提供了依据。 相似文献
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本文就国内外股权集中度、股权流通性与公司绩效的理论与实证研究成果进行综述,同时,结合我国股权分置改革政策对相关研究进行文献综述,以期为该领域的进一步研究提供有益的线索. 相似文献
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股权集中度、股权流通性与绩效研究的文献综述 总被引:1,自引:0,他引:1
本文就国内外股权集中度、股权流通性与公司绩效的理论与实证研究成果进行综述,同时,结合我国股权分置改革政策对相关研究进行文献综述,以期为该领域的进一步研究提供有益的线索. 相似文献
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我国公司股权集中度过高,不利于公司价值的发展。本文依据2007-2009年我国上市公司的有关数据,一体化研究股权集中度、社会责任对企业价值的影响。实证表明,股权结构不仅会对企业价值产生直接影响,亦会通过影响社会责任的履行而影响企业价值,产生传导机制;适当的股权集中度有利于社会责任的履行,从而进一步促进企业价值的提升。 相似文献