加快发展中国的风险投资事业

所谓风险投资,是指风险投资家把资金投向新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业,以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为,即凡是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资,都可视为风险投资。其实质是通过投资于一个高风险、高收益的项目群,利用成功项目的收益所得（上市或出售）去弥补失败项目的损失并取得高额投资回报。     

风险投资财务运作的特点探讨

风险投资指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种独特的投资活动。本文对风险投资的财务运作特点进行了探讨。     

风险投资4人谈

风险投资具有五大特点：1、它是一种有风险的投资。由于风险投资主要是支持创新的技术与产品。技术、经济及市场等方面的风险都相当大。其成功率平均只有30％左右。但由于成功的项目回报率甚高。故仍能吸引一些投资人进行投资。2、它是一种组合投资。为了分散风险。风险投资通常是投资于一个包含10个项目以上的项目群。利用成功项目蜕资后所取得的高回报来抵偿失败项目的损失并取得收益。     

风险投资：目标选择与权益估价

风险投资也称创业投资(VenturalCapital),意为针对技术密集度高、市场发展潜力大,但在营运初期风险很大,获利又不高的高科技事业的一种投融资方式。这类新兴的高科技企业一般规模较小,难以从银行筹资。从投资机制来看,风险投资涉及到目标企业(风险企业或项目)与风险投资机构,前者是资金需求方,需要筹资;后者是风险投资者,向风险企业注入资金,但有时又需要向外部融资。从这种投资的市场模式来看,资金短缺是风险投资业产生的条件和普遍现象,又因为这种投资业蕴涵着创业成功的诱惑,吸引了有剩余资金或有冒险精神的创业投资者。所以,从这个角度…     

试论风险投资

风险投资是指“把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域，结在促使新技术成果尽快商品化，以职得高资本收益的一种投资行为。”其主要有以下特征：一是投向集中。风险投资主要投向那些高新技术，有巨大发展潜力的产业，如新兴的电子、信息产业等。二是风险大。风险投资投向的项目一般存在着巨大的工程化或商业化风险。并且，创业或创新人不能提供任何形式的抵押，这就意味着，如果项目失败，投资家们必须自负损失。因此，在西方，风险投资总是投向一群项目，以成功的高额回报，来抵偿失败的风险损失。三是回报率高。这是投资家们热哀于风险投资的最主要因素，但这并非说风险投资投向的每一个项目都会得到高回报。实际上，如果仅以单个风险投资项目而言，其成功率是相对较低的。在一个典型的风险投资家的投资项目目录中，所投的10个公司有1-2个会被认为成功。5-6个会是不错，其余的会有所亏损或甚至完全失败。因此，净收益取决于投资项目中有多少个“大成功”。如果所投公司中有一个能过10倍的回收，则总的收益率就会相当不错；如颗有2个或更多公司回收率达10倍乃至更高，则总的结果就会令人兴奋不已。所以有人说风险投资就像“保险公司保险”一样，“东方不亮西方亮”，最后的回报总是很高。     

天使投资,将在中国迅速发展

天使投资(Angel Investment),是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。随着众多高科技公司,如搜狐、雅虎、Google的传奇故事,天使投资已经为越来越多的人所熟知。作为风险投资(Venture Capital)的一种,与组织化程度更高、专业化程度更高的机构风险投资和风险投资基金相比,天使投资者被形象地誉为创业者的“婴儿奶粉”。早在19世纪末,天使投资即开始发展,最早是一种个人分散性的风险投资,它由个人分散地将资金投资于创业企业,或通过律师、会计师等非职业性投资中介人将资金投资于创业企业。…     

特种高收益风险债券──风险投资的金融创新

风险投资是指投资者以获得红利或出售股权获利为目的，出资协助具有专门技术而无自由资金的企业或个人实现创业，承担创业阶段的失败风险并将回收资金循环投入高风险事业。但是，由于种种投资类型所固有的特征，它所涵盖的投资主体和投资对象都会受到一定的限制。因此，设计一种特种高收益风险债券，这种债券能够弥补传统风险投资的缺陷，吸引更多业绩良好的中小企业或是具有特殊性的行业及企业进入风险投资领域，成为高科技企业融资的新选择。     

风险投资退出方式及现状分析

<正>风险投资进入中国已经十几年了。十几年中,中国的风险投资业前进步伐是十分缓慢的。回顾风险投资在中国的兴起和发展历程,在潮起潮落的不同时期,风险投资的退出一直是投资机构、高科技企业、政府、学者关注和争论的焦点。退出是风险投资最重要的一个环节,不能成功退出的风险投资项目无法给投资人带来有效的回报,创业团队和管理层也无法获得相应的收益,创投资金也不能有效地循环。     

风险投资进入与退出的信息经济学分析

发展风险投资业及投资基金,通过风险资本投资组合,少数投资成功项目的高回报就可以弥补其它投资失败项目的损失,实现风险投资的盈利。在风险投资的退出方面,普遍认为风险投资退出难或成本高的主要原因是缺乏二板市场,使产权的转移或流动受阻。我们的研究表明,高风险并非高新技术产业的天然特质,风险投资进入困难的真正原因是风险资本供给者与风险企业之间信息的不对称(AsymmetricInformation)。改善信息条件将会有效地降低风险投资的风险程度,从而解决风险投资进入难的问题。二板市场只是为风险投资的方便快捷退出提供了可能的途径,但风险…     

试论风险投资

风险投资是指"把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,旨在促使新技术成果尽快商品化,以取得高资本收益的一种投资行为."其主要有以下特征:一是投向集中.风险投资主要投向那些高新技术,有巨大发展潜力的产业,如新兴的电子、信息产业等.二是风险大.风险投资投向的项目一般存在着巨大的工程化或商业化风险.并且,创业者或创新人不能提供任何形式的抵押,这就意味着,如果项目失败,投资家们必须自负损失.     

李晓亮：cuptime众筹营销

最近两三年,风靡欧美的“众筹”开始进入中国,成为很多企业特别是创业团队的福音。所谓众筹。实际上是一种预消费模式,发起人用“团购＋预购”形式,向公众募集项目资金。假如募集够了设定的资金,出资的公众将可以获得发起人承诺的回报。相对传统的融资方式,创业者能否获得资金将不再以项目的商业价值作为唯一标准,只要是公众喜欢的,都有可能获得第一笔启动资金,这为创业者提供了无限的可能。对一些创业公司来说,产品不被风险投资认可,或者产品没有做出来,难以通过常规渠道获得投资,就可以通过众筹平台获得资金。而且,众筹的一个隐藏价值在于：先让消费者掏腰包,再制造产品,很大程度上降低了创业项目的风险。     

我国风险投资组织模式研究

风险投资是一种由专门投资公司，为具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型未上市企业，提供资金支持并辅之以参与管理活动的投资行为。风险投资机构从投资者（机构投资者和个人投资者)手中，筹集风险资本，然后筛选，评估项目，进行投资、并参与管理，待风险企业成熟后，风险投资便于寻求退出，获得高额投资回报。     

国外风险投资退出方式对我国的借鉴与启示

<正>风险投资退出机制是指所投资的企业发展相对成熟之后,风险资本由股权形式转化为资金形态的渠道或方式。与一般的产业投资和战略投资不同的是,风险投资既不通过经营产品而获得产业利润,也不是为配合母公司的产品研发与发展战略而长期持有所投企业股权,而是以获得资本增值收益为目的。风险投资本身就是资本运作,它的最大特点是循环投资:投资-管理-退出-再投资。     

天使投资的特点及其融资技巧

一、天使投资及其特点 天使投资（Angel Investment），是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式，天使融资具有以下特点：     

解读风险投资

风险投资作为一种投资体系已经广泛引起理论界和产业界的重视。风险投资的成功之处在于它在风险资本家与投资者或资金供应者之间建立了一套规范的融资机制,在风险企业建立了一套严格的投资管理机制。通过融资机制与投资管理机制的有效运行将投资者、风险资本家和企业经理的目标统一起来,克服了传统融资机制的信息不对称,实现了资金、人力资源、技术和信息这四大资源的有机整合。     

私营企业的银行融资

对绝大多数的私营企业来说,通过资本市场实现直接融资,是一件可望而不可及的事情。有的私营企业转而寻找其他的股权投资方式,如风险投资等。在民间资金较为充裕的东部沿海地区,不少私营企业通过民间融资渠道解决资金需求。但由于我国目前的风险投资更注重项目和企业的成长性,使     

高技术产业风险投资与科技竞争力

<正>一、风险投资的内涵及作用 什么是风险投资?根据美国全美风险投资协会的定义:风险投资(venture capital)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争能力的企业中的一种权益资本。 风险投资从广义上讲,是指向风险投资项目的投资;从狭义上讲,是指向高风险、高收益、高增长潜力、高科技项目的投资。它集融筹资和投资于一体,汇供应资本和提供管理服务于一身。     

风险投资尽职调查研究

风险投资尽职调查,就是在被投资企业的配合下,对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。风险投资机构开展一次成功的风险投资业务,不在于是否并购重组了被投资公司,而在于在退出时是否得到了令人满意的收益回报。风险投资市场是高度信息不对称的,因此,风险投资机构有必要对投资项目展开尽职调查。     

浅谈我国风险投资退出机制

从本质上来说,风险投资是一种权益性的投资,通过对高成长性企业的投入,以达到获得较高收益的目的。而在风险投资当中,在购买企业股权的一段时间之后,都会进行风险投资的退出,在获得收益的同时,为下一步的投资活动做准备。虽然高风险投资能够获得高收益,但是也应当有相应的风险投资退出机制,才能提高投资的安全性。因此,退出机制的科学性与合理性,是风险投资活动取得成功的关键性影响因素。优化和完善风险投资退出机制,能够更好的促进风险投资事业的可持续发展。     

风险投资尽职调查研究

风险投资尽职调查,就是在被投资企业的配合下,对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。风险投资机构开展一次成功的风险投资业务,不在于是否并购重组了被投资公司,而在于在退出时是否得到了令人满意的收益回报。风险投资市场是高度信息不对称的,因此,风险投资机构有必要对投资项目展开尽职调查。