银行业危机：金融泡沫视角的分析

自20世纪80年代以来，银行业危机爆发越显频繁。然而，通过对银行业危机内部形成机理分析可以发现，银行业危机的爆发其实是伴随着金融泡沫的形成与破灭这一过程的。在金融泡沫的形成过程中，银行往往会给一些高风险行业发放贷款，从而增加银行经营风险；而在金融泡沫破灭之后，这将直接或间接地导致银行产生大量的不良贷款，从而使银行业危机最终爆发。因此，我国应尽快化解国有商业银行的不良资产；完善银行微观治理结构；建立和完善金融监管机制。     

西班牙银行业:房市泡沫破灭下的煎熬

由于受到房地产泡沫破灭的影响,西班牙银行业产生了欧盟成员国中最大规模的坏账和呆账,尤其是占西班牙整个银行部门总资产40%的储蓄银行业最为严重。这种状况不仅加剧了西班牙金融系统的风险,而且也使得西班牙成为欧盟眼中继爱尔兰之后最容易爆发债务危机的国家。为此,西班牙政府对银行业展开了包括加快向商业银行转型以及实施国有化等为主要内容的系列改革行动。     

西方银行业混业经营模式比较

1929～1933年西方资本主义国家爆发了金融大危机,银行业遭到毁灭性打击.社会普遍认为是银行把存款资金投放到股市上吹起股市泡沫,引发了股市崩溃,而这又反过来摧毁了银行体系.     

我国商业银行公司治理结构的缺陷与治理

在金融自由化和放松金融管制的趋势下,银行危机的频率和成本都大幅增加,金融系统的稳定成为各国和国际金融机构普遍关注的焦点.薄弱的公司治理是金融危机,特别是近年来爆发的金融危机的一个重要原因.为了增强我国银行业及金融系统的稳定,必须完善银行业的公司治理结构,形成有效的激励与约束机制.     

我国商业银行公司治理结构的缺陷与治理

在金融自由化和放松金融管制的趋势下．银行危机的频率和成本都大幅增加．金融系统的稳定成为各国和国际金融机构普遍关注的焦点。薄弱的公司治理是金融危机．特别是近年来爆发的金融危机的一个重要原因。为了增强我国银行业及金融系统的稳定．必须完善银行业的公司治理结构，形成有效的激励与约束机制。     

对美国次贷危机的思考

2007年夏美国次贷危机爆发以来到今年7月,美国资产价格泡沫依次破灭,许多持有次级房贷的银行和与房贷相关的金融机构纷纷破产,金融产品的风险及流动性短缺进一步扩散,并引发了全球主要金融市场的持续动荡。到今年7月间历时近一年的美国次贷危机和国际金融市场动荡一度似乎出现缓解迹象,甚至有些国际金融机构和学者乐观地估计美国次贷危机最严重的时期可能已经过去。     

金融结构演进中资产泡沫与金融危机的形成机制——对中国金融结构发展的启示

20世纪以来货币金融危机成为引发经济周期波动的重要因素.具体表现为资产价格泡沫的形成和破灭通过金融危机的传导影响实体经济,导致经济衰退.但是,在经济和金融制度发展的不同阶段,上述影响的反映不同,目前理论界对于这种影响的传导过程还没有形成一个系统的具有说服力的解释框架.因而,应对资产价格泡沫破灭危机的政策往往显得较为滞后,而政策的实施往往又会成为形成新的资产泡沫的诱因.本文将结合对金融结构演进过程中资产价格泡沫现象的分析,从理论上系统阐述金融结构演进过程中金融危机引发经济危机的传导过程,并结合中国金融结构情况,提出对中国金融制度发展的启示.     

西班牙主权债务危机及其应对

<正>欧洲国家主权债务危机爆发对欧洲经济增长与金融体系稳定形成了持续威胁,极大动摇了投资者信心。作为欧洲第四大经济体,西班牙也开始陷入主权债务危机,经济衰退、产出下滑、失业率飙升、利率高企,大宗商品需求预期颓势难变。研究西班牙主权债务问题并且总结其经验教训具有重要意义。一、西班牙主权债务危机的演化西班牙经济发展过度依赖房地产业。西班牙房地产业的兴旺带动银行业的一路繁荣,银行业资金又同时催生了房地产泡沫,而泡沫破裂直接危及银行     

公允价值会计在银行危机中的作用分析

公允价值会计制度在银行业的推行遭到银行实业界极力反对,特别是2007年爆发次贷危机以来,公允价值会计在银行业的应用受到严重批评,担心广泛地采用公允价值计量会对金融稳定性产生不利影响。本文回顾了资产价格对银行危机的作用机理,把会计制度与宏观经济模型结合起来分析,指出了在经济危机时公允价值会计确实会加重银行危机的机理,对有关公允价值会计制度在银行业的应用前景进行了分析。     

后金融危机时期的金融监管创新——英国银行标准委员会

虽然2007~2009金融危机已经过去了七年,但其影响却极为深远,其中极为突出的是各国针对危机所进行的金融监管体系与结构的重建,如新的金融监管机构的设立,旧机构合并或者撤销,以及金融监管权力的集中与强化。而在这一系列后危机金融改革与金融再监管的过程中,最新成立的英国银行标准委员会(Banking Standards Board,BSB)在改良银行业文化、完善银行行为准则,以及提高行业标准等方面表现其与众不同的特点与个性。本文结合英国银行标准委员会发布的最新研究报告、各大金融媒体的追踪报道及分析,以及英国央行、金融监管部门和英国议会的相关研究报告等资料,重点研究了英国银行业标准委员会的发展历史与背景、其组成与具体职能,以及其相关的操作原则与指引等,从而对这一新兴的银行业私人自律部门组织进行初步的分析与探索。在此基础上,进而对中国银行业的文化建设与完善进行了深入的反思与探讨。     

后危机时代商业银行不良资产形成因素的实证研究——基于江西省数据的经验分析

2009年,我国信贷高增长引致未来银行不良资产大量积聚的潜在风险引起了各方关注。在后金融危机背景下,研究商业银行不良贷款的现状,发掘不良贷款存在的根源,对信贷风险管理具有重要的现实意义。本文在回顾以前研究成果的基础上,试图以更加全面的视角,从宏观经济金融环境、宏观调控政策以及银行业运行情况等三个方面深入分析商业银行不良资产的影响因素。文章运用协整分析、格兰杰因素检验和脉冲响应模型对资产价格、固定资产投资、通胀率、存款准备金率、基准利率、银行利润等指标与不良贷款率（或不良贷款余额）的因果关系、影响程度进行了实证分析。结果表明,宏观经济金融形势的变化和货币政策调整都是影响不良贷款变化的重要原因,而不良贷款率的变化对商业银行利润影响明显。     

风险分担机制变迁、银行经营模式转型与银行安全

经济全球化过程中,金融市场横向风险分担机制侵蚀了银行中介跨期风险分担机制;一部分资金从银行中介转移到金融市场,致使商业银行传统盈利模式遭受冲击。银行必须从传统的存贷款经营模式转变为参与金融市场和衍生工具交易的、提供综合金融服务的现代经营模式。在这一转型过程中,如果转型过快或者银行不能适应变化,银行体系则可能积累大量风险,并导致银行危机。实证检验结果显示,风险分担机制变迁显著增加了银行危机的概率。     

How to explain non-performing loans by many corporate governance variables simultaneously? A corporate governance index is built to US commercial banks

This paper aims to combine the principal component analysis and GMM dynamic panel data methods in order to estimate the effect of corporate governance system on non-performing loans. The first method is meant to construct a corporate governance index for US commercial banks. The second one allows us to study the relation between the built index and non-performing loans. The advantage of the combination of these methods is reducing the number of corporate governance variables into a single one and ensuring the consistency of GMM estimates, given that a high number of variables leads to an increase in the number of GMM instruments, which in turns results in biased estimators. Applying these methods to US commercial banks, for a period including the financial crisis years, we find that small banks are characterized by a sound corporate governance system that reduces their non-performing loans. In opposition, the corporate governance fails to protect medium and large US commercial banks from excessive risk-taking that damages their loans’ quality and even leads to enormous losses especially during the global financial crisis.     

Market power in CEE banking sectors and the impact of the global financial crisis

The aim of this study is to undertake an up-to-date assessment of market power in Central and Eastern European banking markets and explore how the global financial crisis has affected market power and what has been the impact of foreign ownership. Three main results emerge. First, while there is some convergence in country-level market power during the pre-crisis period, the onset of the global crisis has put an end to this process. Second, bank-level market power appears to vary significantly with respect to ownership characteristics. Third, asset quality and capitalization affect differently the margins in the pre-crisis and the crisis periods. While in the pre-crisis period the impacts are similar for all banks regardless of ownership status, in the crisis period non-performing loans have a negative effect and capitalization a positive effect only for domestically-owned banks.     

Ownership concentration and bank risk: international study on acquisitions

This paper explores the effects of different types of bank ownership concentration on changes in bank risk during acquisition years. Using multi-country data from 2000 to 2006, during which market failures caused by various crises and government interventions are less influential to acquisition decisions, we collect 505 banking acquisition deals from 23 countries to examine which type of ownership concentration (such as financial intermediary, capital investor, non-financial, and state ownership) brings larger changes to an acquirer’s risk from pre-acquisition year to post-acquisition year (including non-performing loans, capital adequacy ratio, loan loss reserve, and credit rating). The empirical analyses show that acquirer banks with a concentration of shares owned by financial intermediaries and non-financial firms experience larger risk changes during acquisition years. In contrast, the risk changes of acquirer banks with a concentration of capital investors and state ownership are lower. Robustness checks from the random effect estimation, instrumental variables model, reverse causality, and different subsamples of (non-)U.S. or different levels of regulation enforcement confirm these results.     

Financial markets development,business cycles,and bank risk in South America

In this paper, we examine whether banking crises or business cycles affect the influence of financial markets development on bank risk in a sample of 37 publicly listed commercial banks in seven South American countries over a 22-year period between 1991 and 2012. Banking crises in this region offer a natural setting in which the impact of financial markets development on bank risk is examined. We find that financial markets development improves banks’ capitalization ratio and reduces their exposure to non-traditional banking activities, suggesting that financial markets development on average reduces bank risk. In addition, banking crises and business cycles appear to moderate the impact of financial markets development on bank risk. In the aftermath of banking crises, banks appear to concentrate more on their core traditional banking activities.     

Problem bank loans, conflicts of interest, and institutions

I consider problem bank loans as the outcome of decisions made by banks in the dual role they serve as financial intermediaries. This dual role necessarily introduces conflicts of interest that can lead to bank mismanagement and consequently problem bank loans. Because bank activities take place within the tangible and intangible structure of institutions, institutions may affect the quality of bank loans. I consider legal, political, sociological, economic, and banking institutions and explore their contribution to problem bank loans. I find support that a variety of institutions impact the share of bank assets that are non-performing.     

我国国有商业银行信贷的认识论和发展观

随着金融制度改革的深入，国有商业银行信贷业务的利润贡献占比逐步下降，非信贷业务收入占比不断提高。在金融市场变化加剧、市场竞争日益激烈、金融创新层出不穷的新形势下，正确认识银行信贷的一般规律及在未来商业银行经营发展中的地位、作用及发展方向，将直接关系到我国银行业改革与发展的战略和策略。本文通过对国有商业银行信贷管理制度的历史考察，及对不良贷款和信贷发展的认识，运用科学发展观，提出银行信贷在一段相当长的时期内仍是企业融资的主渠道，应逐步实现信贷业务调整，更有效地发挥好信贷在银行经营及社会融资中的主导作用，在发展中实现信贷的新跨越。     

我国国有商业银行信贷的认识论和发展观

随着金融制度改革的深入,国有商业银行信贷业务的利润贡献占比逐步下降,非信贷业务收入占比不断提高。在金融市场变化加剧、市场竞争日益激烈、金融创新层出不穷的新形势下,正确认识银行信贷的一般规律及在未来商业银行经营发展中的地位、作用及发展方向,将直接关系到我国银行业改革与发展的战略和策略。本文通过对国有商业银行信贷管理制度的历史考察,及对不良贷款和信贷发展的认识,运用科学发展观,提出银行信贷在一段相当长的时期内仍是企业融资的主渠道,应逐步实现信贷业务调整,更有效地发挥好信贷在银行经营及社会融资中的主导作用,在发展中实现信贷的新跨越。     

不良贷款约束下的中国上市商业银行效率和全要素生产率研究——基于SBM方向性距离函数的实证分析

本文运用SBM方向性距离函数和Luenberger生产率指标测度了2003～2009年中国11家上市商业银行不良贷款约束下的效率和全要素生产率增长,并对影响效率和全要素生产率的宏观因素进行了实证分析。研究结果发现:股份制商业银行的效率优于大型商业银行,非利息收入和不良贷款是银行无效率的主要来源;中国银行业的全要素生产率是增长的,股份制商业银行的全要素生产率高于大型商业银行,主要体现在规模效率变化和技术规模变化;外资银行的进入和M_2的供给增长对中国银行业的发展起到推动作用。