银行业危机：金融泡沫视角的分析

自20世纪80年代以来，银行业危机爆发越显频繁。然而，通过对银行业危机内部形成机理分析可以发现，银行业危机的爆发其实是伴随着金融泡沫的形成与破灭这一过程的。在金融泡沫的形成过程中，银行往往会给一些高风险行业发放贷款，从而增加银行经营风险；而在金融泡沫破灭之后，这将直接或间接地导致银行产生大量的不良贷款，从而使银行业危机最终爆发。因此，我国应尽快化解国有商业银行的不良资产；完善银行微观治理结构；建立和完善金融监管机制。     

资产泡沫、银行业流动性危机与政府债务风险

目前,政府债务风险问题已引起各方的关注。2010年,金融危机对全球经济及金融市场的影响尚未真正消失,从阿联酋到希腊,从希腊扩至欧元区,从英国到美国,欧美核心发达经济体出现巨额财政赤字,对经济复苏产生巨大冲击。而爱尔兰债务危机     

非理性繁荣:金融泡沫中银行业的隐忧

金融泡沫是由金融资产的投机需求所引起的,以金融资产价格短时期的暴涨暴跌为表象,脱离市场运行规律的非均衡经济现象。探讨银行业在金融泡沫的产生、破灭及金融风险的传递过程中的作用机理,对保证中国银行业的理性繁荣有着重要的理论和实践意义。     

危机后国际银行业金融创新趋势与中国银行业创新方向

金融创新是一把双刃剑。这一效应在次贷危机一步步扩散蔓延为国际金融危机的过程得到了充分体现。金融危机后,国际银行业对金融创新作了深刻反思,金融创新出现了一些新的动向。我国金融创新与欧美国家相比还处于起步阶段,不能因噎废食,而应结合国际银行业的最新创新趋势,找到适合自己的金融创新之路。     

后危机时期中国大陆银行业发展新格局

对金融危机后大陆银行业的发展大家很关心,因此,我愿就“后金融危机”时期中国大陆银行业发展新格局的题目做个交流和探讨。     

后危机阶段我国银行业面临的相遇和挑战

由美国次贷危机演变而来的全球金融危机已近三年．这场危机严重冲击世界经济和金融发展慢式。1929年的大萧条曾经改变了整个世界,这次危机对人们的观念、行为带来的深刻变化,也正在促发着新一轮的全球性发展转型和金融改革。当前以及今后一个时期内银行业面临着许多机遇与挑战。     

希腊债务危机:基于金融互换视角的分析

近期的欧洲可谓是一波未平一波又起,次贷危机所导致的衰退潮尚未退去,希腊的债务危机又在整个欧洲上空蒙上一层阴霾。而随着葡萄牙、西班牙、意大利等国也纷纷陷入债务危机这一旋涡,可以说,欧盟甚至整个欧洲,正在经受新一轮的挑战。冰冻三尺非一日之寒,希腊债务危机的爆发,有其深刻的历史原因。不合理的高福利体系令经济基础本来就比较薄弱的希腊政府     

从全球金融危机看我国银行业金融创新的进一步发展问题

金融创新是国际银行业发展的持续动力,随着我国银行业改革开放的深化,我国商业银行对金融创新的重视和参与程度也越来越高。但是此次全球金融危机却反映出国际银行业在创新过程中的一些严重问题,为我国银行业金融创新提供了一些启示。本文对国际银行业近年来的金融创新进行了反思,总结了我国银行业金融创新的现状,并对我国银行业金融创新的进一步发展提出了建议。     

基于金融生态视角对当前国际金融危机的分析

基于金融生态视角对此次金融危机进行审视.金融生态主体行为失范、金融生态环境恶化等因素导致了金融危机的爆发,启示我们:金融生态与金融危机有着密不可分的联系,失衡的金融生态是导致金融危机的凶手,必须避免陷入恶性循环的怪圈.     

Firm Performance and CEO Reputation Costs: New Evidence from the Venezuelan Banking Crisis

When searching for outside directors, the performance of the candidate as a manager of other firms is important. Using a sample of Venezuelan banks during a systemic crisis, we find that the outside directorships of chief executive officers (CEOs) are negatively affected by banks' performances, measured by their default risk. Our results suggest that a CEOs' personal monitoring talents are what is being purchased when CEOs are appointed as outside directors. In addition, the negative effect of firms' performances on their CEOs' reputations is significantly stronger in an emerging market, suggesting that CEO reputation helps to control for managerial agency costs when other governance mechanisms are absent. The size of the bank has a positive effect on CEO reputation, which partially offsets the negative reputation effect of the bank risk.     

中国银行业注资辨析

当前这场国际金融危机下,各国纷纷实施注资行为救助问题银行.而我国政府曾多次向国有银行等金融机构实施过各种形式的注资,中国银行业的注资问题也一直受到了学术界与实务部门的普遍关注.本文旨在从中西方对比的视角,探讨中国银行业注资的背景、方式、期限选择的特殊性所在.     

金融危机下的中国保险业安全

由于国际货币体系的单极、美国金融监管的真空和经济发展的不协调而导致的金融危机正深刻影响着世界各国的经济、金融体系乃至政治格局。在这种大背景下,我国保险业作为经济的"保驾护航"者,也面临着多方位的挑战和不确定因素。只有通过调整结构、加强监管、建立风险预警机制、坚持投资多元化等途径,才能在确保行业自身安全的同时,为我国经济、金融和社会的安全及稳定作出贡献。     

中国银行业注资辨析

当前这场国际金融危机下,各国纷纷实施注资行为救助问题银行。而我国政府曾多次向国有银行等金融机构实施过各种形式的注资,中国银行业的注资问题也一直受到了学术界与实务部门的普遍关注。本文旨在从中西方对比的视角,探讨中国银行业注资的背景、方式、期限选择的特殊性所在。     

金融国际化、金融危机与金融监管

从本次金融危机对国际金融监管体系提出的新挑战出发,本文探讨了金融国际化与金融监管体系改革的关系,以及金融危机对金融监管体系改革的影响。未来,金融监管将日趋国际化,更加注重风险性监管和对创新业务的监管,重视金融机构的内部控制制度和同业自律机制,而统一监管将成为监管体系发展的趋势。在此基础上,本文提出中国金融监管体系改革应走综合监管、统一监管之路,以适应混业经营发展和金融创新的需要;要加强宏观金融审慎监管,保证整个金融系统的稳定;注重保护投资者的合法权益;并不断完善与金融监管体系改革相配套的其他制度与措施。     

Bank Capital: Lessons from the Financial Crisis

Using a multicountry panel of banks, we study whether better capitalized banks experienced higher stock returns during the financial crisis. We differentiate among various types of capital ratios: the Basel risk‐adjusted ratio, the leverage ratio, the Tier 1 and Tier 2 ratios, and the tangible equity ratio. We find several results: (i) before the crisis, differences in capital did not have much impact on stock returns; (ii) during the crisis, a stronger capital position was associated with better stock market performance, most markedly for larger banks; (iii) the relationship between stock returns and capital is stronger when capital is measured by the leverage ratio rather than the risk‐adjusted capital ratio; (iv) higher quality forms of capital, such as Tier 1 capital and tangible common equity, were more relevant.     

次贷危机与主要金融危机比较

次贷危机愈演愈烈,对美国实体经济产生巨大冲击,亦对金融市场影响深远。本文将次贷危机与美国80年代的储蓄信贷机构危机、北欧90年代金融危机,30年代大萧条和日本90年代银行危机等主要金融危机进行了细致的比较分析,并得出政府救市的经验教训。     

金融危机背景下中国金融衍生品市场的发展

本轮金融危机被冠以衍生品泛滥之名,使得国内对发不发展和如何发展我国金融衍生品市场产生纷争。本文通过分析指出本次危机是系统性危机,金融衍生品是其复杂传导链条中的一个环节,不应担当危机爆发的主要责任。通过中美金融衍生品市场的比较,发现我国金融衍生品市场仍处于初级阶段,与差距逐渐缩小的中美债券市场规模、中美经济总量规模相比,中国金融衍生品市场发展缓慢,市场发展空间巨大。最后指出我们应该深化基础市场建设,逐步建立多层次的金融衍生产品市场结构,并建议商业银行培育自身金融衍生产品的核心竞争力,提升风险管理水平。     

Banking Market Size Structure and Financial Stability: Evidence from Eight Asian Countries

Using commercial bank data from eight major Asian countries, we examine the relationship between the banking market size structure and the stability of financial institutions. We also analyze the effect of bank upsizing on the financial stability. Our results show that a rise in large banks’ market power, accompanying an increase in their market shares, lowers the capital adequacy of small banks. Small banks’ nonperforming loans and the possibility of their bankruptcy also increase as large banks’ market shares rise. We further show that larger banks tend to have lower capital adequacy ratios, liquidity ratios, and distance-to-default ratios. Our study suggests that large banks’ greater market shares are associated with small banks’ financial instability. Overall, these findings are consistent with the notion of the recent banking literature that has important antitrust policy implications.     

美国次贷危机与金融制度重构

美国次贷危机暴露出的种种问题表明,系统性风险的来源已经发生了变化,而金融基础制度的安排,无论是国际金融风险监测预警框架,还是监管制度、会计标准和评级体系,却未跟上金融市场的发展。为了恢复投资人信心,提升金融市场效率,亟需重构金融制度。