通货膨胀问题之我见

中国本轮通胀从2006年四季度抬头，到目前已持续18个月走高，N2008年4月已上升到8．5％。但是直到目前，关于通胀是“偶发”因素还是由于长期原因所致的争论仍在继续。     

通货膨胀问题之我见

中国本轮通胀从2006年四季度抬头,到目前已持续18个月走高,N2008年4月已上升到8．5％。但是直到目前,关于通胀是“偶发”因素还是由于长期原因所致的争论仍在继续。     

哈继铭：通胀压力不容忽视

“今年上半年国内经济复苏已毋庸置疑，但尾随而来的通胀压力也不应被忽视。”中金公司首席经济学家哈继铭在日前由国投瑞银基金举办的2009年下半年投资策略报告会上如此说。哈继铭表示，从宏观来看，货币宽松，产业缺口少将构成未来通胀的前提。微观方面，上半年股市一路看涨，房地产交易量增长也近40％，     

3PI成强弩之末 加息预期减弱

7月CPI同比上涨6．5％，PPI上涨7．5％．都创出本轮通胀周期以来新高，这也让不少市场人士担心央行将很快加息。但我们认为．鉴于引领CPI上涨的猪肉价格已有回落迹象，本轮通胀已见顶．未来回落趋势将显现．以及当前经济存在的诸多不确定因素，央行短期加息并无必要。     

美元收益率反转 投资怎样能增值

2005年6月份的美国经济还是处于一个低通胀温和复苏的状态。首先，最近的价格数据反映经济中的通胀压力并不严重，6月份CPI指数月增长只有0.1％，低于预期的0.2％，核心CPI指数增长了2.8％，也低干预期的2.9％和上个月3.5％。反映个人消费支出价格指数的PCE平价指数增长了2.2％，也低于预期的2.3％和上个月2.6％；核心PCE指数也只月增长了0.2%。     

CPI给理财一个理由：CPI的罪与罚

如果连国库券都无力打败通胀，最“安全”的银行存款就更不安全了。2008年4月CPl同比上涨8．5％，而现行的金融机构1年定期存款利率仅为4．14％。从购买力看，相当于2007年4月存进银行的1万元，到2008年4月被CPI偷走了400元。那怎样才能与CPI共舞呢？有人说投资股市和债券。在长期中，投资股票和中长期债券确实能打败通胀，但2008年看来未必可行，至少2008年至今两者都是负回报，比银行存款还不如。面对通胀对财富长期持续的侵蚀，我们要增强对通胀风险的认识，提高理财的自觉性，并用理财组合豢加以应对。     

李稻葵：中国股市有愧股民

2012年11月18日，原央行货币政策委员会委员李稻葵在金融界论坛上表示，证券市场实在对不起老百姓，尤其是股市，非常惭愧。过去20多年国内股票市场平均回报率不到2％；而同期，国内通胀平均4％以上，中国经济的增长速度剔除通胀因素接近10％。以下为发言实录。     

“十五”宏观调控与税收政策初探

1996年是“九五”的第一年。这一年，经济增长速度达到9．6％，而通货膨胀率已从1994年的21．7％回落到6％，形成“高增长，低通胀”的经济格局。这是1993年下半年以来，党中央实施反通货膨胀政策所取得的重要成绩。在如此之短的时间里，有效遏制住严重的通货膨胀，被世界经济学界称为“中国政府创造的经济奇迹”。     

通胀已经跨过高点

我们一直坚持认为2011年通胀前高后低,趋势逐步回落。从目前走势来看,促使通胀逐步回落的因素正在加强,本轮通胀的高点很可能已经过去。尽管未来通胀可能有所波动,但创新高的可能性不大。下半年通胀的压力将明显减弱,CPI将回落至3％～4％．预计全年通胀为4．2％。     

20年前治理高通胀的启示

目前的情况和1988年初很相似，公众已经有很高的通胀预期。政府只有咬紧牙关，坚决紧缩，拿事实说话，才能抑制公众的通胀预期。 1988年，由消费者抢购引发的高通胀至今让人记忆犹新，不过抢购风潮之后的情况更加令人深思。一个基本的事实是，1988年剔除价格因素后的社会消费品零售额同比只增长7．9％，远低于多年来的平均增长率。     

“通胀预期”离通胀有多远？

无论是国务院常务会议提出的“管理好通胀预期”，还是中国人民银行第三季度调查表明的“居民通胀预期持续加强”，抑或是债券市场在通胀预期下显著上行的收益率水平，都在凸显，“通胀预期”已成为各方关注的焦点，并已逐步在一些经济领域产生影响。     

美国通胀保护债券市场的发展及启示

通胀指数债券目前已在多个国家推出。美国自1997年推出通胀保护债券(简称TIPS)以来,快速发展成为最大的通胀指数债券市场。本文全面分析了1997年以来美国通胀指数债券市场的发展现状,从投资人、发行人以及政府部门的角度分别分析了通胀保护债券受到广泛欢迎的原因所在。在此基础上,结合当前我国通胀压力高企、通胀预期管理难度加大的实际情况,探讨了美国通胀保护债券对我国的启示。     

当前通胀是怎样形成的

数据显示,2010年中国消费价格指数从6月的2．9％逐渐攀升到10月的4．4%,11月达到5．1％。对于这次物价上涨,很多主流学者认为,中国这些年来货币发行量远远超出GDP增长速度,是造成通胀预期的基本原因,甚至认为“中国进入了长期的高通胀时期”。中国会不会进入一个持续通胀的通道,究竟是什么原因引起了这次通胀,通胀的机制是否发生了变化,是需要研究的。     

结构调整未到尖锋时刻

2011年，笔者曾经写过一篇小文，叫做《转型不是过大年》，大意是，我们习惯了宽松的财政货币政策，习惯了快速经济增长，会觉得GDP增速是10％还是7％和我们无关，会以为统计局的各种宏观经济数据只是数据，却不影响我们的生活，会把中国经济增长的转型痛苦看得过于轻描淡写。2012年，中国经济增长可能为约7．7％的增长搭配约3％的通胀，企业和居民已感受到转型的痛苦，但转型最痛苦的艰难时刻尚未到来。     

通胀魅影困扰股市

2010年下半年以来,除日本外,亚洲整体通胀一路攀升,于2011年4月达到5.9％,创下29个月新高. 虽然食品价格是整体通胀的主要推手,但核心通胀压力一直在增加,并于2011年3月达到3.9％的高位. 一段时间以来,我们一直认为通胀风险正在累积.而遏制通胀的过程最终将有损于经济增长.对于印度和中国而言,情况尤其严重...     

假日因素不改通胀上行趋势

总之，假日因素不改通胀上行趋势，食品价格仍以季节性波动为主，趋势性上涨压力来自下半年的猪周期启动；核心通胀将稳步回升，下半年或在输入型通胀的推动下加速；全年通胀总体上行，压力出现在下半年，预计全年CPI上涨3．2％。     

通胀期美国人怎样还贷

美国人的债务比以往任何时候都多。在过去的10年里，包括抵押在内的家庭债务从占年平均收入的88％上升到95％。自华尔街金融风暴以来，美国经济一直处于低迷与攀升的通货膨胀（通胀）时期。那么，美国人是怎样在通胀期内减少还贷损失的呢？在此，美国有关专家特介绍如下还贷方法。     

房市之外有蓝海

2009年11月,CPI9个月以来首次转正,同比上涨0．6％．似乎暗合由来已久的通胀预期。水电油菜肉等生活必需品的接连上涨,更加剧了居民的不安。尽管相关部门表示,2010年出现明显通胀可能性不大,但2008-2009上半年为刺激经济而引发的流动性泛滥导致资产价格虚高,进而延伸消费和投资领域的多米诺效应,已让百姓有切肤之痛。     

把脉通胀

国家统计局日前发布经济数据，一季度CPI同比上涨5．0％。其中，城市上涨4．9％，农村上涨5．5％。3月份CPI更是同比上涨5．4％，创出近三年的新高，通胀压力有增无减。     

中国已进入通胀时期

11月11日,国家统计局公布了10月份的经济数据,1明CPI达到4．4％,中国已进入通胀加速度时期。