构筑我国金融衍生品市场安全网的若干思考

金融衍生品市场在为市场参与者提供有效风险管理工具的同时,又因其强大的杠杆特性也曾给金融衍生品市场带来了灾难性的损失。本文在客观阐述金融衍生品本质特征和主要风险表现的基础上,以中信泰富事件为线索,分析了导致衍生品交易重大亏损的主要原因,从立法、市场、内控和人才等方面提出如何构建我国金融衍生品市场安全网的建议。     

国企境外衍生品投资巨亏原因之交易目的探析

2007年,美国次货危机爆发之后,金融衍生品已经成为众矢之的。2008年,投资境外金融衍生品更是导致中信泰富豪赌澳元外汇交易巨亏、江西铜业商品期货持多单亏损等一大批国内知名企业泥潭深陷。顷刻,究竟衍生品是否能发挥套期保值的功能再次引起人们的争议。但是,从这些国企海外投资所持头寸品种、方向、规模不难发现,其投机的目的远远大于套期保值。     

国企境外衍生品投资巨亏原因之交易目的探析

2007年,美国次货危机爆发之后,金融衍生品已经成为众矢之的。2008年,投资境外金融衍生品更是导致中信泰富豪赌澳元外汇交易巨亏、江西铜业商品期货持多单亏损等一大批国内知名企业泥潭深陷。顷刻,究竟衍生品是否能发挥套期保值的功能再次引起人们的争议。但是,从这些国企海外投资所持头寸品种、方向、规模不难发现,其投机的目的远远大于套期保值。     

平衡木还是钢丝绳——金融衍生品交易管理解析

期货惹祸,衍生品交易亏损,从中航油到中信泰富,一个又一个企业栽跟头。究竟是金融衍生品陷阱太多,还是企业艺低技薄？有没有期货业务成功的案例？能否给那个叫风险的家伙戴上控制的“紧箍咒”？请看业内专家深入解析。     

让投机向理性保值回归——中信泰富金融衍生品巨亏的启示

近期,中信泰富有限公司发布公告称,由于受杠杆式外汇合约等影响,亏损147亿港元,成为全球外汇衍生品市场催生的最大一宗亏损案例。这使得中信泰富这家颇具声誉的公司成了在全球金融危机中首批中箭落马的中国企业,同时也成为全球金融风暴发生以来香港上市公司的最大交易损失。     

公司治理视角下对企业内部控制的研究——基于中信泰富事件的思考

<正>一、案例背景资料中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于1985年。1986年通过新景丰公司而获得上市地位,同年2月,泰富成为中信子公司。1991年泰富正式易名为中信泰富。其业务重点以基建为主。中信泰富素以实体投资闻名,是老牌的红筹股,有着     

降低风险是保值增值的关键——境内企业从事境外商品衍生品交易浅析

2008年以来，美国次贷危机引发的席卷全球的金融危机使大宗商品价格剧烈波动，由于原油价格快速下行，并在震荡，中国国航、东方航空等企业参与的境外商品衍生品交易遭受了巨额亏损。随后，中国远洋、中国中铁、中国铁建、中信泰富、深南电、苏州固锝等上市公司陆续在境外商品衍生品交易出现巨额亏损。境内企业从事境外商品衍生品交易引起了人们的高度关注和诸多思考。     

中信泰富衍生工具损失案分析

2008年10月,中信泰富公司因为从事澳元杠杆式远期交易而发生巨额损失,成为又一起衍生工具灾难.从表面看来,导致中信泰富巨额损失的原因是由于澳元兑美元汇率发生异常波动而导致的市场风险,但事实上,乃是由于该公司内部控制失控而产生的操作风险.在现实中,操作风险往往是衍生工具的核心风险.要有效地管理衍生工具的风险,必须要建立健全相关的内部控制.     

复杂衍生品：卖家的游戏

次贷危机肆虐下,中资企业衍生品业务一片狼藉。中国中铁、中国铁建、深南电、中信泰富、中国平安、上海实业。香港本地富豪旗下的上市公司也几乎被"一网打尽",李嘉诚的和记黄埔、郭氏家族的新鸿基地产、李兆基的恒基地产、郑裕彤的新世界以及李泽楷的电讯盈科均皆榜上有名。这些"倒下的头牌"均折戟于"复杂衍生品"。     

“套保案”呼唤期货市场创新

中信泰富外汇交易巨亏,深南电深陷对赌合约、中国国航、东方航空在燃油市场折戟……．这些在境外从事期货套期保值受损的企业均沦陷于场外结构性期权．加上之前的“中航油事件”、”国储铜事件”等,境外场外衍生品已经屡次充当中国企业杀手。     

点评“新国九条”-“新国九条”新在哪儿？

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称＂新国九条＂）于2014年5月9日公布,引起了市场舆论广泛关注。＂新国九条＂与十年前的＂国九条＂进行对比分析,＂新国九条＂的新意在哪儿？请看本栏目文章《＂新国九条＂新在哪儿？》、《＂新国九条＂基本原则的解读与思考》。如何评价＂新国九条＂的作用？     

专注金融关注策略

自上世纪70年代末,我国金融科技界启动金融电子化建设以来,就一直伴随着选择不同策略的争论.先有小型计算机和大型计算机的主机分歧,后有分布式和集中式的网络争论,从工商银行大机延伸工程开始到各商业银行纷纷实施数据集中工程,今天,数据大集中已成为我国金融信息化的必由之路.     

学习《企业价值评估指导意见》的几点体会

2004年2月25日,财政部发布了中国资产评估协会制定的<资产评估准则--基本准则>和<资产评估职业道德准则--基本准则>,标志着我国资产评估准则体系的初步建立.现在,中国资产评估协会又发布了<企业价值评估指导意见>(以下称指导意见),此意见是对<资产评估准则--基本准则>的重要延伸和发展,必将对资产评估行业的规范化发展起到积极的促进作用.     

CEO过度自信对薪酬的影响研究

CEO过度自信是影响其自身薪酬的重要因素。本文以2008—2018年A股上市公司CEO的薪酬情况为研究样本,实证检验了在中国情境下CEO过度自信对薪酬水平和薪酬结构的影响。研究发现:过度自信的CEO比非过度自信的CEO拥有更高的总薪酬和股权激励强度以及更低的现金薪酬比例;同时,相比非国有企业,国有企业中CEO过度自信对薪酬的影响更为显著。进一步研究发现:企业面临的风险大小和创新程度会强化过度自信与CEO薪酬之间的关联关系。     

关于整合财政支农资金的思考

随着社会主义新农村建设战略实施，财政支农投入力度越来越大，支农项目越来越多，但由此带来的资金管理过于分敞、运行成本过高等问题也口益突出，造成财政支农资金难以形成合力，资金投入规模效益得不到充分发挥。如何创新支农资金管理机制，整合财政支农资金资源，强化资金管理，充分发挥规模效益，促进社会主义新农村建设，是当前各级财政部门面临的一个重要任务。在此，笔者针对这一问题谈谈自己的粗浅认识。     

宏观审慎政策的国际协调问题研究--基于我国的DSGE模拟分析

本文在两国模型的DSGE框架下引入宏观审慎政策监管机制,把金融摩擦、国际资本流动和宏观审慎政策纳入同一个一般均衡分析框架。通过国际贸易和国际资本流动机制,考察宏观审慎政策的国际影响机制。基于我国的模拟分析结果表明,第一,对于我国来说,宏观审慎政策的国际合作不仅能够有效地应对国内经济冲击,也有助于抵御外部经济冲击。第二,我国推动构建国际宏观审慎政策长效合作机制,有助于积极应对国际资本流动,促进我国资本市场进一步开放。第三,我国宏观审慎政策存在国际溢出效应,但是对其他国家的影响并不明显。     

论加强对虚拟货币市场的监管

随着信息技术与互联网的高速发展,虚拟货币成为必不可少的网络小额支付手段,其方便、快捷、高效和经济的结算方式带来了极大的社会效益,但其应用也带来了诸多风险。本文从虚拟货币的定义、功能、特点入手,分析虚拟货币市场潜在的风险,并提出相关监管建议。     

基于知识的企业边界理论研究

非主流企业理论认为企业组织是企业边界的核心。企业作为一个合作的生产团队,通过默会知识的传递,形成了合作性的惯例模式。一方面,组织吸收和消化外部知识,一方面传递内部知识。不同的知识传递系统,形成不同的组织模式,最终影响企业的边界。     

浅析以诚信为主线的会计文化建设

先进的会计文化是调动财务人员工作积极性和责任感的催化剂,是激发企业会计工作活力的精神动力。论文结合本人长期在会计岗位对会计工作的认识,剖析当前会计文化建设现状,提出"一主线、二融合、三保障"的会计文化建设策略。