股份回购的现实意义

<正>在我国现阶段,上市公司存在着国有股份和法人股份在资本总额中比重过高而社会流通股份的比重极低的结构矛盾,又面临着上市公司治理不合理、规范的现代企业制度没有形成的现实问题。如何解决这些矛盾,成为当务之急。根据沪深两市1999年中报统计,国有股、法人股在总股本中的比例达到62.74％,尤其是总股本超过4亿元的公司,国有股超过半数,比例高达70％。如此高的公股比例和我国股市独有的分割     

对企业资产重组的现实思考

自从20世纪80年代资本运营的观念逐步被人们接受并付诸实践以来，资产重组就一直是证券市场的主题。特别是进入20世纪90年代，随着市场经济的发展和资本市场的逐步完善，资产重组事件日益增多，并不断升温。但是资产重组在我国毕竟属于新生事物，需要研究的同题很多。本文从资产重组的动机出发，对企业资产重组中存在的问题进行了分析，并对如何规范企业的资产重组行为进行了初步探讨。     

优化国企股权结构问题的思考

优化国企尤其是国有上市公司的股权结构是当务之急，也是国内学术界和企业界一直关注的热点。笔认为，应从以下几方面调整和优化股权结构，创造公司有效治理的环境：     

上市公司股权融资偏好现象浅析

目前,我国的一年期贷款利率仅为5．85％。另一方面,根据中国证监会的规定,上市公司申请配股的前提条件是“最近三年连续盈利,且净资产收益率平均在10％以上,但任何一年均不得低于6％”。因此,对于符合配股条件的上市公司而言,理论上应增加债务融资的比重,充分利用“财务杠杆”效应。     

企业财务目标体系研究

企业财务目标体系是指以系统论为基本理论基础，根据财务目标的内在要求，按照财务内容的层次性和多元性对财务目标进行细分、归类和总结，使财务目标的各因子形成一个完整、系统、逻辑的财务目标结构框架体系，用以指导企业财务目标的理论研究和为企业财务目标的管理提供理论基础。本文在阐述了企业财务目标体系构建的理论基础、原则和方法的基础上，对企业财务目标体系框架进行了研究。     

企业财务目标体系研究

企业财务目标体系是指以系统论为基本理论基础,根据财务目标的内在要求,按照财务内容的层次性和多元性对财务目标进行细分、归类和总结,使财务目标的各因子形成一个完整、系统、逻辑的财务目标结构框架体系,用以指导企业财务目标的理论研究和为企业财务目标的管理提供理论基础。本文在阐述了企业财务目标体系构建的理论基础、原则和方法的基础上,对企业财务目标体系框架进行了研究。     

退出机制的必要性与上市公司的财务对策

笔根据市场经济优胜劣汰的基本规律，认为我国证券市场要健康发展，就必须建立上市公司的退出机制，使证券市场有进有退，上市公司能生能灭，才能从根本上保证其总体质量。目前，在我国证券市场建立退出机制的条件基本成熟。     

论我国企业财务管理目标与资本结构优化

本文通过研究我国企业财务管理目标与资本结构的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨。指出财务管理目标应为企业价值最大化,财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标．并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对优化企业资本结构提出了建议。     

有效市场理论与我国财务实践

有效市场理论与我国财务实践○南京经济学院吴明礼由尤金·法玛（ＥｕｇｅｎｅＦａｍａ）提出的“有效市场理论”,是西方财务理论框架中最重要的内容之一。“有效市场理论”这一理论基本思想可以归纳为：在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利（即...     

论企业财务控制与目标实现

市场经济的发展实践表明,新生经济因素在不同程度上对企业的财务控制产生了深远的影响,由此影响下的企业目标、行为及管理哲学决定了企业在什么状态下由谁来实施控制、如何控制、风险和收益如何分配等关系,企业生存与发展的一系列重大问题。只有构建合理的财务控制系统,矢量配置财权,才有可能实现企业长远的财务控制目标。     

上市公司虚假财务信息披露及其监管对策

证券市场的稳定与发展,必然以上市公司的正常有序发展为基础。上市公司财务信息的公开披露,是广大投资者了解上市公司,决定投资取向的一个窗口。上市公司财务信息披露真实与否,取决于上市公司财务信息披露行为的规范性和有关部门监管机制的完善性。如果上市公司在财务信息披露上造假,必然增加了证券市场的动荡性、风险性,并严重地损害了公众的利益,加大了投资者对证券市场的不信任感,破坏了社会的安定团结。然而从根本上分析,上市公司披露虚假财务信息的行为是由多因素综合形成的,具体表现在以下几个方面。一、资本市场本身的制度运作机制缺…     

发展我区证券市场的思考

2000年新疆的证券市场和全国一样,保持了良好的发展势头,取得了丰硕的成果。无论是企业上市,还是证券交易和证券经营机构的发展,都取得了突破性发展,创了新纪录,在西北地区名列前茅,在全国的份额也不断提高为自治区经济和社会发展做出了重要的贡献。     

浅议信息自愿性披露

上市公司会计信息的披露对资本市场至关重要，但对信息披露是自愿性披露还是强制性披露尚有争议。我们认为强制性信息披露毫无疑问是必要的，但对日益增长的会计信息需求而言，自愿性信息披露将是企业在资本市场取胜的必要补充。