上市公司价值创造力分析

价值创造力是反映企业价值创造的能力,对企业经营风险、盈利水平以及资本市场对企业的评价和预期有着至关重要的影响。本文以2010—2014年间的沪深A股上市公司为研究对象,将价值创造力分为财务价值创造力和市场价值创造力两个层面,以净资产增值率增长率和每股市场增加值增长率为切入点,区分不同行业,分别探究上市公司财务价值创造力和市场价值创造力的总体趋势和行业差异。研究结果有利于推动企业科学评价自身价值创造力,进而有针对性地采取措施提升价值创造力。     

基于杠杆理论的林业上市公司财务风险研究——以木业家具行业和造纸行业为例

选取18家木业家具行业上市公司和17家造纸行业上市公司作为研究样本,采用因子分析法进行上市公司的经营业绩评价,选取评价结果为正值的上市公司作为相应行业杠杆合理值域的样本,计算各上市公司的杠杆系数。研究发现,造纸行业的总杠杆系数和财务杠杆系数均值均高于木业家具行业,面临着较高的财务风险,同时两个行业又承担着较高的经营风险。因此,合理调整企业资本结构、加快产业升级、树立财务风险防范意识对于及时调控林业企业的财务风险具有重要意义。     

黑龙江省上市公司价值创造力现状及问题研究

正企业发展的最终目标是实现自身价值并持续价值增长。价值创造力已逐渐成为评价企业价值增值的重要指标之一。一、价值创造力的现行衡量指标从以往文献来看,在衡量企业价值创造力的指标中,较具影响力的是经济增加值(EVA) 和市场增加值(MVA)。然而,EVA和MVA指标都是静态指标和绝对指标,不能客观反映企业价值创造力。本文利用净资产增值率增长率(GROCI)和每股市场增加值增长率(GMVAPS)来衡量企业的财务价值创造力和市场价值创造力,     

我国农业上市公司财务柔性对企业价值的影响研究

随着经济全球化的发展,当今企业所面临的经济环境充满了不确定性,保持一定的财务柔性对于企业而言也越来越重要。尤其是在我国重点发展农业的区域,其对于财务柔性管理工作的质量会对未来中国农业的发展产生重大影响。基于此,本文首先梳理了财务柔性对企业价值的相关文献,然后在回顾财务柔性相关理论的基础上,以中国2010~2015年度A股农业上市公司为样本,度量了我国40家农业上市公司的财务柔性,运用面板模型实证研究了财务柔性与我国农业上市公司价值的关系。研究发现,我国农业上市公司储备的财务柔性增加会促进企业价值的提升。     

企业转型后资源整合对创新绩效的影响

本文研究企业转型背景下资源整合效果对创新绩效的影响.基于139家长三角制造业上市公司2013 ～ 2014年的数据进行实证研究,分析得出:信息技术、文化、市场和冗余资源、市场整合产生的经营协同效应和战略、管理整合产生的管理协同效应都显著促进创新,而财务方面的整合对创新影响不大.     

供给侧结构性改革背景下非金融企业去杠杆成效实证研究——基于安徽省上市公司面板数据

以安徽省上市公司为例,选取2010—2017年上海和深圳证券交易所A股上市公司的年度财务数据作为研究样本,利用微观杠杆率测量方法衡量非金融企业的杠杆率,并使用样本面板数据构建固定效应模型,对影响非金融企业去杠杆成效的特定变量因素进行探究,根据实证研究结果分析评价安徽省非金融企业去杠杆成效情况。     

林业上市公司经营业绩影响因素研究

以林业上市公司为研究对象,运用因子分析法对经营业绩进行评价,并在此基础对林业上市公司经营业绩的影响因素进行回归分析,以此得出林业上市公司经营业绩的影响因素。结果显示林业上市公司规模、资产负债率、总资产周转率和前五大股东持股比例与经营业绩呈正相关,而股权制衡度、董事会规模、第一大股东持股比例、两职状态和董事会独立性对经营业绩的影响不显著。研究认为,林业上市公司应引进国外资本,扩大公司规模、合理运用财务杠杆、科学选用独立董事,充分发挥独立董事的作用,实现企业效益最大化。     

基于微观层面的上市公司市场价值影响因素研究——以房地产行业上市公司为例

以房地产行业上市公司2003年至2007年的相关财务指标为研究对象,从微观上分析影响上市公司市场价值的因素,得出如下结论:上市公司股票价值主要由其当前获利能力构成财务指标来决定,而与其财务稳健性、未来发展能力等其它指标相关性较小,以实证分析的角度来揭示影响公司股价的财务因素。     

基于微观层面的上市公司市场价值影响因素研究——以房地产行业上市公司为例

以房地产行业上市公司2003年至2007年的相关财务指标为研究对象,从微观上分析影响上市公司市场价值的因素,得出如下结论：上市公司股票价值主要由其当前获利能力构成财务指标来决定,而与其财务稳健性、未来发展能力等其它指标相关性较小,以实证分析的角度来揭示影响公司股价的财务因素。     

农林牧渔上市公司社会责任履行成长性与财务绩效的门槛效应分析

成长性是农林牧渔上市公司社会责任履行与财务绩效提升的关键。本文以2010—2020年农林牧渔上市公司面板数据为样本,结合Hasen门槛模型,以成长性为门槛变量,运用双重门槛模型实证分析农林牧渔上市公司社会责任履行与财务绩效的内在关系。结果表明：社会责任履行与财务绩效之间呈非线性关系,随着成长率不断提升,社会责任履行对财务绩效促进效应持续增加。基于此,从内部成长能力提升与外部环境促进两方面提出政策建议。     

企业智力资本与市场价值实证研究

随着知识经济时代的到来,智力资本逐渐成为企业经营成败的关键。本文主要研究企业智力资本与企业市场价值之间的关系,运用多元回归分析法,对我国依赖智力资本较高的三个行业共148家上市公司进行实证分析,探索智力资本对企业市场价值的影响。     

基于技术创新能力的政府拨款与企业价值关系的实证研究

在理论分析的基础上,提出政府拨款则需要通过提升企业的技术创新来实现企业价值的提高,进而构建包括政府拨款、企业技术创新和企业价值的实证模型。基于495份上市公司数据,验证了论文所提出的研究假设。研究结果表明:政府拨款对企业价值的影响遵循"政府拨款—企业技术创新能力—企业价值"的路径,政府拨款以企业技术创新能力提升为中介变量,对企业价值产生影响;政府的科技拨款对企业价值的作用比非科技拨款对企业价值的作用更大。     

客户集中度对农业企业经营绩效的影响研究——基于内部控制质量调节机制的分析

本文以2012—2021年沪深两市A股农业类上市公司数据为样本,采用实证研究的方法,分析客户集中度对公司经营绩效的影响,并考察内部控制质量在客户集中度与公司经营绩效关系中的调节作用。实证结果表明,客户集中度对公司经营绩效产生消极影响,高质量的内部控制能够显著调节该种影响。进一步将企业按照产权性质划分发现,内部控制质量的调节作用仅在非国有控股企业样本中存在。此研究结论可以为农业类上市公司合理优化客户结构,降低对客户的依赖度,进而提升经营绩效提供参考。     

环境不确定性、社会责任信息披露与企业价值——来自制造业的证据

本文以2010-2013年我国制造业上市公司为样本,实证检验了上市公司的社会责任信息披露与公司价值之间的关系。研究结果表明,社会责任信息披露能显著提高上市公司的价值,并且当公司的经营环境不确定性程度较高时,该结果更为显著;但社会责任报告的具体内容和信息含量对企业价值未起到明显的提升作用。进一步研究发现,对于非国有公司和资产规模较小的公司而言,社会责任信息披露的价值提升作用更为明显;而这种关系在不同经营业绩的公司中之间没有明显差异。本文丰富了上市公司社会责任信息披露的经济后果的理论,同时对我国上市公司进行社会责任信息披露具有一定的借鉴意义。     

经营风险能否调节差异化战略对企业绩效的贡献

本文结合波特竞争理论、资源基础理论、经营杠杆理论,以2010—2017年40家农业上市公司的数据为样本,通过构建多元线性回归模型对中国农业上市公司差异化战略、经营风险与企业绩效三者之间关系进行分析。研究结果发现,中国农业上市公司差异化战略与企业绩效呈显著正相关;经营风险与企业绩效呈显著负相关。此外,经营风险对差异化战略与企业绩效的关系具有反向调节作用,即由于经营风险的作用,差异化经营对公司绩效的影响将会被削弱。     

商业信用融资对企业价值的影响

在经营和管理过程中,许多企业都会面临融资问题。当前,大多数企业会选择用商业信用融资的方式来取代银行借款融资,以改善自身的运营状况,增强企业的市场竞争力。本文选取我国A股上市公司2012—2021年的面板数据,研究商业信用融资对企业价值的影响。研究发现：商业信用融资作为一种替代性融资方式可以显著提升企业价值;企业的银行借款负债水平越低,商业信用融资对提升企业价值的影响越大。     

基于资产负债表的视角帮助中小企业赢利

如何通过资产负债表数据分析帮助中小企业赚更多的钱?如何使中小企业在最短的时间内看懂资产负债表?在实际经营中,中小企业又如何将复杂、繁琐、难懂的财务杠杆与经营杠杆融入到企业管理决策中?一直是中小企业困惑、亟待解决的问题。本文针对这些问题,将晦涩难懂的财务理论知识简单化、实际化,以期能帮助中小企业解决实际问题,提升公司管理水平,为企业、为社会创造更大的价值。     

论可持续增长率模型及其在林业的应用

可持续增长率是指不增发新股并保持经营效率和财务政策不变的条件下企业销售所能增长的最大比率。它最初由美国财务学家罗伯特·希金斯提出,之后被广泛用来对财务增长进行预测,是衡量企业发展计划的重要标准,也是一个核心的价值驱动因素。然而它是一个通用的模型,并没有考虑具体行业的特殊情况。因此,本文拟针对林业实践中的财务问题,从对可持续增长率的分析评价入手,探讨其在林业领域中的应用。一、可持续增长率模型可持续增长率模型的提出主要基于如下的前提假设:①企业将以市场允许的速度进行发展;②企业目前的资本结构以及股利政策符合…     

中国农业上市公司可持续增长实证分析

本文采用美国财务学家罗伯特·C·希金斯的可持续增长分析模型,利用配对样本的T检验法和威尔科克森符号秩检验法,对中国农业上市公司可持续增长进行实证研究。研究发现:中国农业上市公司的实际增长率高于可持续增长率且可持续能力不足,过快增长缺乏权益资本保障。本文从影响可持续增长率的驱动因素入手进一步分析农业上市公司增长中存在的具体问题,并提出若干参考建议。     

基于随机效应模型的政府补贴、专业化经营与粮油上市公司财务绩效关系研究

通过构建政府补贴、公司治理结构、专业化经营与粮油上市公司财务绩效的理论框架,利用随机效应模型对我国25家粮油上市公司2010-2015年的财务绩效影响因素进行分析。研究结果显示:我国粮油上市公司水平相差较大且绩优企业数量较少,民营性质粮油上市公司经营效益均优于国有粮油上市公司。政府补贴、股权集中度和主营业务占比对粮油上市公司财务绩效具有显著的正向作用,民营粮油上市公司政府补贴对财务绩效的作用显著高于国有粮油上市公司。专业化经营程度和政府补贴相互促进,对粮油上市公司财务绩效具有积极的促进作用。粮油上市公司需要优化政府补贴,促进公司产业转型升级,专注主营业务经营,合理选择多元化战略,深化股权分置改革,提升公司财务绩效,实现良性发展。