国际资本流动的原因、路径和趋势

20世纪90年代以来,国际资本流动速度进一步加快,通过促进国际贸易发展和提高国际市场效率两个方面,推动了世界经济的快速增长。文章介绍了近年来国际资本的流动规模,各类国际资本（如国际直接投资、证券投资）的流动形式及国际资本流向格局,指出国际资本流动既使世界经济失衡表现为一种动态均衡,也推动了世界产业结构的调整。     

顺周期,还是逆周期? ——中国分类资本流动的周期特征及其变动研究

利用我国宏观经济及国际资本流动的相关数据,基于非参数bootstrap技术,对中国总体及分类资本流动的周期特征及其突变点前后的变动进行实证研究,结果发现:各类国际资本流动的周期特征具有异质性,总体、直接及其他投资流动净额及流入额具有顺周期特征,各类资本流动的流出额及证券投资则不具有显著的周期特征;资本流动突变点的发生通常会导致显著的顺周期特征加强及周期特征逆转.因此,有必要进行有针对性的逆周期调节并加强宏观审慎监管.     

国际资本流动的近期特点与发展趋势

受益于科技进步和世界经济一体化的发展,目前,私人资本流动已占全球资本流动的3/4以上。国际资本流动的期限结构日益模糊;直接投资扩张趋缓,国际银行贷款比例不断上升;国际资本流向的地区结构正在不断变化和调整;面对国际资本流动的格局变迁及发展趋势,我国引进和利用外资的相关政策需要作进一步调整或重新安排。     

当前国际资本流动的新趋向

近几年，国际资本流向最突出的特征是全球资本持续，大规模流入美国，根本原因在于美国金融市场为国际投资提供了更好的投资回报，因此，美国经济及美元汇率的前景如何，成为国际资本流动格局调整的关键。     

对国际投资几个问题的认识

一、国际投资与国际投资法 国际投资是国际间资金流动的一种重要形式,是投资者为获得一定经济效益而将其资本投入国外的一种经济活动.对某一国家来说,它包括资本输入和资本输出.就国际投资的具体形武来说包括直接投资和间接投资.     

营业准入制度的国别效应分析

营业准入制度的国别效应是指国际资本、跨国投资、国际产业分工和全球贸易对不同国家或地区营业准入制度设计、调整和变化的反应程度.以国际资本的流动为例,从静态来分析,表现为营业准入限制国的资本挤出效应和营业准入开放国的资本集聚效应;从动态来分析,则表现为营业准入限制国因制度调整而创造的投资洼地效应和营业准入开放国因制度供给过剩而产生的资本溢出效应.对欠发达国家和营业准入限制国来说,适度地对其营业准入制度进行有效的调整,选择自由、开放型营业准入制度,可以解决营业准入方面的制度不公和制度供给不足问题,进而以营业准入制度优势来换取国家竞争优势.     

国际资本流动的发展前景

今后几年,发达国家在国际资本流动中仍占主要位置 　　今后几年,发达国家在国际资本流动中仍占据主要地位,国际直接投资的流动依然以发达国家之间的相互投资为主.当然,西方发达国家的资本流动与美国经济有很大的联系,因为美国是国际资本的“集散中心“和“枢纽“,美国经济的走势,始终牵挂着全球经济和国际资本市场.据世界贸易组织2000年11月末报告,2000年世界贸易额增加10%,其中一半以上的扩张是由于美国进出口增加所引起的.美国占世界全部进口额的18.5%,达到“历史上从未有过的水平“. 　　……     

异质性投资视角下短期国际资本流动与资产价格北大核心CSSCISSCI

本文构建了基于投资者异质性的资产价格调整模型,通过对短期国际资本流动规模、股票市场收益率、房地产市场收益率和人民币汇率建立TVTP-MS-VAR模型,研究了短期资本流动与资产价格的关系。研究发现,短期国际资本在股票市场和外汇市场存在显著的区制差异,而在房地产市场仅具有基本面投资特征。以基本面投资为主的短期资本流入将抑制股票市场的上涨或下跌,发挥着金融"缓冲器"作用,而以技术投资为主的短期资本流入将加剧股票市场的上涨或下跌,发挥着金融"加速器"作用。无论短期国际资本是基本面投资资本还,是技术投资资本,股票价格对房地产价格均具有较强的财富效应;短期国际资本性质差异导致房地产价格对股票价格的影响具有区制差异。短期国际资本在基本面投资和技术投资之间的转换极其频繁,且基本面投资的持续时间长于技术投资。以技术投资为主的短期国际资本流动规模与资产价格对冲击的响应时间滞后于以基本面投资为主的短期国际资本流动规模与资产价格对冲击的响应时间。     

善用国际资本促进我国经济持续平衡较快发展

一、当前国际资本流动现状观察（一）国际资本流动的规模急剧扩大,流动速度空前加快自2002年以来,国际资本快速增加,跨国公司投资能力空前扩大,国际资本流动空前繁荣。到2008年底,全球养老基金、主权财富基金、商业保险资金     

货币危机理论及其最新发展——基于国际资本流动逆转的理论分析框架

货币危机理论是当前国际经济学研究热点之一,学者围绕货币危机发生的内在机制逐渐形成和发展了三代货币危机模型.但是这些模型大多从微观经济主体出发,探讨货币危机发生机制,对当前因国际资本流动逆转所引起的货币危机缺乏解释力.本文拟从国际资本流动的宏观视角出发,运用数理模型推导汇率与资本流动内在关系表达式,利用国际资本流动模型构建资本流动逆转下的货币危机理论分析框架,深入探讨了杠杆投资和去杠杆化在货币危机发生机制中的作用.