股权集中度、股权制衡度与公司绩效的实证研究——以辽宁省上市公司为例

近60年来,国内外著名学者关于上市公司股权结构问题展开深入而广泛的实证研究。研究结果表明股权结构的合理配置,对公司治理结构有着至关重要的作用,同时可以提高上市公司的经营绩效。在企业现代管理制度中,股权集中度、股权制衡度作为公司治理的关键因素,对企业的生产经营效率与公司业绩起着关键作用。文章聚焦于辽宁省上市公司股权结构层面,系统分析了股权集中度、股权制衡度与公司绩效间的关系,并以2008—2015年相关数据为样本构建回归模型进行实证研究,以期引导辽宁省上市公司实现公司绩效的提升。根据文章的实证数据显示,上市公司股权集中度与企业绩效呈现倒"U"形曲线,股权制衡度与上市公司绩效呈现一定程度的负相关关系。最后结合实证研究结论,对优化辽宁省上市公司股权结构、提升治理效率,进而提高公司整体经营绩效,提出对策建议。     

股权结构与代理问题研究

股权结构与公司治理对企业生产经营有着举足轻重的作用,同时股权结构将直接影响公司治理的效率。股权结构与公司治理不合理等诸多问题在我国大多数上市公司及大型企业中依然存在。通过文献中对股权结构发展状况的研究,找出股权结构以及公司代理结构不当引起的公司治理问题,分析问题出现的原因,从股权结构的角度找出对我国上市公司及大型企业中股权管理的理论和现实意义,从而更好的为我国市场化经济发展工作建设实施提供保障。     

西藏上市公司债务结构与经营绩效关系的实证研究

上市公司的债务结构与其经营绩效之间在逻辑上存在着一定的密切关系。我国西藏上市公司的债务结构及其经营绩效有其特殊性。本文利用多元线性回归模型,对西藏上市公司债务结构的选择对其经营绩效的影响进行了实证检验。实证结果得出:西藏上市公司有息负债率与经营绩效负相关,无息负债率与经营绩效正相关。最后在实证分析的基础上指出西藏上市公司债务结构中存在的问题,并指出有息负债的融资方式的判断、选择和创新对西藏上市公司来说仍非常重要。     

财务杠杆视角下西藏上市公司融资分析——以西藏海思科药业集团股份有限公司为例

关于企业融资的研究,一般都是从融资类型和融资方式来进行展开的。财务杠杆作为杠杆理论的重要组成部分,其在企业的举债经营中发挥着重要作用。目前西藏上市公司仍存在股权融资偏好,治理结构不完善,资产负债率偏低,内部控制机制不合理等一系列问题,为了能够让西藏上市公司在现有的资本结构条件下使企业利用财务杠杆来进行更好地融资,故本文通过对西藏海思科药业集团股份有限公司的分析,充分结合西藏上市公司的情况,从财务杠杆这一视角对其进行企业融资理论分析,找出西藏上市公司利用财务杠杆存在的问题,为西藏上市公司的进一步发展提供改进建议。     

国际化经营、股权结构与企业绩效——基于A股数据的经验分析

股权结构作为公司治理的基石,对企业的经营发展至关重要。本文结合国际化经营企业经营环境和公司治理的特殊性,以深沪两市2010-2012年具有国际化经营背景的制造业上市公司的数据为基础,研究了后金融危机时代,股权结构对企业绩效的影响。分析显示,在金融危机的冲击下,我国国际化经营企业的绩效与股权性质和股权集中度都显著相关。因而在后金融危机时代,寻求合理的股权结构,改善公司治理,对于提高国际化经营企业的绩效,促进其持续稳定发展具有重要意义。     

上市公司股利政策问题分析

股利政策作为上市公司财务活动的核心内容之一,体现了上市公司的经营效益,同时对上市公司的发展计划、战略目标以及公司形象等产生着一定的影响。通过对股利政策相关理论和上市公司股利政策现状的分析,可以得出:上市公司的股权结构、自身盈利能力、"一股独大"现象和行业监管力度等因素影响着上市公司的股权结构。上市公司应该通过优化股权结构、建立多样化的股利分配形式、增强自身盈利能力以及加强行业监管力度等途径,完善上市公司的股利政策,从而维护投资的利益,促进上市公司稳定、长远的发展,同时对我国资本市场的有序发展起到积极促进作用。     

中国上市公司股权集中与股权制衡研究

股权结构作为公司治理的基础,对公司的管理行为与经营业绩有着深远影响。因此,研究股权结构中股权集中与股权制衡两个关键点在改进公司治理方面具有重要意义。本文以截至2013年年底在深圳证券交易所创业板上市的355家上市公司作为研究样本,通过对其股权结构相关数据的统计分析,发现我国创业板上市公司股权集中度较高,股权制衡度呈下降趋势。     

我国上市公司股权结构对并购绩效影响的研究

伴随着我国资本市场的发展、体制的完善,上市公司规模不断扩大,企业通过并购活动提升经营管理层的管理水平、企业市场竞争力以及实现规模效应,已被广大上市公司所接受,并积极投身其中。上市公司的股权结构完善度与并购活动能否提升企业绩效有着密切关系。作为公司治理的核心之一,股权结构合理与否将会对并购交易的绩效产生直接影响。本文以我国2009年上市公司发生并购事件的主并企业为样本,通过实证研究来检验我国上市公司股权结构对并购绩效的影响。望借此为完善我国上市公司的股权结构以及并购绩效的提高提供依据。     

我国上市公司股权结构存在问题与完善的研究

随着我国经济的发展、社会的进步,企业内部治理的作用越来越突出。对于企业而言,其内部治理的基础便是企业内部的股权结构。因此,通过对我国上市公司股权结构概述,分析我国上市公司股权结构存在的结构过分集中,国家股、法人股在股份结构中比重较大,内部人员的控制行为较强等问题,从而提出完善我国上市公司股份结构的外部治理、内部治理建议。     

公司治理与上市公司经营绩效关系文献综述

公司治理、股权结构与企业绩效之间存在着紧密的联系(Shleifer&Vishny 1998;2000)。公司治理问题一直都是一个受到高度重视的问题。在中国的资本市场中,公司治理方面的问题表现的尤为突出,包括我国上市公司质量不高,监管不力以及股权结构不合理的等问题。因此股权分置改革将带来上市公司治理机制的变革,上市公司治理机制的变化将作用于公司的经营层面,由此影响到我国上市公司的业绩。通过文献分析对上市公司绿营绩效的关系进行探讨。     

我国上市公司股权结构与公司绩效的关联性研究——基于房地产上市公司的经验证据

一直以来上市公司的股权结构与公司绩效研究是公司治理研究的关注焦点。股权的结构与公司的治理效率关系密切,且在一定的条件下会对公司治理效率产生很大的影响,进而影响公司绩效。正因如此,股权结构、公司治理、公司绩效三者紧密关联。本文以2008年~2014年A股上市的105家房地产企业作为研究样本,分别通过股权构成和股权集中度两个股权结构要素来研究上市公司股权结构与绩效间的关系。研究结果显示:公司股权结构的相对集中能够提高公司的绩效;第一大股东性质对公司绩效影响显著;国有股控股有助于提高公司经营绩效,而法人股控股有利于提升企业总体盈利能力。流通股占比与企业绩效之间正相关,但并不是很显著。     

我国高科技上市公司股权结构现状分析

高科技上市公司发展和起步较晚,国家对科技产业的发展投入较大,如何提高我国的高科技上市公司经营效率,股权结构问题尤为值得我们关注。本文利用2008—2010年深市A股高科技上市公司的样本数据,对我国高科技上市公司股权结构突出的现状进行分析。通过分析,试图为这个行业的股权结构的优化和行业的发展提供一点借鉴。     

西藏上市公司股权结构与经营绩效关系的实证研究

股权集中度和企业经营绩效之间的关系长时间以来都是经济学界、企业理论界和资本市场研究的热点问题。股权集中度与企业经营绩效息息相关。本文以2010年至2012年间我国沪深股票市场西藏A股上市公司为样本,对西藏上市公司股权集中度与企业经营绩效之间的关系进行了实证分析,研究结果发现:企业的股权集中度与公司绩效正相关,就此证实了加强西藏上市公司股权集中度有利于提高公司绩效。     

上市公司股权结构对股权融资偏好影响的Logit回归分析

上市公司的股权结构是公司治理结构的重要组成部分,它对于公司的经营绩效,代理权竞争,经营激励等问题有重大影响。本文深入探讨我国上市公司股权结构对股权融资偏好的影响,通过Logit回归模型分析,发现我国上市公司未流通股份占股份总数的比重很大,并且得出未流通股份比重对上市公司股权融资偏好有重要影响。本文还针对我国上市公司股权结构的特点,分析了上市公司股权融资偏好的原因,并提出了优化我国上市公司融资结构的建议。     

股权结构对公司绩效的影响——基于民营上市公司的分析

现代企业制度中,股权结构作为上市公司治理结构的重要组成部分,对公司的治理效率和市场价值的高低有着至关重要的影响。本文试图以沪市232家民营上市公司为研究对象,对我国民营上市公司股权结构与公司绩效的关系进行实证分析,以期探讨我国民营上市公司股权结构对公司绩效的影响并提出相关优化股权结构的建议。     

上市公司CEO更换原因的研究综述

上市公司CEO更换被认为是企业发展中最重要、成本最高的战略决策之一。国内外学者对于CEO更换作了大量的实证研究,其中,CEO更换的原因分析包括公司经营业绩的优劣对CEO更换的影响、公司股权结构对CEO更换的影响、董事会构成对CEO更换的影响等。本文通过对国内外文献的梳理,希望对以后国内研究上市公司CEO变更的原因分析起到一定的帮助作用。     

资本结构对公司业绩的影响——以房地产类上市公司为例

房地产行业的发展需要大量资金,导致其资本结构存在较大问题。资本结构对房地产上市公司业绩到底有何影响是当前房地产上市公司发展所需研究的问题。本文以105家房地产上市公司年报数据为样本,通过描述性统计分析及多元回归分析的方法对其进行实证分析,对资本结构及企业业绩之间的关系进行了粗浅分析,通过分析发现,资产负债率在一定程度对公司业绩有着不利影响,第一大股东持股比例、资产总额对数及总资产增长率对公司业绩邮政面影响,因此房地产上市公司应优化资本结构及股权结构并发展规模经济进而提高业绩实现可持续发展。     

房地产行业上市公司绩效影响因素研究

为研究房地产上市公司绩效影响因素,文章将影响房地产上市公司绩效的因素分为股权结构、公司规模、资产结构、资本结构四个方面,并分别选取第一大股东持股比例、期末总资产的自然对数、固定资产比率、资产负债率四个变量对其进行表示。企业经营绩效用净资产收益率、息税前利润表示。通过相关性分析和回归分析得出企业规模与企业绩效呈正相关,资产负债率与企业绩效呈负相关的结论。据此,文章提出发挥规模经济优势、整合要素资源及扩大筹资融资渠道的建议。     

上市公司股权结构与公司绩效的关联性研究——基于我国制造业上市公司的实证研究

上市公司股权结构与公司绩效的研究,一直是理论界和实业界研究的热点和难点问题,不同观点交织碰撞,结论相差甚远。股权结构是公司治理的基础,公司治理又决定着公司经营绩效。股权结构、公司治理、公司绩效三者之间存在着密切的关系,文章对我国制造业2008年252家沪市上市公司进行实证分析后,得出上市公司绩效与股权集中度、国有股比例正相关,与法人股比例和流通股比例负相关的结论。并提出优化我国上市公司股权结构、提高上市公司绩效的建议。     

上市公司债务融资结构对经营绩效影响的研究

债务融资是公司的重要财务决策,其比率水平及期限结构与公司经营绩效直接相关。但由于我国证券市场体系尚不健全,监管体系还不完善,企业管理层认识也存在差距,在当前特有的政策作用下,我国上市公司债务融资比率普遍偏低。通过实证分析发现我国上市公司债务融资结构对公司治理基本是无效的,这对于推动我国债券市场发展,优化股权结构,加强银行作为债权人的治理作用,发展和完善经理人市场,提高上市公司经营绩效等都提出了较高要求。