开放式基金流动性风险管理研究

2001年9月我国诞生了第一只开放式基金,截至2006年末,我国开放式基金已经发展到254只,资产净值6941.41亿元,已占到中国基金市场资产净值的81%.开放式基金的迅猛发展需要对其风险进行有效的管理.在开放式基金面临的各种风险中,开放式基金的流动性风险更加引人注目,因为它是开放式基金所有风险的集中体现,开放式基金的各种风险都可能导致投资者的赎回行为,进而引发开放式基金的流动性风险.     

开放式基金流动性风险研究

流动性风险是开放式基金面临的一个主要风险。本文提出了一个全新的流动性指标来度量流动性的大小。进而建立模型得到了流动性风险值。经检验，开放式基金市场风险和流动性风险之间存在明显的正反馈效应，需要采取措施对开放式基金的流动性风险进行有效管理。     

我国开放式基金流动性风险的实证研究

本文选取12只开放式基金为样本,运用非流动性指标来度量开放式基金的流动性风险,并采用VaR-GARCH模型对中国开放式基金的流动性风险进行实证分析。实证结果表明:开放式基金的流动性指标存在异方差性和尖峰厚尾性;在不同分布得出的VaR值中,根据GARCH-GED模型来计算VaR是最优的,能比较真实地反映基金的流动性风险。     

我国开放式基金流动性风险的实证研究

本文选取12只开放式基金为样本,运用非流动性指标来度量开放式基金的流动性风险,并采用VaR-GARCH模型对中国开放式基金的流动性风险进行实证分析.实证结果表明:开放式基金的流动性指标存在异方差性和尖峰厚尾性;在不同分布得出的VaR值中,根据GARCH-GED模型束计算VaR是最优的,能比较真实地反映基金的流动性风险.     

我国开放式基金流动性风险分析、计量与管理

一、开放式基金流动性风险及其成因分析 1．开放式基金流动性风险的含义 对于开放式基金而言，流动性就是指基金管理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产（投资组合）在市场中变现的能力。开放式基金流动性风险也是指其所持资产在变现过程中价格的不确定性与可能遭受的损失。     

开放式基金流动性风险及其管理模型研究

文章对开放式基金流动性风险生成机理进行了委托代理分析和需求供给分析;分析了影响开放式基金流动性风险的若干因素;提出了开放式基金流动性风险管理的简要模型。     

开放式股票型基金流动性风险实证分析

针对开放式股票型基金,选取2010年2季度数据,利用VaR方法中流动性风险度量L-VaR指标对27只开放式股票型基金分"投资风格"进行实证分析,并结合基金收益率、净赎回额、三种持有资产比例(股票、债券、银行存款和清算备付金)及投资策略对基金管理情况做进一步研究,提出一定基金管理建议。     

开放形势下的商业银行流动性风险管理

流动性风险是商业银行运营过程中的主要风险之一，对其控制是否有效关系到银行的生存。本文从流动性需求和供给的角度讨论了商业银行经营过程中流动性风险的产生，介绍了商业银行流动行风险衡量的五种方法：资金结构法、融资缺口法、净流动性头寸法、同业比率比较法、流动性指数法，介绍了三种流动性风险的管理策略：资产管理策略、负债管理，资产负债平衡管理，对中国商业银行在流动性风险管理中的问题进行了讨论并提出了相关的建议。     

我国开放式基金风险管理现状及存在问题分析

开放式基金作为我国一个新的投资品种,是改变我国证券市场投资结构的重要措施,是机构投资者的重要形式,对促进我国证券市场的健全发展有重要意义。开放式基金风险管理有其特殊性,基金经理人应进一步树立理性的投资理念,不断提高投资理财水平;要健全基金管理公司的风险防范体系,完善风险控制机制;基金管理公司应不断增强服务意识,提高市场营销能力;要健全基金法律法规体系;要防范开放式基金流动性风险。     

开放式基金的流动性、管理者才能与费率结构

开放式基金相对封闭式基金 ,其最大的不同点之一是开放式基金的投资者可以根据自己的流动性需求随时赎回自己的投资 ,因此 ,开放式基金需要面对流动性冲击。在本文中 ,我们构造了一个关于开放式基金的均衡模型。模型表明 ,基金的最优规模、流动性赎回后的预期投资总额都与基金经理的能力正相关 ,而与流动性成本、流动性赎回的方差负相关。这种关系表明 ,较高的投资管理能力和较低的流动性成本将吸引更多的资金投入基金。同时 ,基金经理的预期利润随着管理能力增加而增加 ,随流动性成本增加而降低 ,也随流动性赎回的方差增加而降低。     

论企业风险管理审计

企业的生存和发展离不开其内外环境的协调，同样受到各类风险的威胁。企业只有在全面认识这些风险的基础上，才能对其进行有效控制，以达到生产经营的预期目标。本文通过界定企业内、外部风险，建立企业风险的总体系统，在企业风险管理的基础上，结合中国目前风险管理审计的现状和问题，阐述相关审计目标和审计工作内容，提出完善风险管理审计的相应措施。     

企业持续扩张的风险管理

企业扩张的战略决策是一项极其复杂性的工作,因此具有较高的风险性。文章分析了企业扩张失败的形式和存在的误区,为了有效地控制和减少企业在扩张战略实施过程中面临的风险,文章还有针对性地提出了相应的对策。     

从风险管理中创造价值

当一个国家的人均GPD超过1000美元时,社会将进入灾害及风险高发期。中国经济高速增长的同时伴生了大量的自然灾害、事故灾难及环境、卫生方面的突发事件。风险管理是用最经济的成本将企业和个人面临的风险制度性、持续性地控制在最低水平,对于构建和谐社会有着重要的作用。有鉴于此,我们采访了中盛国际保险经纪有限公司董事长乔卫兵,希望从他一年来的成功经营中,给读者带来更多的启示。     

论现代企业风险管理

风险是—把双刃剑,虽然它可能会给企业造成损失,但是并不是有风险就一定会给企业带来损失,它也有可能给企业带来巨大的利润,它是企业的利润源泉所在,也就是说,风险不仅是损失发生的可能性,而且也是构成企业利润的来源。企业在经营过程中,随时就会遇到风险,若我们能够正视风险并     

浅谈内部审计风险管理

内部审计是以管理为导向的,产生内部审计风险的客观条件不同决定了它与外部审计在特点及影响因素等方面存在诸多差异。因此在现代企业制度下,控制和规避内部审计风险就要从多方面建立健全组织规章制度和相应的保障机制,从而有效防范内部审计风险,最大限度地保障和实现组织价值。     

证券公司的风险管理与控制

证券公司是资本市场的有机组成，是影响证券市场发展的主要力量。过去的10多年里，我国的证券公司从无到有，对我国证券市场的发展起了非常重要的作用。然而，当前中国证券公司的总体经营状况颇惹人担忧。2001年以来，股市持续低迷，在这种大环境下，证券公司不但无法发挥自己的作用，甚至连生存都成了问题。从2002年的鞍山证券，到2005年的大鹏证券，问题券商曝光频频加快，违规金额触目惊心。证券公司必须加强内部控制，完善自身风险管理体系，只有这样，才能挽救岌岌可危的证券业。     

银行理财的风险传导机制与风险管理策略研究

全球金融风暴的发生、发展及其影响目前仍在讨论与观察之中,但可以肯定的是,尚处于全球化进程中的中国金融业亦很难独善其身,新兴的中国银行理财市场面对着复杂的国际金融形势其发展之路又在何方。本文在一个基础性的金融理论框架内讨论了银行理财市场的风险传导机制,并试图给出商业银行理财业务的风险管理策略。     

治理流动性过剩的对策

流动性过剩问题是近几年我国经济社会发展中最头痛的问题之一。社会反响十分热烈。治理流动性过剩,货币政策只能治标,不能治本。本文认为只有运用财政政策,大力进行基础设施建设;打破垄断,为社会资本广开投资渠道;促进对外投资;大力进行商品房建设,增加商品房供应;扩大进口;增加证券发行,加快资本市场的发展;鼓励居民出国旅游等政策措施,才能从根本上解决流动性过剩问题,从而实现我国经济的长期稳定发展。     

信托投资公司风险管理体系研究

<正>信托投资公司作为我国目前唯一能够跨越货币市场、资本市场和实业投资市场的非银行金融机构,在信托财产来源的广泛性、信托财产运用方式多样性方面具备明显的优势。然而在我国投资理财法律法规尚不完善、投资理财市场尚不发达、投资者投资理财理念尚不成熟的环境下,     

风险管理中的决策分析

风险管理不仅要进行风险的识别、衡量和分析，还要对掌握的数据进行分析决策，从而在不同的方案中选择最优的决策结果。本文论述如何结合实际情况，分别考虑不同因素进行的风险管理决策。