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科技型小微企业基于网络融资能够较好地解决其运营发展中的资金瓶颈,并减少融资成本。但是,由于网络融资相关法律法规的缺失、监管体系的不完善及互联网征信体系不健全,使得科技型小微企业网络融资时面临一定风险。因此,可通过完善网络融资法律法规、构建多层次监管体系以及健全互联网征信体系,来防范科技型小微企业网络融资风险。 相似文献
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在后金融危机背景下我国科技型小微企业正经受着非常严峻的考验,解决科技型小微企业融资问题是一个迫在眉睫的课题.针对科技型小微企业的融资特点,我国实践中已经构建了与科技型小微企业生命周期相一致的金融支持体系,但是该体系仍然存在着商业银行金融服务不足、创业投资机制不健全、证券市场发展滞后等诸多问题.因此要进一步解决我国科技型小微企业融资问题,必须构建多层次、多阶段的多维科技型小微金融支持模式,包括加强创业投资引导、拓展和创新商业银行金融业务、完善证券市场体系等,以适应科技型小微企业在不同生命周期阶段的融资需求. 相似文献
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科技型小微企业是带动区域经济发展的基石。分析了科技型小微企业发展现状,构建了科技型小微企业融资能力评价指标体系,并分别从科技型小微企业自身和政策环境两个方面给出了提升科技型小微企业融资能力的对策。在企业自身方面,应加强人才工程建设,提升科技创新能力,拓宽融资渠道;在政策环境方面,应建立促进科技型小微企业发展的服务机构,建立健全信用保障体系,制定税收优惠政策,加大政府扶持力度。 相似文献
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企业控制权是科技型小微企业风险融资的重要工具。从控制权转移激励与约束角度,构建了科技型小微企业风险融资中控制权转移激励与约束契约设计的两阶段模型,探讨了科技型小微企业投入的自身财富水平、投入风险项目的知识产权价值、努力水平、市场声誉、风险项目成功率、风险项目产出的变现性与可控性、风险项目运行的在职消费水平、风险投资者获取的剩余价值索取权、风险项目投资额度、风险监控成本、风险项目的战略收益、风险项目运行的私人收益与共享收益、科技型小微企业投入人力资本的专有性和专用性、风险投资者的投资专用性以及风险投资者风险规避程度等因素对科技型小微企业融资中控制权转移激励契约设计的影响机制,并通过定量分析得到了一系列科技型小微企业风险融资控制权转移的激励与约束契约设计机制,对科技型小微企业投融资理论进行了完善和发展。 相似文献
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基于信号理论,从内外部信号视角出发,以2012-2018年中国上市科技型中小企业动态面板数据为研究样本,构建聚类稳健双向固定效应计量模型,实证分析政府补助、企业创新以及两者交互作用对外部投资者投资决策的影响机理。结果表明:政府补助向外部投资者传递积极信号,能够给科技型中小企业带来更多的外部投资;高风险的企业创新会抑制外部投资者的投资行为,向外部投资者传递消极信号。政府补助与企业创新的交互作用方面:政府直接补助一定程度上削弱了企业创新对投资者投资决策带来的消极影响,而间接补助则正向调节企业创新产出向投资者传递的消极信号。最后,提出缓解科技型中小企业融资约束的对策建议。 相似文献
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关于资本深化促进生产率提升、资源错配导致企业全要素生产率低下的问题,学术界基于大中型企业的研究已基本达成共识,而针对小企业研究较少。本文构建三者之间的理论模型,并基于江苏省小企业数据进行实证检验。研究发现,资本深化对资源配置效率的影响呈现倒U型,而与生产率为U型关系。资本深化程度较低或较高的企业改善资源配置效率可以促进生产率提升,而中等水平的企业呈现抑制效应。这在小规模企业、低技术行业中更加明显。小企业面对劳动工资、利率水平上涨,其资源配置效率被抑制,但是能够提升企业生产率。本文的政策启示是政府在支持中小企业投融资的同时,对中小企业人才和用工政策应予以更多支持。 相似文献
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伴随着我国城市化进程的加快,市政设施的需求越来越大,未来的市政设施建设资金缺口依然庞大。然而我国实施分税制后,地方收入较之以前有所减少,导致了地方政府财政支出和借款对市政设施建设支持不足的现象。重庆市政资产证券化项目作为我国首例市政资产证券化项目,创新性地运用了信托机制和资产证券化,绕过了政府不能发债的法律障碍,又借用了政府信用提高担保水平,成功吸引了投资者。但此类准市政债的顺利发展还需要法律政策的放行和监管机制的建立。 相似文献
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融资成本、寻租行为和企业内部资本配置 总被引:43,自引:0,他引:43
本文构造了一个两层次委托代理模型,强调了外部资本市场和内部资本市场之间的相互作用,分析表明,资本配置扭曲和资本使用效率低下的关键是外部资本市场运作不完善对企业内部管理者的寻租行为的影响。本文的分析表明,融资成本偏低的外部资本市场不仅会促使企业CEO过分扩大融资规模,而且会加剧企业内部管理者的寻租行为,导致资本配置不当、投资缺乏效率的不良后果。本文的政策含义是,必须改变融资成本偏低的现状,并加强公司治理结构建设,才能解决我国企业融资过热、资本使用效率低下等一系列问题。 相似文献
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企业研发能够推动技术进步和创新,是当前我国供给侧结构性改革的核心动力。基于2010—2017年中国高新技术上市公司年报数据,检验资本错配和融资约束对企业研发投入的影响。结果发现:资本错配对企业研发投入存在抑制效应;融资约束不仅对企业研发具有直接负向影响,还会强化资本错配对研发投入的抑制效应,但上述融资约束的影响仅在非国有企业中存在,对国有企业没有显著影响。因此,针对不同所有制企业提供多渠道融资体系,提高资金配置效率,降低企业融资成本,有利于推动企业创新和供给侧改革。 相似文献
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新兴技术是提高国家产业竞争力的重要载体,但是资金问题一直是制约我国新兴技术产业化的瓶颈之一。构建新兴技术产业化融资影响因素理论模型,运用DEMATEL方法,实证检验不同因素对新兴技术产业化融资的影响程度。研究表明:融资扶持政策、资金渠道可选择性、共享信息有效性等因素对新兴技术产业化融资具有显著直接影响;资金供求匹配性、融资产品创新、信息共享方式等因素易受到其它微观因素影响,对产业化融资具有显著间接影响;担保费用、配套服务综合性及配套服务专业性等因素对产业化融资同时具有显著的直接与间接影响。据此,提出新兴技术产业化融资对策建议。 相似文献
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新兴技术是提高国家产业竞争力的重要载体,但是资金问题一直是制约我国新兴技术产业化的瓶颈之一。构建新兴技术产业化融资影响因素理论模型,运用DEMATEL方法,实证检验不同因素对新兴技术产业化融资的影响程度。研究表明:融资扶持政策、资金渠道可选择性、共享信息有效性等因素对新兴技术产业化融资具有显著直接影响;资金供求匹配性、融资产品创新、信息共享方式等因素易受到其它微观因素影响,对产业化融资具有显著间接影响;担保费用、配套服务综合性及配套服务专业性等因素对产业化融资同时具有显著的直接与间接影响。据此,提出新兴技术产业化融资对策建议。 相似文献
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In this paper I challenge the proposition that the golden rule of public sector borrowing is consistent with the principle of intertemporal allocative efficiency, in the sense that growth-enhancing public investment justifies a structural public deficit. I demonstrate that in the long run the social opportunity cost of debt-financed public investment exceeds the social opportunity cost of tax financed public investments. This result holds if the social rate of time preference is lower than the interest rate on government borrowing. Thus a benevolent government would use taxes to finance public investment. In the short run, debt financing is justified if public investment has a considerable growth effect on private consumption. This requires a corresponding initial undersupply of public capital. 相似文献