国际热钱的特点及防范

近年来，在人民币升值预期和国内资本、房地产市场升温的双重因素驱动下，大量外资开始流入国内，其中相当大比重的为热钱。在我国对外来投机资本实施严格限制的情况下，热钱的流入采取了多样化、隐蔽的方式进行。本文从热钱的概念和特征、输入渠道以及对我国产生的影响等几方面进行分析，认为要从源头上防范热钱的进入，需要从调整人民币升值预期、完善国内经济体制政策和强化监管手段几个方面着手。     

浅析国际“热钱”流入对我国经济的影响

近年来，由于我国经济的快速发展，特别是在人民币升值预期和国内资本、房地产市场升温的双重因素驱动下，有相当大比重的“热钱”不断涌入国内，给我国经济安全构成了一定的威胁。本文从国际“热钱”流入我国的基本情况入手，分析了热钱流入给我国经济发展带来的风险，并结合我国金融市场的特殊发展现状，提出了防治热钱大规模流入我国的应对措施。     

人民币升值预期、资产升值预期与热钱流入——基于适应性预期理论的实证分析

本文以2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来的宏观经济形势为背景,着重考虑了这段时间以来国内普遍存在的两种预期:人民币升值预期和资产升值预期,并以此为切入点建立了热钱流入与上述两种预期的适应性预期计量模型;根据汇率改革以来相关数据,在估算热钱流入量的基础上运用广义矩估计方法定量分析了人民币升值预期、资产升值预期与热钱流入之间的关系,进一步分析并阐述了两种预期形成过程中的特征和问题;最后本文根据实证结果提出了相关政策建议。     

境外资本流入的途径分析

近年来，由于中国经济的快速发展．人民币升值预期和人民币利率高于外币利率等因素的影响、境外资本正在通过各种渠道流入境内，已在一定程度上干扰了我国经济金融的健康稳定发展。笔通过调研．试图找出“热钱”从我市流入境内各种可能的途径。     

"贸易结售汇顺收大于外贸顺差"现象浅析

外汇收支差额与外贸进出口差额的关系密切但并不能直接对应，从1998年外汇外贸领域出现的“外贸顺差外汇不顺收”现象到2003年开始的“贸易结售汇顺收大于顺差”现象，引发了“热钱流入中国”和“人民币汇率升值”等问题的争论。本文在分析现行结售汇制度在资本流入管理存在漏洞的基础上，提出争论“贸易结售汇顺收大于顺差”现象本身正常与否并不重要，积极采取有效措施理顺外汇供求关系、消除人民币升值预期才是当务之急。     

加强监管 稳定汇率 阻遏热钱

2008年中国大陆地区有巨额热钱通过经常项目、资本项目和地下钱庄流入。热钱流入的诱因是人民币升值预期、中美利差、高速增长的房地产业和资本市场。热钱流入加大外汇占款规模,影响货币政策正常操作,扰乱金融体系的正常运行,加剧国内通货膨胀压力;如果热钱大规模迅速流出,就会使投机性较强的市场价格大幅波动,如房地产价格迅速回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等。遏止热钱流入的难点在于外汇资产运用方面的记账方式和统计数据不够全面详尽。因此,应加强对直接投资入境后实际用途的监管,确保人民币汇率基本稳定,提高银行识别可疑地下钱庄交易的能力。     

我国“热钱”流入问题及监管对策研究

近年来,国际热钱大量流入中国。热钱在赌人民币升值预期的同时,乘机在其他市场如房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不断寻找套利机会。国际热钱进入股市、楼市,就很容易抬高资产价格,进而制造经济泡沫,增大了国内的流动性过剩。如果热钱集中撤出中国市场的话,就可能引发资本市场的危机和货币危机,一旦处理不当,还会造成金融危机。因此,在热钱大量流入我国的背景下,如何监管和防范热钱则显得尤为重要。     

巨额热钱“烤”验中国

由于人民币的强烈升值预期,大量热钱披着合法的外衣涌入国内,它们直接“混入”国际收支平衡表的经常或资本与金融项目下,这已超出了“错误和遗漏”项目的“管辖”范围,使热钱具有很强的隐蔽性     

人民币升值、股价上涨和热钱流入关系的实证研究

本文基于CLR(1996)模型和多重套利模型(2007)这两个重要理论模型来解释国内人民币升值、股票价格上涨和热钱流入之间存在的互动关系。并结合样本数据通过Granger因果关系对人民币升值、股票价格上涨和热钱流入的关系进行了实证检验。结果显示:人民币升值和上证综合指数上涨是热钱流入中国大陆的原因,但热钱流入不是人民币升值和上证综合指数上涨的原因。对理论模型解释和实证检验结果之间出现的异同。本文做出分析和解释。最后给出政策建议。     

我国国际资本流入期限结构错配：现状、影响与对策

2003年以来,在人民币升值预期和国内资产价格高涨的刺激下,大量短期资本通过各种途径进入我国,直接的结果就是我国国际资本流入的长短期期限结构发生了逆转。本文对我国短期资本流入的最优规模进行了分析,结果表明：国际资本流入过度“短期化”趋势的潜在凤险不容忽视;在化解人民币升值压力和抑制资产价格泡沫化的同时,我国应加强对短期资本流入的真实性审核、实施差异化的国际融资政策,在必要的时候采取“托宾税”等短期资本流入管制措施。     

热钱流动对我国经济的影响及防范策略

最近几年,欧美各国经济疲软,人民币升值预期高涨,中国经济面基本良好,大量热钱通过各种渠道流入中国境内。然而,随着人民币升值预期被打破,热钱有回流母国的迹象。热钱的流入流出对中国经济的影响不容忽视。分析热钱流动的状况和原因以及对中国经济的影响,并在此基础上探讨防范热钱冲击我国经济的策略措施,是一个具有重要意义的课题。     

“热钱”流动对我国银行业的影响需关注

2002年以来,受人民币升值预期与国内资产价格上涨的双重因素作用,吸引大量境外“热钱”流入我国已成为不争的事实。然而如果这些境外“热钱”发生逆转将会对我国银行业造成严重影响,因此,商业银行应就“热钱”问题积极开展流动性风险压力测试,及时调整资产负债结构,防控信贷风险,一旦热钱流出,预警指标发生变化,要及时防控流动性风险。     

小议热钱进入中国的原因、规模及其影响

自2005年7月21日人民币小幅升值2％以来,国际市场对人民币升值的预期不断增强。人民币升值的预期导致越来越多的热钱通过非正常手段进入中国。由于中国国内股市和房地产价格的高估,热钱进入中国以后,通过各种渠道投向中国的股市和房地产市场,进一步加剧了中国资本市场的泡沫。同时,热钱的隐蔽性使得国家对其监管无能为力,致使中国的货币的独立性丧失。     

外汇业务中热钱的流入渠道分析

<正>自2005年人民币汇率改革以来,在我国外向型经济发展保持较高水平和外汇储备增长加速的影响下,人民币单边升值步伐的不断加快,人民币的升值预期也日趋明朗,再加上欧美经济的相对衰退,关于热钱流入我国的探讨更加广泛。但是,什么是热钱,还是众说纷纭,莫衷一是;它的流入渠道和监管对策有哪些,也是仁者见仁,智者见智。一、热钱的定义从国外的研究来看,热钱就被定义成固定汇率制度下的一     

小议热钱进入中国的原因、规模及其影响

自2005年7月21日人民币小幅升值2%以来,国际市场对人民币升值的预期不断增强.人民币升值的预期导致越来越多的热钱通过非正常手段进入中国.由于中国国内股市和房地产价格的高估,热钱进入中国以后,通过各种渠道投向中国的股市和房地产市场,进一步加剧了中国资本市场的泡沫.同时,热钱的隐蔽性使得国家对其监管无能为力,致使中国的货币的独立性丧失.     

人民币升值压力下的政策博弈

近期美元走软导致人民币对其他主要货币被动贬值,与国内经济基本面形成背离,加强了人民币升值预期。在此背景下,热钱有重新流入的趋势,加大了基础货币投放压力。     

国际热钱流入对中国经济的影响及对策

面对人民币升值、资本市场火爆,大量国际热钱纷纷流入中国,对中国金融安全造成冲击。对中国来说,以股权投资、债务融资等各个领域阻击热钱涌入,依然"任重而道远"。本文通过分析热钱流入对中国经济的影响,进而提出了应对热钱流入的长久战略,即"抓两头"战略,一方面防范投机性资本的流入,另一方面做好资本流入后的管理。     

“热钱”流入中国的套利机制及其防范

目前在人民币升值预期较强的条件下,投机资本早已把目光投向中国市场,大量的投机资本流入中国,加剧了通货膨胀的压力,影响中国金融的稳定。本文主要分析了投机资本流入的原因、套利机制原理、热钱流入的影响,并重点考察了通过外汇贷款套利和通过港币套利的机制。最后本文提出了投机资本管理和防范的政策建议。     

新形势下“热钱”流入渠道及监管建议

自2010年6月19日起，人民币汇率形成机制改革再次推进，人民币汇率弹性放大且水平屡创新高。截至2011年末，人民币兑美元汇率累计升值达78％，且升值预期依然存在。一方面，国际投机资本正伺机在人民币升值后流入我国进行套利；另一方面，随着我国货币政策逐步趋紧，企业境内融资难度加大，致使资金违规流入压力持续增加。对此，黑龙江分局针对在日常监管中发现的热钱违规流入的渠道进行了深入分析，并提出相关监管建议。     

热钱侵袭的危害与防范对策

数据显示，一些国际热钱正在大规模流入我国香港和内地，目标直指人民币升值预期。这些热钱给我国经济带来了巨大的负面影响和损害。