对B-S模型与GARCH模型下的期权定价比较分析

权证具有一种理财和避险的功能。可同样的,期权又存在着风险,在对期权进行定价的过程中,最具影响的因素有:到期时间、股价波动率、无风险利率、期权合约到期目的股价、行权价、股票当前价格等等,这些因素的存在使得股票期权定价仍存在不确定性。为了理性地科学地对期权进行定价,20世纪七八十年代出现了两种比较经典的定价模型:B-S模型和GARCH模型。因此,本文通过对B-S模型与GARCH模型理论原理进行介绍,从而对两者的期权定价功效进行比较分析。     

运用Black—Scholes期权风险厌恶定价公式对专利评估

随着经济发展和技术进步，专利技术在国民经济建设中的作用日趋重要。基于专利类的高科技风险投资比例逐年加大，一些高校甚至鼓励在读学生带知识专利投资入股创业。专利权的评估不仅在专利的转让过程中是必不可少的，更重要的是使得企业充分认识到专利权在企业生产经营中的重要地位。种种迹象表明，建立一套行之有效的专利评估工作刻不容缓。本质上，专利可看成是基于其风险投资公司资产的经营性期权，因而可用期权定价的方法对其价值进行评估。本文先介绍当前最热门的学科——金融数学中最典型的期权定价公式——Black－SCholes公式在风…     

EXCEL在期权估价中的应用——基于B-S公式

期权理论是三十多年来在金融、经济及财务等领域最重要的一项理论,但是期权的复杂性与计算的困难性在一定程度上限制了其应用的普及程度,旨在利用EXCEL的函数功能,依托布莱克—斯科尔斯期权定价模型进行建模,轻松化解期权定价的复杂性,使其更容易的应用到实际投资评价中。     

从期权定价分析中国权证的投资价值

在对期权定价的理论基础上,本文结合中国证券市场中的认股权证进行实证分析,认为中国的权证市场投机因素比较大,权证的价格背离了理论价值。     

基于二项式期权定价公式的债转股比例分析

:文章利用二项式期权定价公式对目前我国国有企业实施的债转股问题进行了量化分析 ,在一定条件下给出了具体的债转股比例公式     

障碍期权定价的扩展研究

障碍期权是一种受一定限制的特殊期权，其目的是减少投资者的风险。一般关于障碍期权的讨论往往只涉及比较简单的情况，即期权障碍是恒定不变的。但期权障碍是会随时间而变化的，在此情况的障碍期权的定价则是金融研究的关键问题。     

具有随机波动率的期权定价的研究进展

文章对具有随机波动率的期权定价研究进行了回顾,介绍了相关研究的发展,并对未来的研究进行了展望。     

从风险管理视角看B-S模型及其发展

金融风险是指由于金融资产价值的不利变动而使金融机构遭受损失的可能性.现实的经济和金融市场并非完美,因此,通过风险管理可以提升公司价值.论述了金融风险管理的理论和技术基础--Black-Scholes期权定价模型以及其演变发展,进一步分析了这一演进给对我国金融业发展的启示,从而对防范金融风险提出有益的建议.     

期权定价思想在决策分析中的应用

本文在无套利假设下,利用期权定价理论的思想,把Black-Scholes公式应用在决策分析中。     

期权定价理论在企业投资决策中的应用

期权定价理论集中反映了现代财务理论的最新研究成果，为企业财务决策提供了全新的分析思路和分析方法，在实践中具有重要的应用价值。本初步分析了期权定价理论在项目评估与决策、企业投资战略规划、最优投资规模的确定和投资后的经营管理中的应用，希望与大家一起探讨。     

实物期权定价在无线局域网技术上的应用

文章针对无线局域网(wlan)在国内的发展前景,分别利用B-S模型和二叉树模型建立了实物期权的定价模型,前者还分析了投资成本以及项目价值对期权价值的影响,后者分析了技术更新中技术成功不确定性对期权价值的影响,旨在寻找更合适的wlan定价模型。     

实物期权定价在无线局域网技术上的应用

文章针对无线局域网(wlan)在国内的发展前景,分别利用B-S模型和二叉树模型建立了实物期权的定价模型,前者还分析了投资成本以及项目价值对期权价值的影响,后者分析了技术更新中技术成功不确定性对期权价值的影响,旨在寻找更合适的wlan定价模型.     

企业产权交易及产权定价的期权分析方法

确定合理的企业产权转让价格是企业产权交易活动得以顺利进行的必要保证。文章对企业产权交易的价格形成机制进行系统的分析 ,研究了影响产权转让价格的各种因素及产权转让价格的形成规律 ,并应用期权定价理论 ,对企业产权价格的定价研究 ,建立了企业产权的期权定价模型 ,为交易双方制定合理的企业价格提供参考依据 ,促进企业产权交易行为合理化。     

股票价格服从不对称跳跃-扩散过程的期权定价模型

经典期权定价公式B—S模型假设股票价格服从连续的几何布朗运动,然而,经验研究表明股票价格常常发生跳跃式的变化,这主要是由于股市上常出现一些重大的事件导致的。通过对期权市场出现的“隐含波动率微笑”现象进行观察和研究,可以发现引起股票价格上升或者下跌的跳跃式变化往往是不对称的。为简单起见,在假设跳跃幅度服从均匀分布假设前提下,初步建立起股票价格服从不对称跳跃-扩散过程期权定价模型。     

趋势与波动相关下的期权定价模型

趋势与波动相互作用造成的相关性,是金融市场复杂性的根源。我们引入群体动力学来统一描述平稳市场下的期权定价和金融危机。为此保留资产定价的无套利组合机制,但放弃无风险利率（也即不变趋势）的假设,因为金融危机意味着趋势的瓦解。我们用改进的HP滤波器来识别变化的趋势,得到一般期权定价模型,模型的解包含多重频率。金融衍生品市场崩溃的条件可以理解为危机心理造成的趋势瓦解。Black—Scholes（BS）模型可以视为一般期权模型的一个特例。     

期权定价理论在可转换债券定价上的应用

可转债定价理论在国外发展了近半个世纪,并且形成了基于公司价值和基于股票价格的两种定价模型体系。我国可转债的发展历史较短,对其的研究则主要可归结为各模型的假设条件与中国实际情况的接近程度,并对假设条件进行部分修正或通过实证的检验来评估模型在中国应用的可行性及注意事项。大量的实证研究表明,运用国外经典模型得出的价格与实际市场价格存在明显差距。     

B—S期权定价法在高新技术企业价值评估中的改进与测算过程

在明晰期权概念的基础上,揭示了期权内在价值和价格的性质。通过大量实证研究将B—S模型分别针对长、短期期权进行改进,主要涉及期权有效期和企业红利政策的影响,并说明了红利收益率y的确定过程和波动率σ的计算方法。在改进后给出了模型的实用案例分析和计算实现,使期权定价更为实用、简单和程序化。     

基于期权定价理论的多阶段风险投资决策模型

风险投资项目的决策过程是一个多阶段分析决策的过程。基于实物期权投资分析方法，将风险投资项目按投资时序分成多个阶段，对每个阶段分别进行评价、估值，以确定风险投资项目的整体价值，为风险投资项目的评估提供一种分析思路。