VC/PE有3.48亿股待流通

<正>据清科研究中心统计,2012年下半年,中国A股市场将有1255.65亿股股票陆续解禁,解禁市值合计约为3210.23亿元人民币,其中,支持企业IPO的VC/PE机构即将解禁持股约为3.48亿股。2012年二季度,清科研究中心推出了《2004年～2012年中国创业投资暨私募股权投资回报专题研究报告》。本报告运用大量翔实的第一手数据对2004年～2012年中国创业投资暨私募股权投资机构通过IPO、并购、股权转让及管理层回购方式退出的状况进行了比较与分     

“问题PE”清理原罪

<正>截止到2012年一季度,在国家发改委备案的创投及股权投资企业共有59家,其中创业投资企业为5家,股权投资企业为54家。从备案企业组织形式来看,过半数为     

创业投资机构持有时间对被投企业创新的影响

基于中国资本市场特殊的制度情境和创业投资机构影响企业创新的已有研究,考察了创业投资机构持有时间与被投企业创新的关系及其影响因素。采用最小二乘法对样本进行实证分析,研究发现:创业投资机构的持有时间越长,对被投企业创新投入的激励效果越好;创业投资机构声誉等特征能够正向调节二者的关系;被投企业角度的管理层股权激励也能够对二者产生正向调节作用。     

PE掘金定向增发潮正来临

<正>近几个月以来,中国概念股遭遇滑铁卢,海外资本市场降至冰点,2011年IPO数量不理想,尤其是10月份创自创业板开闸以来历史新低。面对利空环境,改变投资策略和寻求多元化退出途径成为PE大佬们迫在眉睫待解决的问题。A股市场处于历史估值的底部,有效的退出保证、相对低风险和较稳定的收益     

PE退出国企并非易事

<正>弘毅投资和中信资本,两家机构皆因令长期亏损的国有企业起死回生而声名鹊起。但是,对于那些恪守西方伦理或缺乏魄力的机构而言,国企这潭池水还是敬而远     

中信资本第二期PE基金成功募集5亿美元

<正>"中信资本中国直接投资基金"于近期完成第二期私募基金的募集,募集规模达5亿美元。2007年4月,"中信资本中国直接投资基金"的第一期基金超额完成募集,当时共募集4.25亿美元,超过2.5亿美元的募集计划。第一期基金投资了哈尔滨制药集团和抚顺挖掘机制造有限责任公司等项目。中信     

与DCM管理团队的对话 创业投资通常怎样扶持目标企业成长?

DCM公司掌管运作着超过10亿美元的创业投资资金,目前在中国投资了十家公司,并准备在未来十年内在中国市场上总共投放40亿人民币用于创业企业投资,他们将会把投资重点放在无线服务、数字媒体、外包和半导体这四个行业的企业内。与通常的创业投资公司相比,DCM以投资稳健著称。2006年1月9日,DCM公司在北京举行新闻发布会,除了介绍DCM的基本情况和在中国的发展战略之外,也宣布了新浪网的联合创始人林欣禾先生作为中国合伙人加盟的消息。在新闻发布会上,本刊记者就大多数创业企业集中关注的问题与 DCM主要负责中国投资的高管成员进行了交流。     

风险投资后管理对被投企业创业导向的影响研究

已有文献分别围绕风险投资后管理、创业导向展开研究,但缺乏两者间关系的研究。明确了投资后管理中增值服务的内容划分及界定,指出增值服务与创业导向间的资源纽带,提出网络资源支持、后续融资支持、战略支持、管理支持4种增值服务均正向促进被投企业的创业导向。基于委托代理理论,从风险资本与被投企业间的投资契约机理出发,厘清了投资后管理中监控影响创业导向的路径,指出监控负向影响创业导向。     

浅谈物业管理存在的问题及对策

随着我国房地产的快速发展,物业管理也随之进入了一个快速发展的时期。目前全国物业管理企业已超过2万家,从业人员突破200万人,物业管理覆盖面得到较快扩大,尤其在一些大城市,如北京、上海、广州和深圳,物业管理的覆盖面已超过90％,且物业管理已达到相当高的水平。虽然物业管理取得了较快的发展,并对推动城市住房管理体制改革、城市环境建设发挥了重要作用,但与建立社会主义和谐社会的要求以及广大业主对物业管理的期望相比,还有较大的差距。     

银桥乳业成为众多乳品企业学习效仿的对象

从2008年9月13日至今，银桥200多个批次的所有产品，经质检机构检测100％合格。该企业在奶源管理上的做法近日多次被当地省、市领导提到，要求在全市及全省推广。     

我国政府引导基金存在的主要风险及成因分析

引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金存在如下主要风险。     

产业投资基金的退出机制研究

<正>产业投资基金的退出有两个层面 的含义，一是产业投资基金的投资者 从基金中退出，二是产业投资基金从 投资项目中退出。第一个层面的退出 涉及到投资者的本金收回和资本收益 实现，也是基金投资者投资资金流动 性的体现。而第二个层面的退出则是 基金收益实现的保障，是基金所投资 产流动性的体现。第二个层面的退出， 是本文研究的主体。 产业投资基金的收益主要有两个 来源。一是所投资企业或项目的经常 性现金收入，如股利、分红、房租收入 等；另一个就是退出项目时获取的资     

无锡国企的转型发展

正一、无锡国企的历史沿革和发展现状2005年1月31日,无锡市人民政府国有资产监督管理委员会挂牌组建,作为市政府特设机构履行国有资产出资人职责。成立初期,全市国企主要集中在9家资产经营公司和12家授权企业集团。2008年,市国资委根据三级国有资产监督管理体系的规划要求,通过存量调整与增量投入,对10家履行出资人职责的企业进行了整合重组,以城投公     

保险资金直接入市的效应当看长远

2005年2月21日,中国人寿资产管理公司已率先分别从上交所和深交所获得了股票投资交易专用席位,成为首家获得股票投资专用席位的保险机构投资者。同日,中国工商银行公布,经保监会批准,华泰财产保险公司股票投资资金已进入工行托管专户并开始运作,首开保险公司股票资产托管的先河,这是《暂行办法》发布以来国内首笔直接投资股市的保险资金。目前中国人寿、中国人保、华泰、中国再保险、泰康和太平人寿已完成了保险资金直接入市有关申报的准备工作。保险机构投资者直接投资股市在即。保险资金直接入市对一二级市场的影响按照《关于保险机构投资…     

企业年金基金财务风险的度量与监管

企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金.它在保障雇员退休待遇,解决社会老龄化问题,减轻政府财政负担等方面发挥了积极作用.2004年下半年以来,随着我国《企业年金基金管理试行办法》、《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》等规定的陆续出台,企业年金投资证券市场的规模将越来越大,年金基金财务风险的度量与控制成为年金计划发起人、年金计划受益人、年金基金管理人及政府监管机构等多个主体日益重视的现实问题.本文对此问题进行初步的探索.