机构投资者的羊群行为与中国股票市场动向相关性研究

投资者的羊群行为一直被认为是导致股票市场剧烈波动和引发市场系统风险的一个重要原因。我国股票市场机构投资者也存在较严重的羊群行为,并且给我国股市带来很大的负面影响。     

基于Odean模型的投资者过度自信行为的实证研究

中国股票市场投资者的非理性行为,是导致中国股票市场剧烈波动的一个重要原因。通过利用修正的Odean的收入效应模型,对中国股票市场投资者过度自信行为进行实证分析,指出中国股票市场投资者过度自信行为主要受到前几期的成交量以及股票收益率的影响。而此种影响在牛市中比在熊市中更加明显。     

个体投资者行为对股票市场的影响

我国正处于社会经济转型时期,体制和政策具有一定的特殊性,如果直接引用西方的金融理论来解释股票市场现状是不准确的。在此基础上,我们需要对我国的投资者进行有效的调查和研究。与发达国家相比,我国股市之所以不稳定,体现在资本市场的不稳定。我国股票市场的主要力量是个体投资者,个体与机构相比,缺乏投资经验和对股市的深刻认识。为此,我们对不同层次的个体投资者的市场行为进行了调查,这为研究投资者行为对市场的影响提供了依据。本文主要对影响股票市场波动的个体投资者行为进行了初步研究,机构投资者对股票市场的具体影响以及其他社会环境因素的影响则需要进一步研究。     

论建立股票市场平准基金维护金融市场稳定——关于中国股市非理性波动的思考

中国股票市场出现非理性的剧烈波动,其中一个重要原因就是政府调控股市的缺乏效率。在建设市场经济过程中,政府适当的干预是维护股票市场正常发展的必要条件,而股市平准基金作为一种有效的政府宏观调控工具,将对我国股票市场的健康发展发挥作用。鉴于目前日益严重的国际国内金融形势下,通过借鉴各国目前维护股票市场稳定的经验,建议通过选择合理时机及合理点位,建立股市平准基金,以抑制市场中的过度投机,从而构建一个股市指数稳定的资金长城,传达给投资者政府捍卫市场稳定的形象,以提振市场信心,保护投资者利益。     

我国股市模仿投资行为的理论分析

行为金融理论是证券市场的最新理论,它运用社会学、心理学和经济学原理来研究股市的实际投资行为。本文运用行为金融理论对我国股市模仿投资行为进行了分析,认为我国股票市场是一个新兴股市,不论是机构投资者还是个人投资者都存在不同程度的模仿投资行为,在模仿投资行为形成过程中,信息传递机制起着重要作用,使我国股票价格经常出现异常波动甚至产生股市泡沫。文章提出,为遏制模仿投资行为,必须改善股票市场结构,完善市场机制,大力培养和发展机构投资者;加快股市相关制度创新,完善有关证券市场的法律法规;开展投资者教育,把理性投资者培养成市场主导力量;加大投资工具创新力度,增加投资品种。     

上市公司会计信息披露的问题及对策

随着我国股票市场的不断发展,股市的国际化、规范化程度正日益提高,我国股市的信息披露制度从无到有,已经形成一套初步的信息披露制度,对维护股市秩序、保护广大投资者利益起了积极作用.     

中美股市收益率变化的对比分析

美国证券市场的历史已有200多年,相比起中国股市它是相对成熟和健全的。而中国股市的发展前景一直成为学者讨论的热点,投资者对股市的悲观态度说明了中国股市确实存在着根本性的问题。本文通过对中美两国股市收益率的对比分析,说明了美国股市制度上的优越性是值得中国学习和借鉴的。因此,对中国证券市场提出了几点建议,我国应当适时机的完善股票市场的制度问题。     

投资者心理视角看我国股市波动

尽管我国股票市场经过十余年的发展取得了巨大的成就,但是仍不是十分成熟,其中突出表现为股票价格的异常波动现象明显,新兴市场中投资者的非理性程度远远高于发达国家中的投资者的非理性程度。投资者心理在近年来我国股市剧烈波动的过程中起着不可忽视的作用。群体效应、事后偏见心理、后悔心理、认知失调、选择性理解等通过影响投资者行为影响着股市的波动。     

我国股票市场中小投资者投资策略研究

中国股市发展二十多年来,中小投资者也成了股票市场主体的一个重要组成部分,但就中国股票中小投资者投资策略的研究显得非常的欠缺,多数投资策略研究都是为机构投资者服务的。多方面的原因导致我国八成甚至更多的中小投资者在股票市场出现了亏损,为了建立一个健康的股票市场,促进我国中小投资者能够理性的投资我国股票市场,并对我国股市充满信心,迫切需要加快对我国股票市场中小投资者投资策略的研究,从而指导我国中小投资者投资股票市场。     

11月大盘走势与投资策略分析

股票市场 投资者可在1300点以下中线逐步建立头寸. 10月份股票市场出现了小幅反弹走势,受到H股和深圳B股市场连续上涨带动,A股市场以H股板块为首,仅1周内就反弹了5%以上.其后,由于基本面因素起到主导作用,A股市场开始重新调整,两市成交量水平也恢复到了前期低量水平,说明仍然没有主动性买盘进场.     

我国股市波动影响因素分析

股票市场的发展与国家宏观经济因素紧密相关,通过研究对股票市场有重大影响的宏观经济因素,对实现市场的合理配置以及股市的健康发展有着重要意义。以上证综合指数为研究对象,通过建立多元线性回归模型,分析得出影响股市波动的因素有货币供应量M1,成交量。     

我国政策市的制度性成因探讨

股票在我国流行时间并不长,但是发展势头强劲,速度也迅猛.随着股票市场的普及,越来越多的企业和个人参与其中,成为目前企业融资和个人理财最重要的渠道.然而股票市场的巨幅波动、暴涨暴跌对企业和个人都有着极其重大的影响,也产生了严重的社会影响."政策市"改变了投资者的投资理念,他们对政府行为具有强烈预期,政策跟风行为增加了政府的干预成本,政府干预行为的效力逐渐降低.政府在面对筹资和保持股市稳定的双重任务时应当如何推动股市的健康稳定发展,促进我国股市与经济的均衡发展.     

中国债券市场发展的战略性探讨——评何德旭教授等新著《中国债券市场：创新路径与发展策略》

一个时期以来，在中国经济领域，最吸引人们眼球的莫过于火爆的股票市场。随着股市一路狂升，越来越多的人被卷进了炒股的洪流，股票市值总额也不断创出新高。截止2007年5月底，沪深股市账户总数已突破1亿户，股票市场市值总额超过18万亿元人民币。尽管中央银行不断出台紧缩流动性的措施，试图为过热的股市降温，但投资者不仅没有停下人市的脚步，反而更加踊跃地投身到日益庞大的炒股大军。与此形成鲜明对比的是，债券市场似乎成了被人遗忘的角落，我国证券市场一直存在的“股市强、债市弱”的格局在股票市场的持续火爆中，更加令人瞩目。     

引入做市商制度,保护中小投资者

中国股票市场一向让人难以捉摸。2007年元月底二月初,中国股市遭遇了连续牛市以来的最严重的一次跌势,损失最严重的当然是中小投资者。那么,立法上应该如何动作,才能完善股市运作的相关制度,从而保护中小投资者的利益呢?一、引入做市商制度的现实环境探讨中国股市极具“本土化特色”,在这个二月的跌市之中,其特点暴露无遗。本文所     

深沪股市1992—2001年季节性波动的实证研究

股票市场季节性波动是股票投资收益的短期波动理论 ,这种现象在许多国家的股票市场中存在。通过对我国股市 1 992至 2 0 0 1年的实证研究 ,发现我国股市出人意料地不存在显著的季节性波动     

对股票市场投资策略的研究

对股票市场投资策略的研究席海波随着我国社会主义市场经济体制的建立，股市也有相当发展，可近一年来，中国股市上证指数一致下滑，前一时期，在７５０点到８００点之间盘整之后，１９９４年３月的第一周已跌破７３０点，深圳股市更是一步三回头，缺乏向上的动力。持续低...     

我国开放式基金与股票市场稳定性关系的实证研究

证券投资基金作为重要的机构投资者,对股票市场的稳定有着直接的影响.然而在我国证券投资基金的发展过程中,对于其到底能不能对股市起到稳定作用一直颇有争议.本文在对中国证券投资基金对市场影响进行理论分析的基础上,以统计学、计量经济学为指导,对证券投资基金与股市稳定性的关系进行进一步研究,并通过建立回归模型,实证分析基金持股比例对股票市场波动的影响,得出我国证券投资基金的持股比例增加会显著增加股市波动性的结论.     

流通性缺乏引发股市暴涨暴跌的机理及其防范体系构建

股市最本质功能是交易功能,“流通性”是其存在的基础。不管主导股票市场的投资者的投资理念多么先进,如果一个市场缺乏流通性,暴涨暴跌还是在所难免的。流通性缺乏是股市暴涨暴跌的直接原因,为保持股市充足的流通性,需要建立一套制度来不断地消化吸收股市中的买卖净差额或使股市中的买卖净差额维持在一个较小的水平,从而使股市在短期内供求基本平衡。     

企业风险投资影响股票市场的研究

企业风险投资决策行为对股票市场稳定性的影响较为显著,并且逐渐成为我国金融工程领域重点关注的问题。企业风险投资者在我国股票市场中扮演着何种角色?能否发挥稳定股票市场的功能?不同类型的风险投资者对股票市场稳定性的影响是否存在明显的差异?针对上述问题,文章结合我国股票市场与投资企业的发展现状,从决策特点、信息效率、波动率、羊群行为等层面,探究投资决策行为对中国股市的影响,以期为我国股票市场的健康平稳发展提供必要的支持和帮助。     

QFII持股行为对上市公司股价波动的影响研究

合格境外投资者(QFII)在我国股市的参与度越来越高,2020年5月其投资额度限制已经被取消,QFII在我国股市的地位将继续保持上升趋势。QFII对我国股市的影响仍然值得考察。本文从QFII持股比例和持股稳定性的角度探讨了QFII持股行为对被持股股价波动的影响,利用2008年第四季度到2021年第一季度的面板数据进行多元回归分析后发现：QFII持股能显著降低被持股的股价波动率,而且QFII持股的比例越高,效果越明显。根据以上结论,本文建议坚持对外开放金融业,鼓励更多具备相应资格的境外机构投资者参与到我国股票市场,同时加强对境外投资者的投资行为的监管,从而促进我国股票市场的稳定发展。