我国股票收益率的行业效应研究

本文以Fama-French三因素模型为基础,通过引入行业生命周期、行业集中度、行业创新效率等行业因素代理变量以及时间虚拟变量构建了实证模型,分析行业特征因素对股票收益率的影响程度。主要结论是:(1)我国A股市场上股票收益率的行业效应较为普遍,行业特征因素对我国A股市场具有明显的影响作用。(2)处于成长阶段的行业股票收益率相对较高,随着生命周期步入衰退期,行业收益率会逐渐下降。(3)我国A股上市公司的行业收益率与创新效率存在明显的内在联系,高新技术行业的研发投入越高,创新效率越高,股票收益率也随之增加,与之相反的是传统行业的股票收益随着行业创新效率的降低而表现低迷。     

以新的姿态迎接新世纪的挑战

2001年是新世纪的起点,是我国实施"十五"计划的第一年,也是注册会计师、资产评估行业在合并后新的中国注册会计师协会的统一管理下,面对新任务、新挑战,全面加强规范化建设的开端.党的十五届五中全会强调要大力发展服务业.这使我们认识到,经济越发展,中介专业服务行业越重要.为此,我们要深刻领会、认真贯彻执行党中央和国务院的指示精神,不断拓宽行业服务的领域,提高服务质量,抓住机遇,争取"十五"计划的第一年实现开门红.同时,我们应看到,随着经济、技术全球化趋势的加强,我们将面临全方位、全领域、立体化的挑战.中国加入wTO后,资产评估行业要按照国际惯例,为维护国际贸易秩序提供服务;国有企业改革的深化,金融、证券、保险等市场的发育和完善,以及网络等高新技术的迅猛发展都对资产评估行业执业技能和执业水平提出了更新、更高的要求.这些都迫切要求我们要以高度的责任感和使命感,全面抓好资产评估行业的建设工作,使资产评估行业能够在社会主义市场经济体制建立与完善的过程中,发挥出应有的积极作用.     

反垄断——艰巨的战役

2001年3月30日，国家工商管理总局宣布：今年4月到9月，在全国范围内开展反垄断专项执法，依法整治垄断性行业。国家工商管理总局这一决定，不啻在垄断行业经营的“一潭死水”中投入了一枚炸弹，掀起了轩然大波。一时间“反垄断”成为全国各新闻媒体关注的热点话题。     

农村信用社行业管理和行业自律的定位

我国农村信用合作社经过50年的发展，到目前已经拥有4万多个独立法人机构和64．8万名员工，其资产规模仅次于中国工商银行，成为中国第二大金融机构，是我国农村地区最庞大和最完备的正规金融组织体系。尽管农村信用社系统规模庞大，但因我国传统经济二元性带来的制度缺陷、金融政策缺陷、传统文化的缺陷和信息不对称等，客观上导致了农村信用社的异化，加上体制上先天不足，产权不明晰，法人治理结构有待完善，在激烈的市场竞争中，抗风险能力差，难以实现稳健经营。     

基于行业特征的内部控制指数体系的构建——以石油化工行业为例的思考

目前学术界关于内部控制指数体系的构建都假定所有类型的企业都适用已构建的指标体系,从来没有考虑行业特征这一重要因素的影响。因此,本文从行业特征的角度说明了构建内部控制指数体系的理论和现实依据,并以石油化工行业为例说明了这一具体构建过程,以期为内部控制有效性研究的数量化做出有益的贡献。     

基于行业特征的内部控制指数体系的构建——以石油化工行业为例的思考

目前学术界关于内部控制指数体系的构建都假定所有类型的企业都适用已构建的指标体系,从来没有考虑行业特征这一重要因素的影响.因此,本文从行业特征的角度说明了构建内部控制指数体系的理论和现实依据,并以石油化工行业为例说明了这一具体构建过程,以期为内部控制有效性研究的数量化做出有益的贡献.     

加强食用油加工行业分析 防范可能出现的行业性信贷风险

近几年，我国食用油加工行业发展不稳定。2000年以后发展特别迅速，行业利润丰厚，社会多方资金纷纷投资油脂加工行业，造成2002年以后原料竞争激烈，利润空间缩小，特别是2004年4月以后原料价格居高不下，产品价格一路下跌．加工企业亏损严重。安徽是全国油菜籽主产区，食用油加工主要以菜油为主，食用油加工业状况与全国情况基本相似，我行部分客户经营和效益出现下滑趋势，信贷风险开始显现。     

达能在中国的生涩之路

法国达能集团是全球食品行业领先者，在全球鲜乳制品及瓶装水行业排名第一，在饼干和谷物小食行业亦居全球第二。     

增长行业与滑坡行业预测

可能出现增长的行业及上市公司 当然,受国际经济环境的影响,以及国内经济结构的调整,2001年上市公司整体盈利水平可能出现略微下降的趋势,行业之间的分化不可避免.从每股收益增幅的角度看,2001年业绩有可能出现较大增长的行业将在通讯、煤炭、房地产、交通运输、电力等行业或板块中产生.     

基于PACS技术的区域医疗被认为是下一个竞争核心

中国医疗行业的发展需求为PACS的大规模应用提供了前所未有的契机,下一阶段的竞争将围绕区域医疗展开。专家指出,在行业发展的初级阶段,仍存在有待厘清的政策法规、行业竞争及技术发展等领域的障碍,需要多方努力解决。     

关于上市公司资本结构行业特征的实证分析

资本结构是否存在行业相关性一直为国内外很多学者所争论,从实证结果来看观点也不一致。本文通过对中国上市公司2000—2002年的资本结构数据进行非参数检验和回归分析,认为在我国,行业门类对公司的资本结构存在显著性影响,且这种影响普遍存在:而同一行业门类的不同次类之间,资本结构差异不显著。     

我国注册会计师行业监管存在的问题及对策

外部监管是保证审计信息真实可靠最后一道屏障。接连出现的财务造假案和审计失败案,使注册会计师行业遭遇了前所未有的信任危机,社会开始反思中国的注册会计师行业的监管模式。本文从注册会计师行业监管含义进行概述,分析其在行业自律、政府监管和法规制定等方面存在的问题,依据我国的行业环境提出了相对应的改进对策。     

交通运输行业 踏着不同的节奏复苏

在外围经济不确定,A股市场动荡不堪的背景下,理性的投资者应该倾向于选择防御性的板块。随着行业景气度的变化和行业政策的推动,交通运输业将呈现更多的投资机会。从子行业来看,我们建议关注航空、物流的长期投资机会,阶段性的关注航运的投资机会,适度增加高速公路、铁路板块的配置。     

分析师排行榜

数据显示，截止上周四，从本期最具潜力前二十名分析师所研究行业上榜情况看，与上一期完全一致。排行榜前二十位分析师的具体行业分布情况为：银行行业入选分析师5名，房地产行业入选分析师9名，原材料行业入选分析师4名，金融服务行业入选分析师2名，与上一期持平。新三板最快6月推出，监管层拟新建交易所，那么本期我们重点点评金融服务行业。排行榜上招商证券金融服务行业罗毅表示，     

最具潜力分析师

数据显示,截止上周四,从本期最具潜力分析师前二十名上榜情况看,比上一期增加1个行业。排行榜前二十位分析师的具体行业分布情况为：新增银行行业入选分析师1名;金融服务行业入选分析师5名,能源行业入选分析师5名,原材料行业入选分析师10名,都与上一期持平;房地产行业入选分析师5名,     

我国资信评级行业的制度供给：现状、问题及规制

我国政府颁布和实施的有关资信评级业的制度大致可分为两类：一是行业监管制度，该类制度主要对资信评级机构的行业准入和经营行为进行规范；二是行业支持制度，该类制度的目的在于使用评级机构的服务和产品为金融监管服务，扩大资信评级业的制度性需求，促进我国资信评级业的发展。     

探索建立以"信用"为核心的代理记账行业管理体系

代理记账行业作为一种会计专业化服务,有利于提高广大中小企业会计信息质量,规范财务管理行为,但目前代理记账机构普遍存在规模较小,管理制度不健全,市场展业行为不规范,从业人员职业素质参差不齐导致业务质量不高等问题.政府部门对代理记账行业管理缺乏有效抓手,行业自律尚在起步阶段.因此,探索建立以"信用"为核心覆盖机构及从业人员的全行业信用体系建设,规范代理机构执业行为,承载"不做假账"的社会责任,并将诚信传导辐射到广大受服务企业,共同营造良好的社会信用环境.