美国企业合并准则变化简述

从美国财务会计准则委员会发布企业合并准则及其他相关准则来看,美国财务会计准则委员会将会计信息的重点放在资产负债表,新准则要求对企业并购采用购买法处理。在购买法下,购买方在购买日对作为企业并购对价付出的资产、发生或承担的负债按照公允价值计量,公允价值与其账面价值的差额计入当期损益;     

企业合并的会计方法比较

在企业合并的会计实务中,有购买法和权益结合法两种方法。购买法是以被并企业净资产的公允价值作为入账价值,购买法支付的购买成本与被并企业可辨认净资产的公允价值的差额确认为商誉,被并企业合并前的留存收益及利润构成购买方的购买成本;     

非同一控制下企业合并会计问题探讨

一、非同一控制下企业合并会计处理要点 首先,确定取得的可辨认净资产或长期股权投资的价值。非同一控制下的企业合并,其实质是一项“交易”。作为购买交易中取得的资产、承担的负债或取得的股权,需要采用公允价值计量,而不应该用账面价值计量。取得可辨认净资产或股权的具体方法分为：吸收合并和新设合并情况下,购买方需要将取得的被购买方可辨认净资产按其公允价值入账;控股合并的情况下,购买方应当在购买日按所确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本入账,以确认取得的被购买方的股权份额。     

公允价值的应用:基于企业合并的会计处理

《企业会计准则第20号———企业合并》规定,非同一控制下企业合并采用购买法进行会计核算,其突出特点就是引入公允价值计量属性。母公司应设置备查账,记录在合并中从被购买方取得的各项可辨认资产、负债以及或有负债等购买日的公允价值,该公允价值在编制合并报表中具有重要作用。文章就母公司备查账所记录的被购买方可辨认净资产在购买日的公允价值的应用进行探讨。     

企业合并中公允价值的应用研究

《企业会计准则第20号——企业合并》规定,非同一控制下企业合并采用购买法进行会计核算,其突出特点就是引入公允价值计量属性。母公司应设置备查账,记录在合并中从被购买方取得的各项可辨认资产、负债以及或有负债等购买日的公允价值,该公允价值在编制合并报表中具有重要作用。本文就母公司备查账所记录的被购买方可辨认净资产在购买日的公允价值的应用进行探讨。     

美国企业合并准则变化简述

从美国财务会计准则委员会发布企业合并准则及其他相关准则来看,美国财务会计准则委员会将会计信息的重点放在资产负债表,新准则要求对企业并购采用购买法处理。在购买法下,购买方在购买日对作为企业并购对价付出的资产、发生或承担的负债按照公允价值计量,公允价值与其账面价值的差额计人当期损益;购买方对并购成本大于并购中取得的净资产的公允价值的差额确认为商誉。新准则将更好地反映公司投资所取得的利益,加强公司财务报表的可比性,提供更完整和相关的财务信息。SFASNo．141（R）表达的最根本的概念是并购创建的整个企业是会计报告主体。因此,合并报表将描述并购企业100％收购的资产和负债。任何少数人的利益,即所谓的非控制股权利益将被视为股东权益,收益表将列示整个企业的成果,其利润分为归于控制股权利益部分和非控制股权利益部分。     

浅谈新会计准则与合并财务报表的方法选择

一、购买法与权益结合法的内涵 购买法是假设企业合并是一个企业取得参与合并企业净资产的交易,是主并方(购买方)取得对被并方(被购买方)净资产和经营、财务决策控制权的行为,可以视为企业的一种购买行为.     

控股合并中长期股权投资调整与抵销例解

《企业会计准则第20号——企业合并》规定,企业合并形式可以分为控股合并、吸收合并和新设合并。控股合并是指合并方（或购买方）在企业合并中取得对被合并方（或被购买方）的控制权,被合并方（或被购买方）在合并后仍保持其独立的法人资格并继续经营,合并方（或购买方）确认企业合并形成的对被合并方（或被购买方）的投资。此外,根据参与合并的各方在合并前后是否属于同一方或相同的多方最终控制,分为同一控制下的企业合并以及非同一控制下的企业合并,分别采用权益结合法和购买法核算。本文将以非同一控制下企业合并为例,分析合并方与长期股权投资业务有关的账务处理。     

多次交换交易分步实现的企业合并之会计处理

《企业会计准则第20号——企业合并》规定,非同一控制下通过多次交换交易分步实现的企业合并,合并成本为每一单项交易成本之和。购买方在购买日,应当按照以下步骤进行处理:第一,将原持有的对被购买方的投资账面价值调整恢复     

浅析分步合并下商誉的计算

国际会计准则将商誉定义为:购买成本超过购买方在交易日对所购买的可辨认资产和负债的公允价值的部分。我国会计准则将商誉定义为:商誉代表的是合并中取得的由于不符合确认条件未予确认的资产以及被购买方有关资产产生的协同效应或合并盈利能力。可以看出,目前对商誉的定义更多     

税收规避能够提升企业价值吗？——基于货币政策视角的研究

基于我国特殊制度环境,本文考察了不同货币政策下企业税收规避对其价值的影响机理。研究发现：不同的外部经济政策环境会改变企业税收规避影响企业价值的作用途径。具体而言,货币政策宽松时期,投资者将企业税收规避行为视为存在代理问题的信号,由此对企业价值给予较低评价;货币政策紧缩期,合理的税收规避行为可作为一种替代性的内源融资方式缓解企业潜在的融资约束问题,并且投资者将实际税负的降低解读为一种企业价值增加的信号;进一步的分析表明货币政策通过影响企业融资约束程度进而影响企业税收规避和企业价值的关系。     

上市公司分散化战略分析

本文调查了747家上市公司的成长性及其产业特征,考察了分散化的价值效应,探索了分散化战略对企业价值的影响方向。研究结果显示,分散化企业较之非分散化企业具有更高的成长性,即使在控制了企业规模、资产结构、财务杠杆以及股权结构等因素的影响之后,分散化对企业价值仍然存在显著的正向解释力。通过分析企业成长性的产业效应,进一步验证了分散化的溢价效应。同时还预测了分散化组织优势源于债务融资的税盾收益以及有效的内部资本市场所产生的财务协同效应。研究表明,在不发达的金融体系中分散化战略具有价值创造功能。     

试论企业财权安排的几个基本理论问题

企业财权安排是企业所有权安排的重要组成部分,如何有效地安排企业财权是企业治理的关键性问题。这不仅是一个现实选择的问题,而且是一个需要从理论上加以研究并给予明确回答的问题。本文主要运用利益相关者理论,对企业财权的涵义以及企业财权安排的特征和功能等基本理论问题进行探讨,作出价值判断。     

Valuation effects of earnings management on hotel firm value

This study investigates the valuation effects of earnings quality on a hotel’s firm value between 1991 and 2017. A unique perspective from the financial crisis period is utilized to explore the changes further when hotel firms face financial distress. We adopt the ordinary least squares (OLS) regression method in this study. Generalized Least Squares (GLS) regression and Petersen’s Clustered Standard Error Model to confirm the validity of results. Seemingly unrelated regressions (SUR) analysis is adopted to compare the impact of the financial crisis on subsamples of low and high Altman Z-scores and subsamples of non-Big-4 and Big-4 firms. Substantial evidence supports our assertion that increased discretionary accruals and earnings management bring down earnings quality and, in turn, decrease a hotel’s firm value. Results reinforce that the 2008 financial crisis had an impact on the relationship between earnings management and hotel firm value. The negative effect that discretionary accruals and earnings management have on hotel firm value is mitigated for hotel firms with low credit strength or not audited by one of the Big-4 firms. Stockholders of hotel firms should be aware of the impact and enforce additional measures to control earnings management activities during a financial crisis.     

Cross-sectional quantile regression for estimating conditional VaR of returns during periods of high volatility

Evaluating value at risk (VaR) for a firm’s returns during periods of financial turmoil is a challenging task because of the high volatility in the market. We propose estimating conditional VaR and expected shortfall (ES) for a given firm’s returns using quantile regression with cross-sectional (CSQR) data about other firms operating in the same market. An evaluation using US market data between 2000 and 2020 shows that our approach has certain advantages over a CAViaR model. Identification of low-risk firms and a reduction in computing times are additional advantages of the new method described.     

Performance assessments of Taiwan’s financial holding companies

This paper uses Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) to assess the performance of 14 financial holding companies (FHCs) in Taiwan. RAROC value indicates a firm’s performance after considering the market risk effect, and gives a better measurement of the firm’s operational productivity than traditional methods. We use the full valuation methods to calculate Value at Risk (VaR) as the market risk measurement for economic capital. According to the New Basel Capital Accord, the market risk of Internal Model should be adjusted, and the Bank for International Settlement suggests using the backtest to select the best full valuation method for estimating adjusted VaR. Therefore, this paper evaluates the best market risk model, and assesses and compares the performance for each firm before and after its merger and acquisition into the FHC. Overall, we find weak evidence that the performance of 14 FHCs increased over time.     

企业三维业绩评价体系的构建与检验——来自我国A股上市公司的经验证据

在论证企业业绩评价应当遵循的盈利、风险与发展评价指标有机结合的三维价值观的基础上,引入多元化与研发支出因子来构建上市公司的业绩评价指标体系,基于主成分法检验了业绩指数与会计盈余的相关性,证实基于三维的业绩指数与企业未来价值创造能力显著正相关。     

企业成长性、CEO财务专长与企业价值

中国有一个成语叫"南橘北枳",意思是同一个物种在不同的生长环境下会表现出不同的性状.举一反三,企业管理者的才能是否也会因为组织环境的差异而发挥不同的作用?本文结合企业的成长性水平,从投资行为和成本管控的视角,系统分析与检验了CEO财务专长对企业价值的影响.研究结果显示,对于高成长性企业,财务出身的CEO会抑制企业的投资水平,易错失投资机会,有损企业价值;而对于低成长性企业,CEO的财务专长则有助于企业实现成本领先,提升企业价值.路径检验发现,对于高成长性企业,CEO的财务专长对企业价值的影响存在部分的投资水平路径;对于低成长性企业,CEO的财务专长对企业价值的影响存在部分的成本管控路径.进一步研究发现,CEO财务专长对企业投资水平、企业价值的抑制作用,只存在于具备高成长性的国有企业之中;成长性水平降低后,无论是国有企业还是民营企业,具有财务专长的CEO均能够显著提高企业成本管控水平,促进企业价值上升.     

The impact of operating and financial risk on equity risk

This paper empirically investigates a complete theoretical model relating the operating characteristics of a firm to the total, systematic, and unsystematic risk of its equity. The degree of operating leverage, the ratio of net profits to firm value, and the variability of unit output are all found to be positively correlated with each of the three risk measures. The degree of financial leverage, while positively related to total and unsystematic risk, does not appear to be related to systematic risk. After controlling for the business risk of the firm, no evidence can be found of an interaction between the degree of operating leverage and the degree of financial leverage.     

Fundamental analysis of stocks by two‐stage DEA

Fundamental analysis of stocks links financial data to firm value in two consecutive steps: a predictive information link tying current financial data to future earnings, and a valuation link tying future earnings to firm value. At each step, a large number of causal factors have to be factored into the evaluation. To effect these calculations, we propose a new two‐stage multi‐criteria procedure, drawing on the techniques of data envelopment analysis. At each stage, a piecewise linear efficiency frontier is fitted to the observed data. The procedure is illustrated by a numerical example, analyzing some 30 stocks in the Spanish manufacturing industry in the years 1991–1996. Copyright © 2004 John Wiley & Sons, Ltd.