IPO审计中风险评估底稿的运用

IPO审计与上市公司的审计业务不同，其要承担的风险也比一般上市公司要承担的审计风险大，因此，相关人员在进行IPO审计的过程中要科学、合理地运用风险评估底稿，有效地降低IPO审计风险。本文针对IPO项目与年报审计业务不同的特点以及实践中存在的问题，本文对项目组在编制IPO项目的风险评估底稿时应重点关注的几个问题提出了一些建议。     

物流项目全生命周期(TLC)风险管理

风险管理技术是现代项目管理中不可或缺的技术,物流项目的风险管理贯穿于项目整个生命周期,风险分析的风险辨识、风险排序、风险评估三个过程在项目的生命周期各阶段循环进行。本文基于物流项目的生命周期(LC)的启动、计划、实施、控制、收尾不同阶段的风险特征研究了相应的风险管理策略。     

物流项目全生命周期(TLC)风险管理

风险管理技术是现代项目管理中不可或缺的技术,物流项目的风险管理贯穿于项目整个生命周期,风险分析的风险辨识、风险排序、风险评估三个过程在项目的生命周期各阶段循环进行.本文基于物流项目的生命周期(LC)的启动、计划、实施、控制、收尾不同阶段的风险特征研究了相应的风险管理策略.     

IPO审计项目管理及问题研究

IPO审计项目为会计师事务所带来了大量的业务,同时也对会计师事务所的综合执业能力提出了较高的要求。随着我国资本市场由核准制向注册制改革全面推进,IPO业务也给会计师事务所带来了机遇和挑战。文章梳理了某会计师事务所相关IPO审计项目案例数据情况,对存在的问题进行了分析研究,同时提出了加强审计项目管理的方法。     

创业板战略性新兴产业上市公司盈余管理研究

本文以创业板上市的公司为样本,并将创业板上市公司区分战略性新兴产业及非战略性新兴产业上市公司。文中采用Jones模型对战略性新兴产业公司及创业板公司IPO及IPO前后年度的盈余管理程度进行估计比较,发现创业板战略性新兴产业上市公司盈余管理程度高于创业板平均水平;对上市公司盈余管理程度与是否是战略性新兴产业的回归分析发现,上市公司IPO年度盈余管理程度与是否是战略性新兴产业正相关。     

中国创业板上市公司IPO盈余管理研究

本文应用修正Jones模型,对2009年10月到2011年2月创业板上市的186家公司IPO时是否存在盈余管理进行了实证研究。通过研究发现创业板上市公司IPO时普遍存在盈余管理,且盈余管理程度平均高于主板上市公司。最后,本文从监管部门的角度对降低企业盈余管理动机,提高IPO时会计报告信息可靠性提供了一些政策建议。     

基于层次分析法的房地产项目进度风险管理研究

针对房地产项目在施工过程中项目管理人员所面临的风险具有涉及面广且比较复杂的特点,同时也为了更好地对项目进行中所涉及的风险进行有效的控制,就应该通过层次分析法对进度中的风险建立层次结构模型,实现项目风险因素的重要性排序,从而对项目进度中的风险进行有效及时的管理。     

基于VaR-GARCH的券商资产管理产品风险控制研究

本文基于VaR-GARCH模型,研究了我国券商资产管理业务的风险控制状况,并对不同分布条件下各种风险控制模型的精确性进行对比。文章对我国券商资产管理产品进行分类,分别研究了股票型、债券型、混合型、FOF和货币型等5种不同类型券商资管产品,在不同分布下的风险控制状况,基于大量样本的基础上归纳出适合不同券商资管产品的最优风险控制模型。     

IPO前盈余管理与IPO抑价的相关性研究——基于创业板制造业上市公司的视角

本文以2009年10月至2012年9月在我国创业板上市的248家制造业公司作为样本,通过创业板制造业公司IPO抑价率和IPO前盈余管理程度的计算,引入影响因素变量进行回归分析,通过对创业板制造业IPO前盈余管理与IPO抑价的相关性进行研究,得出IPO前正向的盈余管理程度越大IPO抑价就越大的结论,并据此提出完善建议。     

多阶段项目投资的创业板高科技公司IPO估值研究

针对我国创业板上市的高科技公司价值特征、募股资金投资项目的高风险性及IPO高抑价现象,本文首先以或有期权及无套利规则为基础建立高科技公司多阶段投资项目的复合期权价值评估模型,然后利用蒙特卡罗模拟方法对模型做动态模拟,得到基于实物期权方法的IPO价格,同时考虑到噪声交易,再结合基于噪声动量指数的IPO定价,推导出适合我国创业板高科技公司IPO估值的询价区间,最后进行案例计算及分析。     

IPO过程中会计师事务所与承销商的利益分配

过往研究表明,当客户风险较高时,会计师事务所通常会通过提高审计收费来补偿其带来的诉讼风险。本文通过IPO后企业业绩变脸的现象来衡量企业的风险。研究结果表明,在对风险较高的企业进行IPO审计过程中,事务所并不会通过提高审计费用来补偿其风险,但是另一方面,会计师的收费与投行收费之比会显著地提高,尽管这种关系在国有企业IPO项目中会被削弱。     

盈余波动性与IPO回报:基于风险补偿视角的解释

在资本市场中,IPO回报是关系到多方市场参与主体利益的重要问题之一.基于风险.补偿的视角,以1991-2015年中国A股IPO公司为研究样本,检验盈余波动性对IPO回报的影响.结果 发现,盈余波动性越高,投资者基于风险补偿所要求的IPO回报越高.作用机制检验结果表明,经营风险在盈余波动性对IPO回报的影响中发挥显著的中介效应,而信息风险的中介效应较弱.异质性检验结果显示,IPO制度变迁、投资者构成均会对盈余波动性与IPO回报之间的关系产生影响.此外,盈余波动性也会在较长时期影响IPO回报.研究结果表明:公司的盈余波动性增加了投资者利用盈余信息进行决策的风险,进而促使IPO回报有所提升;公司可以通过提升持续稳定的经营能力降低盈余波动性,进而在一定程度上降低投资者对IPO回报的风险补偿要求.研究结论可以为上市公司有效降低融资成本以及监管机构加强IPO异象监管提供重要的参考.     

创业板上市公司的IPO盈余管理研究

随着创业板市场的成立和战略性新兴产业的提出,创业板IPO盈余管理风险日益受到关注。本文旨在研究创业板上市公司IPO盈余管理的动因及存在性,并提出相关防范措施与建议。对在创业板首年上市的50家公司进行实证检验后发现,创业板上市公司的IPO盈余管理幅度不明显,仅在IPO前一年存在通过可操纵流动性应计利润的盈余管理行为;战略性新兴产业类型的上市公司比非战略性新兴产业类型的上市公司在IPO前一年的盈余管理幅度更大。     

IPO破发对上市公司市场表现影响的实证研究

本文根据上市首日表现将IPO新股区分为破发股和非破发股,分别采用不同市场收益率基准,考察了基于事件时间研究法的累计超额收益率(CAR)和买入并持有超额收益率(BHAR),以及基于日历时间研究法的月平均超常收益率(MMAR)和Fama-French三因素模型,并利用多元线性回归模型进行实证检验。研究发现,IPO破发短期会给上市公司的市场表现带来不利影响,但中长期而言,IPO破发股的弱势程度更轻、市场表现更好。     

风险投资异质性、公司治理机制与企业IPO前盈余管理

本文以2008~2014年在深圳中小板上市的202家有风险投资参与的IPO公司为研究样本,考察风险投资参与公司治理及其背景异质性对被投资企业IPO前盈余管理的影响.实证检验表明,风险投资机构持股比例及向企业派出董事比例对风险企业IPO前盈余管理无显著影响,但是向风险企业派出专业董事比例与IPO前盈余管理显著负相关.进一步区分不同背景风险投资的研究发现,政府背景风险投资向企业派出董事、 专业董事及其持股比例有助于减轻企业IPO前盈余管理程度,但是上述研究结果并未出现在独立背景风险投资和企业背景风险投资中.尽管风险投资普遍成为一种外部治理机制,但是其治理能力和效果却受到不同制度环境的制约与影响,这为进一步完善风险投资环境提供了经验证据.     

风险投资对风险企业IPO功效研究——以我国深市中小板为例

风险投资是专业化投资过程,IPO是参与各方首选退出方式。我国风险投资起步晚、发展缓慢,基于发达国家资本市场得出的有关风险投资的结论未必适用于我国。本文使用深交所中小板相关数据检验风险投资在我国风险企业IPO过程中的具体作用,并对检验结果进行分析。通过对风险投资与风险企业IPO关系研究,为我国风险投资的发展提出合理化建议。     

基于排序多元Logit模型的新闻节目满意度因素研究

本文以广州综合频道的新闻类节目数据为例,基于新闻信息的时效性及价值性、新闻报道的权威性及深入性、新闻节目贴近百姓生活及关注民生程度、新闻节目主持人的综合素质及表现和新闻节目播放时长这五个因素,研究了其对新闻类节目满意度的影响,并采用排序多元Logit模型对上述五个因素的影响程度进行比较与排序。     

反按揭的风险及其量化

本文对反按揭业务进行了风险识别,运用生命表、OAS、ARMA模型等工具对贷款机构所面临的长寿风险、利率风险和房屋价值波动风险分别给出了量化方案,以期通过提出反按揭风险的量化方法更好的管理风险,进而更好地发展该项业务。     

基于风险-收益理论的财富管理产品评价体系研究

21世纪初财富管理产品及相关业务在我国迅速崛起,但因各种产品的发行主体、发行方式和监管模式的差异,以及资本市场有效程度低、相关法律制度缺陷等,对其综合评价异常困难。针对国内已发行的财富管理产品,本文从投资人关心的评价要素出发,按层次分析法(AHP)构建初步评价指标体系,设计了便于识别的风险收益综合指标RUP,运用实证方法构建了风险影响下的收益波动模型和基于套利定价理论(APT)的风险收益模型,旨在为综合评价产品风险及产品定价提供理论参考。     

我国保险企业操作风险识别度量创新思路探析

本文吸收了巴塞尔新协议对银行操作风险的划分体系和操作风险资本计量模型以及GIRO对保险企业操作风险的基本管理框架,提出了我国保险企业操作风险按个险业务、团险业务和银保业务的三级划分体系,并在考虑保险企业操作风险特殊性的基础上,给出了我国保险企业操作风险计量的基础计量法和高级计量法.